蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金
2021年中期报告
2021年 6月 30日
基金管理人：蜂巢基金管理有限公司
基金托管人：广发证券股份有限公司
送出日期：2021年 8月 30日
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人广发证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 8 月 24日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 2021年 6月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录
.................................................................................................................................. 2
1.1 重要提示
..................................................................................................................................... 2
1.2 目录
............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介
.............................................................................................................................................. 6
2.1 基金基本情况
............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明
............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人
......................................................................................................... 7
2.4 信息披露方式
............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料
............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现
.......................................................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标
......................................................................................................... 8
3.2 基金净值表现
............................................................................................................................. 8
3.3 其他指标
................................................................................................................................... 10
§4 管理人报告
........................................................................................................................................ 11
4.1 基金管理人及基金经理情况
................................................................................................... 11
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
........................................................... 13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
....................................................................... 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
....................................................... 13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
....................................................... 14
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
................................................................... 14
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
....................................................................... 14
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
............................... 15
§5 托管人报告
........................................................................................................................................ 16
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
........................................................................... 16
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
....... 16
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
........................... 16
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 17
6.1 资产负债表
............................................................................................................................... 17
6.2 利润表
....................................................................................................................................... 18
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6.3 所有者权益（基金净值）变动表
........................................................................................... 19
6.4 报表附注
................................................................................................................................... 20
§7 投资组合报告
.................................................................................................................................... 49
7.1 期末基金资产组合情况
........................................................................................................... 49
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
........................................................................................... 49
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
............................... 50
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
....................................................................................... 54
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
................................................................................... 57
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
........................... 57
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
............... 58
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
............... 58
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
........................... 58
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
................................................................. 58
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
................................................................. 58
7.12 投资组合报告附注
................................................................................................................. 59
§8 基金份额持有人信息
........................................................................................................................ 60
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
............................................................................... 60
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
................................................................... 60
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
............................... 60
§9 开放式基金份额变动
...................................................................................................................... 61
§10 重大事件揭示
.................................................................................................................................. 62
10.1 基金份额持有人大会决议
..................................................................................................... 62
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
..................................... 62
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
......................................................... 62
10.4 基金投资策略的改变
