国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
2021年中期报告
2021年 6月 30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年八月三十一日
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1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独
立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2021年 8月 26日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 6月 30日止。
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1.2 目录
1
重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
2
基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 5
2.4境外资产托管人 ............................................................................................................................... 6
2.5 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6
2.6 其他相关资料 .................................................................................................................................. 6
3
主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 6
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 7
4
管理人报告 ............................................................................................................................................... 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 15
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 16
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 16
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 16
5
托管人报告 ............................................................................................................................................. 16
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 16
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 16
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................ 16
6
半年度财务会计报告（未经审计） ..................................................................................................... 17
6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 17
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 18
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 19
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 20
7投资组合报告 ............................................................................................................................................ 37
7.1期末基金资产组合情况 ................................................................................................................. 37
7.2期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布 ................................................................. 38
7.3期末按行业分类的权益投资组合 ................................................................................................. 38
7.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细 ..................................... 38
7.5报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 38
7.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合 ................................................................................. 38
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ................................. 38
7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ..................... 39
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 ..................... 39
7.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 ............................... 39
7.11投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 40
8基金份额持有人信息 ................................................................................................................................ 41
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 41
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8.2 期末上市基金前十名持有人 ........................................................................................................ 41
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ......................................................................... 41
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 41
9开放式基金份额变动 ................................................................................................................................ 42
10重大事件揭示 .......................................................................................................................................... 42
10.1 基金份额持有人大会决议 ................................................................................................... 42
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................................... 42
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ....................................................... 42
10.4 基金投资策略的改变 ........................................................................................................... 42
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 42
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 43
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................... 43
10.8其他重大事件 ............................................................................................................................... 44
11备查文件目录 .......................................................................................................................................... 44
11.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 44
11.2存放地点 ....................................................................................................................................... 45
11.3查阅方式 ....................................................................................................................................... 45
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2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
基金简称 国泰大宗商品(QDII-LOF)
