万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金
2021 年第 3 季度报告
2021 年 9 月 30 日
基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：宁波银行股份有限公司
报告送出日期：2021 年 10 月 26 日
万家瑞和 2021 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 10月 25日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 7月 1日起至 2021 年 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 万家瑞和
基金主代码 002664
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 4月 26日
报告期末基金份额总额 162,245,025.56份
投资目标
本基金通过灵活运用资产配置策略及多种股票
市场、债券市场投资策略，充分挖掘潜在的投资
机会，追求基金资产长期稳定增值。
投资策略
1、资产配置策略；2、股票投资策略（（1）定性
方面、（2）定量方面）；3、权证投资策略；4、
普通债券投资策略；5、中小企业私募债券债券
投资策略；6、资产支持证券投资策略；7、证券
公司短期公司债券投资策略；8、股指期货投资
策略
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率
*50%＋中证全债指数收益率*50%
风险收益特征
本基金是混合型基金，风险高于货币市场基金和
债券型基金但低于股票型基金，属于中高风险、
中高预期收益的证券投资基金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 宁波银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 万家瑞和 A 万家瑞和 C
报告期末下属分级基金的份额总额 227,430.38份 162,017,595.18 份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 7月 1日 － 2021年 9月 30日 ）
万家瑞和 A 万家瑞和 C
1．本期已实现收益 343.75 1,112,322.54
2．本期利润 464.23 1,728,135.79
3．加权平均基金份额本期利润 0.0034 0.0102
4．期末基金资产净值 269,610.70 189,096,903.50
5．期末基金份额净值 1.1855 1.1671
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
万家瑞和 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.89% 0.08% -2.47% 0.60% 3.36% -0.52%
过去六个
月
0.98% 0.08% -0.07% 0.55% 1.05% -0.47%
过去一年 4.04% 0.10% 6.30% 0.61% -2.26% -0.51%
过去三年 12.21% 0.09% 30.36% 0.67% -18.15% -0.58%
过去五年 29.64% 0.14% 37.08% 0.59% -7.44% -0.45%
自基金合
同生效起
至今
31.63% 0.14% 41.47% 0.58% -9.84% -0.44%
万家瑞和 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.86% 0.08% -2.47% 0.60% 3.33% -0.52%
过去六个
月
0.93% 0.08% -0.07% 0.55% 1.00% -0.47%
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过去一年 3.93% 0.10% 6.30% 0.61% -2.37% -0.51%
过去三年 10.92% 0.09% 30.36% 0.67% -19.44% -0.58%
过去五年 23.49% 0.10% 37.08% 0.59% -13.59% -0.49%
自基金合
同生效起
至今
25.27% 0.10% 41.47% 0.58% -16.20% -0.48%
注：业绩比较基准=沪深 300 指数收益率*50%＋中证全债指数收益率*50%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金于 2016年 4月 26日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。
建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合
法律法规和基金合同要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
苏谋东
万家鑫丰纯债
债券型证券投
资基金、万家
信用恒利债券
型证券投资基
金、万家瑞富
2020 年 7
月 16日
- 12.5年
复旦大学世界经济硕士。2008
年 7月至 2013年 2月在宝钢集
团财务有限责任公司工作，担
任资金运用部投资经理，主要
从事债券研究和投资工作；
2013 年 3 月进入万家基金管理
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灵活配置混合
型证券投资基
金、万家瑞祥
灵活配置混合
型证券投资基
金、万家增强
收益债券型证
券投资基金、
万家民丰回报
一年持有期混
合型证券投资
基金、万家瑞
和灵活配置混
合型证券投资
基金、万家瑞
泽回报一年持
有期混合型证
券投资基金、
万家招瑞回报
一年持有期混
合型证券投资
基金的基金经
理
有限公司，从事债券研究工作，
自 2013年 5月起担任基金经理
职务，现任固定收益部总监、
基金经理。
郅元
万家天添宝货
币市场基金、
万家现金增利
货 币 市 场 基
金、万家货币
市场证券投资
基金、万家瑞
和灵活配置混
合型证券投资
基金、万家民
安增利 12个月
定期开放债券
型证券投资基
金、万家日日
薪货币市场证
券投资基金的
基金经理
2019年 12
月 20日
- 9年
英国雷丁大学金融风险管理硕
士。
2012年 3月至 2013年 7月在天
安财产保险股份有限公司担任
交易员，主要负责股票和债券
交易等工作；2013 年 7 月至
2018 年 6 月在华安基金管理有
限公司工作，其中 2013年 7月
至 2016 年 10 月担任集中交易
部债券交易员，主要负责债券
交易工作；2016年 11月至 2018
年 6 月担任基金经理助理，主
要从事关注和研究货币市场动
态、债券研究以及协助基金经
理进行投资管理等工作；2018
年 6 月加入万家基金管理有限
公司，2018 年 7 月起担任固定
收益部基金经理职务。
注: 1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基
金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原
则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基
金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平
交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和
交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益
输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平
的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;
对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,原则上按照价格优先、比例分配
的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询
价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行
事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后
控制。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
3季度以来，经济供需两端同时趋于收缩：供给侧方面，主要受原材料短缺、环保碳中和限
产、能耗双控等多重因素持续压制，而需求方面，主要受到水灾、疫情、地方政府和地产杠杆限
制等短期和中期因素的拖累。整体来看，供给收缩比需求放缓更为显著，这导致经济呈现出量缩
价涨的类滞胀格局。中采 PMI3季度持续下行，9月份降至 49.6，跌破临界线，与此同时，PPI继
续加速上行，8月 PPI升至 9.5%的历史高位，PPI-CPI剪刀差进一步扩大。政策方面，三季度国
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内货币政策保持稳健，流动性环境较为稳定。财政政策力度仍然偏弱，政策更强调宏观经济的跨
周期调节。
