中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金
2021年第3季度报告
2021年09月30日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年10月27日
中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年10月26日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年07月01日起至2021年09月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中欧红利优享灵活配置混合
基金主代码 004814
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2018年04月19日
报告期末基金份额总额 188,014,583.14份
投资目标
在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动
的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行
大类资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自
下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决
策。综合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、
风险控制要求等因素，制定本基金资产的大类资产
配置比例。
业绩比较基准
中证沪港深高股息精选指数收益率×80%+中债综合
指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于较高预期收益和预期风险水平的投资品种。
本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制
下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
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等差异带来的特有风险。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
中欧红利优享灵活配置
混合A
中欧红利优享灵活配置
混合C
下属分级基金的交易代码 004814 004815
报告期末下属分级基金的份额总
额
89,711,824.59份 98,302,758.55份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2021年07月01日 - 2021年09月30日)
中欧红利优享灵活配
置混合A
中欧红利优享灵活配
置混合C
1.本期已实现收益 7,477,881.80 6,952,172.20
2.本期利润 3,629,101.19 1,629,815.39
3.加权平均基金份额本期利润 0.0445 0.0227
4.期末基金资产净值 150,958,006.03 161,186,706.22
5.期末基金份额净值 1.6827 1.6397
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧红利优享灵活配置混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去
三个
3.65% 1.31% -1.79% 1.04% 5.44% 0.27%
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月
过去
六个
月
6.13% 1.08% -0.74% 0.82% 6.87% 0.26%
过去
一年
38.03% 1.23% 4.22% 0.85% 33.81% 0.38%
过去
三年
90.80% 1.35% 19.14% 0.99% 71.66% 0.36%
自基
金合
同生
效起
至今
68.27% 1.33% 8.96% 0.99% 59.31% 0.34%
中欧红利优享灵活配置混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去
三个
月
3.44% 1.31% -1.79% 1.04% 5.23% 0.27%
过去
六个
月
5.71% 1.08% -0.74% 0.82% 6.45% 0.26%
过去
一年
36.95% 1.23% 4.22% 0.85% 32.73% 0.38%
过去
三年
86.61% 1.35% 19.14% 0.99% 67.47% 0.36%
自基
金合
同生
效起
至今
63.97% 1.33% 8.96% 0.99% 55.01% 0.34%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
说明
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任职
日期
离任
日期
从
业
年
限
蓝小
康
基金经理
2018-
04-20
-
10
年
历任日信证券研究所行业
研究员，新华基金管理有
限公司行业研究员，毕盛
资产管理有限公司投资经
理，北京新华汇嘉投资管
理有限公司研究总监。20
16/12/12加入中欧基金管
理有限公司。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节
严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本
基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公
平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有14次，为量化策略组合因
投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年三季度市场整体进入调整。截至9月30日,上证综指下跌0.68%，沪深300下跌
6.85%，创业板指下跌6.69%%，上证50下跌8.62%，恒生指数下跌14.75%，恒生中国企业
指数下跌18.17%。从行业来看，采掘、公用事业、有色、钢铁、化工、电气设备等行业
表现好；医药、银行、食品饮料、传媒、家电等行业表现较差。
本基金在操作上秉承一直以来所坚持的"价值投资"理念，坚守低估值蓝筹，投资持
续分红能力较好的红利股。中欧红利优享A类、C类二季度分别上涨3.65%，3.44%，同期
业绩比较基准下跌1.79%,跑赢同期业绩比较基准。
三季度随着宏观经济进入类滞胀状态，从投资、消费、到出口都面临压力。与此同
时，由于过去多年在传统能源和矿产领域投资的减少，以及疫情影响下部分行业供应链
调整、运输效率下降，大宗商品价格持续上涨，尤其是煤炭、石油、天然气价格快速上
行，使得中国，乃至全球都面临巨大的通胀压力。对全球经济形成巨大挑战。A股市场
经历了近三年的优异表现后，投资者开始兑现收益，风险偏好下降，由于风格一致性较
强，市场波动也变得非常剧烈，上涨和下跌都呈现单边走势。
尽管短期市场缺乏看点，但我们看好市场长期表现，从居民资产配置的角度看，降
低房地产等资产配置比例，增加股权资产配置比例是大势所趋。从全球来看，中国是全
球成长性较好、估值较低的主流经济体，长期来讲全球投资者增加中国资产配置亦是必
然。由于房地产行业目前面临的困境，我们可能会看到适度的监管政策上的放松，从产
业政策到信贷、货币政策可能都会有所调整。从市场整体估值来看，目前估值不高，结
构风险也在慢慢降低，市场的系统性风险在下降。此外，我们还注意到中美之间的贸易
摩擦存在缓和的可能，美国同样面临着居民端巨大的通胀压力，美国可能会通过豁免或
者下调关税来降低居民必需品价格，以防止通胀引发社会不稳定。我们的出口产业有望
因此而受益，进而带来相关行业制造业投资的提升。因此未来关键点在于:特效药是否
能带来疫情消退，中美贸易摩擦是否明显缓和，监管是否放松政策。
投资策略上，我们继续坚持以自下而上选股为主；投资主线上我们重点从制造业和