场内简称 国泰商品
基金主代码 160216
交易代码 160216
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2012年 5月 3日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 709,984,347.69份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2015年 4月 7日
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过在大宗商品各品种间的分散配置以及在商品类、固定收益类资
产间的动态配置，力求在有效控制基金资产整体波动性的前提下分享大宗
商品市场增长的收益。
投资策略
本基金的投资策略为首先确定基准配置比例，包括商品类、固定收益类资
产间的大类资产配置比例和各商品品种间的品种配置比例，然后以基准配
置比例为参照构建投资组合，最后根据市场波动性调整固定收益类资产比
例，以求将投资组合的整体风险控制在特定的水平以内。
本基金主要投资策略包括：1、资产配置策略；2、商品类基金投资策略；
3、固定收益类资产投资策略；4、衍生品投资策略。
业绩比较基准 国泰大宗商品配置指数（全收益指数）（注：以人民币计价计算）
风险收益特征
本基金为基金中基金，基金管理人力求将基金年化波动率控制在特定的水
平（年化 15%）以内。因此本基金属于证券投资基金中的较高预期风险和
预期收益的基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 刘国华 李申
联系电话 021-31081600转 021-60637102
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com lishen.zh@ccb.com
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客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 021-60637111
传真 021-31081800 021-60635778
注册地址
中国（上海）自由贸易试验区
浦东大道1200号2层225室
北京市西城区金融大街25号
办公地址
上海市虹口区公平路18号8号
楼嘉昱大厦16层-19层
北京市西城区闹市口大街1号
院1号楼
邮政编码 200082 100033
法定代表人 邱军 田国立
2.4境外资产托管人
项目 境外资产托管人
名称
英文 State Street Bank and Trust Company
中文 美国道富银行
注册地址
One Lincoln Street, Boston, Massachusetts 02111, United States of
America
办公地址
One Lincoln Street, Boston, Massachusetts 02111, United States of
America
邮政编码 02111
2.5 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金中期报告正文的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com
基金中期报告备置地点
上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16层-19层和本基金托管人住所
2.6 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17号
3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日）
本期已实现收益 -15,182,219.04
本期利润 136,980,871.29
加权平均基金份额本期利润 0.1117
本期加权平均净值利润率 43.39%
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本期基金份额净值增长率 46.48%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2021年 6月 30日)
期末可供分配利润 -488,186,399.38
期末可供分配基金份额利润 -0.6876
期末基金资产净值 221,797,948.31
期末基金份额净值 0.312
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2021年 6月 30日)
基金份额累计净值增长率 -68.80%
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 10.25% 0.89% 0.87% 1.04% 9.38% -0.15%
过去三个月 18.63% 1.37% 8.61% 0.93% 10.02% 0.44%
过去六个月 46.48% 1.85% 13.87% 0.92% 32.61% 0.93%
过去一年 56.00% 1.71% 22.71% 0.85% 33.29% 0.86%
过去三年 -44.88% 2.42% 17.18% 0.82% -62.06% 1.60%
自基金合同生效
起至今
-68.80% 1.90% -13.49% 0.75% -55.31% 1.15%
注：同期业绩比较基准以人民币计价。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2012年 5月 3日至 2021年 6月 30日)
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注：（1）本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定；
（2）同期业绩比较基准以人民币计价。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998年 3月 5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2021年 6月 30日，本基金管理人共管理 179只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长灵活
配置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精
选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证
券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由
金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国泰沪深 300指数证券投资
基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优
势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而
来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、
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上证 180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180金融交易型开放式指数证券投资基金
联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用互利债券型证券投资基金（由国泰信
用互利分级债券型证券投资基金转型而来）、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置
证券投资基金(LOF)、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金（由国泰
金泰平衡混合型证券投资基金变更注册而来，国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基
金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国证房地产行业指数证券投资基金（由国
泰国证房地产行业指数分级证券投资基金终止分级运作变更而来）、国泰估值优势混合型证券投资基
金（LOF）（由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证 5 年期国
债交易型开放式指数证券投资基金、纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业
境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指
数证券投资基金（由国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金终止分级运作变更而来）、国泰聚
信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、国泰国
策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康定期支付
混合型证券投资基金（由国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金更名而来）、国泰金鑫股票型证
券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证
食品饮料行业指数证券投资基金（由国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金终止分级运作变
更而来）、国泰国证有色金属行业指数证券投资基金（由国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基
金终止分级运作变更而来）、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵活配置混合型证券
投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰大健康股票
型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金、国泰融丰外延增长灵活配置混合
型证券投资基金（LOF）（由国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰国证新能
源汽车指数证券投资基金（LOF）（由国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来，国泰国
证新能源汽车指数分级证券投资基金由中小板 300成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来）、
国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资
基金、国泰创业板指数证券投资基金（LOF）、国泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混合型
证券投资基金、国泰普益灵活配置混合型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰
润泰纯债债券型证券投资基金、国泰融信灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融信定增灵
活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天
军工指数证券投资基金（LOF）、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申
万证券行业指数证券投资基金（LOF）、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保本混
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合型证券投资基金变更而来）、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券
投资基金、国泰智能装备股票型证券投资基金、国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金、国
