上证自然资源交易型开放式指数证券投资
基金
2021年第 3季度报告
2021年 9月 30日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年十月二十七日
上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金 2021年第 3季度报告
1
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 10月 25日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 博时上证自然资源 ETF
场内简称 证券简称：资源 ETF，扩位证券简称：资源 ETF
基金主代码 510410
交易代码 510410
基金运作方式 交易型开放式指数基金
基金合同生效日 2012年 4月 10日
报告期末基金份额总额 409,258,387.00份
投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
投资策略
本基金为完全被动式指数基金，采用完全复制法，即按照成份股在标的指数
中的基准权重来构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变
化进行相应调整。但因特殊情况（比如流动性不足等）导致本基金无法有效
复制和跟踪标的指数时，基金管理人可使用其他合理方法进行适当的替代。
在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值
不超过 0.2%，年化跟踪误差不超过 2%。如因标的指数编制规则调整等其他
原因，导致基金跟踪偏离度和跟踪误差超过了上述范围，基金管理人应采取
合理措施，避免跟踪偏离度和跟踪误差的进一步扩大。
本基金可投资股指期货和其他经中国证监会允许的衍生金融产品，如权证以
及其他与标的指数或标的指数成份股、备选成份股相关的衍生工具，包括融
资融券等。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，
力争提高投资效率、降低交易成本、缩小跟踪误差，而非用于投机或用作杠
杆工具放大基金的投资。
基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责
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股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险
控制等制度并报董事会批准。
本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值
的深入研究判断，进行存托凭证的投资。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为标的指数收益率，即上证自然资源指数收益率。该
指数属于价格指数。
风险收益特征
本基金属于股票型基金，其预期收益及风险水平高于混合型基金、债券型基
金与货币市场基金，属于高风险、高收益的开放式基金。
本基金为被动式投资的交易型开放式指数证券投资基金，主要采用完全复制
策略，跟踪上证自然资源指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组
合的风险收益特征相似。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 7月 1日-2021年 9月 30日)
1.本期已实现收益 51,319,159.30
2.本期利润 77,090,572.74
3.加权平均基金份额本期利润 0.2211
4.期末基金资产净值 465,842,466.64
5.期末基金份额净值 1.1383
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 29.88% 2.36% 27.79% 2.40% 2.09% -0.04%
过去六个月 44.67% 2.02% 39.87% 2.05% 4.80% -0.03%
过去一年 84.61% 2.05% 77.30% 2.09% 7.31% -0.04%
过去三年 71.87% 1.71% 57.71% 1.73% 14.16% -0.02%
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过去五年 76.07% 1.53% 56.46% 1.56% 19.61% -0.03%
自基金合同生
效起至今
13.83% 1.75% 4.86% 1.77% 8.97% -0.02%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
万琼 基金经理 2015-06-08 - 14.5
万琼女士，硕士。2004年起
先后在中企动力科技股份有
限公司、华夏基金工作。2011
年加入博时基金管理有限公
司。历任投资助理、基金经
理助理、博时富时中国 A股
指数证券投资基金(2017年9
月 29日-2019年 9月 5日)、
上证超级大盘交易型开放式
指数证券投资基金(2015年6
月 8日-2019年 10月 11日)、
博时上证超级大盘交易型开
放式指数证券投资基金联接
基金(2015年 6月 8日-2019
年 10月 11日)的基金经理。
现任上证自然资源交易型开
放式指数证券投资基金
(2015年 6月 8日—至今)、
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博时上证自然资源交易型开
放式指数证券投资基金联接
基金(2015 年 6 月 8 日—至
今)、博时标普 500交易型开
放式指数证券投资基金联接
基金(2015年 10月 8日—至
今)、博时标普 500交易型开
放式指数证券投资基金
(2015年 10月 8日—至今)、
博时中证 500交易型开放式
指数证券投资基金(2019年8
月 1 日—至今)、博时中证
500 交易型开放式指数证券
投资基金发起式联接基金
(2019年 12月 30日—至今)、
博时中证可持续发展 100交
易型开放式指数证券投资基
金(2020 年 1 月 19 日—至
今)、博时中证红利交易型开
放式指数证券投资基金
(2020年 3月 20日—至今)、
博时沪深 300交易型开放式
指数证券投资基金(2020年4
月 3日—至今)、博时恒生沪
深港通大湾区综合交易型开
放式指数证券投资基金
(2020年 4月 30日—至今)、
博时恒生医疗保健交易型开
放式指数证券投资基金
(QDII)(2021年 3月 18日—
