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九泰行业优选混合A(008437)

九泰行业优选灵活配置混合型证券投资基金2021年第三季度报告




九泰行业优选灵活配置混合型证券投资基 金 2021年第 3季度报告 2021年 9月 30日 基金管理人:九泰基金管理有限公司 基金托管人:宁波银行股份有限公司 报告送出日期:2021年 10月 27日 九泰行业优选混合 2021年第 3季度报告 第 2 页 共 14 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 10月 22日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 九泰行业优选混合 基金主代码 008437 交易代码 008437 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020年 8月 18日 报告期末基金份额总额 12,280,209.04份 投资目标 本基金通过优选细分行业中的优势企业,在科学 严格管理风险的前提下,力争实现基金资产的长 期稳健增值。 投资策略 本基金通过对宏观经济环境、财政及货币政策、 资金供需情况等因素的综合分析以及对资本市 场趋势的判断,对股票、债券和现金类资产的预 期收益风险及相对投资价值进行评估,确定基金 资产在股票、债券及现金类资产等资产类别的分 配比例,在有效控制投资风险的前提下,形成大 类资产的配置方案,并动态优化调整。本基金的 股票投资比例将按照沪深 300 指数 PE(TTM)估 值水平进行调整,在不同阶段对基金产品的股票 仓位进行分段控制。 本基金将按照“自上而下”和“自下而上”相结 合的方式对各细分行业进行分类、排序和优选。 通过对全球经济和产业格局的变化、国家经济政 策取向、国内产业结构变动进行定性分析,把握 行业基本面发展变化的脉络,评估行业的相对优 势,从而对行业进行优选。在定性分析的基础上, 本基金还将根据行业的规模与增长、盈利情况、 九泰行业优选混合 2021年第 3季度报告 第 3 页 共 14 页


技术进步等定量指标,结合估值水平、资金流向 等市场因素,对各细分行业进行评估、排序和筛 选。 本基金投资策略还包括股票投资策略、债券投资 策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策 略、国债期货投资策略等。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%+中债总指数收益率 ×50% 风险收益特征 本基金属于混合型证券投资基金,一般情况下其 预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型 基金,低于股票型基金。 基金管理人 九泰基金管理有限公司 基金托管人 宁波银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 九泰行业优选混合 A 九泰行业优选混合 C 下属分级基金的交易代码 008437 008438 报告期末下属分级基金的份额总额 8,094,299.24份 4,185,909.80份


§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2021年 7月 1日 - 2021年 9月 30日 ) 九泰行业优选混合 A 九泰行业优选混合 C 1.本期已实现收益 -1,563,408.94 -761,692.49 2.本期利润 -1,561,409.61 -852,275.55 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1513 -0.1753 4.期末基金资产净值 9,908,768.08 5,118,551.48 5.期末基金份额净值 1.2242 1.2228 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字;





2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 九泰行业优选混合 2021年第 3季度报告 第 4 页 共 14 页


3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 九泰行业优选混合 A 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -11.61% 1.53% -2.40% 0.61% -9.21% 0.92% 过去六个月 -8.10% 1.19% 0.04% 0.55% -8.14% 0.64% 过去一年 22.36% 1.38% 6.42% 0.61% 15.94% 0.77% 自基金合同 生效起至今 22.42% 1.30% 3.59% 0.60% 18.83% 0.70% 九泰行业优选混合 C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -11.66% 1.53% -2.40% 0.61% -9.26% 0.92% 过去六个月 -8.20% 1.18% 0.04% 0.55% -8.24% 0.63% 过去一年 22.15% 1.38% 6.42% 0.61% 15.73% 0.77% 自基金合同 生效起至今 22.28% 1.30% 3.59% 0.60% 18.69% 0.70%


九泰行业优选混合 2021年第 3季度报告 第 5 页 共 14 页


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 九泰行业优选混合 2021年第 3季度报告 第 6 页 共 14 页


注:1.本基金合同于 2020年 8月 18日生效,截至本报告期末,本基金合同生效已满一年,距建 仓期结束不满一年。





2.根据基金合同的约定,自本基金合同生效之日起 6个月内基金的投资比例需符合基金合同 要求。本基金建仓期结束时,各项资产配置比例符合基金合同约定。


§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 吴祖尧 基金经 理、副总 经理 2020 年 8 月 18日 - 26 清华大学工学硕士,中国 籍,具有基金从业资格,26 年金融证券从业经验。曾任 中国信达信托投资公司证 券研究部副经理,中国银河 证券研究中心研究主管、董 九泰行业优选混合 2021年第 3季度报告 第 7 页 共 14 页


