中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金
2021年中期报告
2021年 6月 30日
基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
送出日期：2021年 8月 31日
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金管理人-中邮创业基金管理股份有限公司的董事
会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、
准确性和完整性承担个别及连带责任。本中期报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司（简称：中国农业银行）根据本基金合同规定，于 2021
年 08月 30日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计.
本报告期自 2021年 01月 01日起至 06月 30日止。
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 9
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 9
2.5 其他相关资料 ............................................................................................................................ 10
§3 主要财务指标和基金净值表现 ......................................................................................................... 11
3.1 主要会计数据和财务指标 ........................................................................................................ 11
3.2 基金净值表现 ............................................................................................................................ 11
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 14
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 14
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 16
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 16
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 16
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 17
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 17
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 17
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 17
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 18
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 18
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 18
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 18
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 19
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 19
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 20
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 21
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6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 22
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 45
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 45
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 45
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 46
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 49
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 50
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 51
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 51
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 51
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 51
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 51
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 51
7.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 51
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 53
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 53
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 53
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 53
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 54
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 55
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 55
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 55
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 55
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 55
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 55
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 55
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 55
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 56
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 58
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 58
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11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 58
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 59
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 59
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 59
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 59
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 中邮军民融合灵活配置混合
基金主代码 004139
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 4月 1日
基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 201,300,009.54份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金重点关注从事或受益于军民融合主题的上市公
司，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，谋
求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将采用“自上而下”的大类资产配置策略和“自
下而上”的股票投资策略相结合的方法进行投资。
（一）大类资产配置策略
本基金将根据对宏观经济、政策、市场和行业发展阶
段判定当前所处的经济周期，进而科学地指导大类资
产配置。通过对各类资产的市场趋势和预期风险收益
特征的判定，来确定组合中股票、债券、货币市场工
具及其他金融工具的比例，规避系统性风险。
本基金将综合运用定量和定性分析手段，通过对宏观
经济指标、政策层面因素、市场层面因素及行业层面
因素等多种指标的综合分析，从宏观、中观、微观等
多个角度，综合考虑整体资产组合的风险、收益、流
动性及各类资产相关性等因素，对大类资产配置比例
进行灵活优化，精选具有内在价值和成长潜力的股票
和流动性好、到期收益率与信用质量相对较高的债券
等资产构建投资组合。
此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置
风险监控，适时地做出相应的调整。
（二）股票投资策略
本基金采用主题投资策略围绕军民融合这一主题进行
投资，选择具有长期持续增长能力的、具有核心竞争
力的军民融合主题的上市公司股票进行投资。
1、军民融合主题的定义
本基金所指的军民融合主题是由国防安全技术研发、
国防生产建设以及由军工技术衍生的民用应用领域所
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涉及的相关公司组成，主要包括航空、航天、兵器、
船舶、通信、电子、信息安全等子行业。
2、军民融合的投资主题挖掘
在确定了军民融合主题的范畴之后，本基金将进行主
题挖掘和主题配置，通过深入分析宏观经济指标和不
同行业自身的周期变化特征以及在国民经济中所处的
位置，确定在当前宏观背景下适宜投资的重点行业。
在投资组合管理过程中，基金管理人也将根据宏观经
济形势以及各个行业的基本面特征对行业配置进行持
续动态地调整。
军民融合主题行业根据产品或服务类别的不同，可划
分为不同的细分子行业。本基金将综合考虑以下因素，
对股票资产在军民融合的各细分子行业之间进行配
置。
3、个股选择
第一步，通过主题相关度筛选，构建军民融合主题股
票库。
第二步，综合考虑企业成长、价值及盈利特性，构建
股票备选库。
第三步，个股定性分析，构建股票精选库
在股票备选库的基础上，本基金从公司治理结构、公
司经营运行等方面对个股进行定性分析，构建股票精
选库。
（三）债券投资策略
在债券投资部分，本基金在债券组合平均久期、期限
结构和类属配置的基础上，对影响个别债券定价的主
要因素，包括流动性、市场供求、信用风险、票息及
付息频率、税赋、含权等因素进行分析，选择具有良
好投资价值的债券品种进行投资，确定债券的投资组
合。
1、久期策略
2、期限结构策略
3、个券选择策略
（1）特定跟踪策略
特定是指某类或某个信用产品具有某种特别的特点，
这种特点会造成此类信用产品的价值被高估或者低
估。特定跟踪策略，就是要根据特定信用产品的特定
特点，进行跟踪和选择。在所有的信用产品中，寻找
在持有期内级别上调可能性比较大的产品，并进行配
置；对在持有期内级别下调可能性比较大的产品，要
进行规避。判断的基础就是对信用产品进行持续内部
跟踪评级及对信用评级要素进行持续跟踪与判断，简
单的做法就是跟踪特定事件：国家特定政策及特定事
件变动态势、行业特定政策及特定事件变动态势、公
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司特定事件变动态势，并对特定政策及事件对于信用
产品的级别变化影响程度进行评估，从而决定对于特
定信用产品的取舍。
（2）相对价值策略
本策略的宗旨是要找到价值被低估的信用产品。属于
同一个行业、类属同一个信用级别且具有相近期限的
不同债券，由于息票因素、流动性因素及其他因素的
影响程度不同，可能具有不同的收益水平和收益变动
趋势，对同类债券的利差收益进行分析，找到影响利
差的因素，并对利差水平的未来走势做出判断，找到
价值被低估的个券，进而相应地进行债券置换。本策
略实际上是某种形式上的债券互换，也是寻求相对价
值的一种投资选择策略。
4、可转换债券的投资策略
1）普通可转换债券投资策略