至今)、博时创业板指数证券
投资基金(2021年4月2日—
至今)、博时恒生港股通高股
息率交易型开放式指数证券
投资基金(2021年 5月 11日
—至今)、博时恒生科技交易
型开放式指数证券投资基金
(QDII)(2021年 5月 17日—
至今)、博时中证全球中国教
育主题交易型开放式指数证
券投资基金(QDII)(2021年 6
月 8日—至今)的基金经理。
王祥 基金经理 2016-11-02 - 9.2
王祥先生，学士。2006年起
先后在中粮期货、工商银行
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总行工作。2015年加入博时
基金管理有限公司。曾任基
金经理助理。现任博时上证
自然资源交易型开放式指数
证券投资基金联接基金
(2016年 11月 2日—至今)、
上证自然资源交易型开放式
指数证券投资基金(2016 年
11月 2日—至今)、博时黄金
交易型开放式证券投资基金
(2016年 11月 2日—至今)、
博时黄金交易型开放式证券
投资基金联接基金(2016 年
11 月 2 日—至今)的基金经
理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 10次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生
的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年第 3季度，全球经历新一波由变异病毒导致的疫情抬头，经济复苏势头再受冲击，微观上叠加
新能源理念与环保政策因素，传统的产能与价格协调周期无法正常发挥作用，供求两端的复苏不匹配局面
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进一步加剧。全球资源品，特别是能源导向的资源品出现了又一轮显著的上涨。从全 A指数来看，三季度
市场震荡明显加剧。一方面包括 PMI、社融等宏观数据继续向着收缩的方向演化，另一方面中观层面 PPI
与 CPI的剪刀差并未收敛，行业利润分配格局较为扭曲，已经对正常的经济复苏造成制约。全 A指数在经
济表现趋弱的背景下分化加剧，三季度收跌 1%，除能源相关产业链表现抢眼以外，指数整体表现较为孱弱。
上证资源指数所代表的上游强周期行业是三季度当之无愧的耀眼明星，资源指数当季振幅高达 54.3%，接近
2007年的峰值水平。全季最终收涨 27.8%，在所有行业分类指数中名列前茅。本轮周期行情的本质是由于
在能源转型过程中，对传统行业产品的需求本身具有刚性，而供给端在政策约束及企业悲观预期下，企业
即使盈利大增、现金流充沛，也在大幅缩减对于传统业务的资本开支，从而导致当需求扩张遇见供给约束，
价格大幅上行。尽管监管层面出台了保证供应，抛储调节与严防违规炒作等大量配套调节政策，但是难以
扭转短期的供求失衡的市场事实。展望 2021年四季度，全球经济集中的北半球将迎来冬季，刚性的供暖需
求将维持较高的能源消耗水平。宏观层面，从 10月份开始，美国新的 3.5万亿支出、5500亿的新基建以及
政府财务上限问题都来到重要的时间节点，美国刺激从货币端向财政端的转换可能将继续推动美国经济的
复苏进展，并可能进一步拉动对原材料的应用需求。最后，我们注意到美国 CPI已经持续 4个月处于同比
5%以上的水平，且最新升幅开始向包括房租在内的更高粘性的领域蔓延，对全球各国的输入性通胀压力也
越发明显。未来如果投资者对于通胀预期完全转向的话，所创造的金融性需求也将继续强化资源品价格高
企的局面，相关上市公司的业绩持续性值得期待。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2021年 09月 30日，本基金基金份额净值为 1.1383元，份额累计净值为 1.1383元。报告期内，
本基金基金份额净值增长率为 29.88%，同期业绩基准增长率 27.79%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 460,556,107.05 98.77
其中：股票 460,556,107.05 98.77
2 基金投资 - -
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3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 5,721,727.66 1.23
8 其他各项资产 13,169.98 0.00
9 合计 466,291,004.69 100.00
注：股票投资项包含可退替代款估值增值。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 7,253,955.65 1.56
B 采矿业 264,914,517.04 56.87
C 制造业 182,450,418.91 39.17
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 80,487.92 0.02
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 5,857,458.53 1.26
合计 460,556,838.05 98.87
注：上述按行业分类的境内股票投资组合的合计项不包含可退替代款估值增值。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 600111 北方稀土 826,025 36,568,126.75 7.85
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2 601857 中国石油 3,894,470 23,405,764.70 5.02
3 601600 中国铝业 2,961,888 22,954,632.00 4.93
4 601225 陕西煤业 1,525,300 22,574,440.00 4.85
5 601088 中国神华 914,572 20,724,201.52 4.45
6 603993 洛阳钼业 3,225,211 19,480,274.44 4.18
7 603799 华友钴业 187,076 19,343,658.40 4.15
8 600028 中国石化 4,083,791 18,213,707.86 3.91
9 601899 紫金矿业 1,656,647 16,715,568.23 3.59
10 600547 山东黄金 824,234 16,163,228.74 3.47
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券中除华友钴业(603799)的发行主体外，没有出现被监
