民生加银高等级信用债债券型证券投资基
金
2021 年中期报告
2021 年 6 月 30 日
基金管理人：民生加银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2021 年 8 月 30 日
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 2 页 共 54 页
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 8 月 27 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 2021年 6月 30 日止。
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 3 页 共 54 页
1.2 目录
§1 重要提示及目录 .............................................................. 2
1.1 重要提示 ................................................................... 2
1.2 目录 ....................................................................... 3
§2 基金简介 .................................................................... 5
2.1 基金基本情况 ............................................................... 5
2.2 基金产品说明 ............................................................... 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ..................................................... 5
2.4 信息披露方式 ............................................................... 6
2.5 其他相关资料 ............................................................... 6
§3 主要财务指标和基金净值表现 .................................................. 6
3.1 主要会计数据和财务指标 ..................................................... 6
3.2 基金净值表现 ............................................................... 7
3.3 其他指标 .................................................................. 10
§4 管理人报告 ................................................................. 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................. 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .............................. 13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .................................... 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................ 14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................ 15
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................. 16
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .................................... 16
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................ 16
§5 托管人报告 ................................................................. 16
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ...................................... 16
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .... 16
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 .............. 16
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ............................................. 17
6.1 资产负债表 ................................................................ 17
6.2 利润表 .................................................................... 18
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 .............................................. 19
6.4 报表附注 .................................................................. 20
§7 投资组合报告 ............................................................... 42
7.1 期末基金资产组合情况 ...................................................... 42
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 .......................................... 42
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................ 42
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................ 42
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .......................................... 43
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 .............. 43
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ........ 43
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 4 页 共 54 页
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ........ 44
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 .............. 44
7.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................. 44
7.11 投资组合报告附注 ......................................................... 44
§8 基金份额持有人信息 ......................................................... 45
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ........................................ 45
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................. 46
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 .................. 46
§9 开放式基金份额变动 ......................................................... 47
§10 重大事件揭示 .............................................................. 47
10.1 基金份额持有人大会决议 ................................................... 47
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................... 47
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................. 47
10.4 基金投资策略的改变 ....................................................... 48
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ......................................... 48
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ......................... 48
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ....................................... 48
10.8 其他重大事件 ............................................................. 52
§11 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................. 53
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 .................... 53
11.2 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................. 53
§12 备查文件目录 .............................................................. 53
12.1 备查文件目录 ............................................................. 53
12.2 存放地点 ................................................................. 54
12.3 查阅方式 ................................................................. 54
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 5 页 共 54 页
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称
民生加银高等级信用债债券型证券投资基金
基金简称
民生加银高等级信用债债券
基金主代码
000089
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2020年 7月 24日
基金管理人
民生加银基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份
额总额
2,347,251,324.44份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基
金简称
民生加银高等级信用债
债券 A
民生加银高等级信用债债
券 C
民生加银高等级信用债债
券 E
下属分级基金的交
易代码
000090
000089
000715
报告期末下属分级
基金的份额总额
222,413,741.80份
1,091,409,464.92份
1,033,428,117.72份
2.2 基金产品说明
投资目标
在综合考虑基金资产收益性、安全性和流动性的基础上，通过
对高等级信用债积极主动的投资管理，力争实现超过业绩比较基
准的投资收益。
投资策略
本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资管
理理念，采用价值分析方法，在分析和判断财政、货币、利率、
通货膨胀等宏观经济运行指标的基础上，自上而下确定和动态调
整大类资产比例和债券的组合目标久期、期限结构配置及类属配
置；同时，采用“自下而上”的投资理念，在研究分析信用风
险、流动性风险、供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础
上，自下而上的精选个券，把握固定收益类金融工具投资机会。
业绩比较基准