泰智能汽车股票型证券投资基金、上证 10年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰瞬利交易
型货币市场基金、国泰民安增益纯债债券型证券投资基金（由国泰民安增益定期开放灵活配置混合
型证券投资基金转型而来）、国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金、国泰可转债债券型证券投
资基金、国泰招惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资
基金、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰量化成长优选混合型证券投资基
金、国泰优势行业混合型证券投资基金、国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰瑞和纯
债债券型证券投资基金、国泰嘉睿纯债债券型证券投资基金、国泰恒生港股通指数证券投资基金
（LOF）、国泰聚禾纯债债券型证券投资基金、国泰丰祺纯债债券型证券投资基金、国泰利享中短债
债券型证券投资基金、国泰多策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰新目标收益保本混合
型证券投资基金变更而来）、国泰聚享纯债债券型证券投资基金、国泰丰盈纯债债券型证券投资基金、
国泰量化策略收益混合型证券投资基金（由国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金变更而来，
国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来）、国
泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰鑫保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰价
值优选灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鹿混合型证券投资基金（由国泰金鹿保本增值混合证
券投资基金转型而来）、国泰消费优选股票型证券投资基金、国泰惠盈纯债债券型证券投资基金、国
泰润鑫定期开放债券型发起式证券投资基金（由国泰润鑫纯债债券型证券投资基金变更注册而来）、
国泰惠富纯债债券型证券投资基金、国泰农惠定期开放债券型证券投资基金、国泰信利三个月定期
开放债券型发起式证券投资基金、国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰民福保
本混合型证券投资基金保本期到期变更而来）、国泰沪深 300指数增强型证券投资基金（由国泰结构
转型灵活配置混合型证券投资基金转型而来）、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联
接基金、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金、国泰 CES半导体芯片行业交易型开放
式指数证券投资基金（由国泰 CES 半导体行业交易型开放式指数证券投资基金更名而来）、国泰中
证 500 指数增强型证券投资基金（由国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金变更注册而
来）、国泰瑞安三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰中证计算机主题交易型开放式指数
证券投资基金、国泰民安养老目标日期 2040 三年持有期混合型基金中基金（FOF）、国泰民利策略
收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰民利保本混合型证券投资基金保本期到期变更而来）、国
泰兴富三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰惠丰纯债债券型证券投资基金、国泰惠融
纯债债券型证券投资基金、国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金、国泰裕祥三个
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月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金发
起式联接基金、国泰丰鑫纯债债券型证券投资基金、国泰盛合三个月定期开放债券型发起式证券投
资基金、国泰惠信三年定期开放债券型证券投资基金、国泰鑫睿混合型证券投资基金、国泰 CES半
导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（由国泰 CES半导体行业交易型开放
式指数证券投资基金发起式联接基金更名而来）、国泰惠享三个月定期开放债券型发起式证券投资基
金、国泰添瑞一年定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰研究精选两年持有期混合型证券投资
基金、国泰聚盈三年定期开放债券型证券投资基金、国泰合融纯债债券型证券投资基金、国泰惠鑫
一年定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金发起式联
接基金、国泰中证钢铁交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证煤炭交易型开放
式指数证券投资基金、国泰鑫利一年持有期混合型证券投资基金、国泰中证钢铁交易型开放式指数
证券投资基金、国泰中证全指家用电器交易型开放式指数证券投资基金、国泰蓝筹精选混合型证券
投资基金、国泰中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指家用电器交易型开
放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金发起
式联接基金、国泰聚鑫纯债债券型证券投资基金、国泰聚瑞纯债债券型证券投资基金、国泰大制造
两年持有期混合型证券投资基金、国泰惠泰一年定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰宏益一
年持有期混合型证券投资基金、国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、
国泰致远优势混合型证券投资基金、国泰添福一年定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰浩益
18个月封闭运作混合型证券投资基金、国泰惠瑞一年定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰上
证综合交易型开放式指数证券投资基金、国泰医药健康股票型证券投资基金、国泰中债 1-3 年国开
行债券指数证券投资基金、国泰研究优势混合型证券投资基金、国泰民裕进取灵活配置混合型证券
投资基金、国泰中证计算机主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金（由国泰深证 TMT50指数
分级证券投资基金转型而来）、国泰中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、国泰金福三个月定期
开放混合型发起式证券投资基金、国泰上证综合交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、
国泰合益混合型证券投资基金、国泰中证全指软件交易型开放式指数证券投资基金、国泰通利 9 个
月持有期混合型证券投资基金、国泰中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证畜牧
养殖交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证细分化工产业主题交易型开放式指数证券投资基金、
国泰价值先锋股票型证券投资基金、国泰中证环保产业 50交易型开放式指数证券投资基金、国泰成
长价值混合型证券投资基金、国泰中证细分机械设备产业主题交易型开放式指数证券投资基金、国
泰中证 800汽车与零部件交易型开放式指数证券投资基金、国泰同益 18个月持有期混合型证券投资
基金、国泰诚益混合型证券投资基金、国泰鑫享稳健 6 个月滚动持有债券型证券投资基金、国泰中
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证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰核心价值两年持有期股票型
证券投资基金、国泰中证环保产业 50交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证细
分机械设备产业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证全指建筑材料交易
型开放式指数证券投资基金、国泰中证有色金属交易型开放式指数证券投资基金、国泰佳益混合型
证券投资基金、国泰利优 30天滚动持有短债债券型证券投资基金、国泰中证医疗交易型开放式指数
证券投资基金发起式联接基金、国泰中证全指软件交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、
国泰中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证细分化工产业主题交
易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证科创创业 50交易型开放式指数证券投资基
金。另外，本基金管理人于 2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受
托管理全国社保基金多个投资组合。2007年 11月 19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资
格。2008 年 2 月 14 日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基
金公司之一，并于 3月 24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募
基金、社保、年金、专户理财和 QDII等管理业务资格。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
吴向军
国泰中国企业
境外高收益债
券（QDII）、国
泰纳斯达克 100
指数（QDII）、
国泰大宗商品
(QDII-LOF)、国
泰纳斯达克 100
（QDII-ETF）、
国泰恒生港股
通指数（LOF）
的基金经理、国
际业务部总监、
投资总监（海
外）
2015-07-14 - 17年
硕士研究生。2004年 6月
至 2011年 4月在美国
Guggenheim Partners工作，
历任研究员，高级研究员，
投资经理。2011年 5月起
加盟国泰基金管理有限公
司，2013年 4月起任国泰
中国企业境外高收益债券
型证券投资基金的基金经
理，2013年 8月至 2017年
12月任国泰美国房地产开
发股票型证券投资基金的
基金经理，2015年 7月起
兼任国泰纳斯达克 100指
数证券投资基金和国泰大
宗商品配置证券投资基金
(LOF)的基金经理，2015
年 12月至 2020年 10月任
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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国泰全球绝对收益型基金
优选证券投资基金的基金
经理，2017年 9月至 2021
年 5月任国泰中国企业信
用精选债券型证券投资基
金（QDII）的基金经理，
2018年 5月起兼任纳斯达
克 100交易型开放式指数
证券投资基金的基金经
理，2018年 11月起兼任国
泰恒生港股通指数证券投
资基金（LOF）的基金经理。
2015年 8月至 2016年 6月
任国际业务部副总监，
2016年 6月至 2018年 7月
任国际业务部副总监（主
持工作），2017年 7月起任
投资总监（海外），2018年
7月起任国际业务部总监。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合
同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队