普通可转换债券的价值主要取决于其股权价值、债券
价值和转换期权价值，本基金管理人将对可转换债券
的价值进行评估，选择具有较高投资价值的可转换债
券。
此外，本基金还将根据新发可转换债券的预计中签率、
模型定价结果，积极参与一级市场可转债新券的申购。
2）可分离交易可转债
分离交易可转债是指认股权和债券分离交易的可转
债，它与普通可转债的区别在于上市后可分离为可转
换债券和股票权证两部分，且两部分各自单独交易。
也就是说，分离交易可转债的投资者在行使了认股权
利后，其债权依然存在，仍可持有到期归还本金并获
得利息；而普通可转债的投资者一旦行使了认股权利，
则其债权就不复存在了。当可分离交易可转债上市后，
对分离出的可转债，其投资策略与本基金普通可转债
的投资策略相同；而对分离出的股票权证，其投资策
略与本基金权证的投资策略相同。
5、资产支持证券投资策略
本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率
和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，
对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支
持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动
性风险。
（四）权证投资策略
本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融
工具进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获取
超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标的
证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动
率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内
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在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。未来，
随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的
创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，履行适当
程序后更新和丰富组合投资策略。
（五）股指期货投资策略
本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目
的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期
货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，
结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、
交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、
有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。
业绩比较基准
中证军工指数收益率×60%＋上证国债指数收益率
×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债
券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于证
券投资基金中的中高等风险品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
中邮创业基金管理股份有
限公司
中国农业银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 侯玉春 秦一楠
联系电话 010-82295160—157 010-66060069
电子邮箱 houyc@postfund.com.cn tgxxpl@abchina.com
客户服务电话
010－58511618 95599
传真 010-82295155 010-68121816
注册地址
北京市东城区和平里中街
乙 16号
北京市东城区建国门内大街 69
号
办公地址
北京市东城区和平里中街
乙 16号
北京市西城区复兴门内大街 28
号凯晨世贸中心东座 F9
邮政编码 100013 100031
法定代表人 毕劲松 谷澍
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报
登载基金中期报告正文的管理人互联网网
址
www.postfund.com.cn
基金中期报告备置地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。
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2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中邮创业基金管理股份有限公司 北京市东城区和平里中街乙 16号
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2021年 1月 1日 - 2021年 6月 30日 )
本期已实现收益 4,207,024.41
本期利润 -179,997.17
加权平均基金份额本期利润 -0.0011
本期加权平均净值利润率 -0.07%
本期基金份额净值增长率 -1.97%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2021年 6月 30日 )
期末可供分配利润 112,236,669.62
期末可供分配基金份额利润 0.5576
期末基金资产净值 356,963,801.26
期末基金份额净值 1.7733
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2021年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 77.33%
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩
指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.期
末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末
余额，不是当前发生额）。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 5.12% 1.61% 0.46% 1.06% 4.66% 0.55%
过去三个月 20.32% 1.50% 6.49% 0.97% 13.83% 0.53%
过去六个月 -1.97% 2.09% -5.30% 1.32% 3.33% 0.77%
过去一年 66.07% 1.95% 23.81% 1.40% 42.26% 0.55%
过去三年 99.11% 1.50% 45.17% 1.19% 53.94% 0.31%
自基金合同
生效起至今
77.33% 1.38% 14.20% 1.12% 63.13% 0.26%
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
本基金股票投资的业绩比较基准为：中证军工指数收益率×60%＋上证国债指数收益率×40%，主
要基于以下原因：
本基金的资产主要投资于从事或受益于军民融合主题的证券，投资于军民融合主题的证券不低于
非现金基金资产的 80%；中证军工指数将符合由十大军工集团控股且主营业务与军工行业相关的
上市公司、业务范围涵盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等军工领域的其他军工类上
市公司纳入军工产业主题的范畴，可以综合反映沪深两市属于军民融合主题的公司股票的整体走
势。
上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成。上
证国债指数编制合理、透明、运用广泛，具有较强的代表性和权威性，能够满足本基金的投资管
理需要。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：按相关法规规定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投
资比例符合基金合同的有关约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司成立于 2006 年 5 月 8 日，截至 2021 年 6 月 30
日，本公司共管理 49开放式基金产品，分别为中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮核心成长
混合型证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题混合型证券投
资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金、中邮中证 500指数增强型证券投资基金、中
邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期开放债券型
证券投资基金、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中邮货币市场基金、中邮多策略
灵活配置混合型证券投资基金、中邮现金驿站货币市场基金、中邮核心科技灵活配置混合型证券
投资基金、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资
基金、中邮信息产业灵活配置混合型者证券投资基金、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基
金、中邮创新优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮新思路灵活配置混合型证券投资基、中邮
绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金、
中邮低碳经济灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮睿信增强
债券型证券投资基金、中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基金、中邮消费升级灵活配置混合
型发起式证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮军民融合灵活配置混合型
证券投资基金、中邮未来新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基
金、中邮睿利增强债券型证券投资基金、中邮健康文娱灵活配置混合型证券投资基金、中邮中证
价值回报量化策略指数型发起式证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型发起式证券
投资基金、中邮沪港深精选混合型证券投资基金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证
券投资基金、中邮中债-1-3 年久期央企 20 债券指数证券投资基金、中邮纯债优选一年定期开放
债券型证券投资基金、中邮研究精选混合型证券投资基金、中邮科技创新精选混合型证券投资基
金、中邮优享一年定期开放混合型证券投资基金、中邮价值精选混合型证券投资基金、中邮价值
优选一年定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮淳悦 39个月定期开放债券型证券投资基金、
中邮瑞享两年定期开放混合型证券投资基金、中邮纯债丰利债券型证券投资基金、中邮淳享 66
个月定期开放债券型证券投资基金、中邮未来成长混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理（助理）期限 证券从 说明
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任职日期 离任日期 业年限
郑玲
基金经
理
2020年 7月 24
日
- 12年
金融硕士，曾任航天科技
财务有限责任公司投资部
投资经理、中邮创业基金
管理股份有限公司投资部
员工、中邮多策略灵活配
置混合型投资基金基金经
理助理、专户理财事业部
投资经理及总经理助理、
权益投资部总经理、研究
部总经理、投资总监。现
任中邮风格轮动灵活配是
混合型证券投资基金、中
邮军民融合灵活配置混合
型证券投资基金基金经
理。
陈梁
基金经
理
2020年 3月 16
日
2021年 4月 2日 12年
经济学硕士，曾任大连实
德集团市场专员、华夏基
金管理有限公司行业研究
员、中信产业投资基金管
理有限公司高级研究员、
中邮创业基金管理股份有
限公司研究部副总经理、
中邮乐享收益灵活配置混
合型证券投资基金、中邮
稳健添利灵活配置混合型
证券投资基金、中邮多策
略灵活配置混合型证券投
资基金、中邮稳健合赢债
券型证券投资基金、中邮
军民融合灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。
现任权益投资部副总经
理、中邮核心主题混合型
证券投资基金、中邮瑞享
两年定期开放混合型证券
投资基金、中邮消费升级
灵活配置混合型发起式证
券投资基金、中邮核心优
选混合型证券投资基金基
金经理。
注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的《关
于基金经理注册通知》、《关于基金经理变更通知》、《关于基金经理注销通知》日期。
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证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等
相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规
定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相
