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华安信用四季红C(006015)

华安信用四季红债券型证券投资基金2021年第三季度报告

华安信用四季红债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告 
第 1页共 13页 
 
 
 
 
 
华安信用四季红债券型证券投资基金 
2021年第 3季度报告 
2021年 9月 30日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:华安基金管理有限公司 
基金托管人:中国工商银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇二一年十月二十七日
华安信用四季红债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告 
 2 
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 10月 25日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。 §2


基金产品概况 基金简称 华安信用四季红债券 基金主代码 040026 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年 12月 8日 报告期末基金份额总额 619,178,045.88份 投资目标 本基金以信用债券为主要投资对象,在合理控制信用风险 的基础上谨慎投资,力争实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将规范化的基本 面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格相结合, 在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的 基础上,动态调整大类金融资产比例,自上而下决定债券 组合久期及债券类属配置;在严谨深入的信用分析基础 上,综合考量信用债券的信用评级,以及各类债券的流动 性、供求关系和收益率水平等,自下而上地精选个券。 华安信用四季红债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告 3 业绩比较基准 中债企业债总指数收益率×65%+中债国债总指数收益率 ×35% 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较低风险的品 种,其预期的风险收益水平低于股票基金和混合基金,高 于货币市场基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华安信用四季红债券 A 华安信用四季红债券 C 下属分级基金的交易代码 040026 006015 报告期末下属分级基金的份 额总额 541,701,593.98份 77,476,451.90份 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2021年 7月 1日-2021年 9月 30日) 华安信用四季红债券 A 华安信用四季红债券 C 1.本期已实现收益 3,674,857.90 2,215,104.82 2.本期利润 1,197,806.92 2,000,000.51 3.加权平均基金份额本期利润 0.0062 0.0144 4.期末基金资产净值 575,512,894.88 82,284,088.20 5.期末基金份额净值 1.062 1.062 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:封闭式基金交易 佣金,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 华安信用四季红债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告 4 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、华安信用四季红债券 A: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.95% 0.05% 0.86% 0.06% 0.09% -0.01% 过去六个月 1.90% 0.05% 1.27% 0.05% 0.63% 0.00% 过去一年 3.70% 0.05% 1.21% 0.05% 2.49% 0.00% 过去三年 11.58% 0.09% 3.21% 0.07% 8.37% 0.02% 过去五年 18.76% 0.08% -7.68% 0.08% 26.44% 0.00% 自基金合同 生效起至今 64.86% 0.08% -3.45% 0.09% 68.31% -0.01% 2、华安信用四季红债券 C: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.95% 0.05% 0.86% 0.06% 0.09% -0.01% 过去六个月 1.85% 0.05% 1.27% 0.05% 0.58% 0.00% 过去一年 3.41% 0.05% 1.21% 0.05% 2.20% 0.00% 过去三年 9.89% 0.09% 3.21% 0.07% 6.68% 0.02% 过去五年 - - - - - - 自基金合同 生效起至今 11.58% 0.09% 3.77% 0.07% 7.81% 0.02% 3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 华安信用四季红债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011年 12月 8日至 2021年 9月 30日) 1.华安信用四季红债券 A: 华安信用四季红债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告 5 2.华安信用四季红债券 C: §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期 证券从业 说明 华安信用四季红债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告 6 限 年限 任职日期 离任日期 苏玉平 本基金 的基金 经理 2011-12-08 - 24年 货币银行硕士,24 年证券、基金 行业从业经历。曾任海通证券有限 责任公司投资银行部项目经理;交 通银行托管部内控监察和市场拓 展部经理;中德安联保险有限公司 投资部部门经理;国联安基金管理 有限公司基金经理。2011 年 2 月 加入华安基金管理有限公司。2011 年 7 月起担任华安强化收益债券 型证券投资基金的基金经理。2011 年 12月起同时担任华安信用四季 红债券型证券投资基金的基金经 理。2013年 2月至 2021年 3月, 同时担任华安纯债债券型发起式 证券投资基金的基金经理。2013 年 11月至 2017年 6月担任华安年 年红定期开放债券型证券投资基 金的基金经理。2014年4月至2017 年 2 月同时担任华安新活力灵活 配置混合型证券投资基金的基金 经理。2015年 1月至 2017年 2月 担任华安安享灵活配置混合型证 券投资基金的基金经理。2016年 9 月至 2018年 1月,同时担任华安 新财富灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理。 魏媛媛 本基金 的基金 经理 2021-08-16 - 8年 硕士研究生,CFA(特许金融分析 师),8 年金融、基金行业从业经 历。曾任中债资信评估有限责任公 司高级分析师、嘉实基金管理有限 公司信用研究员,2021 年 6 月加 入华安基金,历任绝对收益投资部 基金经理助理。2021 年 8 月起, 同时担任华安信用四季红债券型 证券投资基金的基金经理。 注:此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,即以公告日为准。证券从业的含义 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 华安信用四季红债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告 7 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募 说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控 制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情 形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《华安基金管 理有限公司公平交易管理制度》,将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入 公平交易管理中。控制措施包括:在研究环节,研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信 息、投资建议过程中,使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类 投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节,公司各投资组合经理根据投资组合的风 格和投资策略,制定并严格执行交易决策规则,以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。 同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制,投资组合 经理在授权范围内自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节,公司 实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。(1) 交易所二级市场业务, 遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则,实现同一时间下达指令的投资组合 在交易时机上的公平性。(2) 交易所一级市场业务,投资组合经理按意愿独立进行业务申报,集 中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签,则按实际中签情 况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获 得,则投资部门在合规监察员监督参与下,进行公平协商分配。(3) 银行间市场业务遵循指令时 间优先原则,先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群,发布询价需求和结果,做到信 息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交 易部下达投资意向,交易员以此进行投标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中 签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在风险管理部投资监督参与下, 进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节,公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资 境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一 级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的 异常交易行为进行监控,根据市场公认的第三方信息(如:中债登的债券估值),定期对各投资组 合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查,对不同投资组合临近交易日的同向交易 华安信用四季红债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告 8 的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司风险管理部会同基金 投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的 同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全的系统控制。同时加强了对各 类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查;风险管理部开发了同向交易分析系 统,对相关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报 告期内,因组合流动性管理或投资策略调整需要,除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所 公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 1 次,未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析