............................................................................................................. 62
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
................................................................................. 62
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
................................................. 62
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
............................................................................. 62
10.8 其他重大事件
......................................................................................................................... 63
§11 影响投资者决策的其他重要信息
.................................................................................................. 65
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11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
..................................... 65
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
......................................................................................... 65
§12 备查文件目录
.................................................................................................................................. 66
12.1 备查文件目录
......................................................................................................................... 66
12.2 存放地点
................................................................................................................................. 66
12.3 查阅方式
................................................................................................................................. 66
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 蜂巢卓睿混合
场内简称 -
基金主代码 006857
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2019年 1月 30日
基金管理人 蜂巢基金管理有限公司
基金托管人 广发证券股份有限公司
报告期末基金份额总额 15,002,289.42份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 -
上市日期 -
下属分级基金的基金简称： 蜂巢卓睿混合 A 蜂巢卓睿混合 C
下属分级基金场内简称: - -
下属分级基金的交易代码： 006857 006858
报告期末下属分级基金的份额总额 9,051,021.79份 5,951,267.63份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期增值，力争实现超越业
绩比较基准的投资回报。
投资策略
在资产配置策略方面，本基金通过深入的基本面研究和定量分析，基于对宏观
经济运行状况、货币政策、利率走势和证券市场政策分析等宏观基本面研究，
结合对各大类资产的预期收益率、波动性及流动性等因素的评估，合理确定本
基金在股票、债券、现金等金融工具上的投资比例。基金的股票投资组合比例
将按照沪深 300指数 PE(TTM)估值水平进行调整。
在股票投资策略方面，本基金对股票的投资采用量化多因子 alpha选股模型，
并配合事件驱动策略进行股票的筛选。在纪律化模型约束下，紧密跟踪策略，
严格控制运作风险，并根据市场变化趋势，定期对模型进行调整，以改进模型
的有效性，从而取得稳定的超额收益。
在债券投资策略方面，本基金在债券组合的具体构造和调整上，综合运用久期
管理、期限结构配置策略、债券类别配置策略、骑乘策略等组合管理手段进行
日常管理。
业绩比较基准 中证 800指数收益率×55%+中证全债指数收益率×45%
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，
低于股票型基金。
蜂巢卓睿混合 A 蜂巢卓睿混合 C
下属分级基金
的风险收益特
征
本基金为混合型证券投资基
金，风险与收益高于债券型基
金与货币市场基金，低于股票
本基金为混合型证券投资基金，风险与收
益高于债券型基金与货币市场基金，低于
股票型基金。
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型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 蜂巢基金管理有限公司 广发证券股份有限公司
信息披露负责人
姓名 杨铁军 崔瑞娟
联系电话 021-68886277 020-66338888
电子邮箱 service@hexaamc.com cuirj@gf.com.cn
客户服务电话
400-100-3783 95575
传真 021-58800802 020-87555129
注册地址
中国（上海）自由贸易试验
区张杨路 707号二层西区
226室
广东省广州市黄埔区中新广州
知识城腾飞一街 2号 618室
办公地址
上海市浦东新区竹林路101
号陆家嘴基金大厦 10层
广州市天河区马场路 26号广发
证券大厦 34楼
邮政编码 200122 510627
法定代表人 唐煌 林传辉
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金中期报告正文的管理人互联网网
址
http:// www.hexaamc.com
基金中期报告备置地点 基金管理人办公地址
注：基金中期报告同步登载于中国证监会基金电子披露网站。
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 蜂巢基金管理有限公司
上海市浦东新区竹林路 101号陆家
嘴基金大厦 10层
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
基金级别 蜂巢卓睿混合 A 蜂巢卓睿混合 C
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2021年 1月 1日 - 2021
年 6月 30日)
报告期(2021年 1月 1日 -
2021年 6月 30日)
本期已实现收益 -275,126.17 -190,341.43
本期利润 -1,342,698.10 -772,387.84
加权平均基金份额本期利润 -0.1432 -0.1426
本期加权平均净值利润率 -11.71% -11.86%
本期基金份额净值增长率 -13.53% -13.70%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2021年 6月 30日 )
期末可供分配利润 1,249,506.30 741,825.72
期末可供分配基金份额利润 0.1381 0.1247
期末基金资产净值 10,300,528.09 6,693,093.35
期末基金份额净值 1.1381 1.1247
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2021年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 13.81% 12.47%
注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
(3)期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
蜂巢卓睿混合 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 0.62% 0.78% -0.62% 0.43% 1.24% 0.35%
过去三个月 -0.15% 0.62% 3.21% 0.49% -3.36% 0.13%
过去六个月 -13.53% 1.55% 2.20% 0.67% -15.73% 0.88%
过去一年 -4.21% 1.65% 14.11% 0.70% -18.32% 0.95%
自基金合同
生效起至今
13.81% 1.34% 38.17% 0.73% -24.36% 0.61%
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蜂巢卓睿混合 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 0.58% 0.78% -0.62% 0.43% 1.20% 0.35%
过去三个月 -0.25% 0.62% 3.21% 0.49% -3.46% 0.13%
过去六个月 -13.70% 1.55% 2.20% 0.67% -15.90% 0.88%
过去一年 -4.58% 1.65% 14.11% 0.70% -18.69% 0.95%
自基金合同
生效起至今
12.47% 1.34% 38.17% 0.73% -25.70% 0.61%
注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
(2)本基金业绩比较基准为：中证 800指数收益率×55%+中证全债指数收益率×45%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注：本基金合同生效日为 2019年 1月 30日，截至建仓期末及本报告期末，本基金各项资产配置
比例符合基金合同相关规定。
3.3 其他指标
注：无
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
蜂巢基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会核准设立，于 2018年 5月 18日在上海成
立，注册资本 1亿元人民币。作为由银行业资产管理领域资深专业人士发起设立的公募基金管理
公司，蜂巢基金积极顺应资管行业改革趋势，抓住行业变革契机，坚持对资产管理核心能力的不
断追求，努力为投资人提供长期稳健的投资回报。
截至 2021年 6月 30日，公司旗下共管理蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金、蜂巢添鑫
纯债债券型证券投资基金、蜂巢添汇纯债债券型证券投资基金、蜂巢添幂中短债债券型证券投资
基金、蜂巢丰业纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、蜂巢添盈纯债债券型证券投资基
金、蜂巢丰鑫纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、蜂巢添益纯债债券型证券投资基金、
蜂巢添禧 87个月定期开放债券型证券投资基金、蜂巢恒利债券型证券投资基金、蜂巢添元纯债债
券型证券投资基金、蜂巢添跃 66个月定期开放债券型证券投资基金、蜂巢丰瑞债券型证券投资基
金十三只开放式证券投资基金，管理资产规模达 249.58亿元。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
廖新昌
本基金
基金经
理，公司
副总经
理、投资
总监
2019年 1月 30
日
- 24年
廖新昌先生，硕士研究生，
特许金融分析师（CFA），
20年投资管理经验。曾在
广发银行从事外汇、债券、
衍生产品交易和资产组合
管理等工作，2014年 1月
任广发银行金融市场部副
总经理，2014年 12月至
2018年 4月任广发银行资
产管理部副总经理。廖新
昌先生曾担任中国银行间
市场交易商协会注册专
家、中国银行间市场交易
商协会自律处分专家和广
东省自主发债专家顾问等
社会职务。廖新昌先生现
担任蜂巢卓睿灵活配置混
合型证券投资基金、蜂巢
添鑫纯债债券型证券投资
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基金、蜂巢添汇纯债债券
型证券投资基金、蜂巢添
幂中短债债券型证券投资
基金、蜂巢丰业纯债一年
定期开放债券型发起式证
券投资基金、蜂巢丰鑫纯
债一年定期开放债券型发
起式证券投资基金基金经
理。
伍舟宏
本基金
基金经
理
2019年 1月 30
日
2021年 3月 10
日
12年
伍舟宏先生，上海财经大
学金融数学与金融工程专
业博士，11年量化投资及
研究经历，具备基金从业
资格。曾先后任职申万巴
黎（现“申万菱信”）基
金管理有限公司金融工程
师，华泰资产管理有限公
司高级经理，浙商证券资
产管理有限公司量化投资
部副总经理，深圳嘉石大
岩资本管理有限公司投资
管理部执行总经理，上海
必倍源资产管理有限公司
总经理兼投资总监。
孔宪政
本基金
基金经
理
2021年 3月 10
日
- 9年
孔宪政先生，中国人民大
学学士，康奈尔大学博士，
具有 8年金融从业经验，
2012年加入野村证券任
交易员一职，负责宏观组
合投资；2013年加入白湾
基金任投资经理；2015年
加入前海开源基金任投资
部副总监；2016年加入兴
业证券资产管理有限公司
任投资部投资主办；2020
年加入蜂巢基金管理有限
公司。孔宪政现担任蜂巢
恒利债券型证券投资基
