前海开源乾盛定期开放债券型发起式证券投资基金
2021年第3季度报告
2021年09月30日
基金管理人:前海开源基金管理有限公司
基金托管人:浙商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年10月27日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年10月25日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资
决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年7月1日起至2021年9月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 前海开源乾盛定期开放债券
基金主代码 005720
基金运作方式 契约型定期开放式
基金合同生效日 2018年03月15日
报告期末基金份额总额 3,954,595,256.14份
投资目标
本基金在严格控制投资风险的前提下，力争为投资
者提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。
投资策略
1、封闭期投资策略
本基金在封闭期内的投资策略主要有以下四个方面
内容：
（1）资产配置策略
在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的
分析手段，在充分研究宏观经济因素的基础上，判
断宏观经济周期所处阶段和未来发展趋势。本基金
将依据经济周期理论，结合对证券市场的研究、分
析和风险评估，分析未来一段时期内本基金在大类
资产的配置方面的风险和收益预期，评估相关投资
标的的投资价值，制定本基金在各大类资产之间的
配置比例。
（2）债券投资策略
本基金债券投资将主要采取组合久期配置策略，同
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时辅之以收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、
中小企业私募债券投资策略、证券公司短期公司债
券投资策略等积极投资策略。
（3）国债期货投资策略
本基金对国债期货的投资以套期保值为主要目的。
本基金将结合国债交易市场和期货交易市场的收益
性、流动性的情况，通过多头或空头套期保值等投
资策略进行套期保值，以获取超额收益。
（4）资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约
概率和提前偿付比率的预估，借用必要的数量模型
来谋求对资产支持证券的合理定价，在严格控制风
险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下，
谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。
本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并
进行分散投资，以降低流动性风险。
2、开放期投资策略
开放期内，为了保证组合具有较高的流动性，本基
金将在遵守有关投资限制与投资比例的前提下，投
资于具有较高流动性的投资品种，通过合理配置组
合期限结构等方式，积极防范流动性风险，在满足
组合流动性需求的同时，尽量减小基金净值的波动。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于
货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 浙商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
前海开源乾盛定期开放
债券A
前海开源乾盛定期开放
债券C
下属分级基金的交易代码 005720 005721
报告期末下属分级基金的份额总
额
3,954,595,033.24份 222.90份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标
报告期(2021年07月01日 - 2021年09月30日)
前海开源乾盛定期开
放债券A
前海开源乾盛定期开
放债券C
1.本期已实现收益 26,966,421.65 1.71
2.本期利润 48,533,081.33 2.82
3.加权平均基金份额本期利润 0.0123 0.0130
4.期末基金资产净值 4,057,696,754.76 225.90
5.期末基金份额净值 1.0261 1.0135
注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
前海开源乾盛定期开放债券A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去
三个
月
1.21% 0.05% 0.83% 0.06% 0.38% -0.01%
过去
六个
月
2.40% 0.04% 1.28% 0.05% 1.12% -0.01%
过去
一年
4.27% 0.04% 2.13% 0.04% 2.14% 0.00%
过去
三年
13.22% 0.07% 4.80% 0.07% 8.42% 0.00%
自基
金合
同生
效起
至今
16.09% 0.06% 6.90% 0.07% 9.19% -0.01%
前海开源乾盛定期开放债券C净值表现
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阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去
三个
月
1.27% 0.05% 0.83% 0.06% 0.44% -0.01%
过去
六个
月
1.35% 0.04% 1.28% 0.05% 0.07% -0.01%
过去
一年
1.35% 0.03% 2.13% 0.04% -0.78% -0.01%
过去
三年
1.35% 0.02% 4.80% 0.07% -3.45% -0.05%
自基
金合
同生
效起
至今
1.35% 0.01% 6.90% 0.07% -5.55% -0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
说明
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任职
日期
离任
日期
从
业
年
限
林悦 本基金的基金经理
2018-
12-25
-
7
年
林悦先生，应用经济学硕
士。2014年至2016年任汇
添富基金管理有限公司投
资研究总部债券交易员，2
016年9月加盟前海开源基
金管理有限公司，现任公
司固收现金团队基金经
理。
刘静
本基金的基金经理、公司
董事总经理
2018-
03-15
-
19
年
刘静女士，经济学硕士。
历任长盛基金管理有限公
司债券高级交易员、基金
经理助理、长盛货币市场
基金基金经理、长盛全债
指数增强型债券投资基金
基金经理、长盛积极配置
债券投资基金基金经理，2
014年1月加盟前海开源基
金管理有限公司，现任公
司董事总经理。
注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公
司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投
资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，因组合投资策略需要，基
金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价出现1次同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金经理按规定履行了审批程序。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
本报告期内，因央行超预期降准，债券收益率在7月份-8月初迎来了较为快速的下
行，10年国债收益率最大下行幅度超过25BP。8月上旬后，尽管社融增速进一步下行，
但因货币政策未进一步宽松、地债发行提速的预期上升、社融增速4季度阶段性企稳的
预期较强，债市由单边下行转为窄幅震荡，主要期限债券收益率波动区间基本在10-15BP
之间。这段时间，由于基本面变化不大，资金面和地债发行节奏是主导债市的关键因素。
整个季度来看，曲线3-10年段平行下移，3年以内期限受季末资金面收紧的影响下行幅
度偏低。因收益率下行前信用利差已经压缩到较低水平，信用债相对于利率债性价比已
较低，在收益率下行过程中信用债表现不及利率债。
三季度的债券市场收益率先下后上，十年国债收益从7月初的3.08%震荡下行至8月
初的2.80%附近，后反弹至9月底的2.87%。资金面较为平稳，降准缓解银行负债端压力，
1年期存单从7月初的2.83%左右逐步下行至2.68%-2.72%的区间。
本基金继续持有商业银行金融债作为底仓基础，在国常会超预期降准后，组合进一
步增持中长久期利率债，并适度提升杠杆比例，获取了较好的管理收益及票息收益。接
