国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金
2021年中期报告
2021年 6月 30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年八月三十一日
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1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独
立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2021年 8月 26日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 6月 30日止。
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1.2 目录
1
重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
2
基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1基金基本情况 ................................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 5
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 6
3
主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 6
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 7
4
管理人报告 ............................................................................................................................................... 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 14
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 16
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 17
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 17
5
托管人报告 ............................................................................................................................................. 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 17
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................ 17
6 半年度财务会计报告（未经审计） ....................................................................................................... 17
6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 17
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 19
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 20
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 21
7
投资组合报告 ......................................................................................................................................... 42
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 42
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................ 43
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 43
7.4报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 47
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 49
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 50
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 50
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 50
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 50
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 50
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 50
7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 50
8
基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 51
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 51
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8.2 期末上市基金前十名持有人 ........................................................................................................ 52
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 52
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 52
9
开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 53
10
重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 53
10.1 基金份额持有人大会决议 ................................................................................................... 53
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................................... 53
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ....................................................... 53
10.4 基金投资策略的改变 ........................................................................................................... 53
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 53
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 53
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................... 54
10.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 55
11
备查文件目录 ....................................................................................................................................... 56
11.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 56
11.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 56
11.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 56
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2
基金简介
2.1基金基本情况
基金名称 国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 国泰价值优选灵活配置混合
场内简称 国泰价值
基金主代码 501064
交易代码 501064
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2019年 1月 10日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 268,746,893.70份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所
上市日期 2019年 5月 16日
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金主要依据价值投资经典指标，投资于具有良好盈利能力和价值被低
估的股票，在严格控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
1、资产配置策略； 2、股票投资策略； 3、债券投资策略； 4、资产支
持证券投资策略； 5、中小企业私募债投资策略； 6、权证投资策略； 7、
股指期货投资策略； 8、国债期货投资策略。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券
型基金和货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 刘国华 张燕
联系电话 021-31081600转 0755-83199084
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 95555
传真 021-31081800 0755-83195201
注册地址
中国（上海）自由贸易试验区
浦东大道1200号2层225室
深圳深南大道7088号招商银行
大厦
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办公地址
上海市虹口区公平路18号8号
楼嘉昱大厦16层-19层
深圳深南大道7088号招商银行
大厦
邮政编码 200082 518040
法定代表人 邱军 缪建民
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》
登载基金中期报告正文的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com
基金中期报告备置地点
上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16层-19层和本基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17号
3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日）
本期已实现收益 130,394,352.55
本期利润 92,529,801.00
加权平均基金份额本期利润 0.3443
本期加权平均净值利润率 12.86%
本期基金份额净值增长率 14.51%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2021年 6月 30日)
期末可供分配利润 402,709,018.50
期末可供分配基金份额利润 1.4985
期末基金资产净值 730,089,555.94
期末基金份额净值 2.7166
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2021年 6月 30日)
基金份额累计净值增长率 171.66%
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 0.91% 0.83% -1.22% 0.48% 2.13% 0.35%
过去三个月 3.05% 0.84% 2.33% 0.59% 0.72% 0.25%
过去六个月 14.51% 1.38% 0.65% 0.79% 13.86% 0.59%
过去一年 44.22% 1.34% 15.09% 0.80% 29.13% 0.54%
自基金合同生
效起至今
171.66% 1.31% 39.94% 0.80% 131.72% 0.51%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2019年 1月 10日至 2021年 6月 30日）
注：本基金的合同生效日为 2019年 1月 10日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
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4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998年 3月 5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2021年 6月 30日，本基金管理人共管理 179只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长灵活
配置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精
选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证
券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由
金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国泰沪深 300指数证券投资
基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优
势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而
来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、
上证 180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180金融交易型开放式指数证券投资基金
联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用互利债券型证券投资基金（由国泰信
用互利分级债券型证券投资基金转型而来）、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置
证券投资基金(LOF)、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金（由国泰
金泰平衡混合型证券投资基金变更注册而来，国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基
金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国证房地产行业指数证券投资基金（由国
泰国证房地产行业指数分级证券投资基金终止分级运作变更而来）、国泰估值优势混合型证券投资基
金（LOF）（由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证 5 年期国
债交易型开放式指数证券投资基金、纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业
境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指
数证券投资基金（由国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金终止分级运作变更而来）、国泰聚
信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、国泰国
策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康定期支付
混合型证券投资基金（由国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金更名而来）、国泰金鑫股票型证
券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证