中债高信用等级债券财富指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于
股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
民生加银基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名
邢颖 李申
联系电话
010-88566571 021-60637102
电子邮箱
xingying@msjyfund.com.cn lishen.zh@ccb.com
客户服务电话
400-8888-388 021-60637111
传真
0755-23999800 021-60635778
注册地址
深圳市福田区莲花街道福中三路 北京市西城区金融大街 25号
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 6 页 共 54 页
2005号民生金融大厦 13楼 13A
办公地址
深圳市福田区莲花街道福中三路
2005号民生金融大厦 13楼 13A
北京市西城区闹市口大街 1号
院 1号楼
邮政编码
518038 100033
法定代表人
张焕南 田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称
《证券时报》
登载基金中期报告正文的管理人互联网网
址
http://www.msjyfund.com.cn
基金中期报告备置地点
基金管理人和基金托管人的住所
2.5 其他相关资料
项目
名称
办公地址
注册登记机构
民生加银基金管理有限公司
深圳市福田区莲花街道福中三
路 2005号民生金融大厦 13楼
13A
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间
数据和指标
报告期(2021年 1月 1日-2021年 6月 30日)
民生加银高等级信用债债券
A
民生加银高等级信用债债券
C
民生加银高等级信用债债券
E
本期已实现
收益
4,109,126.23 18,211,527.16 17,786,387.88
本期利润
3,964,053.23
17,354,662.41
16,993,882.27
加权平均基
金份额本期
利润
0.0172
0.0156
0.0156
本期加权平
均净值利润
率
1.68%
1.53%
1.53%
本期基金份
额净值增长
1.68%
1.55%
1.55%
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 7 页 共 54 页
率
3.1.2 期末
数据和指标
报告期末(2021年 6月 30日)
期末可供分
配利润
6,708,414.06
30,395,378.96
28,783,252.04
期末可供分
配基金份额
利润
0.0302
0.0278
0.0279
期末基金资
产净值
229,259,144.27
1,122,476,221.20
1,062,846,569.23
期末基金份
额净值
1.0308
1.0285
1.0285
3.1.3 累计
期末指标
报告期末(2021年 6月 30日)
基金份额累
计净值增长
率
3.08%
2.85%
2.85%
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部
分的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日，即 6 月 30 日，无论该日是否
为开放日或交易所的交易日。
④本基金转型后合同于 2020年 7月 24日生效。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
民生加银高等级信用债债券 A
阶段
份额净
值增长
率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去一个月 0.22%
0.01%
0.22%
0.02%
0.00%
-0.01%
过去三个月 0.86%
0.01%
1.31%
0.02%
-0.45%
-0.01%
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 8 页 共 54 页
过去六个月 1.68%
0.02%
2.35%
0.02%
-0.67%
0.00%
自基金合同生效
起至今
3.08%
0.02%
3.68%
0.03%
-0.60%
-0.01%
民生加银高等级信用债债券 C
阶段
份额净
值增长
率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去一个月 0.20%
0.01%
0.22%
0.02%
-0.02%
-0.01%
过去三个月 0.80%
0.01%
1.31%
0.02%
-0.51%
-0.01%
过去六个月 1.55%
0.02%
2.35%
0.02%
-0.80%
0.00%
自基金合同生效
起至今
2.85%
0.02%
3.68%
0.03%
-0.83%
-0.01%
民生加银高等级信用债债券 E
阶段
份额净
值增长
率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去一个月 0.20%
0.01%
0.22%
0.02%
-0.02%
-0.01%
过去三个月 0.80%
0.01%
1.31%
0.02%
-0.51%
-0.01%
过去六个月 1.55%
0.02%
2.35%
0.02%
-0.80%
0.00%
自基金合同生效
起至今
2.85%
0.02%
3.68%
0.03%
-0.83%
-0.01%
注：本基金的业绩比较基准为：中债高信用等级债券财富指数
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 9 页 共 54 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 10 页 共 54 页
注：本基金为转型基金，转型后合同于 2020年 7月 24日生效,本基金建仓期为自基金合同生效日
起的 6 个月。截至建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明
书有关投资比例的约定。
3.3 其他指标
注：无。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
民生加银基金管理有限公司（以下简称“公司”）是由中国民生银行股份有限公司、加拿大皇
家银行和三峡财务有限责任公司共同发起设立的中外合资基金管理公司。经中国证监会
[2008]1187号文批准，于 2008年 11月 3日在深圳正式成立，2012年注册资本增加至 3亿元人民
币。
截至 2021年 6月 30日，民生加银基金管理有限公司管理 88只开放式基金：民生加银品牌蓝
筹灵活配置混合型证券投资基金、民生加银增强收益债券型证券投资基金、民生加银精选混合型
证券投资基金、民生加银稳健成长混合型证券投资基金、民生加银内需增长混合型证券投资基金、
民生加银景气行业混合型证券投资基金、民生加银中证内地资源主题指数型证券投资基金、民生
加银信用双利债券型证券投资基金、民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金、民生加银
平稳增利定期开放债券型证券投资基金、民生加银现金增利货币市场基金、民生加银积极成长混
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 11 页 共 54 页
合型发起式证券投资基金、民生加银转债优选债券型证券投资基金、民生加银策略精选灵活配置
混合型证券投资基金、民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金、民生加银平稳添利定期
开放债券型证券投资基金、民生加银现金宝货币市场基金、民生加银城镇化灵活配置混合型证券
投资基金、民生加银优选股票型证券投资基金、民生加银研究精选灵活配置混合型证券投资基金、
民生加银新动力灵活配置混合型证券投资基金、民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金、
民生加银和鑫定期开放债券型发起式证券投资基金、民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资
基金、民生加银鑫福灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫安纯债债券型证券投资基金、民
生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫享债券型证券投资基金、民生加银前
沿科技灵活配置混合型证券投资基金、民生加银腾元宝货币市场基金、民生加银鑫喜灵活配置混
合型证券投资基金、民生加银鑫升纯债债券型证券投资基金、民生加银汇鑫一年定期开放债券型
证券投资基金、民生加银中证港股通高股息精选指数型证券投资基金、民生加银鑫元纯债债券型
证券投资基金、民生加银智造 2025灵活配置混合型证券投资基金、民生加银家盈半年定期宝理财
债券型证券投资基金、民生加银鹏程混合型证券投资基金、民生加银恒益纯债债券型证券投资基
金、民生加银新兴成长混合型证券投资基金、民生加银创新成长混合型证券投资基金、民生加银
睿通 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金、民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合型
基金中基金（FOF）、民生加银兴盈债券型证券投资基金、民生加银恒裕债券型证券投资基金、民
生加银中债 1-3 年农发行债券指数证券投资基金、民生加银聚益纯债债券型证券投资基金、民生
加银添鑫纯债债券型证券投资基金、民生加银聚鑫三年定期开放债券型证券投资基金、民生加银
持续成长混合型证券投资基金、民生加银嘉盈债券型证券投资基金、民生加银沪深 300 交易型开
放式指数证券投资基金、民生加银沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金联接基金、民生加银
聚享 39个月定期开放纯债债券型证券投资基金、民生加银卓越配置 6个月持有期混合型基金中基
金（FOF）、民生加银丰鑫债券型证券投资基金、民生加银龙头优选股票型证券投资基金、民生加
银鑫通债券型证券投资基金、民生加银瑞夏一年定期开放债券型发起式证券投资基金、民生加银
品质消费股票型证券投资基金、民生加银睿智一年定期开放债券型发起式证券投资基金、民生加
银中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资基金、民生加银科技创新 3 年封闭运作灵活配置混合型
证券投资基金、民生加银聚利 6 个月持有期混合型证券投资基金、民生加银新动能一年定期开放
混合型证券投资基金、民生加银高等级信用债债券型证券投资基金、民生加银家盈 6 个月持有期
债券型证券投资基金、民生加银嘉益债券型证券投资基金、民生加银瑞盈纯债一年定期开放债券
型发起式证券投资基金、民生加银医药健康股票型证券投资基金、民生加银瑞鑫一年定期开放债
券型发起式证券投资基金、民生加银康宁平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)、民生
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 12 页 共 54 页
加银新兴产业混合型证券投资基金、民生加银康利混合型证券投资基金、民生加银成长优选股票
型证券投资基金、民生加银恒泽债券型证券投资基金、民生加银中证 200 指数增强型发起式证券
投资基金、民生加银质量领先混合型证券投资基金、民生加银汇智 3 个月定期开放债券型证券投
资基金、民生加银汇利混合型证券投资基金、民生加银稳健配置 6 个月持有期混合型基金中基金
(FOF)、民生加银价值发现一年持有期混合型证券投资基金、民生加银瑞利混合型证券投资基金、
民生加银润利混合型证券投资基金、民生加银兴利混合型证券投资基金、民生加银内核驱动混合
型证券投资基金、民生加银价值优选 6 个月持有期股票型证券投资基金、民生加银周期优选混合
型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任日期
李 文
君
本基金基
金经理
2020 年 7
月 24日
- 14.0年
中国人民大学金融学硕士，14 年证券从
业经历。自 2007年至 2011年在东方基金
管理有限公司交易部担任交易员职务，自
2011年 5月至 2013年 8月在方正富邦基
金管理有限公司交易部担任交易员职务，
自 2013 年 8 月至 2014 年 3 月在方正富
邦基金管理有限公司投资部担任基金经
理助理，自 2014年 3月至 2016年 1月在
方正富邦基金管理有限公司担任基金经
理。2016 年 1 月加入民生加银基金管理
有限公司，现任基金经理。自 2016年 12
月至今担任民生加银腾元宝货币市场基
金基金经理；自 2018 年 3 月至今担任民
生加银家盈半年定期宝理财债券型证券
投资基金基金经理；自 2019 年 8 月至今
担任民生加银现金宝货币市场基金、民生
加银聚益纯债债券型证券投资基金基金
经理；自 2020 年 4 月至今担任民生加银
鑫通债券型证券投资基金基金经理；自
2020 年 7 月至今担任民生加银高等级信
用债债券型证券投资基金（由民生加银家
盈理财月度债券型证券投资基金转型而
来）基金经理；自 2020 年 8 月至今担任
民生加银嘉盈债券型证券投资基金基金
经理；2017 年 2 月至 2019 年 11 月担任
民生加银鑫升纯债债券型证券投资基金
基金经理；自 2016年 4月至 2018年 8月
担任民生加银和鑫债券型证券投资基金
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 13 页 共 54 页
基金经理。自 2018年 8月至 2018年 9月
担任民生加银和鑫定期开放债券型发起
式证券投资基金（由民生加银和鑫债券型
证券投资基金转型而来）基金经理；自
2017年 8月至 2018年 2月担任民生加银
鑫丰债券型证券投资基金基金经理；自
2017年 7月至 2018年 4月担任民生加银
鑫顺债券型证券投资基金基金经理；自
2016年 7月至 2018年 6月担任民生加银
鑫盈债券型证券投资基金基金经理；自
2017年 8月至 2018年 7月担任民生加银
鑫弘债券型证券投资基金基金经理；自
2017年 9月至 2018年 7月担任民生加银
鑫泰纯债债券型证券投资基金基金经理；