下来一个季度，组合仍将坚持票息为主的策略，保持适度的杠杆率，并择时进行一定程
度的利率波段操作。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末前海开源乾盛定期开放债券A基金份额净值为1.0261元，本报告期内，
该类基金份额净值增长率为1.21%，同期业绩比较基准收益率为0.83%；截至报告期末前
海开源乾盛定期开放债券C基金份额净值为1.0135元，本报告期内，该类基金份额净值
增长率为1.27%，同期业绩比较基准收益率为0.83%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 4,459,722,000.00 97.81
其中：债券 4,459,722,000.00 97.81
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 33,948,170.92 0.74
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
2,879,983.85 0.06
8 其他资产 62,868,328.22 1.38
9 合计 4,559,418,482.99 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 85,024,000.00 2.10
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,374,698,000.00 107.81
其中：政策性金融债 1,507,962,000.00 37.16
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4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 4,459,722,000.00 109.91
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 200212 20国开12 3,800,000
385,206,000.0
0
9.49
2 190203 19国开03 3,800,000
384,750,000.0
0
9.48
3 2028054 20华夏银行 2,900,000
295,307,000.0
0
7.28
4 200207 20国开07 2,800,000
281,680,000.0
0
6.94
5 2028008
20民生银行小微债0
1
2,800,000
280,252,000.0
0
6.91
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期末，本基金投资的前十名证券除" 20民生银行小微债01（证券代码
2028008）"、" 20华夏银行（证券代码2028054）"外其他证券的发行主体本期没有出现
被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 8,183.09
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 62,860,145.13
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 62,868,328.22
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
前海开源乾盛定期开放
债券A
前海开源乾盛定期开放
债券C
报告期期初基金份额总额 3,954,584,097.81 130.00
报告期期间基金总申购份额 10,955.11 112.86
减：报告期期间基金总赎回份额 19.68 19.96
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 3,954,595,033.24 222.90
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
前海开源乾盛
定期开放债券
型
前海开源乾
盛定期开放
债券A
前海开源乾
盛定期开放
债券C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
10,000,000.0
0
10,000,000.
00
-
报告期期间买入/申购总份额 - - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
10,000,000.0
0
10,000,000.
00
-
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
0.25 0.25 -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
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项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
比例
发起份额总
数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份
额承诺
持有期
限
基金管理人固有资
金
10,000,00
0.00
0.25%
10,000,00
0.00
0.25% -
基金管理人高级管
理人员
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
基金经理等人员 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
基金管理人股东 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
合计
10,000,00
0.00
0.25%
10,000,00
0.00
0.25% -
注：上述份额总数为扣除认购费用并包含利息结转份额后的总份额数。
§9
影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20210701 - 202
10930
3,385,019,766.5
5
0.00 0.00
3,385,019,766.
55
85.60%
产品特有风险
1. 巨额赎回风险
（1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付
基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响；
（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基
金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；
2. 转换运作方式或终止基金合同的风险
《基金合同》生效三年后继续存续的，基金存续期内，连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于50
00万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可
能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险；
3.流动性风险
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动
性风险；
4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
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本基金管理人于2021年7月2日发布公告，秦亚峰先生自2021年7月1日起担任前海开
源基金管理有限公司总经理。
上述事项经前海开源基金管理有限公司董事会审议通过，并已按相关法律法规的规
定进行备案。具体情况详见基金管理人在中国证监会规定媒介发布的相关公告。
§10
备查文件目录
10.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源乾盛定期开放债券型发起式证券投资
基金设立的文件
（2）《前海开源乾盛定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》
（3）《前海开源乾盛定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照
（5）前海开源乾盛定期开放债券型发起式证券投资基金在指定报刊上各项公告的
原稿
10.2 存放地点
除基金合同和托管协议存放于基金管理人、基金托管人处外，其余文件存放于基金
管理人处
10.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公
司，客户服务电话：4001-666-998
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com
前海开源基金管理有限公司
2021年10月27日
