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信用债LOF(165311)

信用债LOF:建信信用增强债券型证券投资基金2021年度第3季度报告










建信信用增强债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告


2021年 9月 30日
































基金管理人:建信基金管理有限责任公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2021年 10月 26日 建信信用增强债券 2021年第 3季度报告 第 2页 共 12页


§1 重要提示


基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。





基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 10月 22日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。





基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。





基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。





本报告中财务资料未经审计。





本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。 §2 基金产品概况


基金简称


建信信用增强债券


场内简称


信用债 LOF 基金主代码


165311 基金运作方式


契约型开放式 基金合同生效日


2011年 6月 16日 报告期末基金份额总额


120,286,187.34份


投资目标


在保持基金资产流动性和严格控制基金资产风险的前提 下,力争获得高于业绩比较基准的投资收益,实现基金 资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期,结合自 下而上的个券选择方法构建债券投资组合。 同时,在固定收益资产所提供的稳健收益基础上,适当 参与新股发行申购及增发新股申购,为基金份额持有人 增加收益,实现基金资产的长期增值。 业绩比较基准


中国债券总指数收益率。 风险收益特征


本基金为债券型基金,属于中等风险基金产品。其预期 风险和收益水平低于股票型基金、混合型基金,高于货 币市场基金。 由于主要投资于除国债、中央银行票据以外的信用类金 融工具,因此本基金投资蕴含一定的信用风险,预期风 险和收益水平高于一般的不涉及股票二级市场投资的债 券型基金。 基金管理人


建信基金管理有限责任公司 基金托管人


交通银行股份有限公司 建信信用增强债券 2021年第 3季度报告 第 3页 共 12页


下属分级基金的基金简称


建信信用增强债券 A


建信信用增强债券 C


下属分级基金的交易代码


165311


165314


报告期末下属分级基金的份额总额


26,214,127.07份


94,072,060.27份


§3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要财务指标


单位:人民币元


主要财务指标


报告期(2021年 7月 1日-2021年 9月 30日)


建信信用增强债券 A 建信信用增强债券 C 1.本期已实现收益


545,872.62 1,370,404.09 2.本期利润


637,776.01 1,505,224.83 3.加权平均基金份额本期利润


0.0246 0.0209 4.期末基金资产净值


38,748,483.04 135,471,217.93 5.期末基金份额净值


1.478 1.440 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现


3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较


建信信用增强债券 A


阶段


净值增长率①


净值增长率标 准差②


业绩比较基准 收益率③


业绩比较基准 收益率标准差 ④


①-③


②-④


过去三个月 1.72%


0.04%


2.02%


0.10%


-0.30%


-0.06%


过去六个月 3.57%


0.04%


3.43%


0.08%


0.14%


-0.04%


过去一年 6.25%


0.07%


5.81%


0.08%


0.44%


-0.01%


过去三年 15.92%


0.30%


15.87%


0.11%


0.05%


0.19%


过去五年 8.76%


0.31%


19.00%


0.11%


-10.24%


0.20%


自基金合同 生效起至今 70.45%


0.28%


55.38%


0.11%


15.07%


0.17%


建信信用增强债券 C


建信信用增强债券 2021年第 3季度报告 第 4页 共 12页


阶段


净值增长率①


净值增长率标 准差②


业绩比较基准 收益率③


业绩比较基准 收益率标准差 ④


①-③


②-④


过去三个月 1.62%


0.04%


2.02%


0.10%


-0.40%


-0.06%


过去六个月 3.45%


0.04%


3.43%


0.08%


0.02%


-0.04%


过去一年 5.88%


0.07%


5.81%


0.08%


0.07%


-0.01%


过去三年 14.74%


0.30%


15.87%


0.11%


-1.13%


0.19%


过去五年 6.90%


0.31%


19.00%


0.11%


-12.10%


0.20%


自基金合同 生效起至今 37.80%


0.33%


39.42%


0.12%


-1.62%


0.21%


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 建信信用增强债券 2021年第 3季度报告 第 5页 共 12页


注:本报告期,本基金投资组合比例符合基金合同要求。


3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告


4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名


职务


任本基金的基金经理期限


证券从业 年限


说明


任职日期


离任日期


李峰 本基金的 基金经理 2017年 5月 15 日 - 14年 李峰先生,硕士。曾任清华紫光股份有限 公司财务会计助理,2007年 4月至 2012 年 9月任华夏基金管理公司基金会计业 务经理、风控高级经理,2012年 9月至 2015年 6月任建信基金管理公司交易 员、交易主管,2015年 7月至 2016年 6 月任银华基金管理公司询价研究主管, 2016年 6月起任建信基金管理公司基金 经理助理,2017年 5月 15日起任建信信 用增强债券型证券投资基金和建信稳定 鑫利债券型证券投资基金的基金经理; 2018年 2月 2日至 2020年 3月 17日任 建信睿和纯债定期开放债券型发起式证 券投资基金的基金经理;2018年 3月 14 日起任建信睿丰纯债定期开放债券型发 起式证券投资基金的基金经理;2019年 3 建信信用增强债券 2021年第 3季度报告 第 6页 共 12页


