易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
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易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金
2021年第 3季度报告
2021年 9月 30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：杭州银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年十月二十七日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人杭州银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月
25 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 易方达裕如混合
基金主代码 001136
交易代码 001136
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 3月 24日
报告期末基金份额总额 957,661,105.00份
投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健
增值。
投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，
确定组合中股票、债券等资产类别的配置比例。股
票投资策略方面，本基金将通过分析行业景气度和
行业竞争格局，对各行业的投资价值进行综合评
估，从而确定并动态调整行业配置比例。在行业配
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置的基础上，本基金将重点投资于满足基金管理人
以下分析标准的公司：公司经营稳健，盈利能力较
强或具有较好的盈利预期；财务状况运行良好，资
产负债结构相对合理，财务风险较小；公司治理结
构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰
的长期愿景与企业文化、信息透明。本基金可选择
投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资策略方
面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层
次进行投资管理。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+2%
风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 杭州银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 7月 1日-2021年 9月 30日)
1.本期已实现收益 18,710,029.74
2.本期利润 11,849,486.30
3.加权平均基金份额本期利润 0.0173
4.期末基金资产净值 1,203,819,129.26
5.期末基金份额净值 1.257
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
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2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.70% 0.20% 0.89% 0.01% 0.81% 0.19%
过去六个
月
5.01% 0.17% 1.78% 0.01% 3.23% 0.16%
过去一年 10.50% 0.18% 3.55% 0.01% 6.95% 0.17%
过去三年 28.52% 0.18% 10.66% 0.01% 17.86% 0.17%
过去五年 34.82% 0.16% 17.75% 0.01% 17.07% 0.15%
自基金合
同生效起
至今
50.86% 0.15% 23.52% 0.01% 27.34% 0.14%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2015年 3月 24日至 2021年 9月 30日）
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注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 50.86%，同期业
绩比较基准收益率为 23.52%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
李
一
硕
本基金的基金经理、易方
达永旭添利定期开放债
券型证券投资基金的基
金经理、易方达纯债 1年
定期开放债券型证券投
资基金的基金经理、易方
达安源中短债债券型证
券投资基金的基金经理、
易方达年年恒夏纯债一
年定期开放债券型发起
式证券投资基金的基金
经理、易方达年年恒秋纯
债一年定期开放债券型
发起式证券投资基金的
2017-
12-30
- 13年
硕士研究生，具有基金从业
资格。曾任瑞银证券有限公
司研究员，中国国际金融有
限公司研究员，易方达基金
管理有限公司固定收益研
究员、固定收益投资部总经
理助理、易方达瑞景灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理、易方达新利灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理、易方达新享灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理、易方达富惠纯债债
券型证券投资基金基金经
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基金经理、易方达年年恒
春纯债一年定期开放债
券型发起式证券投资基
金的基金经理、易方达年
年恒实纯债一年定期开
放债券型发起式证券投
资基金的基金经理、易方
达稳鑫 30天滚动持有短
债债券型证券投资基金
的基金经理、易方达信用
债债券型证券投资基金
的基金经理助理、易方达
裕惠回报定期开放式混
合型发起式证券投资基
金的基金经理助理、易方
达稳健收益债券型证券
投资基金的基金经理助
理、易方达中债新综合债
券指数发起式证券投资
基金（LOF）的基金经理
助理、易方达恒兴 3个月
定期开放债券型发起式
证券投资基金的基金经
理助理、易方达富惠纯债
债券型证券投资基金的
基金经理助理、易方达恒
惠定期开放债券型发起
式证券投资基金的基金
经理助理、易方达恒益定
期开放债券型发起式证
券投资基金的基金经理
助理、易方达恒安定期开
放债券型发起式证券投
资基金的基金经理助理、
易方达恒信定期开放债
券型发起式证券投资基
金的基金经理助理、易方
达稳丰 90天滚动持有短
债债券型证券投资基金
的基金经理助理、固定收
益特定策略投资部负责
人
理、易方达聚盈分级债券型
发起式证券投资基金基金
经理、易方达恒惠定期开放
债券型发起式证券投资基
金基金经理、易方达恒益定
期开放债券型发起式证券
投资基金基金经理、易方达
恒信定期开放债券型发起
式证券投资基金基金经理。
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
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为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执
行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 5次，其中
3 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2 次为不
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定
履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021 年三季度我国宏观经济开始出现走弱趋势，下行压力主要来自于以下
几个方面。首先，工业生产水平逐步回落。7月份工业增加值两年复合年化增速
下行至 5.6%，8 月进一步降低至 5.4%。其次，受多方面不利因素的综合影响，
下游消费复苏面临较大的波折，7-8月社会消费品零售总额两年同比增速低于预
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期，尤其是 8月单月数据明显偏弱。最后，房地产板块在调控政策的持续影响下
开始进入下行周期，销售及投资数据均呈现下降态势。此前市场预期基建投资增
速的环比改善可以对冲宏观层面的下行压力，但目前看这一效果并不明显。
在上述经济环境下，三季度央行实施降准政策，债券市场收益率呈现整体回
落的趋势。但季度末随着资金利率波动性有所加大，收益率继续突破下行的空间
受到抑制，甚至开始出现上行压力。目前看，债券市场投资者对于未来货币政策
进一步宽松仍抱有一定预期，收益率的未来走势可能主要取决于后续的政策节奏
及银行间资金利率中枢水平变化。此外，四季度宏观经济仍面临诸多挑战，尤其
是房地产板块对经济整体走势的负面影响需要重点关注。信用市场中，地产债利
差未来也面临扩大压力。权益市场三季度呈现振荡下行走势，沪深 300指数下跌
6.85%，而创业板指数下跌 6.69%。
操作上，组合坚持绝对收益风格的投资策略，主要配置债券类资产，久期处
于中性水平，以获取持有期收益为主要投资目标。权益部分持仓以盈利基本面较
好的价值型股票为主，关注估值安全边际。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.257 元，本报告期份额净值增长率为
1.70%，同期业绩比较基准收益率为 0.89%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 167,229,903.47 10.93
其中：股票 167,229,903.47 10.93