低估值两个维度去选择投资标的。被约束供给，且需求可持续增长的高耗能行业，以及
帮助高耗能行业进行节能降碳的公司，是我们关注的方向。金融行业目前处于历史估值
的底部，随着地产债务的不断暴露，整个金融行业的风险出清，未来值得关注。成长方
面，我们关注电新、电子、医药、军工、机械等方向个股的投资机会。在传统低估值方
向，港股市场这类行业的公司估值极低，值得关注。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为3.65%，同期业绩比较基准收益率为-1.79%；C
类份额净值增长率为3.44%，同期业绩比较基准收益率为-1.79%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
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§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 262,575,031.32 83.60
其中：股票 262,575,031.32 83.60
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
41,052,361.85 13.07
8 其他资产 10,452,437.45 3.33
9 合计 314,079,830.62 100.00
注：权益投资中通过港股机制的公允价值为24,898,600.00元，占基金资产净值比例为
7.98%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 2,310,912.00 0.74
C 制造业 146,876,081.97 47.05
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
6,774,102.00 2.17
E 建筑业 13,962,720.00 4.47
F 批发和零售业 1,214,669.81 0.39
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
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H 住宿和餐饮业 3,345.12 0.00
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
70,544.47 0.02
J 金融业 46,403,249.00 14.87
K 房地产业 15,915,077.00 5.10
L 租赁和商务服务业 520,000.00 0.17
M 科学研究和技术服务业 3,595,842.64 1.15
N
水利、环境和公共设施管
理业
25,962.09 0.01
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 3,925.22 0.00
S 综合 - -
合计 237,676,431.32 76.14
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）
基础材料 13,045,200.00 4.18
地产业 8,554,200.00 2.74
能源 2,333,200.00 0.75
工业 966,000.00 0.31
合计 24,898,600.00 7.98
注:以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 002142 宁波银行 642,300 22,576,845.00 7.23
2 600970 中材国际 1,224,800 13,962,720.00 4.47
3 H01378 中国宏桥 1,420,000 11,857,000.00 3.80
4 002851 麦格米特 349,683 11,249,302.11 3.60
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5 600346 恒力石化 431,408 11,233,864.32 3.60
6 300702 天宇股份 216,591 10,742,913.60 3.44
7 601233 桐昆股份 460,800 10,109,952.00 3.24
8 600383 金地集团 900,000 10,080,000.00 3.23
9 002643 万润股份 532,250 10,038,235.00 3.22
10 002048 宁波华翔 435,200 9,456,896.00 3.03
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动（元） 风险说明
- - - - - -
公允价值变动总额合计（元） -
股指期货投资本期收益（元） 940,720.00
股指期货投资本期公允价值变动（元） 101,080.00
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则。以套期保值为目的，主要选择流动性
好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频
繁调整的交易成本。
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
基金管理人将按照相关法律法规的规定，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政
策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，构建量化分析体系，对国债期货和现
货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在
最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的宁波银行的发行主体宁波银行股份有限公司于2020-10-16受到宁
波银保监局的甬银保监罚决字〔2020〕48号，于2021-06-10受到宁波银保监局的甬银保
监罚决字〔2021〕36号，于2021-07-13受到央行宁波市中心支行的甬银处罚字〔2021〕
2号，于2021-07-13受到国家外汇管理局宁波市分局的甬外管罚〔2021〕7号，于
2021-07-30受到宁波银保监局的甬银保监罚决字〔2021〕57号。罚没合计716.20万元人
民币。 本基金投资的中材国际的发行主体中国中材国际工程股份有限公司于
2021-08-10受到正安县综合行政执法局的〔2021〕正综执格字第22号。罚没合计5.00
万元人民币。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及
基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 68,826.90
2 应收证券清算款 9,983,309.29
3 应收股利 31,677.38
4 应收利息 4,227.50
5 应收申购款 364,396.38
6 其他应收款 -
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7 其他 -
8 合计 10,452,437.45
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
中欧红利优享灵活配置
混合A
中欧红利优享灵活配置
混合C
报告期期初基金份额总额 84,565,497.45 59,618,657.05
报告期期间基金总申购份额 46,224,071.21 53,278,110.92
减：报告期期间基金总赎回份额 41,077,744.07 14,594,009.42
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 89,711,824.59 98,302,758.55
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
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