农银汇理金汇债券型证券投资基金
2021年第 3季度报告
2021年 9月 30日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 10月 26日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 10月 22日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 农银金汇债券
交易代码 000322
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 6月 29日
报告期末基金份额总额 222,660,295.62份
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上，力争获取高于
业绩比较基准的投资收益，为投资者提供长期稳
定的回报。
投资策略
本基金通过对宏观经济形势的持续跟踪，基于对
利率、信用等市场的分析和预测，综合运用久期
配置策略、期限结构策略、类属配置策略、信用
策略、债券回购策略、跨市场投资策略及资产支
持证券投资策略等策略，力争实现基金资产的稳
健增值。
业绩比较基准 中债综合财富(1年以下)指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益水
平高于货币型基金，低于股票型、混合型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 农银金汇债券 A 农银金汇债券 C
下属分级基金的交易代码 000322 010256
报告期末下属分级基金的份额总额 167,589,238.77份 55,071,056.85份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 7月 1日 － 2021年 9月 30日 ）
农银金汇债券 A 农银金汇债券 C
1．本期已实现收益 2,200,035.55 391,090.47
2．本期利润 2,062,497.79 354,230.50
3．加权平均基金份额本期利润 0.0082 0.0075
4．期末基金资产净值 173,657,475.43 57,046,988.19
5．期末基金份额净值 1.0362 1.0359
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
农银金汇债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.89% 0.02% 0.68% 0.01% 0.21% 0.01%
过去六个
月
1.74% 0.01% 1.46% 0.01% 0.28% 0.00%
过去一年 3.26% 0.02% 2.98% 0.01% 0.28% 0.01%
成立以来 3.62% 0.02% 3.55% 0.01% 0.07% 0.01%
农银金汇债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.84% 0.02% 0.68% 0.01% 0.16% 0.01%
成立以来 0.84% 0.02% 0.68% 0.01% 0.16% 0.01%
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3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
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本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、
央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、资产支持证券、政府支持机构债券、次级债、
可分离交易可转债的纯债部分、债券回购、银行存款（包括协议存款、通知存款以及定期存款等
其它银行存款）、同业存单、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须
符合中国证监会的相关规定）。本基金不投资于股票、权证等权益类资产，也不投资于可转换债券
（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。
本基金的投资组合比例为：本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的 80％。持有现金或到
期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5％，其中，现金不包括结算备付
金、存出保证金、应收申购款等。本基金主要投资于剩余期限不超过 397天（含）的债券资产，
包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期
融资券、次级债、可分离交易可转债的纯债部分等金融工具。如果法律法规或中国证监会允许基
金投资其他品种或变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入
投资范围或可以调整上述投资品种的投资比例。
本基金的建仓期为自基金合同生效日(2020年 6月 29日)起 6个月。建仓期满时，本基金各项投
资比例已达到基金合同规定的投资比例。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
许娅
固定收
益部副
总经理、
本基金
基金经
理
2013年 12
月 18日
- 13
金融学硕士。历任中国国际
金融有限公司销售交易部
助理、国信证券经济研究所
销售人员、中海基金管理有
限公司交易员、农银汇理基
金管理有限公司债券交易
员。现任农银汇理基金管理
有限公司固定收益部副总
经理、基金经理。
马逸钧
本基金
基金经
理
2019年 10
月 31日
- 6
2011年 7月至 2014年 8月
任交通银行股份有限公司
客户经理；2014 年 9 月至
2016 年 10 月就职于国泰君
安股份有限公司，从事资金
管理及相关研究工作；2016
年 11月至 2018年 8月就职
于上海华信证券有限责任
公司，从事投资与交易工
作；2018年 8月起于农银汇
理基金管理有限公司从事
投资研究工作；现任农银汇
理基金管理有限公司基金
经理。
注：本基金基金经理的任职日期为转型前“农银汇理 14天理财债券型证券投资基金”的任职日期。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的
相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额
持有人利益的行为。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度债券市场整体表现较好，受益于 7月初央行意外降准，债券收益率出现了一定幅度的
下行，10Y国开债自 7月初 3.49下行 26bp至 3.23，8-9月，由于央行并没有更多的宽松操作，
且上游商品受供给端冲击价格持续上涨，对债券形成了一定的压制，债市整体以震荡为主。
从三季度的市场表现来看，国内市场方面，经济下行趋势愈发明显，叠加国内多个地区出现