自 2016年 6 月至 2018年 10 月担任民生
加银现金添利货币市场基金基金经理；自
2016 年 11 月至 2020 年 3 月担任民生加
银家盈理财 7 天债券型证券投资基金基
金经理；自 2020年 3月至 2020年 3月担
任民生加银丰鑫债券型证券投资基金（由
民生加银家盈理财 7 天债券型证券投资
基金转型而来）基金经理；自 2016 年 4
月至 2020 年 7 月担任民生加银家盈理财
月度债券型证券投资基金基金经理；自
2017年 9月至 2021年 1月担任民生加银
家盈季度定期宝理财债券型证券投资基
金基金经理；自 2016年 4月至 2021年 6
月担任民生加银现金增利货币市场基金
基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。②证券从业的含义
遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、
证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控
制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，
制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 14 页 共 54 页
包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效
的公平交易执行体系。
对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由
系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制
度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等
以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公
司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原
则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同
日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年以来经济稳定复苏，上半年 GDP同比增长 12.7%，两年平均增长 5.3%，略低于潜在增
速。投资方面，受去年基数影响，固定资产投资同比增速较高，边际回落，两年平均增速不及疫
情前水平；具体来看，在“房住不炒”的政策背景下，“三道红线”以及房贷集中度的限制对房地
产投资形成抑制，但商品房销售较强，增速高于疫情前水平，房屋竣工面积累计增速高于疫情前
水平，使得上半年房地产投资维持韧性；地方债发行速度相比往年偏慢，基建投资对经济的支撑
力度较小；工业企业利润改善，制造业投资持续修复，但增速还未恢复到疫情前水平，中小企业
受上游原材料价格大幅上涨影响，利润空间受到挤压。消费方面整体复苏缓慢，远不及疫情前水
平，特别是餐饮服务。出口方面，海外疫情逐步得到控制，外需复苏，我国出口上半年仍然高位
运行，但边际增速有所放缓。就业方面，城镇调查失业率下降至疫情前水平，但青年群体的失业
率处于上升趋势。价格方面，通胀水平较温和，上半年全球经济复苏、供给受疫情影响、以及流
动性宽松、弱美元走势导致大宗商品价格快速上行，加上基数影响，PPI 快速上行至 9%，但 CPI
受猪价影响以及内需相对较弱处于低位。
上半年货币政策总体维持中性，不松不紧，稳字当头。银行间资金面除 1 月下旬外总体较平
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 15 页 共 54 页
稳，债券收益率整体呈现震荡格局，先上后下。上半年资金面较市场预期宽松以及经济增速边际
放缓推动债券收益率震荡下行，市场的一致预期导致机构投资较为谨慎。7 天回购利率月均值从
2.62%下行至 2.43%，3个月股份制银行存单利率月均值从 2.73%下行至 2.37%，1年 AAA评级短融
利率月均值从 3%上行至 3.24%后下行至 2.98%，1年股份制银行存单发行利率从 2.89%上行至 3.13%
后下行至 2.89%，十年国债到期收益率从月均值 3.15%上行至 3.24%后下行至 3.1%。
在报告期内，本基金以利率债和高等级信用债为主要配置资产，维持中等水平杠杆率和较短
久期，规避信用风险，为投资人获取了较好的回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末民生加银高等级信用债债券 A的基金份额净值为 1.0308元，本报告期基金份
额净值增长率为 1.68%，同期业绩比较基准收益率为 2.35%；截至本报告期末民生加银高等级信用
债债券 C的基金份额净值为 1.0285元，本报告期基金份额净值增长率为 1.55%，同期业绩比较基
准收益率为 2.35%；截至本报告期末民生加银高等级信用债债券 E 的基金份额净值为 1.0285 元，
本报告期基金份额净值增长率为 1.55%，同期业绩比较基准收益率为 2.35%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，房地产投资可能维持韧性边际放缓，基建投资后置发力但可能会不及预期，制
造业投资将稳步复苏；消费复苏预期依然会较缓慢，疫情带来的被动储蓄增加以及杠杆率上升使
得居民消费很难快速修复；欧美、东南亚以及南美国家疫情反复，可以看到疫苗接种率较高的欧
洲国家一旦放松防控疫情就开始反弹，全球经济复苏预期不宜过度乐观，疫情对经济的影响难以
很快消除，国内较好的疫情防控以及供应链优势可能使得出口替代优势保持，下半年出口有望维
持高位运行，但需看到原材料上涨对于中小企业出口的制约影响，出口增速可能边际放缓。整体
而言，经济增速若要维持在潜在增速附近，则压力会比较大。从最近国常会强调要降低实体经济
的综合融资成本，央行通过全面降准置换 MLF 等可以看出政策对于目前经济修复中的不均衡问题
的重视。下半年 MLF 到期量较大，同时大宗商品价格如果持续维持高位，将会对中下游企业特别
是中小企业利润造成挤压，那么央行通过降准进行置换 MLF 的可能性依然存在。货币政策预期总
体维持稳健中性，收紧的概率较小，短端资金价格围绕政策利率运行，长端利率债收益率预期维
持震荡走势，收益率中枢较上半年将下行。信用债方面，结构性的紧信用环境使得高杠杆房地产
企业以及尾部城投企业信用风险加大，周期性行业由于上半年利润改善短期内信用风险可控，市
场资金将更多流向信用资质较好的债券，信用利差维持分化局面。
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 16 页 共 54 页
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及基金合同约定，本基金管理人严格按照相关会计准则、中国证监
会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据
法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人为确保估值工作的合规开展，已通
过参考行业协会的估值指引及独立第三方估值服务机构的估值数据等方式，谨慎合理地制定了基
金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术；并建立了负责估值工作决
策和执行的专门机构即估值委员会，组成人员包括分管投研的公司领导、督察长、分管运营的公
司领导、运营管理部、交易部、研究各部门、投资各部门、固定收益部、监察稽核部、风险管理
部各部门负责人及其指定的相关人员。研究各部门参加人员应包含相关行业研究员及固定收益信
评人员。分管运营的公司领导任估值委员会主席。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不
参与估值价格的最终决策。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金本报告期
可不进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金
法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽
责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的
基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监
督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 17 页 共 54 页
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：民生加银高等级信用债债券型证券投资基金
报告截止日：2021年 6月 30日
单位：人民币元
资 产
附注号
本期末
2021 年 6月 30日
上年度末
2020 年 12月 31日
资 产：
银行存款
6.4.7.1
989,392.40 51,148,873.29
结算备付金
- 389,226.09
存出保证金
2,150.39 2,645.20
交易性金融资产
6.4.7.2
2,539,659,400.00 2,827,269,800.00
其中：股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
2,382,476,200.00 2,670,597,200.00
资产支持证券投资
157,183,200.00 156,672,600.00
贵金属投资
- -
衍生金融资产
6.4.7.3
- -
买入返售金融资产
6.4.7.4
139,940,609.91 199,980,739.97
应收证券清算款
- -
应收利息
6.4.7.5
44,117,024.87 28,408,102.33
应收股利
- -
应收申购款
2,337,574.01 2,087,248.19
递延所得税资产
- -
其他资产
6.4.7.6
- -
资产总计
2,727,046,151.58 3,109,286,635.07
负债和所有者权益
附注号
本期末
2021 年 6月 30日
上年度末
2020 年 12月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
6.4.7.3
- -
卖出回购金融资产款
305,321,343.09 533,438,580.34
应付证券清算款
3,719.59 45,855.51
应付赎回款
5,488,405.37 3,501,433.59
应付管理人报酬
598,856.12 646,204.76
应付托管费
199,618.71 215,401.57
应付销售服务费
452,897.47 521,319.17
应付交易费用
6.4.7.7
45,460.35 91,816.17
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 18 页 共 54 页
应交税费
201,073.18 241,380.21
应付利息
54,582.85 50,043.05
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债
6.4.7.8
98,260.15 209,059.83
负债合计
312,464,216.88 538,961,094.20
所有者权益：
实收基金
6.4.7.9
2,347,251,324.44 2,537,759,535.57
未分配利润
6.4.7.10
67,330,610.26 32,566,005.30
所有者权益合计
2,414,581,934.70 2,570,325,540.87
负债和所有者权益总计
2,727,046,151.58 3,109,286,635.07
注： 报告截止日 2021年 06月 30日，基金份额总额 2,347,251,324.44份，其中民生加银高等级
信用债债券 A 的基金份额净值为 1.0308 元，份额总额为 222,413,741.80 份；其中民生加银高等
级信用债债券 C 的基金份额净值为 1.0285 元，份额总额为 1,091,409,464.92 份；其中民生加银
高等级信用债债券 E的基金份额净值为 1.0285元，份额总额为 1,033,428,117.72份。
6.2 利润表
会计主体：民生加银高等级信用债债券型证券投资基金
本报告期：2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
单位：人民币元
项 目
附注号
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6
月 30日
一、收入
53,446,172.57
1.利息收入
52,407,754.21
其中：存款利息收入
6.4.7.11
1,268,212.74
债券利息收入
44,281,954.65
资产支持证券利息收入
3,765,791.37
买入返售金融资产收入
3,091,795.45
证券出借利息收入
-
其他利息收入
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
2,798,764.24
其中：股票投资收益
6.4.7.12
-
基金投资收益
-
-
债券投资收益
6.4.7.13
2,798,764.24
资产支持证券投资收益
6.4.7.13.5
-
贵金属投资收益
6.4.7.14
-
衍生工具收益
6.4.7.15
-
股利收益
6.4.7.16
-
3.公允价值变动收益（损失以“-”
号填列）
6.4.7.17
-1,794,443.36
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 19 页 共 54 页
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
6.4.7.18
34,097.48
减：二、费用
15,133,574.66
1．管理人报酬
6.4.10.2.1
3,690,023.17
2．托管费
6.4.10.2.2
1,230,007.77
3．销售服务费
6.4.10.2.3
2,782,704.64
4．交易费用
6.4.7.19
16,987.09
5．利息支出
7,137,593.17
其中：卖出回购金融资产支出
7,137,593.17
6．税金及附加
149,283.49
