东吴悦秀纯债债券型证券投资基金
2021 年第 3 季度报告
2021 年 9 月 30 日
基金管理人：东吴基金管理有限公司
基金托管人：宁波银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年十月二十七日
东吴悦秀纯债债券型证券投资基金 2021 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 10月 22日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东吴悦秀纯债债券
基金主代码 005573
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 4月 23日
报告期末基金份额总额 2,165,580,626.48份
投资目标
本基金在合理控制风险、保持适当流动性的基础
上，通过主动式管理追求稳健的投资收益，力争
取得超越基金业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金为债券型基金，在控制风险和保持资产流
动性的前提下，通过对债券组合久期、期限结构、
债券品种的主动式管理，力争提供稳健的投资收
益。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收
益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市
场基金。
基金管理人 东吴基金管理有限公司
基金托管人 宁波银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 东吴悦秀纯债债券 A 东吴悦秀纯债债券 C
下属分级基金的交易代码 005573 005574
报告期末下属分级基金的份额总额 2,165,564,127.97份 16,498.51份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 7月 1日 － 2021年 9月 30日 ）
东吴悦秀纯债债券 A 东吴悦秀纯债债券 C
1．本期已实现收益 18,726,396.56 196.74
2．本期利润 22,683,587.44 266.56
3．加权平均基金份额本期利润 0.0109 0.0114
4．期末基金资产净值 2,361,390,587.28 17,932.39
5．期末基金份额净值 1.0904 1.0869
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东吴悦秀纯债债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－
③
②－④
过去三个月 1.01% 0.04% 0.83% 0.06% 0.18% -0.02%
过去六个月 2.00% 0.03% 1.28% 0.05% 0.72% -0.02%
过去一年 3.59% 0.03% 2.13% 0.04% 1.46% -0.01%
过去三年 9.14% 0.11% 4.80% 0.07% 4.34% 0.04%
自基金合同
生效起至今
12.28% 0.11% 5.34% 0.07% 6.94% 0.04%
东吴悦秀纯债债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－
③
②－④
过去三个月 0.98% 0.04% 0.83% 0.06% 0.15% -0.02%
过去六个月 1.94% 0.03% 1.28% 0.05% 0.66% -0.02%
过去一年 3.42% 0.04% 2.13% 0.04% 1.29% 0.00%
过去三年 8.80% 0.11% 4.80% 0.07% 4.00% 0.04%
自基金合同
生效起至今
11.93% 0.11% 5.34% 0.07% 6.59% 0.04%
注：1、比较基准=中债综合指数收益率。
2、本基金 C类份额在 2018 年 8月 22日前无申购，故该份额的净值增长率与同期业绩比较基
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准收益率在 2018年 8月 22 日前与 A类份额的计算方式保持一致。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、比较基准=中债综合指数收益率。
2、本基金 C类份额在 2018年 8月 22日前无申购，故该份额的净值增长率与同期业绩比较基
准收益率在 2018年 8月 22 日前与 A类份额的计算方式保持一致。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
邵笛
基 金 经
理
2018 年 4
月 23日
2021年 9月 1
日
14 年
邵笛先生，中国国籍，上海
财经大学工商管理硕士，具
备证券投资基金从业资格。
曾任职上海广大律师事务
所；上海文筑建筑咨询公
司；上海永一房产咨询有限
公司。2006年 9月起加入东
吴基金管理有限公司，现任
基金经理。2019年 4月 2日
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至 2020 年 7 月 7 日担任东
吴鼎元双债债券型证券投
资基金基金经理，2021年 7
月 2日至 2021年 7月 28日
担任东吴中证可转换债券
指数证券投资基金基金经
理，2018年 4月23日至2021
年 9月 1日担任东吴悦秀纯
债债券型证券投资基金基
金经理。2014年 10 月 30日
至今担任东吴货币市场证
券投资基金基金经理，2018
年 4 月 11 日起至今担任东
吴增鑫宝货币市场基金基
金经理。
陈晨
固 定 收
益 总 部
总 经 理
助理、基
金经理
2020年 12
月 16日
- 9 年
陈晨女士，中国国籍，厦门
大学经济学硕士，具备证券
投资基金从业资格。曾任职
华泰（联合）证券研究所研
究员。2013年 3月起加入东
吴基金管理有限公司，现任
固定收益总部总经理助理、
基金经理。2016 年 11 月 7
日至 2018 年 10 月 13 日担
任东吴增鑫宝货币市场基
金基金经理，2015 年 6月 8
日至 2020 年 7 月 7 日担任
东吴鼎利债券型证券投资
基金（LOF）（原东吴鼎利分
级债券型证券投资基金）基
金经理，2020年 1月 9日至
2020年 7月 9日担任东吴优
信稳健债券型证券投资基
金基金经理。2017 年 11 月
28日至 2018年 12月 7日及
2020年 7月 9日至今担任东
吴优益债券型证券投资基
金基金经理，2018 年 11 月
2 日至今担任东吴鼎泰纯债
债券型证券投资基金基金
经理，2020年 12月 16日至
今担任东吴悦秀纯债债券
型证券投资基金基金经理，
2021年 2月 8日至今担任东
吴瑞盈 63 个月定期开放债
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券型证券投资基金基金经
理。
潘如璐
基 金 经
理
2021 年 9
月 1日
- 5 年
潘如璐女士，中国国籍，昆
士兰大学金融博士，具备证
券投资基金从业资格。曾任
职中国外汇交易中心暨全
国银行间同业拆借中心需
求分析师；江西银行投资主
管。2021年 7月入职东吴基
金管理有限公司，现任基金
经理。2021年 9月 1日至今
担任东吴悦秀纯债债券型
证券投资基金基金经理。
注：1、此处的任职日期与离任日期均为公司对外公告之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本基金本报告期末无基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的
规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人
谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易
管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析,确保公司管理的不同投资组合在
授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本报告期内，本
基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度以来，国内经济增长面临的挑战明显增多，经济下行压力显著增大。7月央行意外下
调存款准备金率 0.5个百分点，主要原因在于大宗商品价格持续上涨，一些小微企业面临成本上
升等经营困难，产量收缩的背景下，价格上涨对中小企业产生冲击在所难免，货币政策需要为中
小企业稳健经营制定相应的配套政策。降准后收益率开启下行趋势，经历了 8月的窄幅震荡后，9
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月初收益率开始重新上行。一方面原因是收益率下行较快带来的获利回吐，另一方面是全球能源