关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登
记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强
交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通
过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。
报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益
率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1日内、3日、5日）同向交
易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存
在利益输送情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金为军工行业主题投资基金。本基金权益投资的主线是配置军工板块中企业基本面和子
领域景气度持续向上带来的投资机会，主要是军工细分领域上游材料和中游制造端，有壁垒，业
绩和估值匹配的个股。主要的子领域包括军机产业链、特种装备产业链、发动机产业链、北斗产
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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业链等。因前期积累涨幅较大，同时受到国内货币政策边际转向预期的影响，上半年军工板块下
行幅度较大，同时波动率也较大。通过产业链调研反馈的情况，军工行业上市公司的景气度持续，
订单和业绩有支撑，随着上市公司业绩逐季度兑现，以时间换空间，军工行业将逐步吸引到市场
的关注。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.7733元，累计净值为 1.7733元；本报告期基金份额净
值增长率为-1.97%，业绩比较基准收益率为-5.30%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，预计消费需求增长仍然偏弱，投资有望平稳增长，其中房地产投资韧性较强，
制造业投资增长快速，基建投资增速较低。物价涨势趋于平稳，PPI 有望逐渐回落，输入性通胀
风险降低。预计全年经济增速前高后稳。行业上，军工的战略定位突显，未来几年军工都将保持
较高的行业景气度，且航空航天、导弹等领域增速拐点向上比较明确，也具有较强的可持续度，
当前估值和业绩增速匹配相对较好。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理公司于本报告期内成立估值小组，成员由总经理、督察长、基金清算部经理、基
金经理及基金会计组成。估值小组负责确定基金估值程序及标准以及对突发事件的处理，在采用
估值政策和程序时，充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任能力和独立性，通过估
值委员会、参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，
减少或避免估值偏差的发生。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内根据相关法律法规、基金合同及基金运作情况，本基金未能满足利润分配条件，
故未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管本基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《中华人民共和
国证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定，对本基金基金管理人
—中邮创业基金管理股份有限公司 2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日基金的投资运作，进行了
认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份
额持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为，中邮创业基金管理股份有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、
基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人
利益的行为；在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在
各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为，中邮创业基金管理股份有限公司的信息披露事务符合《公开募集证券投资基
金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的本基金中期报告
中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完
整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2021年 6月 30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 67,497,621.70 22,963,435.61
结算备付金
756,316.82 97,314.87
存出保证金
80,882.14 78,337.96
交易性金融资产 6.4.7.2 282,545,623.30 174,961,904.81
其中：股票投资
282,545,623.30 174,961,904.81
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
1,522,288.94 -
应收利息 6.4.7.5 10,678.61 4,041.27
应收股利
- -
应收申购款
10,123,801.07 2,143,316.12
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
362,537,212.58 200,248,350.64
负债和所有者权益 附注号
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
557,207.43 4,090,867.20
应付赎回款
4,204,789.90 2,506,990.39
应付管理人报酬
404,074.01 187,122.71
应付托管费
67,345.67 31,187.13
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 236,624.84 195,455.38
应交税费
5.38 -
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 103,364.09 297,249.59
负债合计
5,573,411.32 7,308,872.40
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 201,300,009.54 106,660,354.88
未分配利润 6.4.7.10 155,663,791.72 86,279,123.36
所有者权益合计
356,963,801.26 192,939,478.24
负债和所有者权益总计
362,537,212.58 200,248,350.64
注：报告截止日 2021年 6月 30日，基金份额净值 1.7733元，基金份额总额 201,300,009.54份。
6.2 利润表
会计主体：中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2021年 1月 1日至
2021年 6月 30日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至
2020年 6月 30日
一、收入
2,873,677.18 7,331,631.52
1.利息收入
116,061.31 50,115.64
其中：存款利息收入 6.4.7.11 115,827.00 50,115.64
债券利息收入
234.31 -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- -
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
5,403,201.05 1,343,820.64
其中：股票投资收益 6.4.7.12 4,363,669.54 1,234,684.47
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 392,937.95 -
资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 - -
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 646,593.56 109,136.17
3.公允价值变动收益（损失以“-”
号填列）
6.4.7.17
-4,387,021.58 5,919,721.71
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18 1,741,436.40 17,973.53
减：二、费用
3,053,674.35 935,014.75
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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1．管理人报酬 6.4.10.2.1 1,907,772.05 382,233.96
2．托管费 6.4.10.2.2 317,961.99 63,705.72
3．销售服务费 6.4.10.2.3 - -
4．交易费用 6.4.7.19 715,167.54 425,578.40
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
0.85 -
7．其他费用 6.4.7.20 112,771.92 63,496.67
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
-179,997.17 6,396,616.77
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
-179,997.17 6,396,616.77
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
106,660,354.88 86,279,123.36 192,939,478.24
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -179,997.17 -179,997.17
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
94,639,654.66 69,564,665.53 164,204,320.19
其中：1.基金申购款 298,824,701.27 203,509,071.09 502,333,772.36
2.基金赎回款 -204,185,046.61 -133,944,405.56 -338,129,452.17
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
201,300,009.54 155,663,791.72 356,963,801.26
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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项目
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
63,389,881.59 -3,871,523.74 59,518,357.85
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 6,396,616.77 6,396,616.77
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-15,791,930.26 702,592.51 -15,089,337.75
其中：1.基金申购款 5,642,668.36 -373,561.56 5,269,106.80
2.基金赎回款 -21,434,598.62 1,076,154.07 -20,358,444.55
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
47,597,951.33 3,227,685.54 50,825,636.87
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______张志名______
______唐亚明______
____佟姗____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员
会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2016]2897 号《关于准予中邮军民融合灵活配置混合型
证券投资基金注册的批复》核准募集，由中邮创业基金管理股份有限公司依照《中华人民共和国
证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》等有关规定和
《中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金基金合同》发起，并于 2017年 4月 1日募集成立。
本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集包括认购资金利息共募集 915,467,505.92