零星疫情病例，对消费与就业恢复形成了一定的扰动，中秋及国庆的消费恢复速度不及预期；另
一方面，上游价格持续上涨在一定程度上继续压制中下游企业的利润，在需求端修复并不明显的
情况下，成本压力无法转嫁，资本开支继续放缓；同时，决策层对于房住不炒的定位再次明确与
加强，地产公司融资及销售双双遇冷，地产公司拿地及投资意愿大幅减弱，且部分头部地产企业
出现风险舆情，更另金融机构对于地产及相关行业愈发谨慎，地产融资规模持续下行，对于社融
数据的贡献偏负面，在地产行业被压制的情况下，整体宽信用显得较为乏力。政策层面，此前市
场预期国内货币政策将进入宽松周期，但就三季度而言，并没有更多的证据证明货币政策向宽松
转向。但监管层对于银行理财的规范则在逐步加强，对于理财产品的估值方式明确，现金管理产
品的制度规范出台，资管新规的落实情况监督等均对债券市场形成了扰动，且随着整改进度的推
进，预计后续仍将持续对债券市场形成影响。
从海外情况来看，美国经济整体复苏强劲，但欧元区与日本的经济复苏动能出现明显放缓，9
月美联储决议对于缩减购债计划进一步明确，靴子落地后预计年内将开始执行，且明年美联储加
息预期逐步升温，均将对全球大类资产的价格形成影响。另外，由于供给端引起的大宗商品涨价
问题在海外也愈加严重，预计将制约全球经济复苏，市场开始担忧出现“滞胀”风险。
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展望四季度，债券市场潜在的扰动因素有所增加，1. 四季度地方债供给规模不小，且有较大
规模的 MLF到期，若央行的对冲不及预期，则对资金面将形成不小的扰动；2. 大宗商品涨价问题
突出，对于经济的压制进一步显现，对货币政策形成掣肘；3. 随着国内经济下行趋势形成，宽信
用诉求有所上升；4. 资管新规要求预计在年底完成整改，四季度金融机构落实监管要求进行持仓
调整预计对市场产生影响；5. 美联储货币政策收缩进程有所加快，对全球流动性均会产生不利影
响。
总体来看，四季度对债券市场的扰动因素不少，但央行官员在多个场合均表态货币政策“以
我为主”，因此随着经济潜在增速的下行，及国内部分结构性问题及中长期问题仍需要时间解决，
中期看债券收益率的中枢仍趋于下行，因此四季度的投资策略仍将在保障组合面临波动时的防御
能力的同时，并不过分悲观，市场调整后仍将面临较好的投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末农银金汇债券 A基金份额净值为 1.0362元，本报告期基金份额净值增长率为
0.89%；截至本报告期末农银金汇债券 C基金份额净值为 1.0359元，本报告期基金份额净值增长
率为 0.84%；同期业绩比较基准收益率为 0.68%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的
规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
271,898,780.00 98.76
其中：债券
271,898,780.00 98.76
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
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其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
170,834.26 0.06
8 其他资产
3,251,175.29 1.18
9 合计
275,320,789.55
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂
牌股票投资明细
本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 61,348,500.00 26.59
其中：政策性金融债 19,980,000.00 8.66
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 122,853,280.00 53.25
6 中期票据 58,525,000.00 25.37
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 29,172,000.00 12.64
9 其他 - -
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10 合计 271,898,780.00 117.86
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 210404 21农发 04 200,000 19,980,000.00 8.66
2 112120136
21广发银行
CD136
200,000 19,452,000.00 8.43
3 101900558
19中节能
MTN001
100,000 10,107,000.00 4.38
4 101900013
19株国投
MTN001
100,000 10,103,000.00 4.38
5 1922042
19工银投资
债 03
100,000 10,096,000.00 4.38
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,868,379.20
5 应收申购款 382,796.09
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,251,175.29
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 农银金汇债券 A 农银金汇债券 C
报告期期初基金份额总额 149,759,550.81 -
报告期期间基金总申购份额 1,047,106,749.43 166,856,174.74
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减:报告期期间基金总赎回份额 1,029,277,061.47 111,785,117.89
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 167,589,238.77 55,071,056.85
总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《农银汇理金汇债券型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理金汇债券型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
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9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9号 50层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理
时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2021年 10月 26日
