长信企业精选两年定期开放灵活配置混合
型证券投资基金
2021 年第 3 季度报告
2021 年 9 月 30 日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：2021 年 10 月 27 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于 2021年 10月 25日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 2021年 9月 30日。
§2 基金产品概况
基金简称 长信企业精选两年定开混合
基金主代码 005589
交易代码 005589
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 7月 19日
报告期末基金份额总额 631,806,096.26份
投资目标
本基金通过积极主动的资产管理，在严格控制基金资
产风险的前提下，精选各个行业的优质企业进行投资，
追求长期稳健的绝对回报。
投资策略
本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。
1、封闭期投资策略
（1）资产配置策略
（2）股票投资策略
（3）债券投资策略
（4）其他类型资产投资策略
2、开放期投资策略
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投
资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比
例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，减
小基金净值的波动。
业绩比较基准
中债综合指数收益率*30%+沪深 300 指数收益率
*50%+恒生指数收益率*20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于货
币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
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基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 7月 1日 － 2021年 9月 30日 ）
1.本期已实现收益 -1,460,699.38
2.本期利润 -21,634,397.57
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0342
4.期末基金资产净值 694,166,842.99
5.期末基金份额净值 1.0987
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、
开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -3.02% 0.82% -6.15% 0.84% 3.13% -0.02%
过去六个月 -0.27% 0.67% -4.02% 0.74% 3.75% -0.07%
过去一年 9.89% 0.76% 5.16% 0.79% 4.73% -0.03%
过去三年 71.68% 0.79% 19.91% 0.87% 51.77% -0.08%
自基金合同
生效起至今
70.56% 0.77% 19.94% 0.87% 50.62% -0.10%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、图示日期为 2018年 7月 19日至 2021年 9月 30日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起 6个月内为建仓期；建仓期结束时，本基
金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
叶松
长信企业精
选两年定期
开放灵活配
置混合型证
券投资基金、
长信睿进灵
活配置混合
型证券投资
基金、长信企
业优选一年
2018年 7月
19日
- 14年
经济学硕士，中南财经政法
大学投资学专业研究生毕
业。2007年 7月加入长信基
金管理有限责任公司，担任
行业研究员，从事行业和上
市公司研究工作，曾任基金
经理助理、绝对收益部总监、
权益投资部总监、长信新利
灵活配置混合型证券投资
基金、长信创新驱动股票型
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持有期灵活
配置混合型
证券投资基
金、长信新利
灵活配置混
合型证券投
资基金、长信
改革红利灵
活配置混合
型证券投资
基金、长信利
信灵活配置
混合型证券
投资基金、长
信利泰灵活
配置混合型
证券投资基
金的基金经
理、总经理助
理兼绝对收
益部总监
证券投资基金、长信内需成
长混合型证券投资基金、长
信双利优选灵活配置混合
型证券投资基金、长信多利
灵活配置混合型证券投资
基金、长信恒利优势混合型
证券投资基金、长信价值蓝
筹两年定期开放灵活配置
混合型证券投资基金和长
信增利动态策略混合型证
券投资基金的基金经理。现
任总经理助理兼绝对收益
部总监、长信企业精选两年
定期开放灵活配置混合型
证券投资基金、长信睿进灵
活配置混合型证券投资基
金、长信企业优选一年持有
期灵活配置混合型证券投
资基金、长信新利灵活配置
混合型证券投资基金、长信
改革红利灵活配置混合型
证券投资基金、长信利信灵
活配置混合型证券投资基
金、长信利泰灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理。
注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更基金经理的日期根据对外披露
的公告日期填写；
2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基
金份额持有人谋求最大利益。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，
加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未
