摩根士丹利华鑫纯债稳定添利 18个月定期
开放债券型证券投资基金
2021年第 3季度报告
2021年 9月 30日
基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 10月 26日
大摩添利 18个月开放债券 2021年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 10月 22日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
大摩添利 18个月开放债券
基金主代码
000415
交易代码 000415
基金运作方式
契约型开放式。本基金以定期开放方式运作，即采取在
封闭期内封闭运作、封闭期与封闭期之间定期开放的运
作方式。封闭期为自基金合同生效日起 18个月（包括基
金合同生效日）或自每一开放期结束之日次日起（包括
该日）18个月的期间。
基金合同生效日
2014年 9月 2日
报告期末基金份额总额
243,353,529.94份
投资目标
在严格控制投资风险的前提下，追求超过当期业绩比较
基准的投资收益，力争基金资产的长期、稳健、持续增
值。
投资策略 本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。
1、封闭期投资策略
本基金封闭期的投资组合久期与封闭期剩余期限进行适
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当匹配的基础上，实施积极的债券投资组合管理，以获
取较高的债券组合投资收益。本基金的具体投资策略包
括资产配置策略、信用策略、利差套利策略、利率策略、
类属配置策略、个券选择及交易策略以及资产支持证券
的投资策略等部分。
2、开放期投资策略
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资
人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的
前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，防范流动
性风险，满足开放期流动性的需求。
业绩比较基准
1/2×[同期 1年期银行定期存款利率（税后）+同期 2年
期银行定期存款利率（税后）]
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期风险与预期收益高于货币市
场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人
中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
大摩添利 18个月 A
大摩添利 18个月 C
下属分级基金的交易代码
000415
000416
报告期末下属分级基金的份额总额
178,448,685.59份
64,904,844.35份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 7月 1日-2021年 9月 30日）
大摩添利 18个月 A 大摩添利 18个月 C
1.本期已实现收益
4,390,804.47 1,462,245.44
2.本期利润
3,921,142.37 1,296,679.22
3.加权平均基金份额本期利润
0.0220 0.0200
4.期末基金资产净值
255,510,788.44 90,340,755.91
5.期末基金份额净值
1.432 1.392
注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申
购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
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2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大摩添利 18个月 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 1.56%
0.05%
0.45%
0.00%
1.11%
0.05%
过去六个月 3.17%
0.04%
0.90%
0.00%
2.27%
0.04%
过去一年 6.07%
0.06%
1.80%
0.00%
4.27%
0.06%
过去三年 19.33%
0.07%
5.40%
0.00%
13.93%
0.07%
过去五年 29.48%
0.06%
9.00%
0.00%
20.48%
0.06%
自基金合同
生效起至今
56.60%
0.07%
13.86%
0.00%
42.74%
0.07%
大摩添利 18个月 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 1.46%
0.05%
0.45%
0.00%
1.01%
0.05%
过去六个月 2.96%
0.04%
0.90%
0.00%
2.06%
0.04%
过去一年 5.61%
0.06%
1.80%
0.00%
3.81%
0.06%
过去三年 17.87%
0.07%
5.40%
0.00%
12.47%
0.07%
过去五年 26.89%
0.06%
9.00%
0.00%
17.89%
0.06%
自基金合同
生效起至今
52.31%
0.07%
13.86%
0.00%
38.45%
0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金基金合同于 2014年 9月 2日正式生效。按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基
金合同生效之日起 6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基
金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
李轶
助理总经
理、固定
2014年 9月 2
日
- 16年
中央财经大学投资经济系国民经济学硕
士。2005年 7月加入本公司，历任债券
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收益投资
部总监、
基金经理
研究员、基金经理助理、固定收益投资部
副总监，现任助理总经理、固定收益投资
部总监兼基金经理。2008年 11月至 2015
年 1月期间担任摩根士丹利华鑫货币市
场基金基金经理，2012年 8月起担任摩
根士丹利华鑫多元收益债券型证券投资
基金基金经理，2013年 6月起担任摩根
士丹利华鑫纯债稳定增利 18个月定期开
放债券型证券投资基金基金经理，2014
年 9月起担任摩根士丹利华鑫纯债稳定
添利 18个月定期开放债券型证券投资基
金基金经理，2015年 11月至 2017年 6
月期间担任摩根士丹利华鑫多元收益 18
个月定期开放债券型证券投资基金基金
经理，2021年 1月起担任摩根士丹利华
鑫民丰盈和一年持有期混合型证券投资
基金基金经理，2021年 5月起担任摩根
士丹利华鑫招惠一年持有期混合型证券
投资基金基金经理。
注：1、基金经理的任职日期为基金合同生效之日；
2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；
3、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法
律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流
程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，