元，业经致同会计师事务所（特殊普通合伙） 致同验字(2017)第 110ZC0136号验资报告予以验证。
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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本基金的基金管理人为中邮创业基金管理股份有限公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公
司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金基
金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市
的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、可转换债券、债券回
购、银行存款、货币市场工具、权证、股指期货、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许
基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。在正常市场情况下，本基金投资组合
中各类资产占基金净值的目标比例为：股票投资占基金资产的比例为 0%~95%，权证投资占基金资
产净值的比例为 0%~3%，扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后现金或者到期日在一年以内的
政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金投资于军民融合主题的证券不低于非现金基金资产的
80%。本基金参与股指期货交易，应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货
交易所的业务规则。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金财务报表以基金持续经营为基础编制，执行财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、
解释及其他有关规定（统称“企业会计准则”）和中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金
会计核算业务指引》、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和半
年度报告>》及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金基于上述编制基础的财务报表符合企业会计准则的要求，真实完整地反映了本基金本
报告期末的财务状况以及本报告期间经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本报告期本基金所采用的会计政策与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本报告期内本基金无会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本报告期内本基金无会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本报告期内本基金无差错更正。
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1号《财政部国家税务
总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别
化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《财政部国家税务总局证监会关于实施上
市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《财政部国家税务总
局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《财政部国家税务总局关于进
一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《财政部国家税务总局
关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2017]56 号《财政部国家税务总局关于
资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《财政部国家税务总局关于租入固定资产进
项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，本基金主要税项列示如下：
1．对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20%的
个人所得税；基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的，股息红利
所得暂免征收个人所得税。持股期限在 1个月以内（含 1个月）的，其股息红利所得全额计入应
纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年（含 1年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额；对个
人持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自
解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一
适用 20%的税率计征个人所得税。
2．基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
3．对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
4．对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入及基金取得的以下利息收入免
征增值税：a）同业存款；b）买入返售金融资产（质押式、买断式）；c）国债、地方政府债；d）
金融债券。
基金增值税应税行为包括贷款服务和金融商品转让。采用简易计税方法，按照 3%的征收率缴
纳增值税。对基金在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不
再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从基金管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。基金管理
人运营基金提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：（1）提
供贷款服务，以 2018年 1月 1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；（2）转让 2017年 12
月 31日前取得的股票（不包括限售股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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算销售额，或者以 2017 年最后一个交易日的股票收盘价（2017 年最后一个交易日处于停牌期间
的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有
限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
活期存款 67,497,621.70
定期存款 -
其中：存款期限 1个月以内 -
存款期限 1-3个月 -
存款期限 3个月以上 -
其他存款 -
合计： 67,497,621.70
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 255,347,426.49 282,545,623.30 27,198,196.81
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 255,347,426.49 282,545,623.30 27,198,196.81
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本期末未持有衍生金融资产/负债。
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6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本期末未持有买入返售金融资产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本期末未持有买断式逆回购金融资产。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
应收活期存款利息 10,339.09
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 306.36
应收债券利息 -
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 0.40
应收黄金合约拆借孳息 -
应收出借证券利息 -
其他 32.76
合计 10,678.61
6.4.7.6 其他资产
本基金本期末未持有其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
交易所市场应付交易费用 236,624.84
银行间市场应付交易费用 -
合计 236,624.84
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 27 页 共 59 页
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 4,185.14
应付证券出借违约金 -
预提费用 99,178.95
合计 103,364.09
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 106,660,354.88 106,660,354.88
本期申购 298,824,701.27 298,824,701.27
本期赎回(以"-"号填列) -204,185,046.61 -204,185,046.61
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) - -
本期末 201,300,009.54 201,300,009.54
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 57,126,788.43 29,152,334.93 86,279,123.36
本期利润 4,207,024.41 -4,387,021.58 -179,997.17
本期基金份额交易
产生的变动数
50,902,856.78 18,661,808.75 69,564,665.53
其中：基金申购款 161,849,380.07 41,659,691.02 203,509,071.09
基金赎回款 -110,946,523.29 -22,997,882.27 -133,944,405.56
本期已分配利润 - - -
本期末 112,236,669.62 43,427,122.10 155,663,791.72
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 28 页 共 59 页
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
活期存款利息收入 108,808.09
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 3,723.57
其他 3,295.34
合计 115,827.00
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
卖出股票成交总额 195,959,090.97
减：卖出股票成本总额 191,595,421.43
买卖股票差价收入 4,363,669.54
6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
债券投资收益——买卖债券（、债转股及债
券到期兑付）差价收入
392,937.95
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 392,937.95
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 29 页 共 59 页
6.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交
总额
1,644,479.30
减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）
成本总额
1,251,300.00
减：应收利息总额 241.35
买卖债券差价收入 392,937.95
6.4.7.13.3 资产支持证券投资收益
本基金本报告期无资产支持证券投资。
6.4.7.14 贵金属投资收益
本报告期本基金未投资贵金属。
6.4.7.15 衍生工具收益
本报告期本基金无衍生工具投资。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
股票投资产生的股利收益 646,593.56
其中：证券出借权益补偿收入 -
基金投资产生的股利收益 -
合计 646,593.56
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
1.交易性金融资产 -4,387,021.58
——股票投资 -4,387,021.58
——债券投资 -
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 30 页 共 59 页
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估
增值税
-
合计 -4,387,021.58