7．其他费用
6.4.7.20
126,975.33
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
38,312,597.91
减：所得税费用
-
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
38,312,597.91
注：本基金转型后合同于 2020年 7月 24日生效，故本基金财务报表无上年度可比期间。
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：民生加银高等级信用债债券型证券投资基金
本报告期：2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1 日至 2021年 6月 30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者
权益（基金净
值）
2,537,759,535.57 32,566,005.30 2,570,325,540.87
二、本期经营活
动产生的基金
净值变动数（本
期利润）
- 38,312,597.91
38,312,597.91
三、本期基金份
额交易产生的
基金净值变动
数
（净值减少以
“-”号填列）
-190,508,211.13 -3,547,992.95 -194,056,204.08
其中：1.基金申
购款
564,635,370.69 11,658,734.40 576,294,105.09
2. 基 金
赎回款
-755,143,581.82 -15,206,727.35 -770,350,309.17
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 20 页 共 54 页
四、本期向基金
份额持有人分
配利润产生的
基金净值变动
（净值减少以
“-”号填列）
- - -
五、期末所有者
权益（基金净
值）
2,347,251,324.44 67,330,610.26 2,414,581,934.70
注：本基金转型后合同于 2020年 7月 24日生效，故本基金财务报表无上年度可比期间。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1至 6.4财务报表由下列负责人签署：
李操纲
朱永明
洪锐珠
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
民生加银高等级信用债债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）由民生加银家盈理财月度
债券型证券投资基金转型而来，民生加银家盈理财月度债券型证券投资基金系经中国证券监督管
理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2013]246号《关于核准民生加银家盈理财月度债
券型证券投资基金募集的批复》的核准，由基金管理人民生加银基金管理有限公司向社会公开发
行募集，基金合同于 2013年 4月 25日正式生效，首次设立募集规模为 962,734,319.57份基金份
额，其中认购资金利息折合 69,892.30 份基金份额。民生加银家盈理财月度债券型证券投资基金
为契约型开放式基金，存续期限不定。民生加银家盈理财月度债券型证券投资基金的基金管理人
为民生加银基金管理有限公司，注册登记机构为民生加银基金管理有限公司，基金托管人为中国
建设银行股份有限公司（以下简称“中国建设银行”）。
民生加银家盈理财月度债券型证券投资基金基金份额持有人大会于 2020 年 6 月 22 日表决通
过了《关于民生加银家盈理财月度债券型证券投资基金转型有关事项的议案》。根据《民生加银家
盈理财月度债券型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》及《民生加银
基金管理有限公司关于民生加银高等级信用债债券型证券投资基金转型正式生效的公告》，自
2020年 7月 24日起，“民生加银家盈理财月度债券型证券投资基金”正式转型为“民生加银高等
级信用债债券型证券投资基金”，转型后的《民生加银高等级信用债债券型证券投资基金基金合同》
自该日起生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为民生加银基金管
理有限公司，注册登记机构为民生加银基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行。
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 21 页 共 54 页
本基金根据投资者申购本基金的申购费率、销售渠道及销售服务费用收取的不同，因此将基
金份额分为不同类别。本基金将设 A 类、C 类和 E 类三类基金份额，三类基金份额单独设置基金
代码，并分别公布各类基金份额净值。在投资人申购时收取申购费用、不从本类别基金资产中计
提销售服务费的基金份额，称为 A 类基金份额；从本类别基金资产中计提销售服务费、不收取申
购费用的基金份额，称为 C、E类基金份额。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括债券（国债、金融债券、中央银行票
据、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券及超短期融资券、次级债、政府机构债、地方
政府债、可分离交易可转债的纯债部分）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币
市场工具、现金等金融工具，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符
合中国证监会的相关规定）。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离
交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，
基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，其中投资于
高等级信用债的比例不低于非现金基金资产的 80%；本基金所指的高等级信用债为信用评级在 AAA
（含）以上的信用债。保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产
净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
本基金的业绩比较基准为：中债高信用等级债券财富指数。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会
计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具
体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会
计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指
导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》
第 2 号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的
编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和中期报告>》及其他中国证监
会及中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2021 年 6 月 30 日的财
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 22 页 共 54 页
务状况以及 2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日止期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用的会
计政策、会计估计一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无需要说明的会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无需要说明的会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无需要说明的重大会计差错更正。
6.4.6 税项
6.4.6.1印花税
证券(股票)交易印花税税率为 1‰，由出让方缴纳。
股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印
花税。
6.4.6.2增值税、企业所得税
自 2016 年 5 月 1 日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范
围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)
管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同
业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税。金融机构开展的质押式和买断式买入
返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利
息收入。
资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人，并自 2018
年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下称资管产品运
营业务），暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。管理人应分别核算资管产品运营业
务和其他业务的销售额和增值税应纳税额。未分别核算的，资管产品运营业务不得适用于简易计
税方法。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，
不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
自 2018年 1月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品提供贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 23 页 共 54 页
产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让 2017年 12月 31日前取得的股票（不包括限售股）、
债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017年最后一个交易日
的股票收盘价（2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、
债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非
货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红
利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征
收流通股股东应缴纳的企业所得税。
6.4.6.3 个人所得税
自 2013年 1月 1日起，证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，持股期限在 1个
月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额 ；持股期限在 1 个月以上至 1
年（含 1年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，暂减按 25%计入应纳税所
得额；上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。自 2015年 9月 8日起，持股期限超过 1年
的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征
收流通股股东应缴纳的个人所得税。
暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
活期存款
989,392.40
定期存款
-
其中：存款期限 1个月以内
-
存款期限 1-3个月
-
存款期限 3个月以上
-
其他存款
-
合计
989,392.40
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 24 页 共 54 页
项目
本期末
2021年 6月 30日
成本
公允价值
公允价值变动
股票
- - -
贵金属投资-金交
所黄金合约
- - -
债
券
交易所市场
293,875,411.23 293,881,700.00 6,288.77
银行间市场
2,087,869,122.70 2,088,594,500.00 725,377.30
合计
2,381,744,533.93 2,382,476,200.00 731,666.07
资产支持证券
155,845,424.66 157,183,200.00 1,337,775.34
基金
- - -
其他
- - -
合计
2,537,589,958.59 2,539,659,400.00 2,069,441.41
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
注：本基金于本期末无衍生金融资产/负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
账面余额
其中：买断式逆回购
交易所市场
- -
银行间市场
139,940,609.91 -
合计
139,940,609.91 -
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
注：本基金于本期末无买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
应收活期存款利息
319.05
应收定期存款利息
-
应收其他存款利息
-
应收结算备付金利息
-
应收债券利息