月 8日起任建信中短债纯债债券型证券 投资基金的基金经理;2019年 8月 6日 起任建信转债增强债券型证券投资基金 的基金经理;2019年 12月 23日起任建 信睿阳一年定期开放债券型发起式证券 投资基金的基金经理;2019年 12月 31 日起任建信睿信三个月定期开放债券型 发起式证券投资基金的基金经理;2020 年12月16日起任建信利率债策略纯债债 券型证券投资基金的基金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况


无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规 定和《建信信用增强债券型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待投资人,保护投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行 为,公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资 基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度,制定和修订了《公平交易管理办 法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险 管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时, 系统自动切换至公平交易模块进行操作,确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严禁直 接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量 超过该证券当日成交量的 5%的情况。本报告期,未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析


2021年三季度宏观经济增速较上半年显著放缓,受新冠疫情反复、海运紧张以及大宗商品涨 建信信用增强债券 2021年第 3季度报告 第 7页 共 12页


价等影响,中国制造业采购经理人指数(PMI)持续下行至 49.6,自去年二季度以来首次位于荣 枯线下方。需求方面,在“不走老路”、“房住不炒”等监管思路下,宏观政策维持了较强的定 力以及对于经济增速下行的容忍度,地产投资与基建投资在季度内持续走弱。虽然海外需求维持 较高景气度,但在大宗商品涨价以及海运紧张的压制下,叠加国内需求的下行,制造业投资同样 呈现小幅走弱的态势。消费方面,受南京、福建等地疫情反复的影响,旅游、餐饮等行业受到较 大的制约,三季度国内消费数据持续低于预期,限额以下消费恢复更慢,8月社会消费品零售总 额的同比增速仅为 2.5%。通胀方面,疫情对于居民收入及消费意愿的影响逐步体现,叠加季度内 猪肉价格的持续走低,三季度居民消费价格指数(CPI)维持低位震荡。工业生产者出厂价格(PPI) 方面,受原油价格持续上涨,以及国内限产引发的传统能源供需不平衡,导致煤炭、螺纹钢价格 迅速上行,季度内 PPI突破二季度高点,8月同比增速达到 9.5%,为过去 10年的单月最高值。


政策方面,面对季度内较为复杂的国内外局势,宏观政策在保持定力的同时结合国内实际情 况较上半年有所调整。财政层面,面对社融增速的持续下行,地方债发行显著提速,为后续新基 建为代表的项目投资做好准备,并协助地方政府化解隐性债务问题。货币层面,三季度央行保持 了较为灵活、稳健的货币政策操作。除了日常的公开市场操作(OMO)与续作到期的中期借贷便利 (MLF)外,央行进行了一次全面降准以及两次针对小微企业的再贷款投放,以降低企业融资成本 并强调资金投放直达实体。季度内整体维持了资金面的宽松以及资金价格的稳定。除了季末等时 点,7天质押回购利率(R007)的中枢基本围绕公开市场操作利率窄幅波动。汇率方面,受美联 储 TAPER预期的影响,美元指数小幅走强。但人民币兑美元汇率维持窄幅震荡,波动率较前期进 一步收窄。9月末人民币对美元中间价收于 6.4854,较今年二季度末小幅贬值 0.39%。


在此背景下,受季度初全面降准的影响,三季度债券市场收益率显著下行。整体看 10年国开 债收益率相比于二季度末小幅下行 29BP到 3.20%,1年期国开债季度内则下行 12BP至 2.40%,收 益率曲线有所平坦化。信用方面,随着债券收益率的整体下行,叠加上游资源品的价格上涨,钢 铁、煤炭等部分过剩产能行业的债券逐步受到市场追捧,信用利差显著收窄。权益市场方面,三 季度权益市场整体偏弱,沪深 300指数下行 6.85%收于 4866.4;其中煤炭、钢铁以及有色金属等 上游资源品板块表现较好。转债市场走势明显好于股市,三季度末中证转债指数收于 407.65,相 比于二季度末上行 6.39%。


回顾三季度的基金管理工作,组合延续了上半年以来的操作思路,以中短期限信用债作为底 仓,获取稳定的票息收入,并通过利率债以及可转债的波段操作增厚收益。组合在季度内保持灵 活的投资风格,控制整体久期与回撤,获取了较好的投资回报。