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
基金赎回费收入 1,741,436.40
合计 1,741,436.40
注：本基金赎回费率随持有期限的增加而递减。赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担。
对持续持有期小于 30日（不含 30日）的，赎回费全额计入基金财产；对持续持有期长于 30日（含
30日）但少于 3个月（不含 3个月）的，将不低于赎回费总额的 75%计入基金财产；对持续持有
期长于 3个月（含 3个月）但少于 6个月（不含 6个月）的，将不低于赎回费总额的 50%计入基
金财产；对持续持有期长于 6 个月（含 6 个月）的，将不低于赎回费总额的 25%归基金财产。其
余用于注册登记费和其他必要的手续费。
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
交易所市场交易费用 715,167.54
银行间市场交易费用 -
交易基金产生的费用 -
其中：申购费 -
赎回费 -
合计 715,167.54
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 31 页 共 59 页
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
审计费用 39,671.58
信息披露费 59,507.37
证券出借违约金 -
银行费用 13,592.97
合计 112,771.92
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
本报告期内，本基金不存在或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至 2021年 08月 20日，本基金不存在应披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期未发生与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方变化。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
中邮创业基金管理股份有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
中国农业银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
首创证券股份有限公司 基金管理人的股东、基金代销机构
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
本报告期本基金未发生通过关联方交易单元进行交易的情况。
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 32 页 共 59 页
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月
30日
上年度可比期间
2020年1月1日至2020年6月30日
当期发生的基金应支付
的管理费
1,907,772.05 382,233.96
其中：支付销售机构的客
户维护费
650,333.92 181,270.12
注：支付基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司的基金管理费，按前一日基金资产净值的
1.50%计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.50%／当年天数。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
上年度可比期间
2020年1月1日至2020年6月30日
当期发生的基金应支付
的托管费
317,961.99 63,705.72
注：支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%／当年天数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本报告期内本基金未与关联方发生银行间同业市场的债券交易（含回购）。
6.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
本报告期及上年度可比期间未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证
券出借业务。
6.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
本报告期及上年度可比期间未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的
证券出借业务。
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 33 页 共 59 页
6.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6
月 30日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30
日
基金合同生效日（ 2017 年
4月 1日 ）持有的基金份额
- -
报告期初持有的基金份额 - -
报告期间申购/买入总份额 1,584,831.26 -
报告期间因拆分变动份额 - -
减：报告期间赎回/卖出总份
额
- -
报告期末持有的基金份额 1,584,831.26 -
报告期末持有的基金份额
占基金总份额比例
0.7900% -
6.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末其他关联方未持有本基金。
6.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国农业银
行股份有限
公司
67,497,621.70 108,808.09 5,907,043.53 48,065.50
6.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本报告期本基金未发生在承销期内参与认购关联方承销证券的情况。
6.4.10.8 其他关联交易事项的说明
本报告期内及上年度可比期间，本基金无其他关联交易事项。
6.4.11 利润分配情况
本报告期内本基金未实施利润分配。
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 34 页 共 59 页
6.4.12 期末（ 2021年 6月 30日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：
股）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
688499
利元
亨
2021年
6月 23
日
2021
年7月
1日
新股流
通受限
38.85 38.85 2,149 83,488.65 83,488.65 -
301018
申菱
环境
2021年
6月 28
日
2021
年7月
7日
新股流
通受限
8.29 8.29 7,811 64,753.19 64,753.19 -
688239
航宇
科技
2021年
6月 25
日
2021
年7月
5日
新股流
通受限
11.48 11.48 4,926 56,550.48 56,550.48 -
688087
英科
再生
2021年
6月 30
日
2021
年7月
9日
新股流
通受限
21.96 21.96 2,469 54,219.24 54,219.24 -
301020
密封
科技
2021年
6月 28
日
2021
年7月
6日
新股流
通受限
10.64 10.64 4,210 44,794.40 44,794.40 -
301021
英诺
激光
2021年
6月 28
日
2021
年7月
6日
新股流
通受限
9.46 9.46 2,899 27,424.54 27,424.54 -
688226
威腾
电气
2021年
6月 28
日
2021
年7月
7日
新股流
通受限
6.42 6.42 2,693 17,289.06 17,289.06 -
605287
德才
股份
2021年
6月 28
日
2021
年7月
6日
新股流
通受限
31.56 31.56 349 11,014.44 11,014.44 -
605162
新中
港
2021年
6月 29
日
2021
年7月
7日
新股流
通受限
6.07 6.07 1,377 8,358.39 8,358.39 -
301006
迈拓
股份
2021年
5月 31
日
2021
年 12
月7日
新股流
通受限
14.42 24.89 5,051 72,835.42 125,719.39 -
688468
科美
诊断
2021年
3月 31
日
2021
年 10
月 11
日
新股流
通受限
7.15 16.50 3,919 28,020.85 64,663.50 -
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 35 页 共 59 页
688217
睿昂
基因
2021年
5月 7日
2021
年 11
月 17
日
新股流
通受限
18.42 58.40 1,040 19,156.80 60,736.00 -
300957
贝泰
妮
2021年
3月 18
日
2021
年9月
27日
新股流
通受限
47.33 251.96 140 6,626.20 35,274.40 -
300953
震裕
科技
2021年
3月 11
日
2021
年9月
22日
新股流
通受限
28.77 99.85 240 6,904.80 23,964.00 -
300973
立高
食品
2021年
4月 8日
2021
年 10
月 15
日
新股流
通受限
28.28 115.71 159 4,496.52 18,397.89 -
301015
百洋
医药
2021年
6月 22
日
2021
年 12
月 30
日
新股流
通受限
7.64 38.83 462 3,529.68 17,939.46 -
300979
华利
集团
2021年
4月 15
日
2021
年 10
月 26
日
新股流
通受限
33.22 87.50 190 6,311.80 16,625.00 -
300941
创识
科技
2021年
2月 2日
2021
年8月
9日
新股流
通受限
21.31 49.94 315 6,712.65 15,731.10 -
300982
苏文
电能
2021年
4月 19
日
2021
年 10
月 27
日
新股流
通受限
15.83 45.29 317 5,018.11 14,356.93 -
300940
南极
光
2021年
1月 27
日
2021
年8月
3日
新股流
通受限
12.76 43.38 307 3,917.32 13,317.66 -
300614
百川
畅银
2021年
5月 18
日
2021
年 11
月 25
日
新股流
通受限
9.19 40.38 329 3,023.51 13,285.02 -
300937
药易
购
2021年
1月 20
日
2021
年7月
27日
新股流
通受限
12.25 53.71 244 2,989.00 13,105.24 -
300942
易瑞
生物
2021年
2月 2日
2021
年8月
9日
新股流
通受限
5.31 28.52 443 2,352.33 12,634.36 -
300997 欢乐 2021年 2021 新股流 4.94 13.05 928 4,584.32 12,110.40 -
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 36 页 共 59 页
家 5月 26
日
年 12
月2日
通受限
300933
中辰
股份
2021年
1月 15
日
2021
年7月
22日
新股流
通受限
3.37 10.44 1,112 3,747.44 11,609.28 -
301002
崧盛
股份
2021年
5月 27
日
2021
年 12
月7日
新股流
通受限
18.71 57.62 201 3,760.71 11,581.62 -
300955
嘉亨
家化
2021年
3月 16
日
2021
年9月
24日
新股流
通受限
16.53 46.07 232 3,834.96 10,688.24 -
300996
普联
软件
2021年
5月 26
日
2021
年 12
月3日
新股流
通受限
20.81 42.23 241 5,015.21 10,177.43 -
300932
三友
联众
2021年
1月 15
日
2021
年7月
22日
新股流
通受限
24.69 31.71 305 7,530.45 9,671.55 -
300956
英力
股份
2021年
3月 16
日
2021
年9月
27日
新股流
通受限
12.85 25.80 371 4,767.35 9,571.80 -
300962
中金
辐照
2021年
3月 29
日
2021
年 10
月 11
日
新股流
通受限
3.40 16.37 576 1,958.40 9,429.12 -
300981
中红
医疗
2021年
4月 19
日
2021
年 10
月 27
日
新股流
通受限
48.59 90.39 103 5,004.77 9,310.17 -
300952
恒辉
安防
2021年
3月 3日
2021
年9月
13日
新股流
通受限
11.72 27.08 340 3,984.80 9,207.20 -
300968
格林
精密
2021年
4月 6日
2021
年 10
月 15
日
新股流
通受限
6.87 12.07 761 5,228.07 9,185.27 -
301016
雷尔
伟
2021年
6月 23
日
2021
年 12
月 30
日
新股流
通受限
13.75 32.98 275 3,781.25 9,069.50 -
300945
曼卡
龙
2021年
2月 3日
2021
年8月
10日
新股流
通受限
4.56 18.88 474 2,161.44 8,949.12 -
300948 冠中 2021年 2021 新股流 13.00 27.42 324 2,808.00 8,884.08 -
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 37 页 共 59 页