危机初显，市场担忧通胀压力向下传导从而导致全面通胀。
组合密切跟踪货币政策预期的变化，在央行表态货币政策稳健的情况下，考虑市场波动整体
较小，久期小幅拉长；并在资金面合理充裕时维持较高杠杆运作，获取稳定套息收益；在资金面
收紧时，适当降低杠杆和控制久期。同时积极对组合进行优化，研究曲线中各个期限段具有性价
比的券种，择机开展置换操作；减持一定老券，赋予组合更高的灵活性，以应对可能的市场变化。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末东吴悦秀纯债债券 A基金份额净值为 1.0904元，本报告期基金份额净值增长
率为 1.01%；截至本报告期末东吴悦秀纯债债券 C基金份额净值为 1.0869元，本报告期基金份额
净值增长率为 0.98%；同期业绩比较基准收益率为 0.83%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
2,453,323,000.00 98.62
其中：债券
2,453,323,000.00 98.62
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
445,594.58 0.02
8 其他资产
33,914,260.06 1.36
9 合计
2,487,682,854.64
100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂
牌股票投资明细
本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,161,635,000.00 91.54
其中：政策性金融债 2,161,635,000.00 91.54
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 291,688,000.00 12.35
9 其他 - -
10 合计 2,453,323,000.00 103.89
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 200407 20农发 07 1,700,000 171,139,000.00 7.25
2 092118002 21 农发清发 02 1,700,000 171,020,000.00 7.24
3 200313 20进出 13 1,500,000 151,905,000.00 6.43
4 190403 19农发 03 1,400,000 140,518,000.00 5.95
5 190305 19进出 05 1,300,000 131,521,000.00 5.57
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内，本基金投资的前十名证券除“20进出 13（证券代码：200313）、19 进出 05（证
券代码：190305）、19进出 08（证券代码：190308）、21进出 05（证券代码：210305）、20进出
03（证券代码：200303）、19 国开 03（证券代码：190203）”外，其他证券的发行主体没有出现被
监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。中国进出口银行于 2021
年 7月 13日，因“违规投资企业股权”、“个别高管人员未经核准实际履职”等共计二十四条主要
违规事实，受中国银行保险监督管理委员会处罚，罚没 7345.6 万元；国家开发银行于 2020年 12
月 25日，因为违规的政府购买服务项目提供融资、项目资本金管理不到位，棚改贷款项目存在资
本金违规抽回情况等二十四条违规行为，受中国银行保险监督管理委员会处罚，罚款 4880万元。
经分析，上述处罚事项未对证券投资价值产生实质影响，本基金对证券的投资决策程序符合
相关法律法规及基金合同的要求。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
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5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 704.73
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 33,913,545.33
5 应收申购款 10.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 33,914,260.06
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 东吴悦秀纯债债券 A 东吴悦秀纯债债券 C
报告期期初基金份额总额 1,888,708,122.01 33,787.20
报告期期间基金总申购份额 276,997,044.64 2,194.30
减:报告期期间基金总赎回份额 141,038.68 19,482.99
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 2,165,564,127.97 16,498.51
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务份额；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期间无基金管理人运用固有资金投资本基金情况。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份
额比例达到
或者超过
20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
20210701 -
20210930
942,399,931.73 0.00 0.00 942,399,931.73 43.52%
2
20210701 -
20210930
475,329,403.94 0.00 0.00 475,329,403.94 21.95%
3
20210701 -
20210930
470,410,198.51 91,742,201.83 0.00 562,152,400.34 25.96%
个人 - - - - - - -
产品特有风险
1. 巨额赎回风险
（1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理
人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响；
（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金
合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回
申请被延期办理的风险；如果连续 2 个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基
金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
2. 转换运作方式或终止基金合同的风险
单一投资者巨额赎回后，若本基金连续 60个工作日基金份额持有人低于 200人或基金资产净值低于
5000 万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或
终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险；
3.流动性风险
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓
位调整困难，导致流动性风险；
4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及
投资策略。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准东吴悦秀纯债债券型证券投资基金设立的文件；
2、《东吴悦秀纯债债券型证券投资基金基金合同》；
3、《东吴悦秀纯债债券型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5、报告期内东吴悦秀纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
9.2 存放地点
《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金
管理人处。
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅 。
网站：http：//www.scfund.com.cn
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。
客户服务中心电话 （021）50509666 / 400-821-0588
东吴基金管理有限公司
2021 年 10 月 27 日