金、蜂巢卓睿灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理。
注：(1)基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，其"离职日期"为根据公司决议确
定的解聘日期；
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(2)非首任基金经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日
期；
(3)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资
基金销售机构监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资
基金流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、
勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持
有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司公平交易方面的相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人严格执行了异常交易监控与报告相关制度。本报告期内，未发现
本基金存在异常交易情况。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
股票市场在一季度由于美债收益率的快速上行，导致前期上涨较多的白马蓝筹股出现较大幅
度回调，市场风格从大盘成长迅速变为大盘价值和小盘价值，银行、建筑、环保等行业表现稳健。
三月中企稳后，景气度成为市场关注的主要内容，医药、新能源、半导体依次大放异彩。市场风
格在此后的三个半月中转变为小盘成长。整体而言，今年上半年的市场风格切换迅速而极端，各
种风格依次表现。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末蜂巢卓睿混合 A基金份额净值为 1.1381元，本报告期基金份额净值增长率为
-13.53%；截至本报告期末蜂巢卓睿混合 C基金份额净值为 1.1247元，本报告期基金份额净值增
长率为-13.70%；同期业绩比较基准收益率为 2.20%。
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从结构上讲，A股的风格发生了较大的变化。从 2018年底以来，以白酒等行业为主的大盘成
长股的相对优势已经持续了两年。即使是优秀赛道上的不少龙头公司，其业绩也已被透支较多。
今年在较好的上市公司业绩支持下，小盘股的优势凸显。新能源、半导体和医药中的部分细分行
业在较高的景气度下获得了资金力捧，估值迅速拉升。市场参考智能手机渗透率到达 10%之后份
额与股价均迅速抬升的历史规律，对新能源行业给予了较高期望。同时，新能源车的超预期发展
使芯片供给不足的问题更加严重，带动了半导体相关行业的热潮。参考历史规律，目前的高景气
仍有一定上升空间。
与此同时，消费股去年和前年在戴维斯双击效应下业绩和估值均出现大幅提升。今年在景气
下滑的环境下遭遇戴维斯双杀，股价下滑较为明显，预计业绩拐点出现后估值会企稳回升。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金
所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会，负责在证券发行机构发生了严重影响证券价格的重大事件时，
评估重大事件对投资品种价值的影响程度、评估对基金估值的影响程度、确定采用的估值方法、
确定该证券的公允价值；同时将采用的估值方法以及采用该方法对相关证券的估值与基金托管人
进行沟通。估值委员会成员由总经理，分管投资研究工作的副总经理，督察长，投资总监，基金
投资部、资产管理部、研究部、监察稽核部、运营管理部负责人以及基金事务负责人、基金会计、
投资组合经理等相关业务人员组成，具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面
的专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策
和日常估值的执行。 本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务协议，由其
按约定分别提供银行间同业市场及交易所交易的债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金《基金合同》约定：在符合有关基金分红条件的前提下，本基金可以进行收益分配，
本基金每年收益分配次数最多为 12次，每份基金份额每次收益分配比例不得低于收益分配基准日
每份基金份额可供分配利润的 20%，若基金合同生效不满 3个月可不进行收益分配。
本报告期内，本基金未进行收益分配。
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4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
截至本报告期末，本基金资产净值连续 353个工作日低于 5000万元，基金管理人已向中国证
券监督管理委员会报备并提出解决方案。
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金的托管过程中，严格
遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有
人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金的管理人——蜂巢基金管理有限公司在
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格
计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运
作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金未进行利
润分配。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对蜂巢基金管理有限公司编制和披露的蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金
2021年中期报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进
行了核查，以上内容真实、准确和完整。
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2021年 6月 30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 155,404.53 363,904.37
结算备付金
131.48 130.99
存出保证金
102,424.96 5,945,381.87
交易性金融资产 6.4.7.2 16,833,286.70 17,698,992.20
其中：股票投资
13,508,538.70 17,698,992.20
基金投资
- -
债券投资
3,324,748.00 -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
- -
应收利息 6.4.7.5 33,236.66 500.50
应收股利
- -
应收申购款
97,957.44 7,800.00
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
17,222,441.77 24,016,709.93
负债和所有者权益 附注号
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- -
应付赎回款
122,588.39 233,446.10
应付管理人报酬
20,147.20 29,927.13
应付托管费
2,686.32 3,990.31
应付销售服务费
2,098.41 2,988.85
应付交易费用 6.4.7.7 - -
应交税费
- -
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 81,300.01 139,000.00
负债合计
228,820.33 409,352.39
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 15,002,289.42 18,000,351.81
未分配利润 6.4.7.10 1,991,332.02 5,607,005.73
所有者权益合计
16,993,621.44 23,607,357.54
负债和所有者权益总计
17,222,441.77 24,016,709.93
注：报告截止日 2021 年 6 月 30 日，蜂巢卓睿混合 A 基金份额净值 1.1381 元，基金份额总额
9,051,021.79份；蜂巢卓睿混合 C基金份额净值 1.1247元，基金份额总额 5,951,267.63份。蜂
巢卓睿混合份额总额合计为 15,002,289.42份。
6.2 利润表
会计主体：蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
单位：人民币元
项 目
附注号 本期
2021年 1月 1日至
2021年 6月 30日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020
年 6月 30日
一、收入
-1,817,784.58 5,816,662.62
1.利息收入
56,592.42 60,901.41
其中：存款利息收入 6.4.7.11 6,078.98 12,314.42
债券利息收入
41,472.44 -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
9,041.00 48,586.99
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
-228,862.04 5,505,529.97
其中：股票投资收益 6.4.7.12 -335,667.59 5,419,075.51
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 32,986.49 -
资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 - -
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 73,819.06 86,454.46
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
6.4.7.17
-1,649,618.34 248,049.12
4.汇兑收益（损失以“-”号填
列）
- -
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5.其他收入（损失以“-”号填
列）
6.4.7.18
4,103.38 2,182.12
减：二、费用
297,301.36 767,116.95
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 134,988.13 273,081.01
2．托管费 6.4.10.2.2 17,998.44 36,410.75
3．销售服务费 6.4.10.2.3 12,997.43 38,465.67
4．交易费用 6.4.7.19 151,467.06 346,214.94
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
- -
7．其他费用 6.4.7.20 -20,149.70 72,944.58
三、利润总额 （亏损总额以“-”
号填列）
-2,115,085.94 5,049,545.67
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
-2,115,085.94 5,049,545.67
注：后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
18,000,351.81 5,607,005.73 23,607,357.54
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -2,115,085.94 -2,115,085.94
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数
（净值减少以“-”号
填列）
-2,998,062.39 -1,500,587.77 -4,498,650.16
其中：1.基金申购款 3,146,188.81 414,036.18 3,560,224.99
2.基金赎回款 -6,144,251.20 -1,914,623.95 -8,058,875.15
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的
- - -
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基金净值变动（净值减
少以“-”号填列）
五、期末所有者权益
（基金净值）
15,002,289.42 1,991,332.02 16,993,621.44
项目
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
53,852,175.22 2,212,281.07 56,064,456.29
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 5,049,545.67 5,049,545.67
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数
（净值减少以“-”号
填列）
-29,038,693.26 -2,700,949.03 -31,739,642.29
其中：1.基金申购款 610,402.13 68,522.04 678,924.17
2.基金赎回款 -29,649,095.39 -2,769,471.07 -32,418,566.46
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动（净值减
少以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