受基本面走弱、宽松货币政策预期以及局部资产荒等影响，三季度债券收益率总体下行为主，
十年期国债从季度初的 3.08%下行至季度末的 2.87%，期间信用债收益率也下行至近一年低位水
平，债券市场呈现供需两旺格局。但是，监管方面的新要求也给市场带来一些扰动，三季度二级
资本债和永续债价格波动较大。权益市场延续结构分化走势，具有显著供需逻辑的行业表现较好。
基于经济总量平稳、结构分化的逻辑，我们认为今年货币政策总体应该保持平稳偏宽松，狭
义“紧信用”的存在使得结构性资产荒的情况始终存在，因而三季度总体保持对债券市场中性偏
乐观的看法，但是到了 9月份后，随着市场收益率整体走低，债券配置价值走弱，我们降低了对
利率债和高等级信用债的配置。权益方面，我们继续按照有估值安全边际的理念、以中期的视角
进行配置，整体以低估值蓝筹个股为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家瑞和 A基金份额净值为 1.1855元，本报告期基金份额净值增长率为
0.89%；截至本报告期末万家瑞和 C基金份额净值为 1.1671元，本报告期基金份额净值增长率为
0.86%；同期业绩比较基准收益率为-2.47%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 9,214,330.00 4.85
其中：股票
9,214,330.00 4.85
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
161,271,994.50 84.96
其中：债券
161,271,994.50 84.96
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
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5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
15,040,142.56 7.92
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
1,830,059.23 0.96
8 其他资产
2,465,132.65 1.30
9 合计
189,821,658.94
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,699,500.00 0.90
C 制造业 3,576,930.00 1.89
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业 2,618,900.00 1.38
K 房地产业 1,149,500.00 0.61
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 169,500.00 0.09
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 9,214,330.00 4.87
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
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5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600030 中信证券 90,000 2,275,200.00 1.20
2 601088 中国神华 75,000 1,699,500.00 0.90
3 000858 五 粮 液 4,000 877,560.00 0.46
4 601600 中国铝业 100,000 775,000.00 0.41
5 600048 保利发展 50,000 701,500.00 0.37
6 600383 金地集团 40,000 448,000.00 0.24
7 603986 兆易创新 3,000 434,970.00 0.23
8 688981 中芯国际 7,000 386,400.00 0.20
9 300059 东方财富 10,000 343,700.00 0.18
10 603678 火炬电子 4,000 282,200.00 0.15
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 49,777,000.00 26.29
其中：政策性金融债 29,477,000.00 15.57
4 企业债券 40,066,000.00 21.16
5 企业短期融资券 10,003,000.00 5.28
6 中期票据 30,111,000.00 15.90
7 可转债（可交换债） 2,142,994.50 1.13
8 同业存单 29,172,000.00 15.41
9 其他 - -
10 合计 161,271,994.50 85.16
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 200404 20农发 04 200,000 19,478,000.00 10.29
2 112108075
21中信银行
CD075
200,000 19,442,000.00 10.27
3 1922046
19兴业消费
金融债 02
100,000 10,150,000.00 5.36
3 2128010
21光大银行
小微债
100,000 10,150,000.00 5.36
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4 101901554
19赣金控
MTN001
100,000 10,124,000.00 5.35
5 101900190
19苏沙钢
MTN001
100,000 10,099,000.00 5.33
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
报告期末本基金未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
报告期末本基金未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
在股指期货投资上，本基金以避险保值和有效管理为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与
股指期货的投资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征，
主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定价模型
对其进行合理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以
降低组合风险、提高组合的运作效率。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本报告期内，本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制
日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
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5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 17,259.89
2 应收证券清算款 276,724.44
3 应收股利 -
4 应收利息 2,085,258.34
5 应收申购款 85,889.98
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 2,465,132.65
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％）
1 113042 上银转债 1,344,598.50 0.71
2 110043 无锡转债 591,000.00 0.31
3 113044 大秦转债 179,384.00 0.09
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 万家瑞和 A 万家瑞和 C
报告期期初基金份额总额 122,557.67 179,617,645.48
报告期期间基金总申购份额 166,336.56 9,220,123.94
减:报告期期间基金总赎回份额 61,463.85 26,820,174.24
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 227,430.38 162,017,595.18
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。
5、万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
7、《万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
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9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
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