保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
第 14页共 45页
规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同向交易记录配对。通过对这
些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值都在 1%数量级及以下，且大多数溢价率均值
都可以通过 95%置信度下等于 0的 t检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3和 T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足
够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值普遍在 1%数量级及以下。为稳妥起见，对于溢
价率均值过大的基金或组合配对，我们也进行了模拟溢价金额计算。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基金组合配对，基金经理也对价差作出了解释，公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和
利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
今年上半年，全球新冠疫苗普及速度加快，经济复苏前景光明，大宗商品市场随再通胀交易、
结构性供需紧张等驱动呈现火热行情，作为风险资产代表的西德克萨斯轻质原油期货（WTI）价格
上涨 51.7%，作为避险资产代表的黄金价格下跌 6.9%。原油受益于限产而持续上涨，而工业金属等
品种受中国政府限价措施已见顶回落。
能源商品方面，上半年油价飙升至 73美元上方，创下 33个月来新高。1月 OPEC+达成减产协
议，且沙特自愿额外减产 100万桶/日，油价迎来良好开局。此后受美国寒潮、沙特意外维持原减产
计划等供给端打击以及全球疫苗加速推进、美国 1.9 万亿美元财政刺激等需求端利好，3 月初 WTI
油价已上扬至 68美元。3月下旬欧洲部分地区因疫情反扑重新封锁，部分国家因疫苗潜在副作用暂
停了接种，引发市场对原油需求端的担忧，油价有所回落。4月初 OPEC+同意逐月小幅增产，这一
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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结果符合市场预期，故未对油市情绪面产生扰动。尽管彼时局部地区新一轮疫情有所复燃，但受益
于中美等大国整体需求强韧，油价仍然稳步抬升。5 月，印度第二轮新冠疫情爆发、美伊核谈判取
得新进展使得油价受到一定打压，然而欧美等大国夏季出行高峰所带来的需求端的乐观情绪再次帮
助油价企稳。鉴于伊核协议的谈判并无明确时间表，且产量恢复的规模料将受到条件限制，供需仍
维持偏紧格局，油价重回上升轨道。
贵金属方面，黄金受再通胀交易引发的美国国债长端利率飙升影响，一季度收跌 10%。二季度，
美元自 3月底后持续疲软，美国国债长端利率也受美联储放鸽、通胀预期见顶等因素驱动显著下行，
弱美元和弱实际利率的组合帮助金价在 6月初强势修复一季度所有失地。后由于美联储 6月 FOMC
会议上意外在加息问题上转鹰，美元指数反弹，金价再次回落至 1790点下方。白银一改一季度下跌
7%的弱势表现，二季度反弹超 7%。
工业金属方面，受益于全球经济复苏需求提振，一季度 LME铜、LME铝分别大涨 13%、12%。
二季度涨势延续，但随着中国政府出手控制大宗商品涨价幅度，各品种在 5 月初时达到历史价格高
位并见顶回落，但仍以上涨 6%、14%报收。农产品方面，CME 瘦肉猪、CBOT 大豆冲高回落，一
季度分别上涨 50%、10%，二季度分别下跌 2%、3%。其中 CME瘦肉猪一季度受益于持续旺盛的中
国进口需求以及美国本土消费的回暖，延续前两季度的上涨行情。但二季度国内猪价连续下跌，部
分地区跌至个位数，预计进口猪肉需求量将大受影响。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2021年上半年的净值增长率为 46.48%，同期业绩比较基准收益率为 13.87%（注：同
期业绩比较基准以人民币计价）。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，疫苗普及将支撑全球经济进一步修复，但仍需关注新冠德尔塔变异病毒疫情导致
的经济活动暂停情形以及 OPEC+减产协议的实施情况。中国全面降准释放不收紧的信号，欧美退出
量化宽松时间预计不会早于今年年底，全球流动性料仍将保持充裕，为大宗商品市场提供良好环境，
铜、铝等海外需求强相关的大宗商品价格仍将受制于中国政府控价措施而呈震荡之势。
原油方面，传染性较强的新冠德尔塔变异毒株肆虐导致全球范围内新冠疫情有重燃之势，对于
需求端可能造成一定负面影响。OPEC+减产协议的延续预计仍将使得供需维持在偏紧状态。
目前国泰大宗商品基金相对重仓原油相关投资品种，未来我们会密切跟踪全球大宗商品，尤其
是油市基本面、消息面和情绪面的变化来做出投资决策。
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出
相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、
基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履
行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，
未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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6
半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
报告截止日：2021年 6月 30日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
资产：
- -
银行存款 6.4.7.1 42,779,870.91 114,456,837.26
结算备付金
- -
存出保证金
- -
交易性金融资产 6.4.7.2 189,215,918.98 352,162,247.18
其中：股票投资
- -
基金投资
189,215,918.98 352,162,247.18
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
2,581,833.94 -
应收利息 6.4.7.5 2,104.36 9,019.91
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
234,579,728.19 466,628,104.35
负债和所有者权益 附注号
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
负债：
- -
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- 9,133.16
应付赎回款
11,526,489.84 12,677,061.93
应付管理人报酬
281,500.30 582,116.99
应付托管费
65,683.40 135,827.30
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 - -
应交税费
745,524.29 -
应付利息
- -
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应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 162,582.05 238,598.53
负债合计
12,781,779.88 13,642,737.91
所有者权益：
- -
实收基金 6.4.7.9 709,984,347.69 2,127,625,937.30
未分配利润 6.4.7.10 -488,186,399.38 -1,674,640,570.86
所有者权益合计
221,797,948.31 452,985,366.44
负债和所有者权益总计
234,579,728.19 466,628,104.35
注：报告截止日 2021年 6月 30日，基金份额净值 0.312元，基金份额总额 709,984,347.69份。
6.2 利润表
会计主体：国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
本报告期：2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2021年 1月 1日至
2021年 6月 30日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至
2020年 6月 30日
一、收入
140,338,016.63 -301,020,386.64
1.利息收入
83,259.82 257,461.19
其中：存款利息收入 6.4.7.11 83,259.82 257,461.19
债券利息收入
- -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- -
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
-12,247,441.37 -104,831,972.53
其中：股票投资收益 6.4.7.12 - -
基金投资收益 6.4.7.13 -12,247,441.37 -104,937,972.30
债券投资收益 6.4.7.14 - -
资产支持证券投资收益
- -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 - 105,999.77
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
填列）
6.4.7.17 152,163,090.33 -196,363,814.68
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
-89,011.54 -130,398.37
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18 428,119.39 48,337.75
减：二、费用
3,357,145.34 5,065,660.64
1．管理人报酬
2,365,749.12 2,307,557.68
2．托管费
552,008.18 538,430.13
3．销售服务费
- -
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4．交易费用 6.4.7.19 312,604.31 2,077,491.77
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6.税金及附加
- 1,293.52
7．其他费用 6.4.7.20 126,783.73 140,887.54
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
136,980,871.29 -306,086,047.28
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
136,980,871.29 -306,086,047.28
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
本报告期：2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金
净值）
2,127,625,937.30 -1,674,640,570.86 452,985,366.44
二、本期经营活动产生的基
金净值变动数（本期利润）
- 136,980,871.29 136,980,871.29
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数（净值减
少以“-”号填列）
-1,417,641,589.61 1,049,473,300.19 -368,168,289.42
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款 -1,417,641,589.61 1,049,473,300.19 -368,168,289.42
