华富富瑞 3个月定期开放债券型发起式证
券投资基金
2021年第 3季度报告
2021年 9月 30日
基金管理人：华富基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 10月 26日
华富富瑞 3个月定期开放债券 2021年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 10月 25日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 07月 01日起至 2021年 09月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
华富富瑞 3个月定期开放债券
基金主代码
005781
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2018年 3月 29日
报告期末基金份额总额
4,503,240,124.06份
投资目标
在严格控制投资风险的基础上，追求稳定的当期收益和基金资产的稳
健增值。
投资策略
本基金通过合理灵活的资产配置策略，同时结合固定收益资产投资策
略等积极把握中国经济增长和债券市场发展机遇，在严格控制投资风
险的基础上，追求稳定的当期收益和基金资产的稳健增值。
业绩比较基准
中证全债指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其预期
风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人
华富基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
华富富瑞 3个月定期开放债券 2021年第 3季度报告
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 7月 1日-2021年 9月 30日）
1.本期已实现收益
22,384,788.18
2.本期利润
43,811,198.69
3.加权平均基金份额本期利润
0.0097
4.期末基金资产净值
4,838,189,613.25
5.期末基金份额净值
1.0744
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 0.91% 0.02% 1.87%
0.07% -0.96% -0.05%
过去六个月 1.83% 0.02% 3.21%
0.05% -1.38% -0.03%
过去一年 3.69% 0.02% 5.58%
0.05% -1.89% -0.03%
过去三年 10.19% 0.04% 16.00%
0.07% -5.81% -0.03%
自基金合同
生效起至今
12.65% 0.04% 20.20%
0.07% -7.55% -0.03%
注：本基金业绩比较基准收益率＝中证全债指数收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：根据《华富富瑞 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》的规定，本基金对债
券资产的投资比例不低于基金资产的 80%，但应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，
在每次开放期开始前 10个工作日、开放期及开放期结束后 10个工作日的期间内，基金投资不受
上述比例限制。开放期内，本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基
金资产净值的 5%，在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制，其中现金不包括结算备付金、存出保
证金及应收申购款等。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履
行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。本基金建仓期为 2018 年 3 月 29 日到 2018
年 9月 29日，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华
富富瑞 3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》的相关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
倪莉莎
华富富瑞
3个月定
期开放债
券型发起
式基金基
金经理、
华富恒盛
2018年 3月 29
日
- 7年
英国曼彻斯特大学管理学硕士，研究生学
历。2014年 2月加入华富基金管理有限
公司，先后担任集中交易部助理交易员、
交易员，固定收益部华富货币市场基金、
华富天益货币市场基金、华富益鑫灵活配
置混合型基金、华富恒财分级债券型基金
的基金经理助理、2018年 6月 25日至
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纯债债券
型基金基
金经理、
华富货币
市场基金
基金经
理、华富
安兴 39
个月定期
开放债券
型基金基
金经理、
华富天盈
货币市场
基金基金
经理
2019年 3月 28日任华富恒悦定期开放债
券型基金基金经理，2018年 8月 28日至
2019年 10月 16日任华富弘鑫灵活配置
混合型基金基金经理，2017年 9月 12日
至 2019年 10月 18日（最后运作日）任
华富恒财定期开放债券型基金基金经理，
2018年 3月 23日至 2020年 3月 10日（基
金最后运作日）任华富恒玖 3个月定期开
放债券型基金基金经理，2017年 9月 12
日至 2020年 5月 11日任职华富天盈货币
市场基金基金经理。
陶祺 -
2020年 5月 12
日
2021年8月
20日
8年
英国巴斯大学金融与风险专业硕士，研究