管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
主要违规事实：2021年 2月 10日，因信息披露虚假或严重误导性陈述,未及时披露公司重大事项,未依
法履行其他职责等行为，上海证券交易所对浙江华友钴业股份有限公司处以监管关注措施。
对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合
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其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。
5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 5,410.69
2 应收证券清算款 7,209.30
3 应收股利 -
4 应收利息 549.99
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,169.98
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 405,258,387.00
报告期期间基金总申购份额 254,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额 250,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 409,258,387.00
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
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§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达到
或者超过 20%的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
博时上证
自然资源
交易型开
放式指数
证券投资
基金联接
基金
1 2021-07-01~2021-09-30 173,361,242.00 92,000,000.00 26,000,000.00 239,361,242.00 58.49%
产品特有风险
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况， 当该基金份额持有人选择大比例赎回
时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资
标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充
分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延
缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有人可以独立向基
金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立
提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示
议案的相关风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模
连续六十个工作日低于 5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50％或者接受某笔或者某些申购或转换
转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50％时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份
额提出的申购及转换转入申请。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021年 9月 30日，博时基金公司共管理 296只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资
产总规模逾 16138亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 4752亿元人民币，累计
分红逾 1509亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
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其他大事件
2021年 9月 28日，由中国证券报社有限公司主办的第十八届中国基金业金牛奖评选结果正式揭晓，凭
借出色的业绩以及卓越的投资实力，博时信用债纯债债券一举荣获了“五年期开放式债券型持续优胜金牛基
金”奖。
2021年 9月 27日，由证券时报报社有限公司主办的第十六届中国基金业明星基金奖正式公布，凭借出
色的业绩以及卓越的投资实力，博时天颐债券荣获“三年持续回报积极债券型明星基金”奖。
2021年 9月，由北京济安金信科技有限公司主办的第三届济安“群星汇”评选结果揭晓，凭借卓越的综
合管理实力和旗下基金产品出色的长期业绩，博时基金一举获得了“济安众星奖”、“济安五星奖”两项重量级
的公司奖项。博时旗下产品博时合惠货币（004841）获得了“基金产品单项奖-货币型”，博时合惠货币基金
经理魏桢则荣获了“五星基金明星奖”奖。
2021年 7月 6日，由上海证券报社有限公司主办的第十七届“金基金”奖的评选结果揭晓。凭借综合资
产管理能力和旗下产品业绩表现，博时基金荣获 2019年度金基金?海外投资回报基金管理公司奖。博时旗下
基金产品博时新起点灵活配置混合型证券投资基金获得 2019年度金基金?灵活配置型基金三年期奖。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金设立的文件
9.1.2《上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金基金合同》
9.1.3《上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
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博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
二〇二一年十月二十七日