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动（净值减少以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基金
净值）
709,984,347.69 -488,186,399.38 221,797,948.31
项目
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金
净值）
546,226,964.43 -272,301,460.94 273,925,503.49
二、本期经营活动产生的基
金净值变动数（本期利润）
- -306,086,047.28 -306,086,047.28
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数（净值减
少以“-”号填列）
1,089,046,401.44 -730,211,568.43 358,834,833.01
其中：1.基金申购款 1,185,852,656.18 -792,684,382.90 393,168,273.28
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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2.基金赎回款 -96,806,254.74 62,472,814.47 -34,333,440.27
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动（净值减少以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基金
净值）
1,635,273,365.87 -1,308,599,076.65 326,674,289.22
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）（简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会 （以下
简称“中国证监会”）证监许可[2011]1094 号《关于核准国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）募
集的批复》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰大宗
商品配置证券投资基金（LOF）基金合同》公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首
次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 309,147,715.70 元，业经普华永道中天会计师事务所
有限公司普华永道中天验字(2012)第 125号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，本基金基金合
同于 2012年 5月 3日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 309,291,926.63份基金份额，其
中认购资金利息折合 144,210.93 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金
托管人为中国建设银行股份有限公司，境外资产托管人为道富银行。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》
和《国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）基金合同》的有关规定，本基金的投资范围包括法律
法规允许的、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册
的公募基金（包括 ETF）、债券、银行存款、货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他
金融工具。本基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%，其
中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。投资于基金（含 ETF）的资产不低于基
金资产的 60%，其中不低于 80%投资于商品类基金（包括跟踪综合商品指数、大类商品指数或单个
商品价格指数的 ETF；业绩比较基准 90%以上基于综合商品指数、大类商品指数或单个商品价格指
数的共同基金）。本基金的业绩比较基准为：国泰大宗商品配置指数（全收益指数）。
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本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2021年 8月 26日批准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》和 38
项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合
称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3 号<年度报告和中
期报告>》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰大宗商品
配置证券投资基金（LOF）基金合同》和中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编
制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2021年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2021年
6月 30日的财务状况以及 2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日期间的经营成果和基金净值变动情
况等有关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、
[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增
值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、
财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确
金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策
有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90
号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关境内外财税法规和实务操作，
主要税项列示如下：
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
第 22页共 45页
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增
值税。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再
缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对金融同业往来利息
收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018年 1月 1日起产生的利
息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让 2017年 12月 31日前取得的基金、
非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017年最后一个交易日的基金份额净值、
非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(2) 目前基金取得的源自境外的差价收入，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区
税收法律和法规执行，在境内暂不征收企业所得税。
(3) 目前基金取得的源自境外的股利收益，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区
税收法律和法规执行，在境内暂不征收个人所得税和企业所得税。
(4) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适
用比例计算缴纳。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
活期存款 42,779,870.91
定期存款 -
其他存款 -
合计 42,779,870.91
注：于 2021年 6月 30日，活期存款包括人民币活期存款 17,471,429.39元，美元活期存款
3,917,654.76元(折合人民币 25,308,441.52元)。
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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项目
本期末
2021年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 154,113,545.92 189,215,918.98 35,102,373.06
其他 - - -
合计 154,113,545.92 189,215,918.98 35,102,373.06
6.4.7.3衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
应收活期存款利息 2,104.36
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 -
应收债券利息 -
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
应收出借证券利息 -
其他 -
合计 2,104.36
6.4.7.6其他资产
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.7应付交易费用
本基金本报告期末无应付交易费用余额。
6.4.7.8其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 37,617.84
应付证券出借违约金 -
预提费用 124,964.21
合计 162,582.05
6.4.7.9实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 2,127,625,937.30 2,127,625,937.30
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） -1,417,641,589.61 -1,417,641,589.61
本期末 709,984,347.69 709,984,347.69
注：截至 2021年 6月 30日止，本基金于深交所上市的基金份额为 414,919,119.00份，托管在
场外未上市交易的基金份额为 295,065,228.69份。上市的基金份额登记在证券登记结算系统，可选
择按市价流通或按基金份额净值申购或赎回；未上市的基金份额登记在注册登记系统，按基金份额
净值申购或赎回。通过跨系统转登记可实现基金份额在两个系统之间的转换。
6.4.7.10未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -690,126,766.30 -984,513,804.56 -1,674,640,570.86
本期利润 -15,182,219.04 152,163,090.33 136,980,871.29
本期基金份额交易产生的
变动数
472,961,103.60 576,512,196.59 1,049,473,300.19
其中：基金申购款 - - -
基金赎回款 472,961,103.60 576,512,196.59 1,049,473,300.19