生态 2月 18
日
年8月
25日
通受限
300931
通用
电梯
2021年
1月 13
日
2021
年7月
21日
新股流
通受限
4.31 13.11 672 2,896.32 8,809.92 -
300961
深水
海纳
2021年
3月 23
日
2021
年9月
30日
新股流
通受限
8.48 22.07 394 3,341.12 8,695.58 -
300950
德固
特
2021年
2月 24
日
2021
年9月
3日
新股流
通受限
8.41 39.13 219 1,841.79 8,569.47 -
300987
川网
传媒
2021年
4月 28
日
2021
年 11
月 11
日
新股流
通受限
6.79 26.81 301 2,043.79 8,069.81 -
300978
东箭
科技
2021年
4月 15
日
2021
年 10
月 26
日
新股流
通受限
8.42 13.60 593 4,993.06 8,064.80 -
300993
玉马
遮阳
2021年
5月 17
日
2021
年 11
月 24
日
新股流
通受限
12.10 19.29 410 4,961.00 7,908.90 -
300930
屹通
新材
2021年
1月 13
日
2021
年7月
21日
新股流
通受限
13.11 24.48 322 4,221.42 7,882.56 -
300926
博俊
科技
2020年
12月 29
日
2021
年7月
7日
新股流
通受限
10.76 22.20 344 3,701.44 7,636.80 -
300986
志特
新材
2021年
4月 21
日
2021
年 11
月1日
新股流
通受限
14.79 30.57 235 3,475.65 7,183.95 -
300971
博亚
精工
2021年
4月 7日
2021
年 10
月 15
日
新股流
通受限
18.24 28.29 245 4,468.80 6,931.05 -
301004
嘉益
股份
2021年
6月 18
日
2021
年 12
月 27
日
新股流
通受限
7.81 21.94 312 2,436.72 6,845.28 -
300991
创益
通
2021年
5月 12
日
2021
年 11
月 22
新股流
通受限
13.06 26.51 254 3,317.24 6,733.54 -
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 38 页 共 59 页
日
300927
江天
化学
2020年
12月 29
日
2021
年7月
7日
新股流
通受限
13.39 30.10 217 2,905.63 6,531.70 -
300975
商络
电子
2021年
4月 14
日
2021
年 10
月 21
日
新股流
通受限
5.48 13.03 492 2,696.16 6,410.76 -
300963
中洲
特材
2021年
3月 30
日
2021
年 10
月 11
日
新股流
通受限
12.13 22.49 283 3,432.79 6,364.67 -
301011
华立
科技
2021年
6月 9日
2021
年 12
月 17
日
新股流
通受限
14.20 33.84 175 2,485.00 5,922.00 -
300943
春晖
智控
2021年
2月 3日
2021
年8月
10日
新股流
通受限
9.79 23.01 255 2,496.45 5,867.55 -
300967
晓鸣
股份
2021年
4月 2日
2021
年 10
月 13
日
新股流
通受限
4.54 11.54 507 2,301.78 5,850.78 -
300985
致远
新能
2021年
4月 21
日
2021
年 10
月 29
日
新股流
通受限
24.90 24.81 221 5,502.90 5,483.01 -
300972
万辰
生物
2021年
4月 8日
2021
年 10
月 19
日
新股流
通受限
7.19 12.65 430 3,091.70 5,439.50 -
300929
华骐
环保
2021年
1月 12
日
2021
年7月
21日
新股流
通受限
13.87 29.55 183 2,538.21 5,407.65 -
300960
通业
科技
2021年
3月 22
日
2021
年9月
29日
新股流
通受限
12.08 23.06 234 2,826.72 5,396.04 -
300995
奇德
新材
2021年
5月 17
日
2021
年 11
月 26
日
新股流
通受限
14.72 23.32 191 2,811.52 4,454.12 -
300998
宁波
方正
2021年
5月 25
2021
年 12
新股流
通受限
6.02 21.32 201 1,210.02 4,285.32 -
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 39 页 共 59 页
日 月2日
301012
扬电
科技
2021年
6月 15
日
2021
年 12
月 22
日
新股流
通受限
8.05 24.26 170 1,368.50 4,124.20 -
300992
泰福
泵业
2021年
5月 17
日
2021
年 11
月 25
日
新股流
通受限
9.36 20.32 200 1,872.00 4,064.00 -
301010
晶雪
节能
2021年
6月 9日
2021
年 12
月 20
日
新股流
通受限
7.83 17.61 218 1,706.94 3,838.98 -
注：以上“可流通日”是根据上市公司公告估算的流通日期，最终日期以上市公司公告为准。
中伟股份（300919）预计可流通日为 2021年 6月 23日，实际可流通日为 2021年 7月 2日。
申菱环境（301018）期末限售 7,811股，其中 782股限售期限为自上市交易之日起 6个月，可流
通日为 2022年 1月 7日。
密封科技（301020）期末限售 4,210股，其中 421股限售期限为自上市交易之日起 6个月，可流
通日为 2022年 1月 6日。
英诺激光（301021）期末限售 2,899股，其中 290股限售期限为自上市交易之日起 6个月，可流
通日为 2022年 1月 6日。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
本基金本期末未持有债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本期末未持有参与转融通证券出借业务的证券。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金的风险管理政策是使基金投资风险可测、可控和可承受。本基金管理人建立了由风险
管理委员会、督察长、监察稽核部和相关业务部门构成的多层次风险管理组织架构体系。风险管
理团队在识别、衡量投资风险后，通过正式报告的方式，将分析结果及时传达给基金经理、投资
总监、投资决策委员会和风险管理委员会，协助进行风险管理决策，以实现风险管理目标。
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 40 页 共 59 页
本基金管理人主要通过定性分析和定量分析的方法，估测各种金融工具风险可能产生的损失。
本基金管理人从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度；
从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用的金融工具特征，通过特
定的风险量化指标、模型和日常的量化报告，参考压力测试结果，确定风险限度，及时对各种风
险进行监督、分析和评估，并制定应对措施，将风险控制在预期可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指包括债券发行人出现拒绝支付利息或到期时拒绝支付本息的违约风险，或由于
债券发行人信用质量降低导致债券价格下跌的风险，及因交易对手违约而产生的交割风险。
本基金管理人通过信用分析团队建立了内部评级体系，对发行人及债券投资进行内部评级，
对交易对手的信用风险状况进行评级，并对交易对手设定授信额度，以控制可能出现的信用风险。
6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
本基金未持有按短期信用评级列示的债券投资。
6.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
本基金未持有按长期信用评级列示的债券投资。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指包括因市场交易量不足，导致不能以合理价格及时进行证券交易的风险，或
投资组合无法应付客户赎回要求所引起的违约风险。
本基金管理人通过限制投资集中度来管理投资品种变现的流动性风险。本基金所投资的证券
在证券交易所或银行间市场交易，除在“6.4.12期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分
基金资产流通暂时受限制的情况外，其余均能及时变现。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金在报告期内的运作过程中未发生过流动性风险情况。在日常运作中，本基金的流动性
安排能够与基金合同约定的申购赎回安排以及投资者的申购赎回规律相匹配。
在资产端，本基金主要投资于基金合同约定的具有良好流动性的金融工具。公司每日跟踪监
测本基金持有资产的交易量、持仓集中度、流通受限资产占比、可流通资产变现天数、7 日可变
现资产比例、信用债券和逆回购质押券最新主体及债项评级、利率债券组合久期、基金杠杆率等
涉及资产流动性风险的指标，并设置合理有效的风控阀值进行持续监测。
在负债端，基金管理人详细分析本基金投资者类型、投资者结构、投资者风险偏好和历史申
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 41 页 共 59 页
购与赎回数据，审慎评估不同市场环境可能带来的投资者赎回需求，制定了健全有效的流动性风
险压力测试方法。当市场环境或投资者结构发生变化时，及时调整基金投资策略，预留充足现金
头寸、确保基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。
如果遇到极端市场情形或发生巨额赎回情形，公司将采取本基金合同约定的巨额赎回申请处
理方式及其他各类流动性风险管理工具，控制极端情况下潜在流动性风险。
6.4.13.4 市场风险
市场风险指因受各种因素影响而引起的证券及其衍生品市场价格不利波动，使投资组合资产、
公司资产面临损失的风险, 包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指利率变动引起组合中资产特别是债券投资的市场价格变动，从而影响基金投资
收益的风险。
本基金管理人定期对组合中债券投资部分面临的利率风险进行监控分析，并通过调整投资组
合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2021年 6月 30
日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 67,497,621.70 - - - 67,497,621.70
结算备付金 756,316.82 - - - 756,316.82
存出保证金 80,882.14 - - - 80,882.14
交易性金融资
产
- - - 282,545,623.30 282,545,623.30
应收证券清算
款
- - - 1,522,288.94 1,522,288.94
应收利息 - - - 10,678.61 10,678.61
应收申购款 - - - 10,123,801.07 10,123,801.07
资产总计 68,334,820.66 - - 294,202,391.92 362,537,212.58
负债
应付证券清算
款
- - - 557,207.43 557,207.43
应付赎回款 - - - 4,204,789.90 4,204,789.90
应付管理人报 - - - 404,074.01 404,074.01
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 42 页 共 59 页
酬
应付托管费 - - - 67,345.67 67,345.67
应付交易费用 - - - 236,624.84 236,624.84
应交税费 - - - 5.38 5.38
其他负债 - - - 103,364.09 103,364.09
负债总计 - - - 5,573,411.32 5,573,411.32
利率敏感度缺
口
68,334,820.66 - - 288,628,980.60 356,963,801.26
上年度末
2020年 12月 31
日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 22,963,435.61 - - - 22,963,435.61
结算备付金 97,314.87 - - - 97,314.87
存出保证金 78,337.96 - - - 78,337.96
交易性金融资
产
- - - 174,961,904.81 174,961,904.81
应收利息 - - - 4,041.27 4,041.27
应收申购款 - - - 2,143,316.12 2,143,316.12
资产总计 23,139,088.44 - - 177,109,262.20 200,248,350.64
负债
应付证券清算
款
- - - 4,090,867.20 4,090,867.20
应付赎回款 - - - 2,506,990.39 2,506,990.39
应付管理人报
酬
- - - 187,122.71 187,122.71
应付托管费 - - - 31,187.13 31,187.13
应付交易费用 - - - 195,455.38 195,455.38
其他负债 - - - 297,249.59 297,249.59
负债总计 - - - 7,308,872.40 7,308,872.40
利率敏感度缺
口
23,139,088.44 - - 169,800,389.80 192,939,478.24