24,813,481.96 4,560,877.71 29,374,359.67
注：后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______陈世涌______
______陈世涌______
____丁旺____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金系经中国证券监督管理委员会（下称"中国证监会"）
证监许可[2018]2218号文《关于准予蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》的核准，
由基金管理人蜂巢基金管理有限公司于 2019年 1月 14日至 2019年 1月 25日向社会公开募集。
募集期结束，经安永华明会计师事务所验证并出具安永华明(2019)验字第 61481917_B01号验资报
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告后，向中国证监会报送基金备案材料。基金合同于 2019年 1月 30日生效。本基金为契约型开
放式基金，存续期限为不定期。设立时募集的扣除认购费后的实收基金（本金）为人民币
432,236,503.18元，在募集期间产生的活期存款利息为人民币 107,235.93元，以上实收基金（本
息）合计为人民币 432,343,739.11元，折合 432,343,739.11份基金份额。本基金的基金管理人
为蜂巢基金管理有限公司，注册登记机构为蜂巢基金管理有限公司，基金托管人为广发证券股份
有限公司。
本基金投资于依法发行上市的股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资
的其他金融工具。具体包括：股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票），
债券（国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、
可交换公司债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等）、股指期货、国债期货、
权证、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款等，以及法律法规或中国证监会允许基金
投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投
资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为 0%-95%。每个交易日日终，在扣除股
指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的 5%的现金或
到期日在一年以内的政府债券。股指期货、国债期货、权证及其他金融工具的投资比例符合法律
法规和监管机构的规定。
本基金业绩比较基准：中证 800指数收益率×55%+中证全债指数收益率×45%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会
计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下统称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具
体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会
计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指
导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》
第 2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3号《会计报表附注的
编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和中期报告>》及其他中国证监
会及中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
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6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2021年 6月 30日的财
务状况以及 2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日止期间的经营成果和净值变动情况等有关信息。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
-
6.4.4.1 会计年度
本基金会计年度采用公历年度，本期财务报表的实际编制期间系自 2021年 1月 1日起至 2021
年 6月 30日止。
6.4.4.2 记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民
币元为单位表示。
6.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或 资产）或
权益工具的合同。
(1) 金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产、贷款和应收款项； 本基金目前持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
主要包括 股票投资、债券投资和衍生工具。
(2) 金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益 的金融负债
和其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。
6.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券等，以及不作为有效
套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入
当期损益；
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股利，应当
确认为当期收益。每日，本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债
的公允价值变动计入当期损益；
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处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益，
同时调整公允价值变动收益；
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已转移，且
符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认；
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；
保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移
也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资
产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其
继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下：
(1)股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用
入账；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(2)债券投资
买入债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用
入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直
线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
卖出债券于成交日确认债券投资收益，卖出债券的成本按移动加权平均法结转；
(3)权证投资
买入权证于成交日确认为权证投资。权证投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用
后入账；
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，卖出权证的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(4)股指期货投资
买入或卖出股指期货投资于成交日确认为股指期货投资。股指期货初始合约价值按成交金额
确认；
股指期货平仓于成交日确认衍生工具投资收益，股指期货的初始合约价值按移动加权平均法
于成交日结转；
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(5)国债期货投资
买入或卖出国债期货投资于成交日确认为国债期货投资。国债期货初始合约价值按成交金额
确认；
国债期货平仓于成交日确认衍生工具投资收益，国债期货的初始合约价值按移动加权平均法
于成交日结转；
(6)分离交易可转债
申购新发行的分离交易可转债于获得日，按可分离权证公允价值占分离交易可转债全部公允
价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本，按实际支付
的全部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2)、(3)中相关原则进行计算；
(7)回购协议
本基金持有的回购协议（封闭式回购），以成本列示，按实际利率（当实际利率与合同利率差
异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。
6.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一
项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的
有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产
或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本基金在计量日能够进入的交易市场。
本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要
意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同
资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负
债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重
新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。本基金持有的金融工具按如下原则确定
公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调
整的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，
应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据 表明估值日或最近交易日的报价不能真实反
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映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，
应以相同资产或负债的公允价值为基 础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对
资产出售或使用的限 制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作
为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2) 不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信
息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只
有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。
(3) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据
具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。
(4) 如有新增事项，按国家最新规定估值。
6.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，
同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以
相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列
示，不予相互抵销。
6.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变
动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转
入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
6.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回
基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/（损失）占基金净值比例计算
的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现
利得/（损失）占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入
“未分配利润/（累计亏损）”。
6.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
(1)存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按