39,779,776.65
应收资产支持证券利息
3,370,809.87
应收买入返售证券利息
966,118.30
应收申购款利息
-
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 25 页 共 54 页
应收黄金合约拆借孳息
-
应收出借证券利息
-
其他
1.00
合计
44,117,024.87
注：其他为应收结算保证金利息。
6.4.7.6 其他资产
注：本基金于本期末均无其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
交易所市场应付交易费用
-
银行间市场应付交易费用
45,460.35
合计
45,460.35
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
应付券商交易单元保证金
-
应付赎回费
-
应付证券出借违约金
-
预提审计费 29,752.78
预提信息披露费 59,507.37
预提银行间账户维护费 9,000.00
合计
98,260.15
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
民生加银高等级信用债债券 A
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
基金份额（份）
账面金额
上年度末 136,945,062.00
136,945,062.00
本期申购
215,289,143.50
215,289,143.50
本期赎回（以“-”号填列）
-129,820,463.70
-129,820,463.70
-基金拆分/份额折算前
-
-
基金拆分/份额折算调整
-
-
本期申购
-
-
本期赎回（以“-”号填列）
-
-
本期末
222,413,741.80
222,413,741.80
民生加银高等级信用债债券 C
项目
本期
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 26 页 共 54 页
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
基金份额（份）
账面金额
上年度末 1,190,475,677.94
1,190,475,677.94
本期申购
295,341,928.91
295,341,928.91
本期赎回（以“-”号填列）
-394,408,141.93
-394,408,141.93
-基金拆分/份额折算前
-
-
基金拆分/份额折算调整
-
-
本期申购
-
-
本期赎回（以“-”号填列）
-
-
本期末
1,091,409,464.92
1,091,409,464.92
民生加银高等级信用债债券 E
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
基金份额（份）
账面金额
上年度末 1,210,338,795.63
1,210,338,795.63
本期申购
54,004,298.28
54,004,298.28
本期赎回（以“-”号填列）
-230,914,976.19
-230,914,976.19
-基金拆分/份额折算前
-
-
基金拆分/份额折算调整
-
-
本期申购
-
-
本期赎回（以“-”号填列）
-
-
本期末
1,033,428,117.72
1,033,428,117.72
注：申购含转换入、红利再投份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
民生加银高等级信用债债券 A
项目
已实现部分
未实现部分
未分配利润合计
上年度末 1,704,701.35 182,755.23 1,887,456.58
本期利润
4,109,126.23 -145,073.00 3,964,053.23
本期基金份额
交易产生的变
动数
894,586.48 99,306.18 993,892.66
其中：基金申
购款
3,870,537.61 219,118.82 4,089,656.43
基金赎
回款
-2,975,951.13 -119,812.64 -3,095,763.77
本期已分配利
润
- - -
本期末
6,708,414.06 136,988.41 6,845,402.47
民生加银高等级信用债债券 C
项目
已实现部分
未实现部分
未分配利润合计
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 27 页 共 54 页
上年度末 13,624,101.64 1,588,255.05 15,212,356.69
本期利润
18,211,527.16 -856,864.75 17,354,662.41
本期基金份额
交易产生的变
动数
-1,440,249.84 -60,012.98 -1,500,262.82
其中：基金申
购款
5,886,283.05 359,371.50 6,245,654.55
基金赎
回款
-7,326,532.89 -419,384.48 -7,745,917.37
本期已分配利
润
- - -
本期末
30,395,378.96 671,377.32 31,066,756.28
民生加银高等级信用债债券 E
项目
已实现部分
未实现部分
未分配利润合计
上年度末 13,851,308.30 1,614,883.73 15,466,192.03
本期利润
17,786,387.88 -792,505.61 16,993,882.27
本期基金份额
交易产生的变
动数
-2,854,444.14 -187,178.65 -3,041,622.79
其中：基金申
购款
1,271,980.87 51,442.55 1,323,423.42
基金赎
回款
-4,126,425.01 -238,621.20 -4,365,046.21
本期已分配利
润
- - -
本期末
28,783,252.04 635,199.47 29,418,451.51
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
活期存款利息收入
6,403.77
定期存款利息收入
1,257,583.36
其他存款利息收入
-
结算备付金利息收入
4,199.22
其他
26.39
合计
1,268,212.74
注：其他为结算保证金利息收入。
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 28 页 共 54 页
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益项目构成
注：本基金于本期无股票投资收益。
6.4.7.12.2 股票投资收益——买卖股票差价收入
注：本基金于本期无股票投资收益。
6.4.7.12.3 股票投资收益——证券出借差价收入
注：本基金于本期无股票投资收益。
6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
债券投资收益——买卖债券（、债转股及债
券到期兑付）差价收入
2,798,764.24
债券投资收益——赎回差价收入
-
债券投资收益——申购差价收入
-
合计
2,798,764.24
6.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交
总额
2,123,481,557.52
减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）
成本总额
2,092,097,279.04
减：应收利息总额
28,585,514.24
买卖债券差价收入
2,798,764.24
6.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入
注：无。
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 29 页 共 54 页
6.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入
注：无。
6.4.7.13.5 资产支持证券投资收益
注：本基金于本期无资产支持证券投资收益。
6.4.7.14 贵金属投资收益
6.4.7.14.1 贵金属投资收益项目构成
注：本基金于本期无贵金属投资收益。
6.4.7.14.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
注：无。
6.4.7.14.3 贵金属投资收益——赎回差价收入
注：无。
6.4.7.14.4 贵金属投资收益——申购差价收入
注：无。
6.4.7.15 衍生工具收益
6.4.7.15.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
注：本基金于本期无衍生工具收益。
6.4.7.15.2 衍生工具收益——其他投资收益
注：无。
6.4.7.16 股利收益
注：本基金于本期无股利收益。
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 30 页 共 54 页
1.交易性金融资产
-1,794,443.36
股票投资
-
债券投资
-2,305,043.36
资产支持证券投资
510,600.00
基金投资
-
贵金属投资
-
其他
-
2.衍生工具
-
权证投资
-
3.其他
-
减：应税金融商品公允价值变动
产生的预估增值税
-
合计
-1,794,443.36
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
基金赎回费收入
25,527.48
其他
8,570.00
合计
34,097.48
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
交易所市场交易费用
92.09
银行间市场交易费用
16,895.00
合计
16,987.09
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
审计费用
29,752.78
信息披露费
59,507.37
证券出借违约金
-
银行费用 19,115.18
债券账户维护费 18,000.00
其他费用 600.00
合计
126,975.33
6.4.7.21 分部报告
截至本期末，本基金仅在中国大陆境内从事证券投资单一业务，因此，无需作披露的分部报
告。
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 31 页 共 54 页
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本财务报表批准日，本基金无需作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称
与本基金的关系
民生加银基金管理有限公司(“民生加银
基金公司”)
基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司(“中国建设
银行”)
基金托管人、基金销售机构
中国民生银行股份有限公司(“中国民生
银行”)
基金管理人的股东、基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
注：本基金于本期无通过关联方交易单元进行的股票交易。
6.4.10.1.2 债券交易
注：本基金于本期无通过关联方交易单元进行的债券交易。
6.4.10.1.3 债券回购交易
注：本基金于本期无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
6.4.10.1.4 权证交易
注：本基金于本期无通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
注：本基金于本期末无应支付关联方的佣金。
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 32 页 共 54 页
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
当期发生的基金应支付的管理费
3,690,023.17
其中：支付销售机构的客户维护费
1,578,855.68
注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日的基金资产净值的 0.30%的年费率计
提。计算方法如下：
H=E×0.30%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
当期发生的基金应支付的托管费
1,230,007.77
注：基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日基金资产净值的 0.10%的年费率逐日计
提。计算方法如下：
H=E×年托管费率/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
6.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
民生加银高等级信
用债债券 A
民生加银高等级信
用债债券 C
民生加银高等级信
用债债券 E
合计
中国民生银行 -
51,712.12
-
51,712.12
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 33 页 共 54 页
民生加银基金公司 -
770.24
-
770.24
中国建设银行 -
8,211.16
-
8,211.16
合计
- 60,693.52 - 60,693.52
注：基金销售服务费每日计算，按月支付。本基金各类基金份额按照不同的费率计提销售服务费，
A类基金不计提销售服务费；C类基金和 E类基金的基金销售服务费按前一日基金资产净值的 0.25%
的年费率计提。各类基金份额的销售服务费计提的计算公式如下：
H=E×R/当年天数
H为每日应计提的销售服务费
E为前一日的基金资产净值
R为该类基金份额的销售服务费率
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：本基金于本期未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
注：本基金于本期无与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情
况。
6.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