生学历。曾任上海新世纪资信评估投资服
务有限公司信评分析师，平安资产管理有
限责任公司信用评级经理。2016年 6月
加入华富基金管理有限公司，曾任固定收
益部信用债研究员、基金经理助理、2020
年 5月 12日至 2021年 8月 20日任华富
货币市场基金基金经理，2019年 9月 23
日至 2021年 8月 20日任华富天盈货币市
场基金基金经理、2020年 5月 12日至
2021年 8月 20日任华富富瑞 3个月定期
开放债券型发起式基金基金经理、2020
年 5月 12日至 2021年 8月 20日任华富
恒盛纯债债券型基金基金经理、2019年 9
月 23日至 2021年 8月 20日任华富恒欣
纯债债券型基金基金经理、2020年 5月
12日至 2021年 8月 20日任华富安兴 39
个月定期开放债券型基金基金经理、2020
年 8月 4日至 2021年 8月 20日任华富
63个月定期开放债券型基金基金经理。
注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司决定确定的解聘日期；
首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，
对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行
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为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购
赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规
要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场
申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全
部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程
上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。
本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
国内经济方面，三季度经济基本面弱于预期。首先 8月份数据整体低于市场预期，延续 7月
供需两弱的局面。主要原因一是短期的疫情影响，二是地产下行、汽车缺芯拖累。固定资产投资
复合增速下行，其中地产投资下行幅度最大。地产销售大幅放缓，主要受限购和贷款政策严格影
响，对新开工、资金来源形成拖累，后续地产投资的下行压力仍然较大。制造业投资复合增速继
续上行，但当月增速开始回落，显示之前地产和出口的拉动开始减弱。基建投资当月增速开始回
升，反映了 7月底政治局会议过后，财政支出开始加快。消费增速大幅下滑，主要受餐饮、汽车
以及地产相关消费拖累，疫情过后消费将有所反弹。向后看当月数据很差主要受疫情干扰，9月
份预计恢复正常。但在地产投资下行、出口增速放缓、基建支撑力度有限的背景下，经济下行压
力仍然较大。对债券市场而言，基本面仍然有利。
通胀方面，PPI持续走高，CPI偏弱运行，PPI-CPI剪刀差拉大，上下游盈利分化明显，制造
业压力依旧较大。主要原因是以煤炭为代表的大宗商品价格持续上涨，9月煤炭供给不足预期进
一步发酵，能耗双控也加剧了上游工业品价格的上涨；CPI方面则受消费偏弱和猪周期下行的压
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制。
海外方面，三季度，美欧日疫苗接种均达较高水平，海外新冠疫情先大幅恶化后有所好转，
美欧日疫情死亡率抬升带来阶段挑战，全球通胀压力仍处高位。美国疫情先大幅恶化后稍好转，
四季度可能明显受控。美国经济较强恢复中稍有放缓，终端通胀维持高位，就业向好势头被疫情
反弹打断。美联储维持偏鸽表态，政府临时措施运转使财政存款继续压降。美元流动性过剩延续，
整体震荡稍走升，长期美债收益率继续有所下跌。欧元区疫情小幅反弹后趋缓，经济维持较好恢
复，终端通胀较温和，欧央行维持利率水平，放缓 PEPP购债速度。欧元整体先较多走弱后有所回
升，四季度支撑偏弱。日本疫情较多反弹令经济恢复较慢，日元受美日利差收缩推动而有较多走
升。
货币政策方面，央行以维护流动性合理平衡为主，边际宽松，于 7月进行了全面降准，货币
政策基本保持了连续性、稳定性和可持续性。公开市场操作方面，7-9 月央行全口径净投放资金
100 亿元，整体资金利率围绕政策利率附近较为平稳波动。
债券市场方面，7月超预期降准，十年期国债收益率快速下行约 25bp，8-9月债市整体走势
主要在经济下行预期、宽信用预期、美联储 Taper等多种利空利多因素下区间震荡，十年期国债
收益率小幅震荡走高。信用债方面 7-8月延续降准后欠配逻辑，在央行维持资金面稳定的前提下，
收利差持续压缩；9月期间债市收益率整体震荡上行，上旬长端收益率快速上行后区间震荡，短
端先上后下，对应期限利差先下后上。受地产和城投结构性收紧的融资政策影响，市场对信用等
级下沉保持克制。
本季度，华富富瑞债券基金以中高等级债券为主要配置标的，在三季度下行行情中，保持仓
位，在 9月资金面边际收紧，债券市场利率调整较大的阶段，择机配置增加高等级债券仓位，利
用适度的杠杆策略，为持有人增厚收益。
展望四季度，货币政策和资金面，市场普遍预期 10月央行再度降准，但随着专项再贷款政策
拟出台会议的召开，市场对短期降准的预期逐渐减弱。我们认为央行降准与否并不完全取决于经
济基本面的数据，当前经济风险更多来自于政策层的主动限制，央行货币政策空间同样受制于通
胀和外部风险，预计后续仍以结构性货币政策工具为主。此外，四季度央行稳信用政策发力，地
方债发行提前，加上货币政策稳定中性，预计资金中枢小幅抬升。
本基金将继续维持持有高等级债券票息策略为主，利用对资金面的预判，灵活增减杠杆，利
用部分仓位为利率债波段操作留出空间，通过对资金面、基本面、市场交易情绪等多个维度的研