协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面
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已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
(2)债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行
企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3)资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资产支持证券发
行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；
(4)买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的成本及实际利率（当实际利率与合同利率
差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；
(5)股票投资收益/（损失）于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额
入账；
(6)债券投资收益/（损失）于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账；
(7)资产支持证券投资收益/（损失）于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差
额入账；
(8)股指期货投资收益/（损失）于平仓日确认，并按平仓成交金额与其初始合约价值的差额
入账；
(9)国债期货投资收益/(损失)于平仓日确认，并按平仓成交金额与其初始合约价值的差额入
账；
(10)权证收益/（损失）于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账；
(11)股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公
司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(12)公允价值变动收益/（损失）系本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损
益的利得或损失；
(13)其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量
的时候确认。
6.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费等在费用涵盖期间按基金合同或相关公告约定的费率和计算方
法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 27 页 共 66 页
6.4.4.11 基金的收益分配政策
(1)在符合有关基金分红条件的前提下，本基金可以进行收益分配，本基金每年收益分配次数
最多为 12次，每份基金份额每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利
润的 20%，若基金合同生效不满 3个月可不进行收益分配；
(2)本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红
利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，且基金份额持有人可对 A 类、C 类基金份额分别选
择不同的分红方式；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
(3)基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的各类基金份额
净值减去该类别的每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
(4)本基金各类基金份额在费用收取上不同，其对应的可分配收益可能有所不同。同一类别的
每一基金份额享有同等分配权；
(5)法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，
基金管理人可在与基金托管人协商一致并按照监管部门要求履行适当程序后对基金收益分配原则
进行调整，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实施日前在指定媒介公告。
6.4.4.12 分部报告
-
6.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
本基金本报告期无其他重要的会计政策和会计估计。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 28 页 共 66 页
6.4.6 税项
1、印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008年 4月 24日起，调整证券（股票）
交易印花税税率，由原先的 3‰调整为 1‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008年 9月 19日起，调整由出让方按
证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题
的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，
暂免征收印花税。
2、增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》
的规定，经国务院批准，自 2016年 5月 1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金
融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开
放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债
利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业
有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券
取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充
通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金
融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服
务等增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，以本基金的基金管
理人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规
定，自 2018年 1月 1日起，本基金的基金管理人运营本基金过程中发生的增值税应税行为，暂适
用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。
3、城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加
根据《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例（2011 年修订）》、《征收教育费附加的暂行
规定（2011 年修订）》及相关地方教育附加的征收规定，凡缴纳消费税、增值税、营业税的单位
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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和个人，都应当依照规定缴纳城市维护建设税、教育费附加（除按照相关规定缴纳农村教育事业
费附加的单位外）及地方教育费附加。
4、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，
自 2004年 1月 1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运
用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题
的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等
收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规
定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
5、个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题
的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等
收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]132 号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息
所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008年 10月 9日起，对储蓄存款利息所得暂免征
收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差
别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2013年 1月 1日起，证券投资基金从公开发行
和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1个月以内（含 1个月）的，其股息红利所得全额
计入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年（含 1年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额；
持股期限超过 1年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得
税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101 号文《关于上市公司股息红利差别
化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2015年 9月 8日起，证券投资基金从公开发行和
转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
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第 30 页 共 66 页
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
活期存款 155,404.53
定期存款 -
其中：存款期限 1个月以内 -
存款期限 1-3个月 -
存款期限 3个月以上 -
其他存款 -
合计： 155,404.53
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 12,839,965.81 13,508,538.70 668,572.89
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 3,326,155.99 3,324,748.00 -1,407.99
银行间市场 - - -
合计 3,326,155.99 3,324,748.00 -1,407.99
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 16,166,121.80 16,833,286.70 667,164.90
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
注：本基金本报告期末未持有衍生金融资产或负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
注：无
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6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
注：本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
应收活期存款利息 487.79
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 1.02
应收债券利息 32,727.62
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
应收出借证券利息 -
其他 20.23
合计 33,236.66
注：其他为本基金应收存放在证券经纪商基金专用证券账户内的证券交易结算资金的利息。
6.4.7.6 其他资产
注：本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
注：本基金报告期末未持有应付交易费用。
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 9.71
应付证券出借违约金 -
股票红利 1,040.00
预提信息披露费 61,333.31
预提账户维护费 9,000.00
预提审计费 9,916.99
合计 81,300.01
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6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
蜂巢卓睿混合 A
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 11,460,539.80 11,460,539.80
本期申购 1,003,909.90 1,003,909.90
本期赎回 (以"-"号填列) -3,413,427.91 -3,413,427.91
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回 (以"-"号填列) - -
