易方达消费精选股票型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 1页共 13页
易方达消费精选股票型证券投资基金
2021年第 3季度报告
2021年 9月 30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年十月二十七日
易方达消费精选股票型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 2页共 13页
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 10
月 25 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 易方达消费精选股票
基金主代码 009265
交易代码 009265
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 4月 13日
报告期末基金份额总额 5,891,837,803.87份
投资目标 本基金主要投资消费行业证券，在控制风险的前提
下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 资产配置方面，本基金将综合考虑宏观与微观经
济、市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、
货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方
面，本基金主要投资消费行业；本基金将在地区配
置和行业配置基础上，精选具有高质量增长能力的
易方达消费精选股票型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 3页共 13页
公司进行投资。本基金可选择投资价值高的存托凭
证进行投资。债券投资方面，本基金将主要通过类
属配置与券种选择两个层次进行投资管理。
业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率×50%+中证香港 300
消费指数收益率×35%+中债总指数收益率×15%
风险收益特征 本基金为股票基金，理论上其预期风险与预期收益
高于混合基金、债券基金和货币市场基金。本基金
可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投
资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资
基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本
基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风
险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机
制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港
股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募
说明书。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 7月 1日-2021年 9月 30日)
1.本期已实现收益 158,876,597.38
2.本期利润 -1,277,942,873.36
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2153
4.期末基金资产净值 7,122,775,986.63
5.期末基金份额净值 1.2089
易方达消费精选股票型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 4页共 13页
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值
变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-15.18% 2.02% -12.00% 1.63% -3.18% 0.39%
过去六个
月
-7.44% 1.70% -8.88% 1.39% 1.44% 0.31%
过去一年 2.67% 1.77% 5.56% 1.48% -2.89% 0.29%
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起
至今
20.89% 1.57% 42.54% 1.40% -21.65% 0.17%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
易方达消费精选股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2020年 4月 13日至 2021年 9月 30日）
易方达消费精选股票型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 5页共 13页
注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期
结束时投资一家公司发行的证券市值超过基金资产净值的 10％，为被动超标，
已在规定的期限内调整完毕，其他各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分
二、投资范围，三、投资策略和四、投资限制）的有关约定。
2.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 20.89%，同期业绩比
较基准收益率为 42.54%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
萧
楠
本基金的基金经理、易方
达消费行业股票型证券
投资基金的基金经理、易
方达瑞恒灵活配置混合
型证券投资基金的基金
经理、易方达科顺定期开
放灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理、易
2020-
04-13
- 15年
硕士研究生，具有基金从业
资格。曾任易方达基金管理
有限公司行业研究员、投资
经理、易方达裕如灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理、易方达新享灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理、易方达瑞和灵活配置
易方达消费精选股票型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 6页共 13页
方达高质量严选三年持
有期混合型证券投资基
金的基金经理、副总经理
级高级管理人员、投资三
部总经理、研究部副总经
理
混合型证券投资基金基金
经理、易方达现代服务业灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理、易方达大健康
主题灵活配置混合型证券
投资基金基金经理、基金经
理助理。
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执
行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 5次，其中
3 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2 次为不
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定
履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
易方达消费精选股票型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 7页共 13页
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021 年三季度，无论是内地市场还是香港市场，消费板块都遭到较大的挫
折。本季度上证指数跌 0.64%，代表大盘风格的上证 50 指数跌 8.62%，代表中
小盘成长风格的创业板指跌 6.69%。中证内地消费指数跌 13.25%，中证香港 300
消费指数(人民币)跌 16.42%，消费板块内几乎所有子行业都产生较大的跌幅，其
中互联网、食品饮料等板块跌幅居前。