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食品饮料行业指数证券投资基金（由国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金终止分级运作变
更而来）、国泰国证有色金属行业指数证券投资基金（由国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基
金终止分级运作变更而来）、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵活配置混合型证券
投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰大健康股票
型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金、国泰融丰外延增长灵活配置混合
型证券投资基金（LOF）（由国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰国证新能
源汽车指数证券投资基金（LOF）（由国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来，国泰国
证新能源汽车指数分级证券投资基金由中小板 300成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来）、
国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资
基金、国泰创业板指数证券投资基金（LOF）、国泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混合型
证券投资基金、国泰普益灵活配置混合型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰
润泰纯债债券型证券投资基金、国泰融信灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融信定增灵
活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天
军工指数证券投资基金（LOF）、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申
万证券行业指数证券投资基金（LOF）、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保本混
合型证券投资基金变更而来）、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券
投资基金、国泰智能装备股票型证券投资基金、国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金、国
泰智能汽车股票型证券投资基金、上证 10年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰瞬利交易
型货币市场基金、国泰民安增益纯债债券型证券投资基金（由国泰民安增益定期开放灵活配置混合
型证券投资基金转型而来）、国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金、国泰可转债债券型证券投
资基金、国泰招惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资
基金、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰量化成长优选混合型证券投资基
金、国泰优势行业混合型证券投资基金、国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰瑞和纯
债债券型证券投资基金、国泰嘉睿纯债债券型证券投资基金、国泰恒生港股通指数证券投资基金
（LOF）、国泰聚禾纯债债券型证券投资基金、国泰丰祺纯债债券型证券投资基金、国泰利享中短债
债券型证券投资基金、国泰多策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰新目标收益保本混合
型证券投资基金变更而来）、国泰聚享纯债债券型证券投资基金、国泰丰盈纯债债券型证券投资基金、
国泰量化策略收益混合型证券投资基金（由国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金变更而来，
国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来）、国
泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰鑫保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰价
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值优选灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鹿混合型证券投资基金（由国泰金鹿保本增值混合证
券投资基金转型而来）、国泰消费优选股票型证券投资基金、国泰惠盈纯债债券型证券投资基金、国
泰润鑫定期开放债券型发起式证券投资基金（由国泰润鑫纯债债券型证券投资基金变更注册而来）、
国泰惠富纯债债券型证券投资基金、国泰农惠定期开放债券型证券投资基金、国泰信利三个月定期
开放债券型发起式证券投资基金、国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰民福保
本混合型证券投资基金保本期到期变更而来）、国泰沪深 300指数增强型证券投资基金（由国泰结构
转型灵活配置混合型证券投资基金转型而来）、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联
接基金、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金、国泰 CES半导体芯片行业交易型开放
式指数证券投资基金（由国泰 CES 半导体行业交易型开放式指数证券投资基金更名而来）、国泰中
证 500 指数增强型证券投资基金（由国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金变更注册而
来）、国泰瑞安三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰中证计算机主题交易型开放式指数
证券投资基金、国泰民安养老目标日期 2040 三年持有期混合型基金中基金（FOF）、国泰民利策略
收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰民利保本混合型证券投资基金保本期到期变更而来）、国
泰兴富三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰惠丰纯债债券型证券投资基金、国泰惠融
纯债债券型证券投资基金、国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金、国泰裕祥三个
月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金发
起式联接基金、国泰丰鑫纯债债券型证券投资基金、国泰盛合三个月定期开放债券型发起式证券投
资基金、国泰惠信三年定期开放债券型证券投资基金、国泰鑫睿混合型证券投资基金、国泰 CES半
导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（由国泰 CES半导体行业交易型开放
式指数证券投资基金发起式联接基金更名而来）、国泰惠享三个月定期开放债券型发起式证券投资基
金、国泰添瑞一年定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰研究精选两年持有期混合型证券投资
基金、国泰聚盈三年定期开放债券型证券投资基金、国泰合融纯债债券型证券投资基金、国泰惠鑫
一年定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金发起式联
接基金、国泰中证钢铁交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证煤炭交易型开放
式指数证券投资基金、国泰鑫利一年持有期混合型证券投资基金、国泰中证钢铁交易型开放式指数
证券投资基金、国泰中证全指家用电器交易型开放式指数证券投资基金、国泰蓝筹精选混合型证券
投资基金、国泰中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指家用电器交易型开
放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金发起
式联接基金、国泰聚鑫纯债债券型证券投资基金、国泰聚瑞纯债债券型证券投资基金、国泰大制造
两年持有期混合型证券投资基金、国泰惠泰一年定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰宏益一
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年持有期混合型证券投资基金、国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、
国泰致远优势混合型证券投资基金、国泰添福一年定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰浩益
18个月封闭运作混合型证券投资基金、国泰惠瑞一年定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰上
证综合交易型开放式指数证券投资基金、国泰医药健康股票型证券投资基金、国泰中债 1-3 年国开
行债券指数证券投资基金、国泰研究优势混合型证券投资基金、国泰民裕进取灵活配置混合型证券
投资基金、国泰中证计算机主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金（由国泰深证 TMT50指数
分级证券投资基金转型而来）、国泰中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、国泰金福三个月定期
开放混合型发起式证券投资基金、国泰上证综合交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、
国泰合益混合型证券投资基金、国泰中证全指软件交易型开放式指数证券投资基金、国泰通利 9 个
月持有期混合型证券投资基金、国泰中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证畜牧
养殖交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证细分化工产业主题交易型开放式指数证券投资基金、
国泰价值先锋股票型证券投资基金、国泰中证环保产业 50交易型开放式指数证券投资基金、国泰成
长价值混合型证券投资基金、国泰中证细分机械设备产业主题交易型开放式指数证券投资基金、国
泰中证 800汽车与零部件交易型开放式指数证券投资基金、国泰同益 18个月持有期混合型证券投资
基金、国泰诚益混合型证券投资基金、国泰鑫享稳健 6 个月滚动持有债券型证券投资基金、国泰中
证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰核心价值两年持有期股票型
证券投资基金、国泰中证环保产业 50交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证细
分机械设备产业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证全指建筑材料交易
型开放式指数证券投资基金、国泰中证有色金属交易型开放式指数证券投资基金、国泰佳益混合型
证券投资基金、国泰利优 30天滚动持有短债债券型证券投资基金、国泰中证医疗交易型开放式指数
证券投资基金发起式联接基金、国泰中证全指软件交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、
国泰中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证细分化工产业主题交
易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证科创创业 50交易型开放式指数证券投资基
金。另外，本基金管理人于 2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受
托管理全国社保基金多个投资组合。2007年 11月 19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资
格。2008 年 2 月 14 日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基
金公司之一，并于 3月 24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募
基金、社保、年金、专户理财和 QDII等管理业务资格。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
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姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
郑有为
国泰致远优势
混合、国泰江
源优势精选灵
活配置混合、
国泰价值优选
灵活配置混合
的基金经理
2020-07-2
4
- 10年
硕士研究生。2008年 9月至 2011
年 1月在上海交通大学学习。曾任
西部证券投资管理总部行业研究
员，平安资产管理有限责任公司行
业研究员、股票投资经理。2018
年 12月加入国泰基金管理有限公
司，拟任基金经理。2019 年 6 月
起任国泰江源优势精选灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理，
2020 年 7 月起兼任国泰致远优势
混合型证券投资基金和国泰价值
优选灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合
同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队
保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同向交易记录配对。通过对这
些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值都在 1%数量级及以下，且大多数溢价率均值
都可以通过 95%置信度下等于 0的 t检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3和 T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足
够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值普遍在 1%数量级及以下。为稳妥起见，对于溢
价率均值过大的基金或组合配对，我们也进行了模拟溢价金额计算。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基金组合配对，基金经理也对价差作出了解释，公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和
利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金组合与其他投资组合之间，由于组合流动性管理或投资策略调整需要，参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数
为 1次。本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
从 2020年三季度中旬开始，随着疫苗研发进度的明朗化，我们判断 2021年全球即将进入疫情
后时代，伴随着群体免疫防线的建立，全球线下活动与制造业热度回升，大宗商品将迎来商品与金
融属性共振，2021年中、美两国都将面临较大的通胀压力。
在通胀上行与流动性收缩的背景下，股票市场面临着较大的估值回归与持仓出清的压力。回顾
2021上半年，上述判断帮助我们在一季度取得了相对不错的表现，我们把握住了经济上行与通胀抬
升阶段顺周期受益板块的机会。但是，我们在二季度遭遇了一些困难，我们判断对了广义流动性（社
融）收缩的趋势，但低估了短端狭义流动性的宽松程度，在 4-5 月份银行间流动性异常宽松，推动
了市场风险偏好快速回升，在局部热点方向走出了戴维斯双击行情，且部分板块延续了去年以来的
估值泡沫化趋势。
如果我们只低估了狭义流动性超预期宽松导致的风险偏好回升，并不至于导致二季度被动的局
面。二季度的核心压力是监管部门在 5 月份采取手段抑制大宗商品价格过快上涨，引发了顺受周期
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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板块的急速调整，组合内顺周期持仓的明显回调给组合整体带来了压力，导致了组合在二季度相对
疲软的表现。
二季度操作原则与策略：回顾二季度，基于平衡好防风险与赚收益之间的关系，我们在开局阶
段坚持降低组合估值重心，杜绝在拥挤的赛道里博弈情绪，把投资的重点方向布局到疫情后时代顺
周期，以及低估值赛道相对不拥挤的冷门板块。
a) 短端流动性超预期宽松，引发风险偏好快速回升：客观而言，我们在二季度初期过于保守。
基于对社融增速的判断，我们在 3 月末认为二季度市场仍将面临估值回调压力。但实际情况是中、
美两国在二季度都处于流动性非常宽松的环境，银行间利率长期低于政策利率，背后原因各不相同，
在这里我们不进行赘述。流动性环境回归友好，股市风险偏好快速提高，估值压缩的情况并未发生。
b) 在不利的情况下积极应对，力求平稳有序实现组合的结构调整：在 5月中旬遭遇顺周期持仓