建信信用增强债券 2021年第 3季度报告 第 8页 共 12页


4.5 报告期内基金的业绩表现


本报告期本基金 A净值增长率 1.72%,波动率 0.04%,本报告期本基金 C净值增长率 1.62%, 波动率 0.04%;业绩比较基准收益率 2.02%,波动率 0.10%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


无。 §5 投资组合报告


5.1 报告期末基金资产组合情况


序号


项目


金额(元)


占基金总资产的比例(%)


1


权益投资


- -


其中:股票


- - 2 基金投资


- - 3


固定收益投资


155,034,341.10 86.63


其中:债券


155,034,341.10 86.63











资产支持证券


- - 4


贵金属投资


- - 5


金融衍生品投资


- - 6


买入返售金融资产


9,600,134.40 5.36


其中:买断式回购的买入返售金融资 产


- - 7


银行存款和结算备付金合计


10,812,081.41 6.04 8 其他资产


3,515,760.04 1.96 9 合计


178,962,316.95 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合


无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 无。 建信信用增强债券 2021年第 3季度报告 第 9页 共 12页


5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统 挂牌股票投资明细 无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号


债券品种


公允价值(元)


占基金资产净值 比例(%)


1


国家债券


- - 2


央行票据


- - 3


金融债券


11,908,733.90 6.84


其中:政策性金融债


8,890,433.90 5.10 4


企业债券


4,042,800.00 2.32 5


企业短期融资券


130,340,600.00 74.81 6


中期票据


7,557,350.00 4.34 7


可转债(可交换债)


1,184,857.20 0.68 8


同业存单


- - 9 其他


- - 10 合计


155,034,341.10 88.99 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


序号


债券代码


债券名称


数量(张)


公允价值(元)


占基金资产 净值比例(%)


1 012102750 21广西旅发 SCP001 120,000 11,991,600.00 6.88 2 018006 国开 1702 88,190 8,890,433.90 5.10 3 012102668 21晋能电力 SCP005 80,000 8,076,800.00 4.64 4 012103039 21镇江交通 SCP005 80,000 8,013,600.00 4.60 5 042100373 21镇江交通 CP003 70,000 6,941,900.00 3.98 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细


无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


无。 建信信用增强债券 2021年第 3季度报告 第 10页 共 12页


5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明


5.9.1 本期国债期货投资政策 无。


5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细


无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注


5.10.1


本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2


基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.10.3 其他资产构成 序号


名称


金额(元)


1


存出保证金


6,552.48 2


应收证券清算款


- 3


应收股利


- 4


应收利息


1,738,609.57 5


应收申购款


1,770,597.99 6


其他应收款


- 7 待摊费用 - 8 其他


- 9 合计


3,515,760.04 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号


债券代码


债券名称


公允价值(元)


占基金资产净值 建信信用增强债券 2021年第 3季度报告 第 11页 共 12页


比例(%)


1 123103 震安转债 427,758.60 0.25 2 113614 健 20转债 258,270.20 0.15 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分


由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。


§6 开放式基金份额变动


单位:份


项目


建信信用增强债券 A


建信信用增强债券 C


报告期期初基金份额总额


23,761,857.22 41,858,175.20 报告期期间基金总申购份额


7,334,684.19 91,973,935.98 减:报告期期间基金总赎回份额


4,882,414.34 39,760,050.91 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以“-”填列)


- - 报告期期末基金份额总额


26,214,127.07 94,072,060.27 注:如有相应情况,申购含红利再投、转换入份额及金额,赎回含转换出份额及金额。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况


7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况


单位:份


报告期期初管理人持有的本 基金份额


4,248,583.57 报告期期间买入/申购总份 额


- 报告期期间卖出/赎回总份 额


- 报告期期末管理人持有的本 基金份额


4,248,583.57 报告期期末持有的本基金份 额占基金总份额比例(%)


3.53 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细


无。


建信信用增强债券 2021年第 3季度报告 第 12页 共 12页


§8 影响投资者决策的其他重要信息


8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况


无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息


无。


§9 备查文件目录


9.1 备查文件目录


1、中国证监会批准建信信用增强债券型证券投资基金设立的文件;


2、《建信信用增强债券型证券投资基金基金合同》;


3、《建信信用增强债券型证券投资基金招募说明书》;


4、《建信信用增强债券型证券投资基金托管协议》;


5、基金管理人业务资格批件和营业执照;


6、基金托管人业务资格批件和营业执照;


7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点


基金管理人或基金托管人处。 9.3 查阅方式


投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。





建信基金管理有限责任公司 2021年 10月 26日