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
本基金本报告期末未持有债券投资，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响。
6.4.13.4.2 其他价格风险
市场价格风险
市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 43 页 共 59 页
交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通
过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施
监控。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含中小
板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、可转换债券、债券回购、银行存款、货
币市场工具、权证、股指期货、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金
融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将
其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：
本基金股票投资占基金资产的比例为 0%–95%，权证投资占基金资产净值的比例为 0%–3%，
扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产
净值的 5%，其中现金类资产不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。
本基金投资于军民融合主题的证券不低于非现金基金资产的 80%。
本基金参与股指期货交易，应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货
交易所的业务规则。
于 2021年 6月 30日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：
6.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 282,545,623.30 79.15 174,961,904.81 90.68
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 282,545,623.30 79.15 174,961,904.81 90.68
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 44 页 共 59 页
6.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
假设
1. 固定其它市场变量，当本基金基准上涨 1%
2. 固定其它市场变量，当本基金基准下跌 1%
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2021年 6月
30日 ）
上年度末（ 2020年 12月
31日 ）
1. 基金净资产变动 4,335,256.58 1,894,026.36
2. 基金净资产变动 -4,335,256.58 -1,894,026.36
注: 我们利用 CAPM模型计算得到上述结果；其中，利用 2021年 1月 1日以来基金日收益率与基
金基准日收益率计算得到基金的 Beta系数为 1.53。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 45 页 共 59 页
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 282,545,623.30 77.94
其中：股票 282,545,623.30 77.94
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 68,253,938.52 18.83
8 其他各项资产 11,737,650.76 3.24
9 合计 362,537,212.58 100.00
注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与
合计可能有尾差。
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 11,290.28 0.00
B 采矿业 10,512.39 0.00
C 制造业 282,307,508.15 79.09
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
13,020.39 0.00
E 建筑业 25,371.37 0.01
F 批发和零售业 46,404.58 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
54,437.51 0.02
J 金融业 34,721.10 0.01
K 房地产业 6,085.20 0.00
L 租赁和商务服务业 - -
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 46 页 共 59 页
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 36,272.33 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 282,545,623.30 79.15
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 600765 中航重机 1,279,000 28,969,350.00 8.12
2 000733 振华科技 419,000 25,588,330.00 7.17
3 600456 宝钛股份 545,000 23,380,500.00 6.55
4 300775 三角防务 495,600 18,931,920.00 5.30
5 600399 抚顺特钢 830,000 15,056,200.00 4.22
6 002013 中航机电 1,440,000 14,500,800.00 4.06
7 300034 钢研高纳 449,000 14,462,290.00 4.05
8 600862 中航高科 468,700 14,426,586.00 4.04
9 002651 利君股份 1,175,000 14,205,750.00 3.98
10 600038 中直股份 264,948 13,973,357.52 3.91
11 300114 中航电测 909,914 13,830,692.80 3.87
12 603678 火炬电子 195,000 13,162,500.00 3.69
13 002025 航天电器 252,000 12,642,840.00 3.54
14 600893 航发动力 224,000 11,914,560.00 3.34
15 000547 航天发展 610,904 11,527,758.48 3.23
16 000738 航发控制 375,000 7,811,250.00 2.19
17 600760 中航沈飞 116,200 7,006,860.00 1.96
18 000768 中航西飞 250,000 6,570,000.00 1.84
19 688122 西部超导 69,000 4,476,030.00 1.25
20 002214 大立科技 180,000 3,445,200.00 0.97
21 600764 中国海防 103,000 2,914,900.00 0.82
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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22 002179 中航光电 30,600 2,418,012.00 0.68
23 301006 迈拓股份 5,051 125,719.39 0.04
24 688499 利元亨 2,149 83,488.65 0.02
25 301018 申菱环境 7,811 64,753.19 0.02
26 688468 科美诊断 3,919 64,663.50 0.02
27 688217 睿昂基因 1,040 60,736.00 0.02
28 688239 航宇科技 4,926 56,550.48 0.02
29 688087 英科再生 2,469 54,219.24 0.02
30 301020 密封科技 4,210 44,794.40 0.01
31 688367 工大高科 1,717 37,035.69 0.01
32 300957 贝泰妮 140 35,274.40 0.01
33 601528 瑞丰银行 2,230 34,721.10 0.01
34 301021 英诺激光 2,899 27,424.54 0.01
35 300953 震裕科技 240 23,964.00 0.01
36 300894 火星人 344 23,392.00 0.01
37 300919 中伟股份 113 18,419.00 0.01
38 300973 立高食品 159 18,397.89 0.01
39 301015 百洋医药 462 17,939.46 0.01
40 688226 威腾电气 2,693 17,289.06 0.00
41 300979 华利集团 190 16,625.00 0.00
42 300941 创识科技 315 15,731.10 0.00
43 300982 苏文电能 317 14,356.93 0.00
44 001208 华菱线缆 1,754 13,558.42 0.00
45 300940 南极光 307 13,317.66 0.00
46 300614 百川畅银 329 13,285.02 0.00
47 300937 药易购 244 13,105.24 0.00
48 300942 易瑞生物 443 12,634.36 0.00
49 603171 税友股份 637 12,230.40 0.00
50 300997 欢乐家 928 12,110.40 0.00
51 300933 中辰股份 1,112 11,609.28 0.00
52 301002 崧盛股份 201 11,581.62 0.00
53 605287 德才股份 349 11,014.44 0.00
54 300955 嘉亨家化 232 10,688.24 0.00
55 605277 新亚电子 507 10,662.21 0.00
56 605086 龙高股份 443 10,512.39 0.00
57 605005 合兴股份 634 10,321.52 0.00
58 300996 普联软件 241 10,177.43 0.00
59 300932 三友联众 305 9,671.55 0.00
60 300956 英力股份 371 9,571.80 0.00
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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61 300962 中金辐照 576 9,429.12 0.00
62 300981 中红医疗 103 9,310.17 0.00
63 300952 恒辉安防 340 9,207.20 0.00
64 300968 格林精密 761 9,185.27 0.00
65 301016 雷尔伟 275 9,069.50 0.00
66 300945 曼卡龙 474 8,949.12 0.00
67 300948 冠中生态 324 8,884.08 0.00
68 300931 通用电梯 672 8,809.92 0.00
69 300961 深水海纳 394 8,695.58 0.00
70 300950 德固特 219 8,569.47 0.00
71 605162 新中港 1,377 8,358.39 0.00
72 300925 法本信息 313 8,228.77 0.00
73 300987 川网传媒 301 8,069.81 0.00
74 300978 东箭科技 593 8,064.80 0.00
75 300993 玉马遮阳 410 7,908.90 0.00
76 300930 屹通新材 322 7,882.56 0.00
77 300926 博俊科技 344 7,636.80 0.00
78 300986 志特新材 235 7,183.95 0.00
79 300971 博亚精工 245 6,931.05 0.00
80 301004 嘉益股份 312 6,845.28 0.00
81 300991 创益通 254 6,733.54 0.00
82 300918 南山智尚 634 6,599.94 0.00
83 300927 江天化学 217 6,531.70 0.00
84 300975 商络电子 492 6,410.76 0.00
85 300963 中洲特材 283 6,364.67 0.00
86 300922 天秦装备 182 6,339.06 0.00
87 300917 特发服务 220 6,085.20 0.00
88 301011 华立科技 175 5,922.00 0.00
89 300943 春晖智控 255 5,867.55 0.00
90 300967 晓鸣股份 507 5,850.78 0.00
91 300985 致远新能 221 5,483.01 0.00
92 300972 万辰生物 430 5,439.50 0.00
93 300929 华骐环保 183 5,407.65 0.00
94 300960 通业科技 234 5,396.04 0.00
95 605011 杭州热电 525 4,662.00 0.00
96 300995 奇德新材 191 4,454.12 0.00
97 300998 宁波方正 201 4,285.32 0.00
98 301012 扬电科技 170 4,124.20 0.00
99 300992 泰福泵业 200 4,064.00 0.00
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 49 页 共 59 页
100 301010 晶雪节能 218 3,838.98 0.00
101 605060 联德股份 83 1,309.74 0.00