回调带来净值下跌压力时，我们积极的对市场短、中、长期环境做修正判断，随着宏观总量数据波
动的收敛，市场在未来较长时间内重新走向“轻总量，重结构”的格局。基于上述判断，我们减持了
顺周期板块持仓，增配了新能源车、光伏、电子等科技成长风格的持仓比例。我们花了近 4 周时间
进行持仓结构调整，我们并不希望组合持仓在很短时间内做大比例结构切换，以避免组合产生二次
受损的局面，调整动作在 6月中旬后基本完成。
延续一贯目标，本基金将持续追求确定性与稳健性，把握好控制回撤与实现净值增长的平衡，
杜绝风格漂移，通过稳定的投资框架实现长期较好的投资回报，积极有为的把组合管理好。二季度
净值表现相对颓势给大家造成了压力，在此向各位持有人表示感激，以及表达歉意。我们的投资方
法论体系稳定，有能力及时应对与调整，我们将持续努力在往后时间里拿出更好的表现来回馈大家
的信任与支持。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内的净值增长率为 14.51%，同期业绩比较基准收益率为 0.65%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2021下半年宏观大势研判：我们以“有惊无险，结构制胜”来概括 2021下半年的局势。随着群体
免疫防线逐步建立，全球经济复苏进程深化，主要经济体宏观指标持续复苏。就国内而言，随着基
数效应减弱，各项经济总量相关的数据将趋于收敛，波动减小。GDP增速将逐步回到潜在产出水平
上，社融增速预计在 7至 8月份见到年内同比低点，PPI在高位震荡，10年期国债收益率维持高位
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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窄幅波动，且随着 2021下半年政府债券发行回归正常节奏，短端流动性也不会像 4-5月份这般宽松，
但随着 7月份降准落地，信用边际上趋宽。对应在 A股市场，我们判断呈现“轻指数，重结构”格局，
应积极把握结构性机会，下半年是否能取得好的业绩表现，更多取决于个股把握能力。
a) 轻重量，重结构，风险点在海外：随着本轮经济复苏高点的出现，以及基数效应的减退，各
项总量数据回归正常化。在宏观数据波动率收敛的大环境下，社融增速在 2022年大概率呈现平稳回
落趋势，市场难以走出整体性机会，特别是部分权重龙头在 2019-2020 年经历预期透支后，目前仍
处于消化整理阶段，下阶段的重点在于把握景气板块与个股机会为主。风险点方面，国内政策延续“不
急转弯”主基调，但美联储目前面临着两难抉择，既不能过快从紧，也担忧通胀在后期自我实现，若
美国在未来某个阶段迫于通胀压力而采取流动性回收举措，将不可避免的阶段性冲击全球权益市场，
引发短期回调风险。
2021下半年展望：在“轻总量，重结构”的判断下，我们将积极把握以下三方面的机会：
a) 需求扩张型高景气行业：以新能源、电动车、新材料、电子等为代表的新兴制造业，在中国
经济结构调整过程中，占国民经济比重持续提升，是把握股票市场结构性机会的主要方向。例如，
光伏行业今年遭遇了硅料成本上行对下游需求的挤压，但在“双碳背景”下，刚需庞大。一旦硅料价
格在四季度开始趋势性下行，则未来 2-3 年可预见光伏装机量的显著提升，行业主流公司在未来
2022-2023年将迎来高速增长期 ；
b) 优质次新股值得重点挖掘：次新股也是我们重点挖掘的领域之一，我们观察到部分优质的次
新股，其业态是目前已上市公司中所缺失的，是很好的投资标的补充。这需要我们在发行挂牌前做
好研究与判断，在发行后及时把握买入机会。
c) 周期型 α标的在三到四季度出现买点：虽然我们判断总量相关的 β机会在减弱，但是周期板
块内有一大批具备个股超额收益能力的龙头。目前市场参与者对周期方向进行了系统性的减持，叠
加部分行业进入去库存周期，有可能引发股价超跌，将提供极佳的机会买入长期成长的周期 α 龙头
机会，我们将持续关注这方向的龙头标的。
2021下半年宏观大势研判：我们以“有惊无险，结构制胜”来概括 2021下半年的局势。随着群体
免疫防线逐步建立，全球经济复苏进程深化，主要经济体 2021 下半年宏观大势研判：我们以“有惊
无险，结构制胜”来概括 2021下半年的局势。随着群体免疫防线逐步建立，全球经济复苏进程深化，
主要经济体宏观指标持续复苏。就国内而言，随着基数效应减弱，各项经济总量相关的数据将趋于
收敛，波动减小。GDP增速将逐步回到潜在产出水平上，社融增速预计在 7至 8月份见到年内同比
低点，PPI在高位震荡，10年期国债收益率维持高位窄幅波动，且随着 2021下半年政府债券发行回
归正常节奏，短端流动性也不会像 4-5 月份这般宽松，但随着 7 月份降准落地，信用边际上趋宽。
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对应在 A股市场，我们判断呈现“轻指数，重结构”格局，应积极把握结构性机会，下半年是否能取
得好的业绩表现，更多取决于个股把握能力。
a) 轻重量，重结构，风险点在海外：随着本轮经济复苏高点的出现，以及基数效应的减退，各
项总量数据回归正常化。在宏观数据波动率收敛的大环境下，社融增速在 2022年大概率呈现平稳回
落趋势，市场难以走出整体性机会，特别是部分权重龙头在 2019-2020 年经历预期透支后，目前仍
处于消化整理阶段，下阶段的重点在于把握景气板块与个股机会为主。风险点方面，国内政策延续“不
急转弯”主基调，但美联储目前面临着两难抉择，既不能过快从紧，也担忧通胀在后期自我实现，若
美国在未来某个阶段迫于通胀压力而采取流动性回收举措，将不可避免的阶段性冲击全球权益市场，
引发短期回调风险。
2021下半年展望：在“轻总量，重结构”的判断下，我们将积极把握以下三方面的机会：
a) 需求扩张型高景气行业：以新能源、电动车、新材料、电子等为代表的新兴制造业，在中国
经济结构调整过程中，占国民经济比重持续提升，是把握股票市场结构性机会的主要方向。例如，
光伏行业今年遭遇了硅料成本上行对下游需求的挤压，但在“双碳背景”下，刚需庞大。一旦硅料价
格在四季度开始趋势性下行，则未来 2-3 年可预见光伏装机量的显著提升，行业主流公司在未来
2022-2023年将迎来高速增长期 ；
b) 优质次新股值得重点挖掘：次新股也是我们重点挖掘的领域之一，我们观察到部分优质的次
新股，其业态是目前已上市公司中所缺失的，是很好的投资标的补充。这需要我们在发行挂牌前做
好研究与判断，在发行后及时把握买入机会。
c) 周期型 α标的在三到四季度出现买点：虽然我们判断总量相关的 β机会在减弱，但是周期板
块内有一大批具备个股超额收益能力的龙头。目前市场参与者对周期方向进行了系统性的减持，叠
加部分行业进入去库存周期，有可能引发股价超跌，将提供极佳的机会买入长期成长的周期 α 龙头
机会，我们将持续关注这方向的龙头标的。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出
相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明:
招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履行托管职责
中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进行监督，并
根据监管要求履行报告义务。
招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和保管本产品
的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。
本年度中期报告中利润分配情况真实、准确。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本年度中期报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确，不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2021年 6月 30日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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资产：
- -
银行存款 6.4.7.1 68,278,049.79 52,576,880.89
结算备付金
1,724,159.16 1,553,317.18
存出保证金
253,204.06 342,471.23
交易性金融资产 6.4.7.2 657,490,399.89 584,284,775.62
其中：股票投资
653,194,399.89 584,284,775.62
基金投资
- -
债券投资
4,296,000.00 -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
27,012,449.51 516,696.85
应收利息 6.4.7.5 8,321.67 5,848.28
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
754,766,584.08 639,279,990.05
负债和所有者权益 附注号
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
负债：
- -
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
22,725,491.33 -
应付赎回款
- -
应付管理人报酬
873,665.49 772,838.55
应付托管费
145,610.91 128,806.44
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 843,000.26 638,588.87
应交税费
- 1.25
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 89,260.15 180,000.00
负债合计
24,677,028.14 1,720,235.11
所有者权益：
- -
实收基金 6.4.7.9 268,746,893.70 268,746,893.70
未分配利润 6.4.7.10 461,342,662.24 368,812,861.24
所有者权益合计
730,089,555.94 637,559,754.94
负债和所有者权益总计
754,766,584.08 639,279,990.05
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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注：报告截止日 2021年 6月 30日，基金份额净值 2.7166元，基金份额总额 268,746,893.70份。
6.2 利润表
会计主体：国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2021年 1月 1日至
2021年 6月 30日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至
2020年 6月 30日
一、收入
101,977,407.72 129,916,146.71
1.利息收入
186,425.74 149,744.99
其中：存款利息收入 6.4.7.11 186,124.43 141,427.16
债券利息收入
301.31 8,317.83
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- -
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
139,655,533.53 117,857,636.40
其中：股票投资收益 6.4.7.12 134,446,065.64 111,972,795.61
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 - 712,457.36
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益 6.4.7.14 - -
股利收益 6.4.7.15 5,209,467.89 5,172,383.43
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
填列）
6.4.7.16 -37,864,551.55 11,908,765.32
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 - -
减：二、费用
9,447,606.72 5,831,979.39
1．管理人报酬
5,360,063.06 3,184,908.75
2．托管费
893,343.83 530,818.11
3．销售服务费
- -
4．交易费用 6.4.7.18 3,096,884.23 2,018,643.21
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6.税金及附加
- 29.93
7．其他费用 6.4.7.19 97,315.60 97,579.39
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
92,529,801.00 124,084,167.32
减：所得税费用
- -
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四、净利润（净亏损以“-”号填列）
92,529,801.00 124,084,167.32
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
268,746,893.70 368,812,861.24 637,559,754.94
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 92,529,801.00 92,529,801.00
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
- - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款 - - -
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”号
填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
268,746,893.70 461,342,662.24 730,089,555.94
项目
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
268,746,893.70 113,387,293.21 382,134,186.91
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 124,084,167.32 124,084,167.32
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
- - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款 - - -
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”号
填列）
- - -
五、期末所有者权益（基 268,746,893.70 237,471,460.53 506,218,354.23
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金净值）
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金(简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简
称“中国证监会”)证监许可[2018]1178 号《关于准予国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金注册
的批复》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰价值优
选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型基金，存续期限不定。
根据《国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的相关规定，本基金合同生效后，封
闭期为三年。本基金在封闭期内，场内份额与场外份额均不开放申购、赎回业务，但场内份额可在
本基金符合法律法规和上海证券交易所规定的上市条件的情况下上市交易。本基金合同生效后第三
个年度对日起，本基金转为上市开放式基金(LOF)，并更名为“国泰价值优选灵活配置混合型证券投
资基金(LOF)”；但若本基金在封闭期内出现上海证券交易所相关业务规则规定的因不再具备上市条
件而应当终止上市的情形，则本基金封闭期届满后将转为非上市的开放式基金，基金名称保持不变。
首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 268,606,782.05 元。业经普华永道中天会计师事务
所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2019)第 0014号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国
泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于 2019年 1月 10日正式生效，基金合同生效
日的基金份额总额为 268,746,893.70份基金份额，其中认购资金利息折合 140,111.65份基金份额。本
基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。
经上海证券交易所(以下简称“上交所”)自律监管决定书[2019]第 73 号文审核同意，本基金