注：本基金于本期无与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情
况。
6.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
注：本基金于本期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注：本基金于本期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 34 页 共 54 页
6.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
期末余额
当期利息收入
中国建设银行
989,392.40
6,403.77
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：本基金于本期未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.10.8 其他关联交易事项的说明
本基金于本期无需要说明的其他关联交易事项。
6.4.11 利润分配情况
注：本基金于本期未进行利润分配。
6.4.12 期末(2021 年 6月 30日)本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
注：本基金无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：本基金于本期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末 2021 年 6 月 30 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额为人民币 273,821,343.09元，是以如下债券作为质押：
金额单位：人民币元
债券代码
债券名称
回购到期日
期末估值单
价
数量（张）
期末估值总额
101801455
18中铝集
MTN005
2021年 7月
1日
100.99 659,000 66,552,410.00
101900114
19中油股
MTN002
2021年 7月
1日
100.60 330,000 33,198,000.00
101900519
19越秀集
团 MTN002
2021年 7月
1日
101.21 700,000 70,847,000.00
190207 19国开 07
2021年 7月
1日
100.60 411,000 41,346,600.00
210301 21进出 01
2021年 7月
1日
100.12 200,000 20,024,000.00
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 35 页 共 54 页
210401 21农发 01
2021年 7月
1日
100.21 500,000 50,105,000.00
合计
2,800,000 282,073,010.00
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2021 年 6 月 30 日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额为人民币 31,500,000.00 元，于 2021年 7月 1日到期。该类交易要求本基金在回购
期内持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定
的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
6.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
注：于 2021年 6月 30日，本基金无参与转融通证券出借业务的证券。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中由金融工具产生的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。
本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，
通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以投资决策委员会为核心的、由
风险控制委员会、投资各部门、交易部、监察稽核部、风险管理部、研究各部门等相关业务部门
构成的金融工具风险管理架构体系。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去
估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风
险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工
具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，
及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金与银行存款
相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 36 页 共 54 页
对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对
手进行信用评估以控制相应的信用风险。
6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
A-1
70,030,000.00 140,200,000.00
A-1以下
- -
未评级
641,417,000.00 1,338,947,000.00
合计
711,447,000.00 1,479,147,000.00
注：未评级债券为国债、政策性金融债及超短期融资债券。
6.4.13.2.2 按短期信用评级列示的资产支持证券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
A-1
- -
A-1以下
- -
未评级
40,214,000.00 40,104,000.00
合计
40,214,000.00 40,104,000.00
注：未评级资产支持证券的评级为 AAA。
6.4.13.2.3 按短期信用评级列示的同业存单投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
A-1
- -
A-1以下
- -
未评级
- 155,340,000.00
合计
- 155,340,000.00
6.4.13.2.4 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
AAA
1,590,813,200.00 1,036,110,200.00
AAA以下
29,916,000.00 -
未评级
50,300,000.00 -
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 37 页 共 54 页
合计
1,671,029,200.00 1,036,110,200.00
注：未评级债券为国债、政策性金融债。
6.4.13.2.5 按长期信用评级列示的资产支持证券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
AAA
116,969,200.00 116,568,600.00
AAA以下
- -
未评级
- -
合计
116,969,200.00 116,568,600.00
6.4.13.2.6 按长期信用评级列示的同业存单投资
注：本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。
本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面
来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式
证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内
部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产
的流动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交
易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中 7 个工作日可变现资产
的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监
控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回
需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下
赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金所持有证券均在证券交易所上市交易，或在银行间同业市场交易，除在附注 6.4.12中
列示的部分基金资产流通暂时受限制外(如有)，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回
购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价
值。除附注 6.4.12.3中列示的卖出回购金融资产款余额(如有)将在 1个月内到期且计息外，本基
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 38 页 共 54 页
金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回
基金份额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本报
告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金
融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资及买入返售
金融资产等。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投
资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所
示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2021 年 6 月
30 日
1个月以内
1-3个月
3个月-1年
1-5年
5年以上
不计息
合计
资产
银行存款 989,392.40 - - - - - 989,392.40
存出保证金 2,150.39 - - - - - 2,150.39
交易性金融
资产
341,425,000
.00
301,419,0
00.00
1,334,217,5
00.00
562,597,
900.00
- -
2,539,659,
400.00
买入返售金
融资产
139,940,609
.91
- - - - -
139,940,60
9.91
应收利息 - - - - -
44,117,02
4.87
44,117,024
.87
应收申购款 - - - - -
2,337,574
.01
2,337,574.
01
资产总计
482,357,152
.70
301,419,0
00.00
1,334,217,5
00.00
562,597,
900.00
-
46,454,59
8.88
2,727,046,
151.58
负债
应付赎回款 - - - - - 5,488,405 5,488,405.
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 39 页 共 54 页
.37 37
应付管理人
报酬
- - - - -
598,856.1
2
598,856.12
应付托管费 - - - - -
199,618.7
1
199,618.71
应付证券清
算款
- - - - - 3,719.59 3,719.59
卖出回购金
融资产款
305,321,343
.09
- - - - -
305,321,34
3.09
应付销售服
务费
- - - - -
452,897.4
7
452,897.47
应付交易费
用
- - - - - 45,460.35 45,460.35
应付利息 - - - - - 54,582.85 54,582.85
应交税费 - - - - -
201,073.1
8
201,073.18
其他负债 - - - - - 98,260.15 98,260.15
负债总计
305,321,343
.09
- - - -
7,142,873
.79
312,464,21
6.88
利率敏感度
缺口
177,035,809
.61
301,419,0
00.00
1,334,217,5
00.00
562,597,
900.00
-
39,311,72
5.09
2,414,581,
934.70
上年度末
2020年 12
月 31日
1个月以内
1-3个月
3个月-1年
1-5年
5年以上
不计息
合计
资产
银行存款
1,148,873.2
9
-
50,000,000.
00
- - -
51,148,873
.29
结算备付金 389,226.09 - - - - - 389,226.09
存出保证金 2,645.20 - - - - - 2,645.20
交易性金融
资产
60,096,000.
00
710,625,0
00.00
1,332,096,5
00.00
724,452,
300.00
- -
2,827,269,
800.00
买入返售金
融资产
99,980,469.
97
100,000,2
70.00
- - - -
199,980,73
9.97
应收利息 - - - - -
28,408,10
2.33
28,408,102
.33
应收申购款 - - - - -
2,087,248
.19
2,087,248.
19
资产总计
161,617,214
.55
810,625,2
70.00
1,382,096,5
00.00
724,452,
300.00
-
30,495,35
0.52
3,109,286,
635.07
负债
应付赎回款 - - - - -
3,501,433
.59
3,501,433.