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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本期已分配利润 - - -
本期末 -232,347,881.74 -255,838,517.64 -488,186,399.38
6.4.7.11存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
活期存款利息收入 83,259.82
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 -
其他 -
合计 83,259.82
6.4.7.12 股票投资收益
本基金本报告期无股票投资收益。
6.4.7.13 基金投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
卖出/赎回基金成交总额 315,576,890.45
减：卖出/赎回基金成本总额 327,824,331.82
基金投资收益 -12,247,441.37
6.4.7.14债券投资收益
本基金本报告期无债券投资收益。
6.4.7.15衍生工具收益
本基金本报告期无衍生工具收益。
6.4.7.16股利收益
本基金本报告期无股利收益。
6.4.7.17公允价值变动收益
单位：人民币元
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项目名称
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
1.交易性金融资产 152,908,614.62
——股票投资 -
——债券投资 -
——资产支持证券投资 -
——基金投资 152,908,614.62
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的
预估增值税 745,524.29
合计 152,163,090.33
注：应税金融商品公允价值变动产生的预估税项包含增值税及附加税。
6.4.7.18其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
基金赎回费收入 428,119.39
合计 428,119.39
注：本基金的赎回费按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
交易所市场交易费用 312,604.31
银行间市场交易费用 -
合计 312,604.31
6.4.7.20其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
审计费用 35,704.06
信息披露费 59,507.37
证券出借违约金 -
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上市费 29,752.78
银行汇划费用 1,819.52
合计 126,783.73
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须做披露的或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
美国道富银行（State Street Bank and Trust Company） 境外资产托管人
中国建设银行股份有限公司（“中国建设银行”） 基金托管人、基金销售机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期及上年度可比期间内无通过关联方交易单位进行的交易。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月
30日
上年度可比期间
2020年1月1日至2020年6
月30日
当期发生的基金应支付的管理费 2,365,749.12 2,307,557.68
其中：支付销售机构的客户维护费 - 522,557.08
注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。
6.4.10.2.2基金托管费
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单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月
30日
上年度可比期间
2020年1月1日至2020年6
月30日
当期发生的基金应支付的托管费 552,008.18 538,430.13
注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.35%的年费率计提，逐日
累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.35% / 当年天数。
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场债券(含回购)交易。
6.4.10.4各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内及上年度可比期间基金管理人均未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行 17,471,769.71 83,259.82 80,978,500.58 252,116.67
道富银行 25,308,101.20 - 1,972,437.26 5,246.07
注：本基金的银行存款分别由基金托管人中国建设银行和境外资产托管人道富银行保管，按适
用利率计息。
6.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在本报告期及上年度可比期间未有在承销期间参与关联方承销证券的情况。
6.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间均无须作说明的其他关联交易事项。
6.4.11利润分配情况
本基金本报告期无利润分配事项。
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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6.4.12期末（2021年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有股票。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金投资的金融工具主要包括公募基金(主要包括 ETF)、债券、银行存款等。本基金在日常
经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金
为基金中基金，基金管理人力求将基金年化波动率控制在特定的水平(年化 15%)以内。因此本基金
属于证券投资基金中的较高预期风险和预期收益的基金。
本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部、审计部和稽核监察部负责，组
织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别
的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部、审计部和稽核监察
部由督察长分管，配置有法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存
放在本基金的托管行中国建设银行及境外资产托管人道富银行，与该银行存款相关的信用风险不重
大。本基金在交易所进行的交易均通过有资格的经纪商进行证券交收和款项清算，违约风险发生的
可能性很小；在场外市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制
相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行
人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2021年 6月 30日，本基金持有信用类债券比例为 0.00%(2020年 12月 31日：0.00%)。
6.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价
格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模
式带来的流动性风险，有效保障基金份额持有人利益。
于 2021年 6月 30日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计
息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期
现金流量。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《合
格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理
规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流
动性指标进行持续的监测和分析。
本基金持有与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地区以外的其他国家或地区证券
市场挂牌交易的证券资产不得超过基金资产净值的 10%，其中持有任一国家或地区市场的证券资产
不得超过基金资产净值的 3%。本基金持有非流动性资产市值不得超过基金净值的 10%，投资于一只
境外基金的比例不超过基金资产净值的 20%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共
同持有一只境外基金不得超过该基金总份额的 20%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开
放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的 15%，本基金
与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上
市公司可流通股票的 30%。
本基金所持证券在证券交易所上市，均能以合理价格适时变现 。此外，本基金可通过卖出回购
金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金资产净值的 10%。本基金主动
投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。本基金的基金管理人每日对基金
组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请
不得超过 7个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足
额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接
受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金
流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款等。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2021年 6月 30日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 42,779,870.91 - - - 42,779,870.91
交易性金融资产 - - - 189,215,918.98
189,215,918.9
8
应收证券清算款 - - - 2,581,833.94 2,581,833.94
应收利息 - - - 2,104.36 2,104.36
资产总计 42,779,870.91 - - 191,799,857.28
234,579,728.1
9
负债
应付赎回款 - - - 11,526,489.84 11,526,489.84
应付管理人报酬 - - - 281,500.30 281,500.30
应付托管费 - - - 65,683.40 65,683.40
应交税费 - - - 745,524.29 745,524.29
其他负债 - - - 162,582.05 162,582.05
负债总计 - - - 12,781,779.88
12,781,779.