11,133,132.00份基金份额于 2019年 5月 16日在上交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场
外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至上交所场内后即可上市流通。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金
合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股
票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、央行票据、金融债、
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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企业债、公司债、公开发行的次级债、中小企业私募债、地方政府债券、政府支持机构债券、中期
票据、可转换债券(含分离交易可转债的纯债部分)、可交换债券、短期融资券、超短期融资券等)、
债券回购、资产支持证券、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、权证以及
法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金的投资
组合比例为：封闭期内，本基金股票资产占基金资产的 0%-100%，每个交易日日终在扣除股指期货
合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。封闭期届满
转为开放式基金后，本基金股票资产占基金资产的 0%-95%；每个交易日日终在扣除股指期货合约
和国债期货合约需缴纳的保证金以后，所持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资
产净值的 5%。其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：
沪深 300指数收益率 X60%+中债综合指数收益率 X40%。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2021年 8月 26日批准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金
信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金
业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金
基金合同》和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2021年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2021年
6月 30日的财务状况以及 2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日止期间的经营成果和基金净值变动
情况等有关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、
财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息
红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个
人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、
财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关
于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育
辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、
财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项
税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增
值税。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债
以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以利息
及利息性质的收入为销售额。
(b) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(c) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%
的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1个月以内(含 1个月)的，其股
息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1年)的，暂减按 50%计入应
纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后
取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、
红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。
(d) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 24页共 56页
(e) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用
比例计算缴纳。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
活期存款 68,278,049.79
定期存款 -
其他存款 -
合计 68,278,049.79
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 594,560,756.15 653,194,399.89 58,633,643.74
贵金属投资-金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所市场 4,296,000.00 4,296,000.00 -
银行间市场 - - -
合计 4,296,000.00 4,296,000.00 -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 598,856,756.15 657,490,399.89 58,633,643.74
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
应收活期存款利息 7,130.46
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 775.90
应收债券利息 301.31
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
应收出借证券利息 -
其他 114.00
合计 8,321.67
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
交易所市场应付交易费用 843,000.26
银行间市场应付交易费用 -
合计 843,000.26
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 -
应付证券出借违约金 -
预提费用 89,260.15
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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合计 89,260.15
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 268,746,893.70 268,746,893.70
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 268,746,893.70 268,746,893.70
注：截至 2021年 6月 30日止，本基金于上交所上市的基金份额为 14,668,159.00份，托管在场
外未上市交易的基金份额为 254,078,734.70份。上市的基金份额登记在证券登记结算系统，可选择
按市价流通或按基金份额净值申购或赎回；未上市的基金份额登记在注册登记系统，按基金份额净
值申购或赎回。通过跨系统转登记可实现基金份额在两个系统之间的转换。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 272,314,665.95 96,498,195.29 368,812,861.24
本期利润 130,394,352.55 -37,864,551.55 92,529,801.00
本期基金份额交易产生的
变动数
- - -
其中：基金申购款 - - -
基金赎回款 - - -
本期已分配利润 - - -
本期末 402,709,018.50 58,633,643.74 461,342,662.24
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
活期存款利息收入 172,919.63
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 11,085.26
其他 2,119.54
合计 186,124.43
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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6.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
卖出股票成交总额 1,262,991,527.50
减：卖出股票成本总额 1,128,545,461.86
买卖股票差价收入 134,446,065.64
6.4.7.13债券投资收益
本基金本报告期内无债券投资收益。
6.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报告期内无衍生工具收益。
6.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
股票投资产生的股利收益 5,209,467.89
其中：证券出借权益补偿收入 -
基金投资产生的股利收益 -
合计 5,209,467.89
6.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
1.交易性金融资产 -37,864,551.55
——股票投资 -37,864,551.55
——债券投资 -
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的 -
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预估增值税
合计 -37,864,551.55
6.4.7.17 其他收入
本基金本报告期内无其他收入。
6.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
交易所市场交易费用 3,096,884.23
银行间市场交易费用 -
合计 3,096,884.23
6.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
审计费用 29,752.78
信息披露费 59,507.37
证券出借违约金 -
银行汇划费用 8,055.45
合计 97,315.60
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
6.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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招商银行股份有限公司（“招商银行”） 基金托管人、基金销售机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行交易。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月
30日
上年度可比期间
2020年1月1日至2020年6月
30日
当期发生的基金应支付的管理费 5,360,063.06 3,184,908.75
其中：支付销售机构的客户维护费 1,940,949.75 1,295,716.52
注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月
30日
上年度可比期间
2020年1月1日至2020年6
月30日
当期发生的基金应支付的托管费 893,343.83 530,818.11
注：支付基金托管人招商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目 本期 上年度可比期间
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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2021年1月1日至2021年6月30日 2020年1月1日至2020年6月30日
基 金 合 同 生 效 日
（2019年 1月 10日）
持有的基金份额
9,999,450.00 9,999,450.00
期初持有的基金份
额
9,999,450.00 9,999,450.00
期间申购/买入总份
额
- -
期间因拆分变动份
额
- -
减：期间赎回/卖出总
份额
- -
期末持有的基金份
额
9,999,450.00 9,999,450.00
期末持有的基金份
额
占基金总份额比例
3.72% 3.72%
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
上年度可比期间
2020年1月1日至2020年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
招商银行
68,278,049.7
9
172,919.63
30,383,501.7
4
130,503.87
注：本基金的银行活期存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在本报告期及上年度可比期间未有在承销期间参与关联方承销证券的情况。
6.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间均无须作说明的其他关联交易事项。
6.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内未进行利润分配。
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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6.4.12 期末（2021年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量(单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
68866
0
电气
风电
2021-0
5-11
2021-1
1-19
新股
锁定
5.44 7.26
42,562
.00
231,53
7.28
309,00
0.12
-
68869
0
纳微
科技
2021-0
6-16
2021-1
2-23
新股
锁定
8.07 79.89
3,477.
00
28,059
.39
277,77
7.53
-
68861
9
罗普
特
2021-0
2-08
2021-0
8-23
新股
锁定
19.31 26.74
5,856.
00
113,07
9.36
156,58
9.44
-
68862
5
呈和
科技
2021-0
5-31
2021-1
2-07
新股
锁定
16.48 42.63
2,672.
00
44,034
.56
113,90
7.36
-
68831
9
欧林
生物
2021-0
5-31
2021-1
2-08
新股
锁定
9.88 27.34
3,412.
00
33,710
.56
93,284
.08
-
30095
7
贝泰
妮
2021-0
3-18
2021-0
9-27
新股
锁定
47.33 251.96 341.00
16,139
.53
85,918
.36
-
30091
9
中伟
股份
2020-1
2-15
2021-0
7-02
新股
锁定
24.60 163.00 521.00
12,816
.60
84,923
.00
-
68860
7
康众
医疗
2021-0
1-25
2021-0
8-02
新股
锁定
23.21 44.50
1,890.
00
43,866
.90
84,105
.00
-
68849
9
利元
亨
2021-0
6-23
2021-0
7-01
网下
中签
38.85 38.85
2,149.
00
83,488
.65
83,488
.65
-
68863
6
智明
达
2021-0
3-30
2021-1
0-08
新股
锁定
34.50 80.72 918.00
31,671
.00
74,100
.96
-
30101
8
申菱
环境
2021-0
6-28
2021-0
7-07
网下
中签
8.29 8.29
7,029.
00
58,270
.41
58,270
.41
-
68819
1
智洋
创新
2021-0
3-30
2021-1
0-08
新股
锁定
11.38 17.74
3,203.
00
36,450
.14
56,821
.22
-
68808
7
英科
再生
2021-0
6-30
2021-0
7-09
网下
中签
21.96 21.96
2,469.