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600456 宝钛股份 21,594,504.50 11.19
2 000733 振华科技 18,289,158.00 9.48
3 300775 三角防务 16,241,313.00 8.42
4 600765 中航重机 15,238,320.00 7.90
5 300114 中航电测 13,714,855.03 7.11
6 600038 中直股份 13,526,571.08 7.01
7 000738 航发控制 13,371,314.00 6.93
8 002149 西部材料 12,394,422.00 6.42
9 603678 火炬电子 12,262,825.00 6.36
10 600399 抚顺特钢 12,240,578.00 6.34
11 600862 中航高科 11,640,964.00 6.03
12 300699 光威复材 11,245,196.00 5.83
13 688113 联测科技 10,891,577.16 5.65
14 000768 中航西飞 10,131,386.00 5.25
15 300395 菲利华 9,988,017.00 5.18
16 300034 钢研高纳 8,674,827.08 4.50
17 002013 中航机电 7,926,975.00 4.11
18 688122 西部超导 7,337,555.52 3.80
19 002025 航天电器 5,980,520.00 3.10
20 600893 航发动力 5,547,554.00 2.88
21 002651 利君股份 5,210,479.00 2.70
22 002389 航天彩虹 5,028,754.00 2.61
23 000547 航天发展 4,966,683.55 2.57
24 600760 中航沈飞 4,724,060.00 2.45
25 002179 中航光电 4,296,163.00 2.23
26 600316 洪都航空 4,248,492.00 2.20
27 300855 图南股份 3,884,170.00 2.01
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
第 50 页 共 59 页
28 002214 大立科技 3,875,408.56 2.01
注：买入金额均按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 688113 联测科技 12,057,498.85 6.25
2 002149 西部材料 10,642,841.00 5.52
3 300395 菲利华 10,528,248.00 5.46
4 000738 航发控制 9,506,520.00 4.93
5 300775 三角防务 8,896,586.00 4.61
6 603809 豪能股份 8,415,156.00 4.36
7 300699 光威复材 8,396,725.00 4.35
8 300855 图南股份 8,335,929.00 4.32
9 605123 派克新材 8,185,359.00 4.24
10 300227 光韵达 8,044,274.62 4.17
11 600378 昊华科技 6,906,908.00 3.58
12 300726 宏达电子 6,906,297.02 3.58
13 000066 中国长城 6,676,702.00 3.46
14 002179 中航光电 6,518,624.00 3.38
15 300114 中航电测 5,966,157.15 3.09
16 600862 中航高科 5,213,955.00 2.70
17 603516 淳中科技 4,228,694.02 2.19
18 002465 海格通信 4,172,266.09 2.16
19 600764 中国海防 3,717,294.00 1.93
20 002013 中航机电 3,517,490.00 1.82
注：卖出金额均按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 303,566,161.50
卖出股票收入（成交）总额 195,959,090.97
注：买入股票成本及卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适
度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采
用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化，
提高投资组合的运作效率。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本报告期末本基金未持有国债期货。
7.11.3 本期国债期货投资评价
本报告期末本基金未持有国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名其他证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
7.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 80,882.14
2 应收证券清算款 1,522,288.94
3 应收股利 -
4 应收利息 10,678.61
5 应收申购款 10,123,801.07
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 11,737,650.76
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限股票。
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
45,254 4,448.23 39,729,781.72 19.74% 161,570,227.82 80.26%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
1,873,821.85 0.9309%
注：本公司从业人员持有本基金份额总量的数量区间为>100万份。
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金 10~50
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2017年 4月 1日 ）基金份额总额 915,467,505.92
本报告期期初基金份额总额 106,660,354.88
本报告期基金总申购份额 298,824,701.27
减:本报告期基金总赎回份额 204,185,046.61
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 201,300,009.54
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期未召开基金份额持有人大会。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
2021年 5月，本基金托管人中国农业银行总行决定谭敦宇任托管业务部总裁。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管人业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期本基金投资策略没有改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内未改聘为本基金进行审计的会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
招商证券 1 291,658,309.99 59.13% 271,621.95 59.13% -
中泰证券 1 201,620,279.74 40.87% 187,768.93 40.87% -
国信证券 1 - - - - -
注：1.选择专用交易单元的标准和程序：
（1) 券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与中邮创业基金管理有
限公司有互补性、在最近一年内无重大违规行为。
（2) 券商经纪人具有较强的综合服务能力：能及时、全面、定期提供高质量的关于宏观、行业、
资本市场、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务；有很强的分析能力，能根据中邮创业基
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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金管理有限公司所管理基金的特定要求，提供研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力以及
其他综合服务能力。
（3) 券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人能够提供最
优惠合理的佣金率。
基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券公司的选择。基金管理人与被选择的证券公司签订
委托协议，报中国证监会备案并通知基金托管人。
2、按照《关于基金管理公司向会员租用交易单元有关事项的通知》规定，同一基金管理公司托管
在同一托管银行的基金可以共用同一交易单元进行交易。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
招商证券 1,644,479.30 100.00% - - - -
中泰证券 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
中邮军民融合灵活配置混合型证
券投资基金 2020年第 4季度报告
规定媒介 2021年 1月 22日
2 风险揭示书 规定媒介 2021年 1月 28日
3
中邮创业基金管理股份有限公司
关于旗下部分基金开通定投业务
并参加费率优惠活动的公告
规定媒介 2021年 1月 28日
4
中邮创业基金管理股份有限公司
关于旗下部分基金参加中国农业
银行股份有限公司费率优惠活动
的公告
规定媒介 2021年 1月 29日
5
中邮军民融合灵活配置混合型证
券投资基金 2020年年度报告
规定媒介 2021年 3月 11日
6
中邮创业基金管理股份有限公司
关于旗下部分基金 开通定投业
务并参加费率优惠活动的公告
规定媒介 2021年 3月 24日
7 中邮创业基金管理股份有限公司 规定媒介 2021年 3月 26日
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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关于旗下部分基金开通定投业务
及参加费率优惠的公告
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中邮军民融合灵活配置混合型证
券投资 基金招募说明书 （更新）
规定媒介 2021年 4月 6日
9
中邮军民融合灵活配置混合型证
券投资基金基金经理变更公告
规定媒介 2021年 4月 6日
10
中邮军民融合灵活配置混合型证
券投资基金基金产品资料概要
（更新）
规定媒介 2021年 4月 6日
11
中邮创业基金管理股份有限公司
关于旗下部分基金参加费率优惠
活动及开通定投业务的公告
规定媒介 2021年 4月 15日
12
中邮创业基金管理股份有限公司
关于增加北京度小满基金销售有
限公司为代销机构并参加费率优
惠的公告
规定媒介 2021年 4月 19日
13
中邮创业基金管理股份有限公司
关于旗下部分基金开通定投业务
并参加费率优惠活动的公告
规定媒介 2021年 4月 19日
14
中邮创业基金管理股份有限公司
关于调整特定投资群体通过直销
柜台申购旗下部分基金费率优惠
方案的公告
规定媒介 2021年 4月 22日
15
中邮军民融合灵活配置混合型证
券投资基金 2021年第 1季度报告
规定媒介 2021年 4月 22日
16
中邮创业基金管理股份有限公司
关于玄元保险调整基金申购起点
金额下限的公告
规定媒介 2021年 5月 27日
17
中邮创业基金管理股份有限公司
关于旗下部分基金参加交通银行
股份有限公司费率优惠活动的公
告
规定媒介 2021年 6月 10日
18
中邮创业基金管理股份有限公司
关于旗下部分基金参加中国邮政
储蓄银行股份有限公司费率优惠
活动的公告
规定媒介 2021年 6月 17日
19
中邮创业基金管理股份有限公司
关于方正证券调整基金申购及定
投起点金额下限的公告
规定媒介 2021年 6月 25日
20
中邮创业基金管理股份有限公司
关于旗下部分基金参加费率优惠
活动的公告
规定媒介 2021年 6月 30日
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
中邮军民融合灵活配置混合 2021年中期报告
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§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
2.《中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3.《中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4.《中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照
6. 基金托管人业务资格批件、营业执照
7. 报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告
12.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所。
12.3 查阅方式
投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。
客户服务中心电话：010-58511618
400-880-1618
基金管理人网址：www.postfund.com.cn
中邮创业基金管理股份有限公司
2021年 8月 31日