2 固定收益投资 1,327,852,136.55 86.78
其中：债券 1,259,216,236.55 82.29
资产支持证券 68,635,900.00 4.49
3 贵金属投资 - -
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4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 10,925,136.39 0.71
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 8,401,426.07 0.55
7 其他资产 15,790,154.25 1.03
8 合计 1,530,198,756.73 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 6,295,470.00 0.52
B 采矿业
-
-
C 制造业 89,362,046.47 7.42
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
6,803,518.22 0.57
E 建筑业 12,803,895.12 1.06
F 批发和零售业 43,569.27 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 5,395,542.50 0.45
H 住宿和餐饮业 40,233.44 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,277,181.20 0.19
J 金融业 32,289,149.00 2.68
K 房地产业 10,085,546.00 0.84
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 247,772.25 0.02
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 1,585,980.00 0.13
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
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合计 167,229,903.47 13.89
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 000001 平安银行 625,000 11,206,250.00 0.93
2 601117 中国化学 941,176 9,289,407.12 0.77
3 002142 宁波银行 262,600 9,230,390.00 0.77
4 603806 福斯特 71,709 9,092,701.20 0.76
5 600585 海螺水泥 176,500 7,201,200.00 0.60
6 600690 海尔智家 256,300 6,702,245.00 0.56
7 601012 隆基股份 79,620 6,567,057.60 0.55
8 000825 太钢不锈 672,800 6,532,888.00 0.54
9 000333 美的集团 93,300 6,493,680.00 0.54
10 601318 中国平安 131,900 6,378,684.00 0.53
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 171,907,000.00 14.28
其中：政策性金融债 100,513,000.00 8.35
4 企业债券 304,685,000.00 25.31
5 企业短期融资券 60,191,000.00 5.00
6 中期票据 696,711,000.00 57.88
7 可转债（可交换债） 25,722,236.55 2.14
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,259,216,236.55 104.60
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1
10210116
8
21华润医
药
MTN001
400,000 40,428,000.00 3.36
2 210206 21国开 06 400,000 40,024,000.00 3.32
3
10180055
7
18川铁投
MTN003
300,000 31,203,000.00 2.59
4
10190096
1
19首旅
MTN002B
300,000 30,480,000.00 2.53
5 200203 20国开 03 300,000 30,345,000.00 2.52
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 169843 益辰 02A1 100,000 10,143,000.00 0.84
2 169611 健弘 07A 100,000 10,082,000.00 0.84
3 137087 厚德 08A 100,000 10,037,000.00 0.83
4 193424 华能 28优 100,000 10,000,000.00 0.83
5 136484 荟享 068A 100,000 9,989,000.00 0.83
6 193314 华能 26优 100,000 9,973,000.00 0.83
7 137088 厚德 08B 70,000 7,025,900.00 0.58
8 169169
PR安吉
7A
100,000 1,386,000.00 0.12
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前
一年内曾受到国家外汇管理局北京外汇管理部、中国银行保险监督管理委员会的
处罚。中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监
督管理委员会、中国人民银行、浙江省温岭市综合行政执法局的处罚。
本基金投资的前十名证券中，上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资
制度的规定。除上述主体外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现
被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 80,840.27
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 15,593,352.78
5 应收申购款 115,961.20
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,790,154.25
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（%）
1 113011 光大转债 4,554,800.00 0.38
2 110077 洪城转债 2,600,600.00 0.22
3 127025 冀东转债 2,454,841.68 0.20
4 110047 山鹰转债 2,363,800.00 0.20
5 128107 交科转债 2,266,000.00 0.19
6 123096 思创转债 2,172,000.00 0.18
7 128044 岭南转债 1,981,800.00 0.16
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8 113549 白电转债 1,980,000.00 0.16
9 123063 大禹转债 1,801,169.56 0.15
10 127022 恒逸转债 10,246.35 0.00
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例（%）
流通受限
情况说明
1 601117 中国化学 9,289,407.12 0.77
非公开发
行流通受
限
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 480,670,126.41
报告期期间基金总申购份额 478,864,731.13
减：报告期期间基金总赎回份额 1,873,752.54
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 957,661,105.00
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有
基金情况
序号 持有基金份额比 期 初 份 申购份 赎 回 份 持有份 份额
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例达到或者超过
20%的时间区间
额 额 额 额 占比
机构 1
2021年 07月 01
日~2021年 09月
30日
416,430,
000.00
- -
416,430
,000.00
43.48
%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的
特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对
基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引
发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回
申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工
作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行
投票表决时可能拥有较大话语权。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
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易方达基金管理有限公司
二〇二一年十月二十七日