00
54,219
.24
54,219
.24
-
30097
9
华利
集团
2021-0
4-15
2021-1
0-26
新股
锁定
33.22 87.50 601.00
19,965
.22
52,587
.50
-
30101
7
漱玉
平民
2021-0
6-23
2021-0
7-05
网下
中签
8.86 8.86
4,995.
00
44,255
.70
44,255
.70
-
30097
3
立高
食品
2021-0
4-08
2021-1
0-15
新股
锁定
28.28 115.71 360.00
10,180
.80
41,655
.60
-
30102
0
密封
科技
2021-0
6-28
2021-0
7-06
网下
中签
10.64 10.64
3,789.
00
40,314
.96
40,314
.96
-
30098 中红 2021-0 2021-1 新股 48.59 90.39 275.00 13,362 24,857 -
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 32页共 56页
1 医疗 4-19 0-27 锁定 .25 .25
30102
1
英诺
激光
2021-0
6-28
2021-0
7-06
网下
中签
9.46 9.46
2,609.
00
24,681
.14
24,681
.14
-
30095
3
震裕
科技
2021-0
3-11
2021-0
9-22
新股
锁定
28.77 99.85 240.00
6,904.
80
23,964
.00
-
30094
1
创识
科技
2021-0
2-02
2021-0
8-09
新股
锁定
21.31 49.94 399.00
8,502.
69
19,926
.06
-
30101
5
百洋
医药
2021-0
6-22
2021-1
2-30
新股
锁定
7.64 38.83 462.00
3,529.
68
17,939
.46
-
68822
6
威腾
电气
2021-0
6-28
2021-0
7-07
网下
中签
6.42 6.42
2,693.
00
17,289
.06
17,289
.06
-
30098
2
苏文
电能
2021-0
4-19
2021-1
0-27
新股
锁定
15.83 45.29 317.00
5,018.
11
14,356
.93
-
30096
8
格林
精密
2021-0
4-06
2021-1
0-15
新股
锁定
6.87 12.07
1,162.
00
7,982.
94
14,025
.34
-
30094
0
南极
光
2021-0
1-27
2021-0
8-03
新股
锁定
12.76 43.38 307.00
3,917.
32
13,317
.66
-
30061
4
百川
畅银
2021-0
5-18
2021-1
1-25
新股
锁定
9.19 40.38 329.00
3,023.
51
13,285
.02
-
30093
7
药易
购
2021-0
1-20
2021-0
7-27
新股
锁定
12.25 53.71 244.00
2,989.
00
13,105
.24
-
30101
3
利和
兴
2021-0
6-21
2021-1
2-29
新股
锁定
8.72 27.11 471.00
4,107.
12
12,768
.81
-
30094
2
易瑞
生物
2021-0
2-02
2021-0
8-09
新股
锁定
5.31 28.52 443.00
2,352.
33
12,634
.36
-
30099
7
欢乐
家
2021-0
5-26
2021-1
2-02
新股
锁定
4.94 13.05 928.00
4,584.
32
12,110
.40
-
30093
3
中辰
股份
2021-0
1-15
2021-0
7-22
新股
锁定
3.37 10.44
1,112.
00
3,747.
44
11,609
.28
-
30100
2
崧盛
股份
2021-0
5-27
2021-1
2-07
新股
锁定
18.71 57.62 201.00
3,760.
71
11,581
.62
-
60528
7
德才
股份
2021-0
6-28
2021-0
7-06
网下
中签
31.56 31.56 349.00
11,014
.44
11,014
.44
-
30095
5
嘉亨
家化
2021-0
3-16
2021-0
9-24
新股
锁定
16.53 46.07 232.00
3,834.
96
10,688
.24
-
30099
6
普联
软件
2021-0
5-26
2021-1
2-03
新股
锁定
20.81 42.23 241.00
5,015.
21
10,177
.43
-
30095
6
英力
股份
2021-0
3-16
2021-0
9-27
新股
锁定
12.85 25.80 371.00
4,767.
35
9,571.
80
-
30096
2
中金
辐照
2021-0
3-29
2021-1
0-11
新股
锁定
3.40 16.37 576.00
1,958.
40
9,429.
12
-
30095
2
恒辉
安防
2021-0
3-03
2021-0
9-13
新股
锁定
11.72 27.08 340.00
3,984.
80
9,207.
20
-
30101 雷尔 2021-0 2021-1 新股 13.75 32.98 275.00 3,781. 9,069. -
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 33页共 56页
6 伟 6-23 2-30 锁定 25 50
30096
6
共同
药业
2021-0
3-31
2021-1
0-11
新股
锁定
8.24 31.54 286.00
2,356.
64
9,020.
44
-
30094
5
曼卡
龙
2021-0
2-03
2021-0
8-10
新股
锁定
4.56 18.88 474.00
2,161.
44
8,949.
12
-
30093
1
通用
电梯
2021-0
1-13
2021-0
7-21
新股
锁定
4.31 13.11 672.00
2,896.
32
8,809.
92
-
30096
1
深水
海纳
2021-0
3-23
2021-0
9-30
新股
锁定
8.48 22.07 394.00
3,341.
12
8,695.
58
-
60516
2
新中
港
2021-0
6-29
2021-0
7-07
网下
中签
6.07 6.07
1,377.
00
8,358.
39
8,358.
39
-
30098
6
志特
新材
2021-0
4-21
2021-1
1-01
新股
锁定
14.79 30.57 264.00
3,904.
56
8,070.
48
-
30098
7
川网
传媒
2021-0
4-28
2021-1
1-11
新股
锁定
6.79 26.81 301.00
2,043.
79
8,069.
81
-
30092
6
博俊
科技
2020-1
2-29
2021-0
7-12
新股
锁定
10.76 22.20 359.00
3,862.
84
7,969.
80
-
30099
3
玉马
遮阳
2021-0
5-17
2021-1
1-24
新股
锁定
12.10 19.29 410.00
4,961.
00
7,908.
90
-
30093
0
屹通
新材
2021-0
1-13
2021-0
7-21
新股
锁定
13.11 24.48 322.00
4,221.
42
7,882.
56
-
30098
5
致远
新能
2021-0
4-21
2021-1
0-29
新股
锁定
24.90 24.81 295.00
7,345.
50
7,318.
95
-
30097
1
博亚
精工
2021-0
4-07
2021-1
0-15
新股
锁定
18.24 28.29 245.00
4,468.
80
6,931.
05
-
30100
4
嘉益
股份
2021-0
6-18
2021-1
2-27
新股
锁定
7.81 21.94 312.00
2,436.
72
6,845.
28
-
30099
1
创益
通
2021-0
5-12
2021-1
1-22
新股
锁定
13.06 26.51 254.00
3,317.
24
6,733.
54
-
30092
7
江天
化学
2020-1
2-29
2021-0
7-07
新股
锁定
13.39 30.10 217.00
2,905.
63
6,531.
70
-
30101
8
申菱
环境
2021-0
6-28
2022-0
1-07
新股
锁定
8.29 8.29 782.00
6,482.
78
6,482.
78
-
30097
5
商络
电子
2021-0
4-14
2021-1
0-21
新股
锁定
5.48 13.03 492.00
2,696.
16
6,410.
76
-
30096
3
中洲
特材
2021-0
3-30
2021-1
0-11
新股
锁定
12.13 22.49 283.00
3,432.
79
6,364.
67
-
30094
8
冠中
生态
2021-0
2-18
2021-0
8-25
新股
锁定
13.00 27.42 216.00
2,808.
00
5,922.
72
-
30101
1
华立
科技
2021-0
6-09
2021-1
2-17
新股
锁定
14.20 33.84 175.00
2,485.
00
5,922.
00
-
30094
3
春晖
智控
2021-0
2-03
2021-0
8-10
新股
锁定
9.79 23.01 255.00
2,496.
45
5,867.
55
-
30097 万辰 2021-0 2021-1 新股 7.19 12.65 430.00 3,091. 5,439. -
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 34页共 56页
2 生物 4-08 0-19 锁定 70 50
30092
9
华骐
环保
2021-0
1-12
2021-0
7-21
新股
锁定
13.87 29.55 183.00
2,538.
21
5,407.
65
-
30096
0
通业
科技
2021-0
3-22
2021-0
9-29
新股
锁定
12.08 23.06 234.00
2,826.
72
5,396.