发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度末，市场出现了较大的波动。从国内来看，经济面临较大的增速下行压力，一是地产
销售的下行，部分龙头地产上的信用风险加剧了市场的担忧，从近期各个城市集中供地的情况来
看，地产行业的景气进入了加速的下行通道。二是双控政策的实施以来，部分省份的达标压力以
及煤炭供应导致的电力紧缺使得出现了较大面积的限电限产，使得经济的链条受到了较大冲击，
一方面加剧了上游资源品的上涨压力，另一方面给经济中量的逻辑带来较大的挑战。这两方面的
影响使得对于经济的增速下行压力骤增，市场也开始反应这些担忧。从海外来看，美联储逐渐开
始启动 taper 的进程，美债利率随之上升。流动性的边际拐点渐近。对于国内而言，我们面临的
流动性环境有可能从内外双松逐步往外紧内松过度。这对于市场也产生了一定的影响。叠加国庆
长假，担忧情绪开始集中释放，市场出现较大波动。
展望四季度，我们并没有那么悲观。近期各种事件的叠加对于经济造成的压力我们认为应该
分开来看，由于双控政策的考核以及缺电带来的冲击我们仍然认为是偏短期因素，一是双控政策
是一个中长期的政策思路，而各个地方对于其考核的力度和常规化有一个逐步适应的过程，三季
度以来的集中限产我们认为还是在于上半年各个地方对于政策考核的严格程度有所低估造成的。
当短期集中式的限产带来的指标达标后我们认为大概率会回归常态，当然这个常态较过去应该是
大概率更严格的。而缺电的问题主要是能源结构调整过程中必然会遇到的问题，中长期是需要更
系统化的措施去解决的，但短期由于用电旺季的到来，会承担一些压力。在结构调整的过程中，
机遇与风险会一直并存，受益于结构调整本质的一些行业和公司在短期冲击中反而是机会。
因此在此轮冲击中，对于受益于中长期结构调整的那些行业我们是高度关注的。以碳中和为
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例，需求端的电动车、新能源产业链中长期的逻辑并没有被破坏，短期冲击估值回落至合适的区
间仍然是机会。这里我们也需要重视一些供给端的逻辑，碳中和的过程中除了需求端的变化，供
给端也在发生着天翻地覆的变化，除了我们看到的产能控制以外。为了进一步降低碳耗、能耗，
一些在工业生产环节中新技术、新技术路线、新的政策导致的新需求也在层出不穷，而相当多的
相关公司很多都被归为周期的范畴内，但实际上未来几年很有可能呈现出是一种成长的逻辑。比
如耐火材料、石墨电极、再生资源、废品回收等等。这里面会出现较多戴维斯双击的机会。
另外，从市场结构来看，消费、科技也都出现了一定幅度的调整，市场出现系统性大幅下跌
的概率我们认为并不高。国内流动性的环境仍然乐观，财政方面的发力也值得期待。因此，我们
认为季度初的调整是较好的配置机会。除了上述的方向外，我们还比较关注逆周期的一些行业，
如地产、养殖。科技端随着华为自主产线的顺利推进，电子、通信、计算机等领域也是值得关注
的。而消费里，部分行业的估值已经进入了可配置的价值区间，需要等待景气趋势的进一步明确。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2021年 9月 30日，长信企业精选两年定开混合份额净值为 1.0987元，份额累计净值为
1.5787元，本报告期内长信企业精选两年定开混合净值增长率为-3.02%，同期业绩比较基准收益
率为-6.15%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 433,475,510.09 51.23
其中：股票
433,475,510.09 51.23
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
34,381,845.60 4.06
其中：债券
34,381,845.60 4.06
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
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5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
150,000,000.00 17.73
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
220,571,124.45 26.07
8 其他资产
7,693,944.94 0.91
9 合计
846,122,425.08
100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 29,545,722.49 元，占资产净
值比例为 4.26%。本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 15,150,474.58 2.18
B 采矿业 5,520,936.46 0.80
C 制造业 265,664,436.25 38.27
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
212,798.86 0.03
E 建筑业 238,014.47 0.03
F 批发和零售业 606,004.70 0.09
G 交通运输、仓储和邮政业 46,620,381.29 6.72
H 住宿和餐饮业 40,233.44 0.01
I
信息传输、软件和信息技术服务业
5,419,120.30 0.78
J
金融业
8,890,847.68 1.28
K
房地产业
37,256,717.25 5.37
L
租赁和商务服务业
13,391.91 0.00
M
科学研究和技术服务业
870,614.06 0.13
N 水利、环境和公共设施管理业
17,240,597.80 2.48
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
24,494.01 0.00
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
160,724.54 0.02
S 综合
- -
合计 403,929,787.60 58.19
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）
A 基础材料 - -
B 消费者非必需品 - -