究与判断，为持有人获取合理稳定收益。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截止本期末，本基金份额净值为 1.0744元，累计份额净值为 1.1244元。报告期，本基金份
额净值增长率为 0.91%，同期业绩比较基准收益率为 1.87%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
4,826,989,000.00 98.31
其中：债券
4,826,989,000.00 98.31
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
4,509,356.57 0.09
8 其他资产
78,670,134.59 1.60
9 合计
4,910,168,491.16 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
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注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
883,295,000.00 18.26
其中：政策性金融债
662,761,000.00 13.70
4
企业债券
584,867,000.00 12.09
5
企业短期融资券
250,110,000.00 5.17
6
中期票据
1,999,749,000.00 41.33
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
388,680,000.00 8.03
9 其他
720,288,000.00 14.89
10 合计
4,826,989,000.00 99.77
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 112105028
21建设银行
CD028
4,000,000 388,680,000.00 8.03
2 210202 21国开 02 3,600,000 362,016,000.00 7.48
3 1605620 16重庆债 16 3,600,000 360,144,000.00 7.44
4 1605677 16贵州债 26 3,600,000 360,144,000.00 7.44
5 101900066
19招商局
MTN001
2,800,000 285,880,000.00 5.91
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
3,549.78
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
78,666,584.81
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
78,670,134.59
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
4,503,240,124.06
报告期期间基金总申购份额
-
减：报告期期间基金总赎回份额
-
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
4,503,240,124.06
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
10,000,000.00
报告期期间买入/申购总份
额
0.00
报告期期间卖出/赎回总份
额
0.00
报告期期末管理人持有的本
基金份额
10,000,000.00
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
0.22
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额总数
持有份额占基金总
份额比例(%)
发起份额总数
发起份额占基金总
份额比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固
有资金
10,000,000.00 0.22 10,000,000.00 0.22 三年
基金管理人高
级管理人员
0.00 0.00 0.00 0.00 -
基金经理等人
员
0.00 0.00 0.00 0.00 -
基金管理人股 0.00 0.00 0.00 0.00 -
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东
其他
0.00 0.00 0.00 0.00 -
合计
10,000,000.00 0.22 10,000,000.00 0.22 -
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1 2021.7.1-2021.9.30 4,493,237,499.37 0.00 0.00 4,493,237,499.37
99.780
产品特有风险
无
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、华富富瑞 3个月定期开放债券型证券投资基金基金合同
2、华富富瑞 3个月定期开放债券型证券投资基金托管协议
3、华富富瑞 3个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书
4、报告期内华富富瑞 3个月定期开放债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告
10.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
10.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站
查阅。
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