59
应付管理人
报酬
- - - - -
646,204.7
6
646,204.76
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 40 页 共 54 页
应付托管费 - - - - -
215,401.5
7
215,401.57
应付证券清
算款
- - - - - 45,855.51 45,855.51
卖出回购金
融资产款
533,438,580
.34
- - - - -
533,438,58
0.34
应付销售服
务费
- - - - -
521,319.1
7
521,319.17
应付交易费
用
- - - - - 91,816.17 91,816.17
应付利息 - - - - - 50,043.05 50,043.05
应交税费 - - - - -
241,380.2
1
241,380.21
其他负债 - - - - -
209,059.8
3
209,059.83
负债总计
533,438,580
.34
- - -
-
5,522,513
.86
538,961,09
4.20
利率敏感度
缺口
-
371,821,365
.79
810,625,2
70.00
1,382,096,5
00.00
724,452,
300.00
-
24,972,83
6.66
2,570,325,
540.87
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其它变量不变的假设下，利率发生合
理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金资产净值产
生的影响。正数表示可能增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资产净值。
相关风险变量的变
动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末 （2021年 6月 30日）
上年度末 （2020 年 12 月
31日 ）
分析
1.市场利率下降
25个基点
4,216,687.08 4,954,228.99
2.市场利率上升
25个基点
-4,205,272.16 -4,940,806.97
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金持有的金融工具以人民币计价，因此无重大外汇风险。
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 41 页 共 54 页
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。于 2021 年 6 月 30 日，本基金未持有交易性权益类投
资，因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动对于本基金资产净值无重大影响。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
注：无。
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
注：无。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
6.4.14.1 承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的承诺事项。
6.4.14.2 其他事项
(1)公允价值
本基金管理人已经评估了银行存款、买入返售金融资产、其他应收款项类投资，因剩余期限
不长，公允价值与账面价值相若。
各层次金融工具公允价值
于 2021 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中无
划分为第一层次的余额，划分为第二层次的余额为人民币 2,539,659,400.00元，无划分为第三层
次的余额。于 2020年 12月 31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产中无划分为第一层次的余额，划分为第二层次的余额为人民币 2,827,269,800.00 元，无划分为
第三层次的余额。
公允价值所属层次间重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃等情况，本基金不会
于停牌日至交易恢复活跃日期间及交易不活跃期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；
并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价
值应属第二层次还是第三层次。
第三层次公允价值期初金额和本期变动金额
本基金于本报告期初未持有公允价值归属于第三层次的金融工具，本基金本报告期未发生第
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 42 页 共 54 页
三层次公允价值转入转出情况。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号
项目
金额
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
2,539,659,400.00 93.13
其中：债券
2,382,476,200.00 87.36
资产支持证券
157,183,200.00 5.76
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
139,940,609.91 5.13
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
989,392.40 0.04
8 其他各项资产
46,456,749.27 1.70
9 合计
2,727,046,151.58 100.00
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 43 页 共 54 页
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号
债券品种
公允价值
占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
483,217,000.00 20.01
其中：政策性金融债
120,429,000.00 4.99
4
企业债券
293,881,700.00 12.17
5
企业短期融资券
521,293,000.00 21.59
6
中期票据
1,084,084,500.00 44.90
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
2,382,476,200.00 98.67
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
1 1628012
16浦发绿色
金融债 03
1,200,000 120,816,000.00 5.00
2 1282092
12中信集
MTN2
1,000,000 101,880,000.00 4.22
3 101900114
19中油股
MTN002
1,000,000 100,600,000.00 4.17
4 101801455
18中铝集
MTN005
750,000 75,742,500.00 3.14
5 101900519
19越秀集团
MTN002
700,000 70,847,000.00 2.93
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
金额单位：人民币元
序号
证券代码
证券名称
数量（份）
公允价值
占基金资产净值
比例（%）
1 137364 20阳光优 300,000 30,273,000.00 1.25
2 137078 时誉 01优 300,000 30,261,000.00 1.25
3 169858 龙控 06优 300,000 30,084,000.00 1.25
4 137288 20雅居 1A 200,000 20,320,000.00 0.84
5 137076 金联 02优 200,000 20,192,000.00 0.84
6 169768 同煤 10优 200,000 20,022,000.00 0.83
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 44 页 共 54 页
7 137168 20阳城优 60,000 6,031,200.00 0.25
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
7.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
7.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
7.11 投资组合报告附注
7.11.1
基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
上海浦东发展银行股份有限公司因违法违规被上海银保监局处罚（沪银保监银罚决字（2020）
12号，作出处罚决定日期：2020年 8月 10日）。
上海浦东发展银行股份有限公司因违法违规被上海银保监局处罚（沪银保监银罚决字（2021）
29号，作出处罚决定日期：2021年 4月 23日）。
7.11.2
基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票。
7.11.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号
名称
金额
1
存出保证金
2,150.39
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
44,117,024.87
5
应收申购款
2,337,574.01
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 45 页 共 54 页
8 其他
-
9 合计
46,456,749.27
7.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份
额
级
别
持有人
户数
（户）
户均持有
的基金份
额
持有人结构
机构投资者
个人投资者
持有份额
占总份额比
例（%）
持有份额
占总份额比
例（%）
民
生
加
银
高
等
级
信
用
债
债
券
A
9,565 23,252.87 98,950,623.39 44.49 123,463,118.41 55.51
民
生
加
银
高
等
级
信
用
债
89,608 12,179.82 41,887.52 0.00 1,091,367,577.40 100.00
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 46 页 共 54 页
债
券
C
民
生
加
银
高
等
级
信
用
债
债
券
E
72,080 14,337.24 0.00 0.00 1,033,428,117.72 100.00
合
计
171,253 13,706.34 98,992,510.91 4.22 2,248,258,813.53 95.78
注：机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级
别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别
持有份额总数（份）
占基金总份额比例
（%）
基金管
理人所
有从业
人员持
有本基
金
民生加银高等级信用债债券 A 656.61 0.0003
民生加银高等级信用债债券 C 74,730.34 0.0068
民生加银高等级信用债债券 E 221,818.82 0.0215
合计
297,205.77 0.0127
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 份额级别
持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人
员、基金投资和研究
部门负责人持有本开
放式基金
民生加银高等级信用债债
券 A
0
民生加银高等级信用债债
券 C
0
民生加银高等级信用债债
券 E
0~10
合计
0~10
本基金基金经理持有
本开放式基金
民生加银高等级信用债债
券 A
0
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 47 页 共 54 页
民生加银高等级信用债债
券 C
0
民生加银高等级信用债债
券 E
0~10
合计
0~10