C 消费者常用品 15,294,648.38 2.20
D 能源 - -
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E 金融 - -
F 医疗保健 - -
G 工业 - -
H 信息技术 - -
I 电信服务 - -
J 公用事业 14,251,074.11 2.05
K 房地产 - -
合计 29,545,722.49 4.26
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002120 韵达股份 1,261,100 24,276,175.00 3.50
2 000988 华工科技 813,800 23,771,098.00 3.42
3 603128 华贸物流 1,749,976 22,259,694.72 3.21
4 601689 拓普集团 601,900 21,933,236.00 3.16
5 000002 万科 A 985,600 21,003,136.00 3.03
6 688661 和林微纳 231,376 19,498,055.52 2.81
7 600745 闻泰科技 194,100 18,179,406.00 2.62
8 001979 招商蛇口 1,255,400 16,244,876.00 2.34
9 603236 移远通信 99,919 16,215,854.51 2.34
10 600516 方大炭素 1,586,100 16,098,915.00 2.32
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂
牌股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 34,275,400.00 4.94
其中：政策性金融债 34,275,400.00 4.94
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 106,445.60 0.02
8 同业存单 - -
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9 其他 - -
10 合计 34,381,845.60 4.95
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 018006 国开 1702 340,000 34,275,400.00 4.94
2 118002 天合转债 760 106,445.60 0.02
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内本基金投资的前十名证券中，发行主体国家开发银行于 2020年 12月 25日收到中国
银行保险监督管理委员会处罚决定书（银保监罚决字〔2020〕67 号），根据《中华人民共和国银
行业监督管理法》第二十一条、第四十六条和相关审慎经营规则，经查，国家开发银行:一、为违
规的政府购买服务项目提供融资；二、项目资本金管理不到位，棚改贷款项目存在资本金违规抽
回情况；三、违规变相发放土地储备贷款；四、设置不合理存款考核要求，以贷转存，虚增存款；
五、贷款风险分类不准确；六、向资产管理公司以外的主体批量转让不良信贷资产；七、违规进
行信贷资产拆分转让，隐匿信贷资产质量；八、向棚改业务代理结算行强制搭售低收益理财产品；
九、扶贫贷款存贷挂钩；十、易地扶贫搬迁贷款“三查”不尽职，部分贷款资金未真正用于扶贫
搬迁；十一、未落实同业业务交易对手名单制监管要求；十二、以贷款方式向金融租赁公司提供
同业融资，未纳入同业借款业务管理；十三、以协定存款方式吸收同业存款，未纳入同业存款业
务管理；十四、风险隔离不到位，违规开展资金池理财业务；十五、未按规定向投资者充分披露
理财产品投资非标准化债权资产情况；十六、逾期未整改，屡查屡犯，违规新增业务；十七、利
用集团内部交易进行子公司间不良资产非洁净出表；十八、违规收取小微企业贷款承诺费；十九、
收取财务顾问费质价不符；二十、利用银团贷款承诺费浮利分费；二十一、向检查组提供虚假整
改说明材料；二十二、未如实提供信贷资产转让台账；二十三、案件信息迟报、瞒报；二十四、
对以往监管检查中发现的国别风险管理问题整改不到位。综上，中国银行保险监督管理委员会决
定对国家开发银行罚款 4880万元。
对如上证券投资决策程序的说明：公司研究部门按照内部研究工作规范对该证券进行分析后
将其列入基金投资对象备选库。在此基础上本基金的基金经理根据具体市场情况独立作出投资决
策。该事件发生后，本基金管理人对该证券的发行主体进行了进一步了解与分析，认为此事件未
对该证券投资价值判断产生重大的实质性影响。本基金投资于该证券的投资决策过程符合制度规
定的投资权限范围与投资决策程序。
报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
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1 存出保证金 457,315.66
2 应收证券清算款 6,445,531.92
3 应收股利 95,687.42
4 应收利息 695,409.94
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 7,693,944.94
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 631,806,096.26
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 631,806,096.26
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信企业精选两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《长信企业精选两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信企业精选两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：https://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
2021 年 10 月 27 日