04
-
30101
7
漱玉
平民
2021-0
6-23
2022-0
1-05
新股
锁定
8.86 8.86 555.00
4,917.
30
4,917.
30
-
30102
0
密封
科技
2021-0
6-28
2022-0
1-06
新股
锁定
10.64 10.64 421.00
4,479.
44
4,479.
44
-
30099
5
奇德
新材
2021-0
5-17
2021-1
1-26
新股
锁定
14.72 23.32 191.00
2,811.
52
4,454.
12
-
30100
7
德迈
仕
2021-0
6-04
2021-1
2-16
新股
锁定
5.29 14.44 303.00
1,602.
87
4,375.
32
-
30099
8
宁波
方正
2021-0
5-25
2021-1
2-02
新股
锁定
6.02 21.32 201.00
1,210.
02
4,285.
32
-
30101
2
扬电
科技
2021-0
6-15
2021-1
2-22
新股
锁定
8.05 24.26 170.00
1,368.
50
4,124.
20
-
30099
2
泰福
泵业
2021-0
5-17
2021-1
1-25
新股
锁定
9.36 20.32 200.00
1,872.
00
4,064.
00
-
30101
0
晶雪
节能
2021-0
6-09
2021-1
2-20
新股
锁定
7.83 17.61 218.00
1,706.
94
3,838.
98
-
30094
8
冠中
生态
2021-0
6-04
2021-0
8-25
送股 - 27.42 108.00 -
2,961.
36
-
30102
1
英诺
激光
2021-0
6-28
2022-0
1-06
新股
锁定
9.46 9.46 290.00
2,743.
40
2,743.
40
-
6.4.12.1.2受限证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量(单
位：张)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
11305
0
南银
转债
2021-0
6-15
2021-0
7-01
配债
未上
市
100.00 100.00
42,960
.00
4,296,
000.00
4,296,
000.00
-
注：1、根据《上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减
持股份实施细则》，本基金通过询价转让受让的股份，在受让后 6个月内不得转让。 根据《深圳证
券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》，本基金获配的创业板股票如经摇号
限售或者比例限售方式锁定的，锁定期限至少为自发行人股票上市之日起 6个月。
2、基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基
金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上
市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 35页共 56页
新股上市日之间不能自由转让。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基
金。本基金投资的金融工具主要包括股票投资、债券投资及股指期货等。本基金在日常经营活动中
面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理
人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间
取得最佳的平衡以实现“在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报”的投资目标。
本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部、审计部和稽核监察部负责，组
织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别
的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部、审计部和稽核监察
部由督察长分管，配置有法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可
靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 36页共 56页
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存
放在本基金的托管人招商银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交
易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；
在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的
信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行
人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2021年 6月 30日，本基金持有信用类债券比例为 0.59%(2020年 12月 31日：0.00%)。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额持有人于约定开放日要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品
种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合
理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人于开放期内每日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基
金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放
申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于 2021年 6月 30日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计
息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期
现金流量。
6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》且于
基金开放期内按照《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组
合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受
限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分
析。
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基
金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。于开放期内，本基
金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超
过该上市公司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上
市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通
暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 6.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入
短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。于开放期内，本基
金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。
于开放期内，本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值
进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足
额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接
受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金
流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、债券投资、
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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存出保证金及结算备付金等。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2021年 6月 30日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 68,278,049.79 - - - 68,278,049.79
结算备付金 1,724,159.16 - - - 1,724,159.16
存出保证金 253,204.06 - - - 253,204.06
交易性金融资产 - - 4,296,000.00 653,194,399.89
657,490,399.8
9
应收证券清算款 - - - 27,012,449.51 27,012,449.51
应收利息 - - - 8,321.67 8,321.67
资产总计 70,255,413.01 - 4,296,000.00 680,215,171.07
754,766,584.0
8
负债
应付证券清算款 - - - 22,725,491.33 22,725,491.33
应付管理人报酬 - - - 873,665.49 873,665.49
应付托管费 - - - 145,610.91 145,610.91
应付交易费用 - - - 843,000.26 843,000.26
其他负债 - - - 89,260.15 89,260.15
负债总计 - - - 24,677,028.14
24,677,028.
14
利率敏感度缺口 70,255,413.01 - 4,296,000.00 655,538,142.93 730,089,555.9
4
上年度末
2020年 12月 31
日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 52,576,880.89 - - - 52,576,880.89
结算备付金 1,553,317.18 - - - 1,553,317.18
存出保证金 342,471.23 - - - 342,471.23
交易性金融资产 - - - 584,284,775.62
584,284,775.6
2
应收证券清算款 - - - 516,696.85 516,696.85
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应收利息 - - - 5,848.28 5,848.28
资产总计 54,472,669.30 - - 584,807,320.75
639,279,990.0
5
负债
应付证券清算款 - - - - -
应付管理人报酬 - - - 772,838.55 772,838.55
应付托管费 - - - 128,806.44 128,806.44
应付交易费用 - - - 638,588.87 638,588.87
应交税费 - - - 1.25 1.25
其他负债 - - - 180,000.00 180,000.00
负债总计 - - - 1,720,235.11 1,720,235.11
利率敏感度缺口 54,472,669.30 - - 583,087,085.64
637,559,754.9
4
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰
早者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于 2021 年 6 月 30 日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为
0.59%(2020年 12月 31日:0.00%)，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2020年 12
月 31日：同)。
6.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金
的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，
也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经
济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券
的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定
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期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生
的市场价格风险。
封闭期内，本基金股票资产占基金资产的 0%-100%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国
债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。封闭期届满转为开放
式基金后，本基金股票资产占基金资产的 0%-95%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期
货合约需缴纳的保证金以后，持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的
5%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法
对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠
地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
交易性金融资产－股票投资 653,194,399.89 89.47
584,284,775.6
2
91.64
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 653,194,399.89 89.47
584,284,775.6
2
91.64
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除基准指数外其他市场变量不变
分析 相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
本期末 上年度末
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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2021年 6月 30日 2020年 12月 31日
沪深 300 指数收益率上
升 5%
增加约 5,048 增加约 2,678
沪深 300 指数收益率下
降 5%
减少约 5,048 减少约 2,678