本期末 9,051,021.79 9,051,021.79
金额单位：人民币元
蜂巢卓睿混合 C
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 6,539,812.01 6,539,812.01
本期申购 2,142,278.91 2,142,278.91
本期赎回 (以"-"号填列) -2,730,823.29 -2,730,823.29
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回 (以"-"号填列) - -
本期末 5,951,267.63 5,951,267.63
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
蜂巢卓睿混合 A
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 2,964,110.77 659,839.87 3,623,950.64
本期利润 -275,126.17 -1,067,571.93 -1,342,698.10
本期基金份额交易
产生的变动数
-764,521.09 -267,225.15 -1,031,746.24
其中：基金申购款 238,251.85 -76,193.79 162,058.06
基金赎回款 -1,002,772.94 -191,031.36 -1,193,804.30
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本期已分配利润 - - -
本期末 1,924,463.51 -674,957.21 1,249,506.30
单位：人民币元
蜂巢卓睿混合 C
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 1,610,590.61 372,464.48 1,983,055.09
本期利润 -190,341.43 -582,046.41 -772,387.84
本期基金份额交易
产生的变动数
-238,959.40 -229,882.13 -468,841.53
其中：基金申购款 457,470.95 -205,492.83 251,978.12
基金赎回款 -696,430.35 -24,389.30 -720,819.65
本期已分配利润 - - -
本期末 1,181,289.78 -439,464.06 741,825.72
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
活期存款利息收入 3,905.44
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 1.48
其他 2,172.06
合计 6,078.98
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
卖出股票成交总额 69,276,423.14
减：卖出股票成本总额 69,612,090.73
买卖股票差价收入 -335,667.59
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6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
债券投资收益——买卖债券（、债转股及债
券到期兑付）差价收入
32,986.49
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 32,986.49
6.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交
总额
17,411,430.38
减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）
成本总额
17,223,126.41
减：应收利息总额 155,317.48
买卖债券差价收入 32,986.49
6.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入
注：无
6.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入
注：无
6.4.7.13.5 资产支持证券投资收益
注：本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。
6.4.7.14 贵金属投资收益
6.4.7.14.1 贵金属投资收益项目构成
注：本基金本报告期内未发生贵金属投资交易。
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6.4.7.14.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
注：无
6.4.7.14.3 贵金属投资收益——赎回差价收入
注：无
6.4.7.14.4 贵金属投资收益——申购差价收入
注：无
6.4.7.15 衍生工具收益
6.4.7.15.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
注：本基金本报告期内未买卖权证。
6.4.7.15.2 衍生工具收益——其他投资收益
注：本基金报告期内无衍生工具收益。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
股票投资产生的股利收益 73,819.06
其中：证券出借权益补偿收入 -
基金投资产生的股利收益 -
合计 73,819.06
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
1.交易性金融资产 -1,649,618.34
——股票投资 -1,648,210.35
——债券投资 -1,407.99
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
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减：应税金融商品公允价值变动产生的预估
增值税
-
合计 -1,649,618.34
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
基金赎回费收入 4,103.38
合计 4,103.38
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
交易所市场交易费用 151,467.06
银行间市场交易费用 -
交易基金产生的费用 -
其中：申购费 -
赎回费 -
合计 151,467.06
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
审计费用 -20,083.01
信息披露费 -18,666.69
证券出借违约金 -
账户维护费 18,000.00
上清账户查询费 600.00
其他费用 -
合计 -20,149.70
注：审计费为负数的原因为回冲 2020年多计提的审计费。
信息披露费为负数的原因为回冲 2020年多计提的信息披露费。
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6.4.7.21 分部报告
-
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无须作披露的或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本会计报表批准报出日，本基金无须作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
蜂巢基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
广发证券股份有限公司("广发证券") 基金托管人、基金销售机构
唐煌 基金管理人的股东
廖新昌 基金管理人的股东
上海攀赢投资管理有限公司 基金管理人的股东
横琴懿辰资本管理中心（有限合伙） 基金管理人的股东
横琴懿天资本管理中心（有限合伙） 基金管理人的股东
横琴懿嘉资本管理中心（有限合伙） 基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
-
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
上年度可比期间
2020年1月1日至2020年6月30日
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
广发证券 136,346,270.72 100.00% 302,532,371.53 100.00%
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6.4.10.1.2 债券交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
上年度可比期间
2020年1月1日至2020年6月30日
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
广发证券 37,805,395.30 100.00% - -
6.4.10.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30
日
上年度可比期间
2020年1月1日至2020年6月30日
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
广发证券 92,200,000.00 100.00% 475,600,000.00 100.00%
6.4.10.1.4 权证交易
注：本基金本报告期内无权证交易。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2021年1月1日至2021年6月30日
当期佣金
占当期佣金总
量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金
总额的比例
广发证券 82,283.28 100.00% - -
关联方名称
上年度可比期间
2020年1月1日至2020年6月30日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金
总额的比例
广发证券 181,995.84 100.00% - -
注：基金托管人广发证券受托作为本基金的证券经纪商，为本基金证券交易提供支持服务。上述
佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，包含经手费、证管费和过户费。
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6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6
月 30日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30
日
当期发生的基金应支付
的管理费
134,988.13 273,081.01
其中：支付销售机构的客
户维护费
34517.14 98,954.92
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.50%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×基金管理费年费率/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6
月 30日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30
日
当期发生的基金应支付
的托管费
17,998.44 36,410.75
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.20%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×基金托管费年费率/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。
6.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
蜂巢卓睿混合 A 蜂巢卓睿混合 C 合计
广发证券 0.00 9,450.33 9,450.33
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合计 0.00 9,450.33 9,450.33
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
蜂巢卓睿混合 A 蜂巢卓睿混合 C 合计
广发证券 0.00 30,062.13 30,062.13
合计 0.00 30,062.13 30,062.13
注：本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，C 类基金份额的销售服务费按 C 类基金份额前一日
基金资产净值的 0.40%年费率计提。计算方法如下：
H=E×C类基金销售服务费年费率/当年天数
H为 C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为 C类基金份额前一日的基金资产净值
销售服务费每日计提，按月支付。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：本基金本报告期内未与关联方进行银行间同业市场债券（含回购）交易。
6.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
注：无
6.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
注：无
6.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
蜂巢卓睿混合 A 蜂巢卓睿混合 C
基金合同生效日（ 2019
年 1月 30日 ）持有的基金
份额
- -
报告期初持有的基金份额 4,795,203.84 -
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报告期间申购/买入总份额 1,326.63 -
报告期间因拆分变动份额 - -
减：报告期间赎回/卖出总份
额
- -
报告期末持有的基金份额 4,796,530.47 -
报告期末持有的基金份额
占基金总份额比例
31.9720% -
项目
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