88
利率敏感度缺口 42,779,870.91 - - 179,018,077.40
221,797,948.3
1
上年度末
2020年 12月 31
日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 114,456,837.26 - - -
114,456,837.2
6
交易性金融资产 - - - 352,162,247.18 352,162,247.1
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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8
应收利息 - - - 9,019.91 9,019.91
资产总计 114,456,837.26 - - 352,171,267.09
466,628,104.3
5
负债
应付赎回款 - - - 12,677,061.93 12,677,061.93
应付管理人报酬 - - - 582,116.99 582,116.99
应付托管费 - - - 135,827.30 135,827.30
其他负债 - - - 238,598.53 238,598.53
应付证券清算款 - - - 9,133.16 9,133.16
负债总计 - - - 13,642,737.91 13,642,737.91
利率敏感度缺口 114,456,837.26 - - 338,528,529.18
452,985,366.4
4
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰
早者予以分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
于 2021年 6月 30日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为
0.00%(2020年 12月 31日:0.00%)，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2020年 12
月 31日：同)。
6.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金
持有以非记账本位币人民币计价的资产和负债，因此存在相应的外汇风险。本基金的基金管理人每
日对本基金的外汇头寸进行监控。
6.4.13.4.2.1外汇风险敞口
单位：人民币元
项目
本期末
2021年6月30日
美元
折合人民币
合计
以外币计价的
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
第 34页共 45页
资产
银行存款 25,308,441.52 25,308,441.52
交易性金融资
产
189,215,918.98 189,215,918.98
应收证券清算
款
2,581,833.94 2,581,833.94
资产合计 217,106,194.44 217,106,194.44
以外币计价的
负债
负债合计 - -
资产负债表外
汇风险敞口净
额
217,106,194.44 217,106,194.44
项目
上年度末
2020年12月31日
美元
折合人民币
合计
以外币计价的
资产
银行存款 33,641,114.46 33,641,114.46
交易性金融资
产
352,162,247.18 352,162,247.18
资产合计 385,803,361.64 385,803,361.64
以外币计价的
负债
应付证券清算
款
9,133.16 9,133.16
负债合计 9,133.16 9,133.16
资产负债表外
汇风险敞口净
额
385,794,228.48 385,794,228.48
6.4.13.4.2.2外汇风险的敏感性分析
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
第 35页共 45页
假设 除汇率以外的其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
美元相对人民币贬值 5% 减少约 1,086 减少约 1,929
美元相对人民币升值 5% 增加约 1,086 增加约 1,929
6.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市的基金，所面临的其他
价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波
动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用的投资策略为：首先确定基准配置
比例，包括商品类、固定收益类资产间的大类资产配置比例和各商品品种间的品种配置比例，然后
以基准配置比例为参照构建投资组合，最后根据市场波动性调整固定收益类资产比例，以求将投资
组合的风险控制在特定的水平以内。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中基金(含 ETF)投资比例不
低于基金资产的 60%，其中不低于 80%投资于商品类基金；持有现金或到期日在一年以内的政府债
券的比例不低于基金资产净值的 5%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实
施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金
面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
交易性金融资产－股票投
资
- - - -
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
第 36页共 45页
交易性金融资产—基金投
资
189,215,918.98 85.31 352,162,247.18 77.74
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 189,215,918.98 85.31 352,162,247.18 77.74
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设 除国泰大宗商品配置指数外其它市场变量不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
国泰大宗商品配置指数
(全收益指数)上涨 5%
增加约 2,266 增加约 1,899
国泰大宗商品配置指数
(全收益指数)下跌 5%
减少约 2,266 减少约 1,899
6.4.14有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
于 2021年 6月 30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为 189,215,918.98元，无属于第二层次和第三层次的余额(2020年 12月 31日：第一
层次的余额为 352,162,247.18元，无第二层次和第三层次)。
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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(ii)公允价值所属层次间的重大变动
本基金本期及上年度可比期间持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重
大变动。
(iii)第三层次公允价值期初金额和本期变动金额
无。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2021年 6月 30日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2020年 12月 31日：
同)。
(d)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 189,215,918.98 80.66
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
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第 38页共 45页
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 42,779,870.91 18.24
8 其他各项资产 2,583,938.30 1.10
9 合计 234,579,728.19 100.00
7.2期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布
本基金本报告期末未持有权益投资。
7.3期末按行业分类的权益投资组合
本基金本报告期末未持有权益投资。
7.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细
本基金本报告期末未持有权益投资。
7.5报告期内股票投资组合的重大变动
7.5.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
本基金本报告期内未进行权益投资。
7.5.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
本基金本报告期内未进行权益投资。
7.5.3权益投资的买入成本总额及卖出收入总额
本基金本报告期内未进行权益投资。
7.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
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第 39页共 45页
7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
7.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