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于 2021年 6月 30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为 650,945,018.77 元，属于第二层次的余额为 6,545,381.12 元，无属于第三层次的
余额。（于 2020年 12月 31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中
属于第一层次的余额为 576,986,758.84元，属于第二层次的余额为 7,298,016.78元，无属于第三层次
的余额。）
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不
活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及
限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对
于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2021年 6月 30日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2020年 12月 31日：
同)。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 653,194,399.89 86.54
其中：股票 653,194,399.89 86.54
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 4,296,000.00 0.57
其中：债券 4,296,000.00 0.57
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资
- -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 70,002,208.95 9.27
8 其他各项资产 27,273,975.24 3.61
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9 合计 754,766,584.08 100.00
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 5,439.50 0.00
B 采矿业 2,994.21 0.00
C 制造业 521,206,984.89 71.39
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 13,020.39 0.00
E 建筑业 25,371.37 0.00
F 批发和零售业 98,497.90 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 5,727,420.00 0.78
H 住宿和餐饮业 23,028,949.74 3.15
I 信息传输、软件和信息技术服务业 401,898.27 0.06
J 金融业 72,510,550.50 9.93
K 房地产业 1,797.90 0.00
L 租赁和商务服务业 5,217.36 0.00
M 科学研究和技术服务业 26,196.00 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 30,140,061.86 4.13
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 653,194,399.89 89.47
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 300750 宁德时代 66,900 35,778,120.00 4.90
2 601012 隆基股份 400,020 35,537,776.80 4.87
3 002459 晶澳科技 700,059 34,302,891.00 4.70
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4 002266 浙富控股 6,000,075 29,940,374.25 4.10
5 300776 帝尔激光 191,100 28,542,696.00 3.91
6 600690 海尔智家 1,100,007 28,501,181.37 3.90
7 600519 贵州茅台 13,500 27,765,450.00 3.80
8 601166 兴业银行 1,350,002 27,742,541.10 3.80
9 000063 中兴通讯 827,800 27,507,794.00 3.77
10 300115 长盈精密 1,300,060 26,781,236.00 3.67
11 002049 紫光国微 168,199 25,934,603.81 3.55
12 601009 南京银行 2,400,000 25,248,000.00 3.46
13 600219 南山铝业 6,500,000 23,400,000.00 3.21
14 000733 振华科技 375,000 22,901,250.00 3.14
15 600258 首旅酒店 900,009 21,474,214.74 2.94
16 002241 歌尔股份 500,085 21,373,632.90 2.93
17 000825 太钢不锈 2,812,800 21,067,872.00 2.89
18 688005 容百科技 171,412 20,775,134.40 2.85
19 688599 天合光能 694,020 19,675,467.00 2.69
20 002142 宁波银行 500,000 19,485,000.00 2.67
21 002180 纳思达 567,600 18,276,720.00 2.50
22 688036 传音控股 79,983 16,756,438.50 2.30
23 603901 永创智能 878,739 15,843,664.17 2.17
24 601058 赛轮轮胎 1,584,734 15,831,492.66 2.17
25 002497 雅化集团 530,134 12,076,452.52 1.65
26 688408 中信博 50,510 10,142,408.00 1.39
27 600346 恒力石化 375,013 9,840,341.12 1.35
28 688383 新益昌 59,012 8,321,282.12 1.14
29 002352 顺丰控股 84,600 5,727,420.00 0.78
30 688002 睿创微纳 52,094 5,200,544.02 0.71
31 601966 玲珑轮胎 39,400 1,723,356.00 0.24
32 600754 锦江酒店 27,300 1,554,735.00 0.21
33 600399 抚顺特钢 82,300 1,492,922.00 0.20
34 002019 亿帆医药 86,000 1,483,500.00 0.20
35 688063 派能科技 4,081 803,140.80 0.11
36 688660 电气风电 42,562 309,000.12 0.04
37 688690 纳微科技 3,477 277,777.53 0.04
38 300614 百川畅银 3,283 176,700.30 0.02
39 301013 利和兴 4,704 168,966.51 0.02
40 300997 欢乐家 9,279 168,775.16 0.02
41 301002 崧盛股份 2,001 159,001.62 0.02
42 688619 罗普特 5,856 156,589.44 0.02
43 300996 普联软件 2,410 132,487.34 0.02
44 301016 雷尔伟 2,747 115,711.58 0.02
45 688625 呈和科技 2,672 113,907.36 0.02
46 300993 玉马遮阳 4,097 99,899.55 0.01
47 688698 伟创电气 4,751 94,972.49 0.01
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48 688319 欧林生物 3,412 93,284.08 0.01
49 301004 嘉益股份 3,115 90,654.98 0.01
50 300957 贝泰妮 341 85,918.36 0.01
51 300919 中伟股份 521 84,923.00 0.01
52 688607 康众医疗 1,890 84,105.00 0.01
53 688499 利元亨 2,149 83,488.65 0.01
54 301011 华立科技 1,750 79,474.50 0.01
55 688636 智明达 918 74,100.96 0.01
56 688276 百克生物 697 72,892.26 0.01
57 688161 威高骨科 624 66,175.20 0.01
58 301018 申菱环境 7,811 64,753.19 0.01
59 688557 兰剑智能 1,812 60,973.80 0.01
60 301007 德迈仕 3,022 60,305.15 0.01
61 300998 宁波方正 2,003 60,075.24 0.01
62 603529 爱玛科技 1,019 59,224.28 0.01
63 300995 奇德新材 1,909 57,368.52 0.01
64 301012 扬电科技 1,691 56,994.16 0.01
65 688191 智洋创新 3,203 56,821.22 0.01
66 300992 泰福泵业 1,998 55,828.42 0.01
67 688087 英科再生 2,469 54,219.24 0.01
68 300979 华利集团 601 52,587.50 0.01
69 301010 晶雪节能 2,172 50,480.96 0.01
70 301017 漱玉平民 5,550 49,173.00 0.01
71 301020 密封科技 4,210 44,794.40 0.01
72 688601 力芯微 230 42,343.00 0.01
73 300973 立高食品 360 41,655.60 0.01
74 688367 工大高科 1,717 37,035.69 0.01
75 601528 瑞丰银行 2,230 34,721.10 0.00
76 688136 科兴制药 888 32,927.04 0.00
77 301021 英诺激光 2,899 27,424.54 0.00
78 688621 阳光诺和 295 26,196.00 0.00
79 688216 气派科技 392 26,146.40 0.00
80 300981 中红医疗 275 24,857.25 0.00
81 300953 震裕科技 240 23,964.00 0.00
82 001207 联科科技 682 22,581.02 0.00
83 688425 铁建重工 3,647 22,319.64 0.00
84 301015 百洋医药 514 20,859.78 0.00
85 300941 创识科技 399 19,926.06 0.00
86 688226 威腾电气 2,693 17,289.06 0.00
87 300925 法本信息 600 15,774.00 0.00
88 300982 苏文电能 317 14,356.93 0.00
89 300968 格林精密 1,162 14,025.34 0.00
90 001208 华菱线缆 1,754 13,558.42 0.00
91 300940 南极光 307 13,317.66 0.00
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 46页共 56页
92 300937 药易购 244 13,105.24 0.00
93 300942 易瑞生物 443 12,634.36 0.00
94 603171 税友股份 637 12,230.40 0.00
95 300933 中辰股份 1,112 11,609.28 0.00
96 300918 南山智尚 1,063 11,065.83 0.00
97 605287 德才股份 349 11,014.44 0.00
98 300955 嘉亨家化 232 10,688.24 0.00
99 300922 天秦装备 287 9,996.21 0.00
100 300956 英力股份 371 9,571.80 0.00
101 300962 中金辐照 576 9,429.12 0.00
102 300952 恒辉安防 340 9,207.20 0.00
103 300966 共同药业 286 9,020.44 0.00
104 300945 曼卡龙 474 8,949.12 0.00
105 300948 冠中生态 324 8,884.08 0.00
106 300931 通用电梯 672 8,809.92 0.00
107 300961 深水海纳 394 8,695.58 0.00
108 605162 新中港 1,377 8,358.39 0.00
109 300986 志特新材 264 8,070.48 0.00
110 300987 川网传媒 301 8,069.81 0.00
111 605499 东鹏饮料 32 8,025.60 0.00
112 300926 博俊科技 359 7,969.80 0.00
113 300930 屹通新材 322 7,882.56 0.00
114 300985 致远新能 295 7,318.95 0.00
115 300971 博亚精工 245 6,931.05 0.00
116 300991 创益通 254 6,733.54 0.00
117 300927 江天化学 217 6,531.70 0.00
118 300975 商络电子 492 6,410.76 0.00
119 300963 中洲特材 283 6,364.67 0.00
120 688700 东威科技 117 6,245.46 0.00
121 300943 春晖智控 255 5,867.55 0.00
122 688345 博力威 79 5,810.45 0.00
123 300972 万辰生物 430 5,439.50 0.00
124 300929 华骐环保 183 5,407.65 0.00
125 300960 通业科技 234 5,396.04 0.00
126 605011 杭州热电 525 4,662.00 0.00
127 601156 东航物流 190 4,497.30 0.00
128 605259 绿田机械 95 3,386.75 0.00
129 601899 紫金矿业 309 2,994.21 0.00
130 605339 南侨食品 64 2,763.52 0.00
131 601233 桐昆股份 100 2,409.00 0.00
132 688597 煜邦电力 153 1,930.86 0.00
133 300917 特发服务 65 1,797.90 0.00
134 603511 爱慕股份 53 1,749.00 0.00
135 688517 金冠电气 114 1,619.94 0.00
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 47页共 56页
136 688681 科汇股份 75 1,378.50 0.00
137 688067 爱威科技 43 1,349.77 0.00
138 605319 无锡振华 64 1,148.16 0.00
139 603836 海程邦达 33 720.06 0.00
140 300911 亿田智能 9 623.52 0.00
141 601665 齐鲁银行 31 288.30 0.00
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 000825 太钢不锈 50,030,205.05 7.85
2 601012 隆基股份 40,331,007.37 6.33
3 000932 华菱钢铁 39,853,607.12 6.25
4 601398 工商银行 37,846,399.65 5.94
5 601939 建设银行 36,615,412.00 5.74
6 601166 兴业银行 31,877,150.40 5.00
7 000786 北新建材 30,533,642.93 4.79
8 002459 晶澳科技 29,990,104.41 4.70