蜂巢卓睿混合 A 蜂巢卓睿混合 C
基金合同生效日（ 2019年
1 月 30 日 ）持有的基金份
额
- -
报告期初持有的基金份额 4,795,203.84 -
报告期间申购/买入总份额 - -
报告期间因拆分变动份额 - -
减：报告期间赎回/卖出总份
额
- -
报告期末持有的基金份额 4,795,203.84 -
报告期末持有的基金份额
占基金总份额比例
19.3250% -
6.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
蜂巢卓睿混合 A
关联方名称
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的
比例
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的
比例
廖新昌 199,862.70 1.3322% 199,807.42 1.1100%
6.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2021年 1月 1日至 2021年 6月 30日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
广发证券 257,829.49 6,077.50 2,508,012.87 12,193.44
注：基金托管人广发证券受托作为本基金的证券经纪商。上述款项为本基金存放于广发证券基金
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专用证券账户中的证券交易结算资金和存放于交通银行托管户中的资金，按协议约定利率计息。
6.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：本基金本报告期内未在承销期内参与关联方承销的证券。
6.4.10.8 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期内无其他关联交易事项。
6.4.11 利润分配情况
注：本基金本报告期未进行利润分配。
6.4.12 期末（2021年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
注：无
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代
码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末
估值单
价
复牌
日期
复牌
开盘单
价
数量（股）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
600460
士兰
微
2021
年 6
月 30
日
临时
停牌
56.35 - - 3,800 150,895.76 214,130.00 -
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额为零。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额为零。
6.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
注：无
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6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管
理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可
靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的，由督察长、风险管理委员会、监察稽核部、
相关职能部门和业务岗位构成的风险管理架构体系，并明确了相应风险管理职能。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金的基金管理
人建立了信用风险管理流程，通过对各类投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，
且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估，建立相应的分级别
的交易对手库，并分别限定交易额度，同时采取一定的风险缓释措施。本基金的银行存款均存放
于信用良好的银行，其他存款存放于结算券商，因而与存款相关的信用风险不大。本基金在交易
所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风
险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式、对
手授信额度、价格偏离等方面进行限制以控制相应的信用风险。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风
险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一
方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧
烈波动的情况下以合理的价格变现。
6.4.13.3.1 金融资产和金融负债的到期期限分析
注：无
6.4.13.3.2 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式
证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产
的流动性风险进行管理。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严
密监控并预测流动性需求，并对基金组合资产中 7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评
估与测算，确保每日确认的净赎回申请不超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值，保持基金投
资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，
约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回带来的流动性风险，有效保障基金
持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过设定流动性比例要求，对流动性
指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、
组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金所持大部分证券
在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方
式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。
综上所述，本基金本报告期内未发生重大流动性风险。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金的基金管理人
定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风
险进行管理。
本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资及买入
返售金融资产等。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2021年 6月 30
日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
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资产
银行存款 155,404.53 - - - 155,404.53
结算备付金 131.48 - - - 131.48
存出保证金 102,424.96 - - - 102,424.96
交易性金融资
产
3,324,748.00 - - 13,508,538.70 16,833,286.70
应收利息 - - - 33,236.66 33,236.66
应收申购款 - - - 97,957.44 97,957.44
资产总计 3,582,708.97 - - 13,639,732.80 17,222,441.77
负债
应付赎回款 - - - 122,588.39 122,588.39
应付管理人报
酬
- - - 20,147.20 20,147.20
应付托管费 - - - 2,686.32 2,686.32
应付销售服务
费
- - - 2,098.41 2,098.41
其他负债 - - - 81,300.01 81,300.01
负债总计 - - - 228,820.33 228,820.33
利率敏感度缺
口
3,582,708.97 - - 13,410,912.47 16,993,621.44
上年度末
2020年 12月
31日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 363,904.37 - - - 363,904.37
结算备付金 130.99 - - - 130.99
存出保证金 5,945,381.87 - - - 5,945,381.87
交易性金融资
产
- - - 17,698,992.20 17,698,992.20
应收利息 - - - 500.50 500.50
应收申购款 - - - 7,800.00 7,800.00
资产总计 6,309,417.23 - - 17,707,292.70 24,016,709.93
负债
应付赎回款 - - - 233,446.10 233,446.10
应付管理人报
酬
- - - 29,927.13 29,927.13
应付托管费 - - - 3,990.31 3,990.31
应付销售服务
费
- - - 2,988.85 2,988.85
其他负债 - - - 139,000.00 139,000.00
负债总计 - - - 409,352.39 409,352.39
利率敏感度缺 6,309,417.23 - - 17,297,940.31 23,607,357.54
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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口
注：各期限分类的标准为按金融资产或金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设
市场利率变化主要对基金组合债券类资产的估值产生影响，对其他会计科目的影响可忽
略。
基金组合对利率的风险暴露，根据报告期末各只债券的修正久期加权计算得到，债券凸
性对组合净值的影响可忽略。
市场即期利率曲线平行变动。
基金组合构成和其他市场变量保持不变。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2021年 6月 30日 ）
上年度末（ 2020年 12月 31
日 ）
利率下降 25个基点 8,496.81 0.00
利率上升 25个基点 -8,496.81 0.00
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险主要指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率
以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市
场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于证券市场的整体波动，以及单个证券发行主
体的自身经营情况或特殊事件影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，以价值投资为核心，通过对宏观经济
情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券
的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人
定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能
发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险，基金管理人每日对本基金所持有的证券价
格实施监控。
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2021年 6月 30日
上年度末
2020年 12月 31日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 13,508,538.70 79.49 17,698,992.20 74.97
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 3,324,748.00 19.56 - -
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 16,833,286.70 99.06 17,698,992.20 74.97
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设
基金的市场价格风险决定于基金相对其业绩比较基准的贝塔系数，以及业绩比较
基准的变动。
除业绩比较基准变动外，其他影响基金资产净值的风险变量保持不变。
业绩比较基准的变动对基金的净值表现具有对称性影响。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2021年 6月
30日 ）
上年度末（ 2020年 12月
31日 ）
业绩比较基准上升 1% 327,186.46 442,845.98
业绩比较基准下降 1% -327,186.46 -442,845.98
6.4.13.4.4 采用风险价值法管理风险
无
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
1、公允价值
1）不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括贷款和应收款项以及其他金融负债，其因剩余
期限不长，公允价值与账面价值相若。
2）以公允价值计量的金融工具