事总经理,中国银河证券投 行内核小组成员,中国银河 证券投资顾问部董事总经 理,中国银河证券投资决策 委员会委员。2014年加入九 泰基金管理有限公司,曾任 九泰天富改革新动力灵活 配置混合型证券投资基金 (2015年 12月 9日至 2018 年 6 月 5 日)、九泰泰富定 增主题灵活配置混合型证 券投资基金(2016 年 9 月 26日至 2018年 6月 5日) 的基金经理,现任副总经 理,九泰科盈价值灵活配置 混合型证券投资基金(2020 年 3月 12日至今)、九泰科 鑫策略精选灵活配置混合 型证券投资基金(2020年 5 月 14日至今)、九泰动态策 略灵活配置混合型证券投 资基金(2020年 6月 18日 至今)、九泰聚鑫混合型证 券投资基金(2020年 7月 8 日至今)、九泰科新优享灵 活配置混合型证券投资基 金(2020年 8月 17日至今)、 九泰行业优选灵活配置混 合型证券投资基金(2020年 8月 18日至今)的基金经理。 何昕 基金经 理 2020年 12 月 9日 - 6 中国人民大学经济学硕士, 中国籍,具有基金从业资 格,6 年证券从业经历,历 任泰康之家(北京)投资有 限公司产业研究员,2016年 9 月加入九泰基金,曾任研 究发展部研究员,现任中正 和权益投资部基金经理,九 泰久益灵活配置混合型证 券投资基金(2018 年 8 月 21 日至今)、九泰天宝灵活 配置混合型证券投资基金 (2020年 7月 20日至今)、 九泰科新优享灵活配置混 合型证券投资基金(2020年 九泰行业优选混合 2021年第 3季度报告 第 8 页 共 14 页


12 月 9 日至今)、九泰行业 优选灵活配置混合型证券 投资基金(2020 年 12 月 9 日至今)的基金经理。 注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日 期和离职日期均指公司相关公告中披露的日期。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末,本基金未发生基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投 资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规及基金合 同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和 运用基金资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金 份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程, 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本公司严格执行了《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度的规定。 本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同组合,在不同时间窗下(1日内、3日内、5日 内)的季度同向交易价差进行了专项分析,未发现违反公平交易原则的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为,报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所 公开竞价的同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2021年第三季度宏观环境再次发生较大变化。利率震荡下行,经济数据也逐步回落,但由于 供给端的限制,上游产品出现连续涨价。基于比较优势,本基金阶段性超配了上游,但收效不佳。 究其原因,在于市场担心经济滞胀风险,阶段性的比较优势不可持续。在对此深刻反思的基础上, 九泰行业优选混合 2021年第 3季度报告 第 9 页 共 14 页


本基金将降低比较优势在决策中的权重,加强长期成长性、护城河加深及估值匹配度的权重。


4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金 A类份额净值为 1.2242元,本报告期基金份额净值增长率为-11.61%; 截至本报告期末本基金 C类份额净值为 1.2228元,本报告期基金份额净值增长率为-11.66%;同 期业绩比较基准收益率为-2.40%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金出现超过连续 60个工作日(2021年 6月 1日-2021年 9月 30日)基金资产净值低于 5000万元的情形,已向中国证监会报告并提出解决方案;未发生连续 20个工作日基金份额持有 人数量不满 200人的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 7,567,557.80 49.98 其中:股票


7,567,557.80 49.98 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


- - 其中:债券


- - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


3,378,574.60 22.31 8 其他资产


4,195,982.32 27.71 9 合计





15,142,114.72





100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - 九泰行业优选混合 2021年第 3季度报告 第 10 页 共 14 页


C 制造业 6,810,516.80 45.32 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 150,150.00 1.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 515,159.00 3.43 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 91,732.00 0.61 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 7,567,557.80 50.36


5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 601012 隆基股份 12,760 1,052,444.80 7.00 2 002353 杰瑞股份 12,700 614,934.00 4.09 3 002466 天齐锂业 5,000 507,900.00 3.38 4 603678 火炬电子 6,900 486,795.00 3.24 5 300343 联创股份 22,700 466,712.00 3.11 6 000301 东方盛虹 14,600 410,552.00 2.73 7 300319 麦捷科技 28,300 410,350.00 2.73 8 603396 金辰股份 2,600 322,686.00 2.15 9 002453 华软科技 17,000 292,740.00 1.95 10 300726 宏达电子 3,800 289,256.00 1.92





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5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂 牌股票投资明细


本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


本基金本报告期末未持有债券。


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。报告期内,本基金未参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。报告期内,本基金未参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一年内 本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 九泰行业优选混合 2021年第 3季度报告 第 12 页 共 14 页


5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票中,未发生超出基金合同规定的备选股票库的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 83,533.23 2 应收证券清算款 4,102,718.36 3 应收股利 - 4 应收利息 -1,845.12 5 应收申购款 11,575.85 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 4,195,982.32


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 九泰行业优选混合 A 九泰行业优选混合 C 报告期期初基金份额总额 13,468,392.63 9,349,138.92 报告期期间基金总申购份额 670,765.51 386,461.73 减:报告期期间基金总赎回份额 6,044,858.90 5,549,690.85 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以"-"填列) - - 报告期期末基金份额总额 8,094,299.24 4,185,909.80 注:总申购份额含转换入份额。 九泰行业优选混合 2021年第 3季度报告 第 13 页 共 14 页


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内未发生影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金募集的文件; 2、基金合同; 3、托管协议; 4、基金管理人业务资格批件、营业执照; 5、基金托管人业务资格批件、营业执照; 6、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处;其余备查文件存放在基金 九泰行业优选混合 2021年第 3季度报告 第 14 页 共 14 页


管理人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费到存放地点查阅,也可在本基金管理人的网站进行查阅,网址为 www.jtamc.com。 九泰基金管理有限公司 2021年 10月 27日