§9 开放式基金份额变动
单位：份
项目
民生加银高等级信用债
债券 A
民生加银高等级信用债
债券 C
民生加银高等级信用债
债券 E
基金合同生效
日（2020年 7
月 24日）基
金份额总额
867,945,228.11 1,599,799,395.32 1,624,529,198.95
本报告期期初
基金份额总额
136,945,062.00 1,190,475,677.94 1,210,338,795.63
本报告期基金
总申购份额
215,289,143.50 295,341,928.91 54,004,298.28
减：本报告期
基金总赎回份
额
129,820,463.70 394,408,141.93 230,914,976.19
本报告期基金
拆分变动份额
（份额减少以
“-”填列）
- - -
本报告期期末
基金份额总额
222,413,741.80
1,091,409,464.92
1,033,428,117.72
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，基金管理人和基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 48 页 共 54 页
10.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略没有改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员在本报告期内无受稽查或处罚的情况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单
元数量
股票交易
应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
佣金
占当期佣
金
总量的比
例
安信证券
2
-
-
-
-
-
渤海证券
1
-
-
-
-
-
财达证券
2
-
-
-
-
-
长江证券
1
-
-
-
-
-
川财证券
2
-
-
-
-
-
东北证券
3
-
-
-
-
-
东方证券
1
-
-
-
-
-
东吴证券
1
-
-
-
-
-
东兴证券
1
-
-
-
-
-
方正证券
1
-
-
-
-
-
光大证券
1
-
-
-
-
-
广发证券
1
-
-
-
-
-
国海证券
2
-
-
-
-
-
国金证券
2
-
-
-
-
-
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 49 页 共 54 页
国联证券
1
-
-
-
-
-
国盛证券
2
-
-
-
-
-
国泰君安
1
-
-
-
-
-
国信证券
1
-
-
-
-
-
海通证券
1
-
-
-
-
-
华创证券
1
-
-
-
-
-
华泰证券
3
-
-
-
-
-
华西证券
1
-
-
-
-
-
开源证券
2
-
-
-
-
-
民生证券
1
-
-
-
-
-
平安证券
1
-
-
-
-
-
申港证券
1
-
-
-
-
-
申万宏源
2
-
-
-
-
-
太平洋证
券
2
-
-
-
-
-
天风证券
2
-
-
-
-
-
西部证券
1
-
-
-
-
-
东方财富
证券
1
-
-
-
-
-
西南证券
1
-
-
-
-
-
新时代证
券
3
-
-
-
-
-
信达证券
2
-
-
-
-
-
兴业证券
1
-
-
-
-
-
银河证券
2
-
-
-
-
-
英大证券
2
-
-
-
-
-
招商证券
1
-
-
-
-
-
浙商证券
2
-
-
-
-
-
中金公司
2
-
-
-
-
-
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 50 页 共 54 页
中泰证券
2
-
-
-
-
-
中信建投
4
-
-
-
-
-
中信证券
3
-
-
-
-
-
中银国际
2
-
-
-
-
-
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易
债券回购交易
权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例
成交金额
占当期债券
回购
成交总额的
比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
安信证券 - -
- -
- -
渤海证券 - -
- -
- -
财达证券 - -
- -
- -
长江证券 - -
- -
- -
川财证券 - -
- -
- -
东北证券 - -
- -
- -
东方财富
证券
- -
- -
- -
东方证券 - -
- -
- -
东吴证券 - -
- -
- -
东兴证券 - -
- -
- -
方正证券 - -
- -
- -
光大证券 - -
- -
- -
广发证券 - -
- -
- -
国海证券 - -
- -
- -
国金证券 - -
- -
- -
国联证券 - -
- -
- -
国盛证券 - -
- -
- -
国泰君安 - -
- -
- -
国信证券 - -
- -
- -
海通证券 - -
- -
- -
华创证券 - -
- -
- -
华泰证券 - -
- -
- -
华西证券 - -
- -
- -
开源证券 - -
- -
- -
民生证券 - -
- -
- -
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 51 页 共 54 页
平安证券 - -
- -
- -
申港证券 - -
- -
- -
申万宏源 - -
- -
- -
太平洋证
券
- -
- -
- -
天风证券 80,364,754.25 88.93%
75,000,000.00 23.08%
- -
西部证券 - -
- -
- -
西南证券 - -
- -
- -
新时代证
券
- -
- -
- -
信达证券 - -
- -
- -
兴业证券 - -
- -
- -
银河证券 - -
- -
- -
英大证券 - -
- -
- -
招商证券 - -
- -
- -
浙商证券 - -
- -
- -
中金公司 - -
- -
- -
中泰证券 - -
- -
- -
中信建投 - -
- -
- -
中信证券 10,000,000.00 11.07%
250,000,000.00 76.92%
- -
中银国际 - -
- -
- -
注：由于四舍五入的原因，百分比分项之和与合计可能有尾差。
①为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：
ⅰ实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于 3亿元人民币；
ⅱ研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为基金提供高质量的资讯服
务，包括宏观经济报告、行业报告、市场分析、个股分析报告、市场数据统计及其它专门报告
等，并能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告；
ⅲ财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
ⅳ经营行为规范，内部管理规范、严格，具备健全的内部控制制度，并能满足基金运作高度
保密的要求；
ⅴ具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理基金进行证券交易的要
求，并能为基金提供全面的信息服务。
②券商专用交易单元选择程序：
ⅰ投研能力打分：由投资、研究、交易部相关人员对券商投研及综合能力进行打分，填写
《券商评价表》
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 52 页 共 54 页
ⅱ指定租用方案：由交易部根据评价结果，结合公司租用席位要求制定具体的席位租用方
案；
ⅲ公司领导审批：公司领导对席位租用方案进行审批或提供修改意见；
ⅳ交易部洽谈：交易部指派专人就租用事宜等业务与券商一并进行洽谈，并起草相关书面协
议；
ⅴ律师审议：席位租用协议交公司监察稽核部的律师进行法律审计；
vi交易部经办：席位租用协议生效后，由交易部专人与券商进行联系，具体办理租用手
续；
vii连通测试：信息技术部接到交易部通知后，将联络券商技术人员对租用席位进行连通等
方面的测试； viii通知托管行：信息技术部测试通过后，应及时通知投资部、交易部及运营
部，由运营部通知托管行有关席位的具体信息；
ix席位启用：交易席位正式使用，投资部、交易部、运营部有关人员须提前做好席位启用
的准备工作。
本基金管理人与被选择的券商签订交易单元租用协议，并通知基金托管人。
③本基金本期新增英大证券有限责任公司上海和深圳各一个交易单元作为本基金交易单元。
10.8 其他重大事件
序号
公告事项
法定披露方式
法定披露日期
1
民生加银基金管理有限公司关于提
醒投资者谨防金融诈骗的风险提示
公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站
2021年 1月 15日
2
民生加银基金管理有限公司关于暂
停使用招商银行卡办理网上直销部
分业务的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站
2021年 1月 20日
3
民生加银基金管理有限公司旗下部
分基金 2020年第四季度报告提示性
公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站
2021年 1月 21日
4
民生加银高等级信用债债券型证券
投资基金 2020年第四季度报告
公司网站、证监会基金
电子披露网站
2021年 1月 21日
5
民生加银基金管理有限公司关于旗
下部分开放式基金增加东方财富证
券股份有限公司并开通基金定期定
额投资和转换业务、同时参加费率
优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、公司网
站、证监会基金电子披
露网站
2021年 3月 19日
6 民生加银基金管理有限公司旗下部 中国证券报、上海证券 2021年 3月 30日
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 53 页 共 54 页
分基金 2020年年度报告提示性公告 报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站
7
民生加银高等级信用债债券型证券
投资基金 2020年年度报告
公司网站、证监会基金
电子披露网站
2021年 3月 30日
8
民生加银基金管理有限公司旗下部
分基金 2021年第一季度报告提示性
公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站
2021年 4月 21日
9
民生加银高等级信用债债券型证券
投资基金 2021年第一季度报告
公司网站、证监会基金
电子披露网站
2021年 4月 21日
10
民生加银基金管理有限公司关于提
醒投资者及时更新身份资料信息的
公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站
2021年 4月 30日
11
关于民生加银基金管理有限公司旗
下部分基金修订基金合同、托管协
议的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站、深
圳证券交易所网站、上
海证券交易所网站
2021年 6月 30日
12
民生加银高等级信用债债券型证券
投资基金基金合同
公司网站、证监会基金
电子披露网站
2021年 6月 30日
13
民生加银高等级信用债债券型证券
投资基金托管协议
公司网站、证监会基金
电子披露网站
2021年 6月 30日
§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
（1）中国证监会核准基金募集的文件；
（2）《民生加银高等级信用债债券型证券投资基金招募说明书》；
（3）《民生加银高等级信用债债券型证券投资基金基金合同》；
（4）《民生加银高等级信用债债券型证券投资基金托管协议》；
（5）法律意见书；
民生加银高等级信用债债券 2021 年中期报告
第 54 页 共 54 页
（6）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
（7）基金托管人业务资格批件、营业执照。
12.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
12.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工
本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民生加银基金管理有限公司
2021 年 8月 30日
