嘉实农业产业股票型证券投资基金
2021年第 3季度报告
2021年 9月 30日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 10月 26日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 10月 22日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 07月 01日起至 2021年 09月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
嘉实农业产业股票
基金主代码
003634
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年 12月 7日
报告期末基金份额总额
1,214,413,465.10份
投资目标
本基金通过投资于农业产业中具有长期稳定成长性的上市公司，在风
险可控的前提下力争获取超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金将及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态势、宏观经济
政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究，
判断证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值性和成长性分析，
综合评价各类资产的风险收益水平。本基金所界定的农业产业股票主
要是指农林牧渔行业及与其密切相关的上市公司。本基金根据农业产
业的范畴选出备选股票池，并在此基础上通过自上而下及自下而上相
结合的方法挖掘优质的上市公司，构建股票投资组合。
具体投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策
略、中小企业私募债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投
资策略、风险管理策略。
业绩比较基准
申万农林牧渔指数收益率×80%+中债总指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为股票型证券投资基金，属于较高预期风险和预期收益的证券
投资基金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金
和货币市场基金。
基金管理人
嘉实基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 7月 1日-2021年 9月 30日）
1.本期已实现收益
-68,284,300.59
2.本期利润
-113,298,714.59
3.加权平均基金份额本期利润
-0.1004
4.期末基金资产净值
2,466,966,205.10
5.期末基金份额净值
2.0314
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 -5.17% 1.29% -4.84%
1.14% -0.33% 0.15%
过去六个月 -7.67% 1.18% -10.80%
1.06% 3.13% 0.12%
过去一年 0.07% 1.44% -9.70%
1.25% 9.77% 0.19%
过去三年 116.24% 1.59% 43.98%
1.49% 72.26% 0.10%
自基金合同
生效起至今
103.14% 1.41% 6.71%
1.28% 96.43% 0.13%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束
时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
吴越
本基金、
嘉实消费
精选股票
基金经理
2020年 12月 9
日
- 8年
2013年 6月加入嘉实基金管理有限公司
研究部任研究员一职，先后负责 A股食品
饮料、轻工等行业的研究工作，现任大消
费研究总监。硕士研究生，具有基金从业
资格。中国国籍。
注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职
日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉
实农业产业股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本
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基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 1次，为不同基金经理管理的组合间因投资策略不
同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
经历过大幅下跌后，农业板块呈现出底部企稳的迹象，借着此次季报机会，更新下农业核心
两大子行业的观点：
1、生猪养殖：猪周期永远是农业资产最重要，年初全国生猪价格处于高位，春节前最高达到
36.34元每公斤，但十月份最新的均价已经跌至 10-11元每公斤，跌幅超过 70 %，下跌程度历史
罕见。下跌的核心主要有三点：1）生猪供给逐步恢复；2）近期大猪的集中出栏；3）终端消费需
求疲软，这三个因素叠加所造成的。短期来看，伴随能繁母猪存栏下降、行业亏损时长接近上一
轮、猪价临近 10元心理关口等先行指标的出现，猪价的绝对底部或已经出现，四季度有望迎来价
格反弹。但考虑到需求环境的差异，此轮行业深度亏损的时间依然不够，我们认为猪周期的反转
短期依然难以出现，时点可能在 2022年 Q2之后
2、农产品/转基因种子方向：转基因种子一直是我们长期、战略看好的农业细分方向，在现
阶段，因为缺乏业绩和估值支撑，板块依然处于主题投资、预期驱动的极端，年内政策预期反复
造成股价同样出现巨大波动。长期来看，粮食安全的战略意义和粮价拐点，以及中长期产业升级
的大逻辑和转基因商业化政策放开的大方向未变，伴随后续相关配套措施的推出，转基因种子板
块有望从预期驱动切换为业绩驱动，从主题投资切换为成长投资，核心企业的业绩、市值均有非
常可观的上行空间，我们将坚持大仓位布局，见证这一次产业技术革命驱动下的社会效率提升、
供给创造需求的历史性机会；
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总体来看，猪周期的下行使得整个农业板块年初以来收益在全市场排名垫底，农业产业基金
净值回撤也较大；我们判断猪价下行周期虽然还没结束，但是近期的超跌已经一定程度上释放完
短期的风险，当下时点我们认为在猪价超跌之后参与优质龙头的α机会性价比较高，成本护城河
下盈利水平远超同行，有望逆势扩张以量补价。需要强调的是，农业资产不同于品牌消费类资产，
特征是高波动、高弹性、周期驱动为主、长期稳定性较弱，因此农业产业基金适合风险偏好较高、
具备中短期回撤承担能力的专业投资者。对周期性资产建议投资者以逆向思维的角度去参与，我
们也希望通过周期拐点的把握和自下而上的选股，在这个波动较大的领域中继续给各位持有人创
造理想的绝对收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 2.0314元；本报告期基金份额净值增长率为-5.17%，业绩
比较基准收益率为-4.84%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
2,156,245,444.44 86.66
其中：股票
2,156,245,444.44 86.66