9 000063 中兴通讯 29,389,694.00 4.61
10 601233 桐昆股份 29,305,139.36 4.60
11 000488 晨鸣纸业 28,387,984.13 4.45
12 600782 新钢股份 27,992,563.59 4.39
13 600258 首旅酒店 27,822,171.65 4.36
14 300750 宁德时代 27,755,362.00 4.35
15 300115 长盈精密 27,745,852.38 4.35
16 600612 老凤祥 27,447,853.04 4.31
17 300776 帝尔激光 26,672,732.00 4.18
18 600873 梅花生物 26,588,639.47 4.17
19 601009 南京银行 26,300,016.56 4.13
20 002049 紫光国微 24,969,372.74 3.92
21 000733 振华科技 24,074,434.00 3.78
22 688036 传音控股 23,223,250.67 3.64
23 002241 歌尔股份 22,786,282.15 3.57
24 002064 华峰化学 22,363,731.48 3.51
25 002142 宁波银行 21,774,430.04 3.42
26 000933 神火股份 21,679,761.46 3.40
27 002318 久立特材 20,802,649.64 3.26
28 601899 紫金矿业 20,280,585.46 3.18
29 000807 云铝股份 19,911,600.59 3.12
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 48页共 56页
30 600104 上汽集团 19,435,752.00 3.05
31 688005 容百科技 18,998,085.70 2.98
32 601838 成都银行 18,780,388.24 2.95
33 600409 三友化工 18,374,016.00 2.88
34 002180 纳思达 18,212,475.22 2.86
35 000333 美的集团 18,203,857.00 2.86
36 600019 宝钢股份 17,663,184.00 2.77
37 002497 雅化集团 17,384,922.91 2.73
38 688599 天合光能 16,687,329.56 2.62
39 600887 伊利股份 16,165,652.00 2.54
40 601058 赛轮轮胎 15,681,649.76 2.46
41 000001 平安银行 15,137,739.00 2.37
42 603901 永创智能 14,893,696.33 2.34
43 002266 浙富控股 14,486,545.30 2.27
44 600219 南山铝业 14,418,510.41 2.26
45 600282 南钢股份 13,763,144.23 2.16
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 601899 紫金矿业 66,290,850.50 10.40
2 000001 平安银行 52,229,208.75 8.19
3 600346 恒力石化 49,912,815.91 7.83
4 600887 伊利股份 49,519,191.28 7.77
5 601012 隆基股份 48,425,550.00 7.60
6 601939 建设银行 48,413,832.50 7.59
7 601166 兴业银行 43,167,049.20 6.77
8 000932 华菱钢铁 39,185,748.61 6.15
9 601398 工商银行 36,146,350.00 5.67
10 688036 传音控股 33,788,146.51 5.30
11 601318 中国平安 33,512,927.00 5.26
12 000825 太钢不锈 33,168,409.88 5.20
13 000333 美的集团 32,432,303.29 5.09
14 002142 宁波银行 31,430,166.06 4.93
15 601233 桐昆股份 30,531,611.91 4.79
16 600612 老凤祥 29,652,974.11 4.65
17 600690 海尔智家 26,274,363.73 4.12
18 000786 北新建材 25,809,092.00 4.05
19 600782 新钢股份 25,796,125.26 4.05
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 49页共 56页
20 000933 神火股份 25,458,283.70 3.99
21 000488 晨鸣纸业 25,409,061.30 3.99
22 002064 华峰化学 24,973,472.23 3.92
23 600873 梅花生物 23,926,454.45 3.75
24 002043 兔 宝 宝 23,868,473.32 3.74
25 600409 三友化工 21,596,711.00 3.39
26 600104 上汽集团 20,529,926.35 3.22
27 601601 中国太保 19,653,061.47 3.08
28 002493 荣盛石化 19,118,804.12 3.00
29 002318 久立特材 18,895,755.00 2.96
30 601838 成都银行 18,695,377.65 2.93
31 000895 双汇发展 17,922,482.00 2.81
32 000807 云铝股份 17,772,547.00 2.79
33 002466 天齐锂业 16,902,046.46 2.65
34 002352 顺丰控股 16,852,972.00 2.64
35 601168 西部矿业 16,601,301.00 2.60
36 600019 宝钢股份 15,786,885.00 2.48
37 603799 华友钴业 15,286,246.60 2.40
38 603369 今世缘 12,786,496.50 2.01
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 1,235,319,637.68
卖出股票的收入（成交）总额 1,262,991,527.50
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑
相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 4,296,000.00 0.59
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 4,296,000.00 0.59
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 113050 南银转债 42,960 4,296,000.00 0.59
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“兴业银行”违规外）没有被监管部门立案调
查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
兴业银行及下属多家分支机构因未依法履行职责、违规经营、涉嫌违反法律法规、信息披露虚假或
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 51页共 56页
严重误导性陈述、违反反洗钱法、内部制度不完善、违规提供担保及财务资助等原因，多次受到银
保监会、地方银保监局及央行派出机构罚款、责令改正、警告、通报批评、没收违法所得等公开处
罚。
本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司
经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将
继续对该公司进行跟踪研究。
7.12.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 253,204.06
2 应收证券清算款 27,012,449.51
3 应收股利
-
4 应收利息 8,321.67
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用
-
8 其他 -
9 合计 27,273,975.24
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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持有人户数(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
4,405 61,009.51 67,551,787.50 25.14% 201,195,106.20 74.86%
8.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 国泰基金管理有限公司 9,999,450.00 68.17%
2 谢西就 909,723.00 6.20%
3 朱奕炯 801,953.00 5.47%
4 浦云芳 790,729.00 5.39%
5 谭丽玲 159,400.00 1.09%
6 康荣华 102,000.00 0.70%
7 罗泽 98,836.00 0.67%
8 罗伟原 98,700.00 0.67%
9 余丽芳 75,588.00 0.52%
10 钱中明 74,100.00 0.51%
注：以上信息是根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的名册编制。
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 266,985.96 0.10%
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和
研究部门负责人持有本开放式基金
0~10
本基金基金经理持有本开放式基金 0
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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9
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2019年 1月 10日）基金份额总额 268,746,893.70
本报告期期初基金份额总额 268,746,893.70
本报告期基金总申购份额 -
减：本报告期基金总赎回份额 -
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 268,746,893.70
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内，本基金管理人重大人事变动如下：
2021年 3月 31日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员任职公告》，
经本基金管理人第八届董事会第四次会议审议通过，张玮先生担任本基金管理人副总经理。
2021年 4月 1日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司董事变更公告》，经本基金管
理人股东会审议通过，对本基金管理人董事会成员进行了调整。
报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财
产、基金托管业务相关的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所为普华永道中天会计师事务所（特殊普通合
伙）。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。
国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
中金公司 1 - - - - -
西南证券 1 - - - - -
海通证券 1 - - - - -
中信证券华南 1 - - - - -
东方证券 2 - - - - -
川财证券 4 - - - - -
瑞银证券 1 - - - - -
德邦证券 1 - - - - -
财通证券 1 - - - - -
万联证券 1 - - - - -
中信建投 2 823,175,491.43 33.07% 338,576.60 21.36% -
国盛证券 2 423,040,932.95 16.99% 300,903.01 18.98% -
华泰证券 2 289,187,942.84 11.62% 205,700.77 12.98% -
中泰证券 3 243,101,341.26 9.77% 172,921.49 10.91% -
东北证券 1 199,591,546.77 8.02% 141,966.40 8.96% -
招商证券 1 189,534,055.11 7.61% 176,520.88 11.14% -
中信证券 1 159,727,694.78 6.42% 113,616.30 7.17% -
国元证券 1 86,669,575.98 3.48% 80,714.29 5.09% -
太平洋证券 2 46,572,961.72 1.87% 33,127.19 2.09% -
光大证券 1 28,675,139.36 1.15% 20,970.16 1.32% -
注：基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、
行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的
特定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租
用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因
等），并经公司批准。
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10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
中金公司 - - - - - -
西南证券 - - - - - -
海通证券 - - - - - -
中信证券华南 - - - - - -
东方证券 - - - - - -
川财证券 - - - - - -
瑞银证券 - - - - - -
德邦证券 - - - - - -
财通证券 - - - - - -
万联证券 - - - - - -
中信建投 - - - - - -
国盛证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
中泰证券 - - - - - -
东北证券 - - - - - -
招商证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
国元证券 - - - - - -
太平洋证券 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
国泰基金管理有限公司高级管理人员任职公
告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》
2021-03-31
2 国泰基金管理有限公司董事变更公告 《中国证券报》 2021-04-01
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11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、关于准予国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金注册的批复
2、国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
11.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16层-19层。
基金托管人住所。
11.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇二一年八月三十一日