确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，
基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差
异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交
易价差进行分析，未发现异常情况。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年三季度，全球经济总体处于错位修复增长阶段，增长动能边际弱化。全球放水的滞后
反应、疫情导致的供应链不畅带来供需失衡，大宗商品、全球能源价格飙升和芯片等紧缺格局持
续，全球经济面临的“类滞胀”压力仍处于提升的过程。欧美大约滞后中国经济 1个季度，各国
的货币政策出现分化，发达经济体货币政策的收紧操作仍未落地，部分新兴经济体则已计划提前
加息以应对美联储的流动性转向。市场对于全球货币政策和财政政策何时何种方式退出的担忧和
关注，股债均出现高位震荡。
国内经济自三季度开始景气度下滑，尽管出口仍保持强劲，但短期影响因素包括疫情、双减、
双控等供给约束；同时需求端也有一个重要的边际变化是地产销售中枢下台阶。经济处于复苏周
期的尾部，三季度债市收益率快速下行，10年期国债收益率下行 20BP至 2.88%。
2021年三季度，本基金秉承稳健、专业的投资理念，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有
人谋求长期、稳定的回报。本基金继续以中久期高等级信用债的票息策略为主。
2021年四季度，国内和海外的宏观环境的复杂性和不确定性对市场仍具挑战。就海外而言，
四季度或将面临美联储的缩减购债（Taper）、美国经济增速环比放缓、全球日益走高的通胀压力
和供给短缺等不确定性；而在国内，“双碳”政策和房地产调控也将继续给增长带来压力。预计
四季度地产的调控会使信用紧缩继续呈现结构性特征，但远不如 2018年的程度那样剧烈，宏观经
济中短期内仍有一定的内生韧性。
展望未来一个季度，宏观政策出现大的方向性变化的概率较低。经济总量的增长势头呈现放
缓迹象，通胀预期趋缓，广义流动性预计延续收敛的趋势，狭义流动性保持稳定，为债券市场提
供了良好的政策环境。考虑到人民币长债在信用货币体系中具备稀缺性，同时全球范围内中国国
债期限利差最为稳定，具备较好长期配置价值。信用市场方面，广义流动性偏紧的环境，警惕信
用风险事件的冲击，低等级信用债的风险或将上升。
本基金将坚持平衡收益与风险的原则，未来一个季度的投资策略将择机把握利率市场机会。
我们将维持债券组合的久期和杠杆,继续秉承稳健、专业的投资理念，勤勉尽责地维护持有人的利
益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
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本报告期截至 2021年 9月 30日，本基金 A类份额净值为 1.432元，份额累计净值为 1.532
元，C类份额净值为 1.392元，份额累计净值为 1.492元；报告期内 A类基金份额净值增长率为
1.56%，C类基金份额净值增长率为 1.46%，同期业绩比较基准收益率为 0.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
403,192,850.00 94.13
其中：债券
373,966,650.00 87.31
资产支持证券
29,226,200.00 6.82
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
15,971,219.62 3.73
8 其他资产
9,174,680.02 2.14
9 合计
428,338,749.64 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
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其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
281,030,650.00 81.26
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
92,936,000.00 26.87
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
373,966,650.00 108.13
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 101754128
17建投新能
MTN001
300,000 31,194,000.00 9.02
2 102100279
21福清国资
MTN001
300,000 30,612,000.00 8.85
3 175444 20亦庄 02 300,000 30,546,000.00 8.83
4 1880067 18秀湖债 300,000 25,443,000.00 7.36
5 127341 PR正棚改 400,000 22,492,000.00 6.50
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号
证券代码
证券名称
数量（份）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 137667 元熹 8优 1 290,000 29,226,200.00 8.45
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.9.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
15,736.94
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
9,158,943.08
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
9,174,680.02
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与可转债投资。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
大摩添利 18个月 A
大摩添利 18个月 C
报告期期初基金份额总额
178,448,685.59 64,904,844.35
报告期期间基金总申购份额
- -
减:报告期期间基金总赎回份额
- -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
178,448,685.59 64,904,844.35
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
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本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。截至本报告期末，基金管理人未
持有本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会准予本基金注册的批复文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在规定媒介上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅
或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2021年 10月 26日