金额单位：人民币元
序号
基金
名称
基金
类型
运作
方式
管理人 公允价值
占基金资产净值
比例(%)
1
UNITED
STATES
BRENT
OIL FUND
ETF基金 开放式
United States
Commodities
Fund
42,024,433.09 18.95
2
INVESCO
DB OIL
FUND
ETF基金 开放式 Invesco Ltd 41,964,180.45 18.92
3
UNITED
STATES
OIL FUND
LP
ETF基金 开放式
United States
Commodities
Fund
41,623,066.18 18.77
4
PROSHAR
ES ULTRA
BLOOMB
ERG
CRUDE
OIL
ETF基金 开放式
ProFunds
Group
41,527,561.35 18.72
5
INVESCO
DB US
DOLLAR
INDEX
BULLISH
FUND
ETF基金 开放式 Invesco Ltd 12,078,442.51 5.45
6
UNITED
STATES 12
MONTH
OIL FUND
LP
ETF基金 开放式
United States
Commodities
Fund
9,881,911.61 4.46
7
INVESCO
DB
PRECIOU
S METALS
ETF基金 开放式 Invesco Ltd 31,790.15 0.01
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
第 40页共 45页
FUND
8
ISHARES
SILVER
TRUST
ETF基金 开放式
BlackRock
Inc
15,646.36 0.01
9
INVESCO
DB BASE
METALS
FUND
ETF基金 开放式 Invesco Ltd 13,062.32 0.01
10
INVESCO
DB
COMMOD
ITY
INDEX
TRACKIN
G FUND
ETF基金 开放式 Invesco Ltd 12,435.69 0.01
7.11投资组合报告附注
7.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年受到公开谴责、处罚的情况。
7.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
7.11.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 2,581,833.94
3 应收股利 -
4 应收利息 2,104.36
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,583,938.30
7.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
7.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
第 41页共 45页
8基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
55,074 12,891.46 368,495.15 0.05% 709,615,852.54 99.95%
8.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 玄阳 10,457,712.00 2.52%
2 张骁 10,000,000.00 2.41%
3 白一捷 6,615,800.00 1.59%
4 闫明珑 5,019,800.00 1.21%
5 郑彦国 5,000,000.00 1.21%
6 仝琨民 4,110,239.00 0.99%
7 高英 4,033,300.00 0.97%
8 贾超鹏 3,734,300.00 0.90%
9 张涛 3,363,500.00 0.81%
10 周维慎 3,309,800.00 0.80%
注：上述份额均为场内份额，持有人均为场内持有人。
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基
金
47,314.34 0.01%
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
第 42页共 45页
本公司高级管理人员、基金投资和
研究部门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金 0
9开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2012年 5月 3日）基金份额总额 309,291,926.63
本报告期期初基金份额总额 2,127,625,937.30
本报告期基金总申购份额 -
减：本报告期基金总赎回份额 1,417,641,589.61
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 709,984,347.69
10重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内，本基金管理人重大人事变动如下：
2021年 3月 31日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员任职公告》，
经本基金管理人第八届董事会第四次会议审议通过，张玮先生担任本基金管理人副总经理。
2021年 4月 1日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司董事变更公告》，经本基金管
理人股东会审议通过，对本基金管理人董事会成员进行了调整。
报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财
产、基金托管业务相关的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所为普华永道中天会计师事务所（特殊普通合
伙）。
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
第 43页共 45页
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
Goldman Sachs
International
1 - - 206,936.02 67.05% -
Haitong
International
Securities
Company Ltd
1 - - 101,679.42 32.95% -
注：1、本基金本报告期内未进行股票投资。
2、基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、
行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的
特定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租
用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因
等），并经公司批准。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商
名称
债券交易 回购交易 权证交易 基金交易
成交
金额
占当期债券
成交总额的
比例
成交
金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交
金额
占当期权证
成交总额的
比例
成交
金额
占当期基
金成交总
额的比例
Gold
man
- - - - - -
215,2
49,53
65.72%
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
第 44页共 45页
Sachs
Inter
natio
nal
3.93
Haito
ng
Inter
natio
nal
Secur
ities
Com
pany
Ltd
- - - - - -
112,2
96,74
5.52
34.28%
10.8其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停
赎回业务的公告
《上海证券报》 2021-01-13
2
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停
赎回业务的公告
《上海证券报》 2021-03-30
3
国泰基金管理有限公司高级管理人员任职公
告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》
2021-03-31
4 国泰基金管理有限公司董事变更公告 《中国证券报》 2021-04-01
5
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停
赎回业务的公告
《上海证券报》 2021-05-26
6
国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停
赎回业务的公告
《上海证券报》 2021-06-30
11备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)基金合同
2、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)托管协议
3、关于同意国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2021年中期报告
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11.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16层-19层。
基金托管人住所。
11.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇二一年八月三十一日