如果说上半年消费板块的表现疲弱主要是由于前期估值较高，需要消化，那
么三季度消费板块的下跌则更多是外生原因造成。首先，一些服务于长期目标的
政策阶段性影响了市场对短期经济增长的预期，导致投资者对很多消费品公司的
业绩增长有所担忧；其次，一些投资者过度担心政策对某些行业的影响，还有些
投资者对市场底层逻辑的担忧更加敏感，尤其在港股市场上调整比较剧烈。最后，
由于国内零星疫情的反复，也造成了微观层面消费数据的疲软。
三季度白酒和互联网板块较严重拖累了本基金的业绩。我们在 A 股增加了
白酒的配置，在港股降低了互联网板块的配置。我们认为白酒行业整体的盈利依
然没有达到合理水平，个别企业尤为突出。随着国有企业逐步完善现代企业制度，
企业的成本费用将越来越合理化、精细化、透明化，对利税的贡献、对投资者的
回报都将越来越显著。而互联网板块中，尽管很多企业的底层投资逻辑并没有改
变，但依然需要重塑自己的经营目标和行为，目前这个过程似乎依然需要时间。
此外，我们还大力度地投资了潮玩行业和家居板块。潮玩行业是最近两年刚刚兴
起的行业，正在从亚文化小圈子走出来。行业内的玩家看似同质化，实则从产品
到精神内核到商业模式，都差异巨大。家居行业内部也正在经历强烈的优胜劣汰
过程，未来三到五年业内玩家的差异可能会更加明显。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.2089 元，本报告期份额净值增长率为
-15.18%，同期业绩比较基准收益率为-12.00%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产
易方达消费精选股票型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 8页共 13页
的比例（%）
1 权益投资 6,168,668,646.52 86.19
其中：股票 6,168,668,646.52 86.19
2 固定收益投资 20,359,668.22 0.28
其中：债券 20,359,668.22 0.28
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 963,916,945.37 13.47
7 其他资产 3,916,525.38 0.05
8 合计 7,156,861,785.49 100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为
2,089,755,102.10元，占净值比例 29.34%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 411,837,271.56 5.78
B 采矿业
-
-
C 制造业 3,660,567,461.43 51.39
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
6,299,875.22 0.09
E 建筑业 20,183.39 0.00
F 批发和零售业 77,729.83 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 40,233.44 0.00
易方达消费精选股票型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 9页共 13页
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 32,194.84 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 34,669.49 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 3,925.22 0.00
S 综合 - -
合计 4,078,913,544.42 57.27
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
能源 - -
材料 - -
工业 - -
非必需消费品 1,834,145,769.47 25.75
必需消费品 43,973,072.10 0.62
保健 - -
金融 - -
信息技术 - -
电信服务 211,636,260.53 2.97
公用事业 - -
房地产 - -
合计 2,089,755,102.10 29.34
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600519 贵州茅台 379,484 694,455,720.00 9.75
2 600809 山西汾酒 2,067,260 652,220,530.00 9.16
易方达消费精选股票型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 10页共 13页
3 000858 五粮液 2,776,225 609,076,002.75 8.55
4 02313 申洲国际 3,556,800 491,270,010.57 6.90
5 02331 李宁 6,310,000 473,883,265.29 6.65
6 000596 古井贡酒 1,936,437 461,878,953.24 6.48
7 09992 泡泡玛特 7,193,000 319,084,680.89 4.48
8 000860 顺鑫农业 8,753,047 309,332,680.98 4.34
9 002714 牧原股份 5,881,986 305,275,073.40 4.29
10 002568 百润股份 4,079,584 303,888,212.16 4.27
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 20,359,668.22 0.29
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 20,359,668.22 0.29
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 127045 牧原转债 106,729 14,214,168.22 0.20
2 127046 百润转债 61,455 6,145,500.00 0.09
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
易方达消费精选股票型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 11页共 13页
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 292,680.51
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 193,390.95
4 应收利息 94,682.04
5 应收申购款 3,335,771.88
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,916,525.38
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
易方达消费精选股票型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 12页共 13页
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 6,033,524,287.45
报告期期间基金总申购份额 896,113,072.82
减：报告期期间基金总赎回份额 1,037,799,556.40
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 5,891,837,803.87
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达消费精选股票型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达消费精选股票型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达消费精选股票型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达消费精选股票型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 13页共 13页
易方达基金管理有限公司
二〇二一年十月二十七日