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
240,973,610.24 9.68
其中：债券
240,973,610.24 9.68
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
76,955,274.95 3.09
8 其他资产
14,109,800.80 0.57
9 合计
2,488,284,130.43 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
684,596,902.68 27.75
B
采矿业
- -
C
制造业
1,470,923,321.58 59.62
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
29,025.75 0.00
E
建筑业
20,183.39 0.00
F
批发和零售业
202,730.71 0.01
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
40,233.44 0.00
I
信息传输、软件和信息技术服务业
15,245.20 0.00
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
280,898.38 0.01
N
水利、环境和公共设施管理业
96,347.57 0.00
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
40,555.74 0.00
S
综合
- -
合计
2,156,245,444.44 87.40
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 002714 牧原股份 4,138,056 214,765,106.40 8.71
2 002311 海大集团 3,086,974 208,062,047.60 8.43
3 000998 隆平高科 9,219,098 197,565,270.14 8.01
4 002041 登海种业 6,839,860 141,174,710.40 5.72
5 600702 舍得酒业 635,200 131,105,280.00 5.31
6 300087 荃银高科 4,519,429 131,063,441.00 5.31
7 603345 安井食品 660,066 126,726,071.34 5.14
8 603369 今世缘 2,775,122 125,713,026.60 5.10
9 002385 大北农 16,252,866 122,871,666.96 4.98
10 600438 通威股份 2,307,342 117,536,001.48 4.76
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5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统
挂牌股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
12,991,101.50 0.53
2
央行票据
- -
3
金融债券
59,940,000.00 2.43
其中：政策性金融债
59,940,000.00 2.43
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
168,042,508.74 6.81
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
240,973,610.24 9.77
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 123107 温氏转债 1,400,591 158,042,688.44 6.41
2 210404 21农发 04 600,000 59,940,000.00 2.43
3 019628 20国债 02 129,950 12,991,101.50 0.53
4 127045 牧原转债 75,085 9,999,820.30 0.41
注：报告期末，本基金仅持有上述 4支债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
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无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
（1）2020 年 10 月 31 日舍得酒业股份有限公司发布《关于收到中国证监会调查通知书的公
告》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决
定对公司进行立案调查。
本基金投资于“舍得酒业（600702）”的决策程序说明：基于对舍得酒业基本面研究以及二级
市场的判断，本基金投资于“舍得酒业”股票的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。
（2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
401,438.41
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
798,446.39
嘉实农业产业股票 2021年第 3季度报告
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5
应收申购款
12,909,916.00
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
14,109,800.80
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
983,978,896.51
报告期期间基金总申购份额
633,268,675.91
减：报告期期间基金总赎回份额
402,834,107.32
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
1,214,413,465.10
注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
(1)中国证监会准予嘉实农业产业股票型证券投资基金注册的批复文件；
(2)《嘉实农业产业股票型证券投资基金基金合同》；
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(3)《嘉实农业产业股票型证券投资基金托管协议》；
(4)《嘉实农业产业股票型证券投资基金招募说明书》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6)报告期内嘉实农业产业股票型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点
1）北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公
司
2）北京市西城区闹市口大街 1号院 1号楼中国建设银行投资托管业务部
8.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，
或发 E-mail:service@jsfund.cn。
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