2021 年三季度,经济动能继续放缓。从需求端来看:受个别房企负面舆情持续发酵、 第二轮重点城市土拍冷淡、楼市销量下滑等多重因素影响,地产投资边际走弱;基建投资不温不 火;制造业投资有所回升。消费恢复弱于预期,与居民收入恢复较慢且结构分化有关,局部疫情 反复也构成拖累。出口继续表现出较强韧性。从生产端来看,8 月工业增加值同比增长 5.3 %, 两年复合增速 5.4%,较 7月下降 0.2个百分点,工业生产继续走弱。物价方面,受大宗商品价格 上涨影响,8月 PPI 同比 9.5%,回升 0.5个百分点。CPI低位震荡,8月 CPI 同比 0.8%,回落 0.2个百分点,PPI尚未对 CPI形成明显传导。








7 月初央行降准带动收益率大幅下行,7 月底 10 年国开债收益率较月初下降 26bp 至 3.23%。8月以来,在房企债务风险发酵、银行理财整改等多重因素影响下,信用债出现调整,至 9月末,3年期 AA+中短期票据收益率较 8月初上行 18bp至 3.38%,同期国开债利率低位震荡, 债市对基本面的利好表现出一定钝化。








策略上,组合维持适度杠杆水平,保持中性久期,在严格控制信用风险的前提下,精 选中高评级信用债。 4.4.2报告期内基金的业绩表现








截至 2021年 9月 30日,华安信用四季红债券 A份额净值为 1.062元,C份额净值为 1.062元;华安信用四季红债券 A份额净值增长率为 0.95%, C份额净值增长率为 0.95%,同期 业绩比较基准增长率为 0.86%。 华安信用四季红债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告 9 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望








展望后市,地产景气下滑及能耗双控背景下工业生产受限压制经济基本面,经济下行 压力已在体现,关注政策变动。伴随着政府债发行提速基建或有边际改善。此外,考虑到中上游 产品价格高企、电价调整,市场可能在四季度交易通胀预期。








4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于 200人或基金资产净值低于 5000万元的情形。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 663,873,992.30 96.37 其中:债券 663,873,992.30 96.37 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 13,000,259.50 1.89 其中:买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 3,076,175.29 0.45 7 其他各项资产 8,919,155.06 1.29 8 合计 688,869,582.15 100.00 华安信用四季红债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告 10 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 7,218,000.00 1.10 2 央行票据 - - 3 金融债券 40,248,000.00 6.12 其中:政策性金融债 30,374,000.00 4.62 4 企业债券 145,749,992.30 22.16 5 企业短期融资券 5,015,500.00 0.76 6 中期票据 465,642,500.00 70.79 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 663,873,992.30 100.92 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 101800195 18浙能源 MTN001 300,000 31,143,000.00 4.73 2 102101088 21武汉城建 MTN001 300,000 30,291,000.00 4.60 3 102000830 20昆仑燃气 MTN001 300,000 29,739,000.00 4.52 4 102001019 20苏交通 MTN003 300,000 29,667,000.00 4.51 华安信用四季红债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告 11 5 101900521 19宜昌城控 MTN003 200,000 20,872,000.00 3.17 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 华安信用四季红债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告 12 1 存出保证金 3,648.66 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 8,706,857.79 5 应收申购款 208,648.61 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,919,155.06 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 项目 华安信用四季红债券A 华安信用四季红债券C 本报告期期初基金份额总额 133,128,188.92 194,931,951.07 报告期期间基金总申购份额 431,023,437.06 9,729,848.05 减:报告期期间基金总赎回份额 22,450,032.00 127,185,347.22 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 541,701,593.98 77,476,451.90 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 华安信用四季红债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告 13 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者 类别


报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初份 额 申购份 额 赎回份额 持有份额 份额占比 机构 1 20210817-202108 23 47,348 ,766.6 0 0.00 0.00 47,348,766. 60 7.65% 产品特有风险 本基金报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形。如该单一投资者大额 赎回将可能导致基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、《华安信用四季红债券型证券投资基金基金合同》 2、《华安信用四季红债券型证券投资基金招募说明书》 3、《华安信用四季红债券型证券投资基金托管协议》 9.2存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人互联网站 http://www.huaan.com.cn。 9.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公 场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇二一年十月二十七日