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公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最
低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(1)各层次金融工具公允价值
于 2021年 6月 30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中，
属于第一层次的余额为人民币 13,294,408.70 元，属于第二层次的余额为人民币 3,538,878.00
元，无属于第三层次的余额。
(2)公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和可转换债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃、或属于非公
开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间不将相
关股票和可转换债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公
允价值的影响程度，确定相关股票和可转换债券公允价值应属第二层次或第三层次。
(3)第三层次公允价值余额和本期变动金额
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具第三层次公允价值本期未发
生变动。
2、承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的承诺事项。
3、其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
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§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 13,508,538.70 78.44
其中：股票 13,508,538.70 78.44
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,324,748.00 19.30
其中：债券 3,324,748.00 19.30
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 155,536.01 0.90
8 其他各项资产 233,619.06 1.36
9 合计 17,222,441.77 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 16,716.00 0.10
B 采矿业 64,521.00 0.38
C 制造业 10,377,059.16 61.06
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
251,077.80 1.48
E 建筑业 25,938.00 0.15
F 批发和零售业 119,451.00 0.70
G 交通运输、仓储和邮政业 212,342.00 1.25
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
177,327.60 1.04
J 金融业 1,236,568.80 7.28
K 房地产业 95,560.00 0.56
L 租赁和商务服务业 450,150.00 2.65
M 科学研究和技术服务业 222,357.80 1.31
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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N 水利、环境和公共设施管理业 2,283.00 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 257,186.54 1.51
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 13,508,538.70 79.49
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 601012 隆基股份 8,540 758,693.60 4.46
2 000858 五 粮 液 1,800 536,202.00 3.16
3 601888 中国中免 1,500 450,150.00 2.65
4 300274 阳光电源 3,700 425,722.00 2.51
5 600519 贵州茅台 200 411,340.00 2.42
6 002791 坚朗五金 1,900 368,695.00 2.17
7 002415 海康威视 5,000 322,500.00 1.90
8 300122 智飞生物 1,600 298,768.00 1.76
9 600703 三安光电 8,900 285,245.00 1.68
10 300059 东方财富 8,620 282,649.80 1.66
11 002049 紫光国微 1,800 277,542.00 1.63
12 300750 宁德时代 500 267,400.00 1.57
13 600036 招商银行 4,900 265,531.00 1.56
14 000568 泸州老窖 1,100 259,534.00 1.53
15 002475 立讯精密 5,600 257,600.00 1.52
16 002271 东方雨虹 4,300 237,876.00 1.40
17 603456 九洲药业 4,700 228,326.00 1.34
18 002594 比亚迪 900 225,900.00 1.33
19 000001 平安银行 9,900 223,938.00 1.32
20 603259 药明康德 1,420 222,357.80 1.31
21 002223 鱼跃医疗 5,700 217,341.00 1.28
22 601636 旗滨集团 11,600 215,296.00 1.27
23 600460 士兰微 3,800 214,130.00 1.26
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 51 页 共 66 页
24 002352 顺丰控股 3,100 209,870.00 1.23
25 600900 长江电力 9,700 200,208.00 1.18
26 600926 杭州银行 13,300 196,175.00 1.15
27 300015 爱尔眼科 2,723 193,278.54 1.14
28 300709 精研科技 4,500 192,015.00 1.13
29 600521 华海药业 9,000 187,920.00 1.11
30 603906 龙蟠科技 5,200 182,000.00 1.07
31 600399 抚顺特钢 10,000 181,400.00 1.07
32 002142 宁波银行 4,100 159,777.00 0.94
33 300124 汇川技术 2,100 155,946.00 0.92
34 300146 汤臣倍健 4,700 154,630.00 0.91
35 600196 复星医药 2,100 151,473.00 0.89
36 300529 健帆生物 1,700 146,812.00 0.86
37 600885 宏发股份 2,300 144,210.00 0.85
38 603538 美诺华 3,000 141,000.00 0.83
39 600309 万华化学 1,200 130,584.00 0.77
40 002841 视源股份 1,000 124,290.00 0.73
41 000661 长春高新 300 116,100.00 0.68
42 603806 福斯特 1,100 115,643.00 0.68
43 000963 华东医药 2,400 110,424.00 0.65
44 300953 震裕科技 1,000 108,950.00 0.64
45 300782 卓胜微 200 107,500.00 0.63
46 600171 上海贝岭 3,500 106,505.00 0.63
47 600143 金发科技 5,000 104,300.00 0.61
48 300014 亿纬锂能 1,000 103,930.00 0.61
49 600406 国电南瑞 4,440 103,185.60 0.61
50 002636 金安国纪 6,000 97,320.00 0.57
51 002236 大华股份 4,500 94,950.00 0.56
52 002901 大博医疗 1,300 94,757.00 0.56
53 000036 华联控股 20,000 93,200.00 0.55
54 002570 贝因美 16,000 92,960.00 0.55
55 300171 东富龙 2,000 81,300.00 0.48
56 002064 华峰化学 5,700 80,940.00 0.48
57 300408 三环集团 1,900 80,598.00 0.47
58 300450 先导智能 1,280 76,979.20 0.45
59 000825 太钢不锈 10,000 74,900.00 0.44
60 002601 龙蟒佰利 2,100 72,618.00 0.43
61 603882 金域医学 400 63,908.00 0.38
62 002007 华兰生物 1,700 62,356.00 0.37
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 52 页 共 66 页
63 002001 新 和 成 2,160 61,948.80 0.36
64 300003 乐普医疗 1,800 57,816.00 0.34
65 600176 中国巨石 3,686 57,169.86 0.34
66 601877 正泰电器 1,700 56,746.00 0.33
67 601100 恒立液压 600 51,552.00 0.30
68 600452 涪陵电力 3,540 50,869.80 0.30
69 300760 迈瑞医疗 100 48,005.00 0.28
70 300496 中科创达 300 47,118.00 0.28
71 601799 星宇股份 200 45,144.00 0.27
72 603369 今世缘 800 43,328.00 0.25
73 603833 欧派家居 300 42,588.00 0.25
74 601088 中国神华 1,900 37,088.00 0.22
75 601838 成都银行 2,800 35,392.00 0.21
76 002507 涪陵榨菜 900 33,894.00 0.20
77 300033 同花顺 300 33,834.00 0.20
78 603008 喜临门 1,000 33,010.00 0.19
79 601997 贵阳银行 4,300 30,788.00 0.18
80 002088 鲁阳节能 1,300 29,887.00 0.18
81 002938 鹏鼎控股 800 28,704.00 0.17
82 601965 中国汽研 1,500 25,920.00 0.15
83 300482 万孚生物 400 25,876.00 0.15
84 600779 水井坊 200 25,270.00 0.15
85 601898 中煤能源 3,400 24,310.00 0.14
86 300088 长信科技 2,500 20,650.00 0.12
87 002463 沪电股份 1,300 20,111.00 0.12
88 000513 丽珠集团 400 20,008.00 0.12
89 600845 宝信软件 390 19,851.00 0.12
90 002572 索菲亚 800 19,360.00 0.11
91 600039 四川路桥 3,000 18,810.00 0.11
92 603658 安图生物 230 17,427.10 0.10
93 002299 圣农发展 700 16,716.00 0.10
94 002384 东山精密 800 16,672.00 0.10
95 300630 普利制药 300 15,720.00 0.09
96 000830 鲁西化工 800 14,984.00 0.09
97 300463 迈克生物 300 12,627.00 0.07
98 603638 艾迪精密 280 12,003.60 0.07
99 601216 君正集团 2,000 10,180.00 0.06
100 002508 老板电器 200 9,300.00 0.05
101 600872 中炬高新 200 8,404.00 0.05
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 53 页 共 66 页
102 300628 亿联网络 100 8,380.00 0.05
103 600867 通化东宝 700 8,358.00 0.05
104 002511 中顺洁柔 300 8,265.00 0.05
105 600989 宝丰能源 600 8,208.00 0.05
106 300699 光威复材 100 7,595.00 0.04
107 600153 建发股份 900 7,290.00 0.04
108 002624 完美世界 300 7,173.00 0.04
109 002081 金 螳 螂 900 7,128.00 0.04
110 601615 明阳智能 400 6,476.00 0.04
111 000895 双汇发展 200 6,360.00 0.04
112 002831 裕同科技 200 5,938.00 0.03
113 603338 浙江鼎力 100 5,869.00 0.03
114 603156 养元饮品 200 5,716.00 0.03
115 601577 长沙银行 600 5,364.00 0.03
116 000932 华菱钢铁 800 5,280.00 0.03
117 002056 横店东磁 400 5,200.00 0.03
118 600398 海澜之家 700 5,068.00 0.03
119 002773 康弘药业 200 4,626.00 0.03
120 600273 嘉化能源 500 4,350.00 0.03
121 002557 洽洽食品 100 4,310.00 0.03
122 002191 劲嘉股份 400 4,256.00 0.03
123 000581 威孚高科 200 4,166.00 0.02
124 601865 福莱特 100 3,953.00 0.02
125 600782 新钢股份 700 3,906.00 0.02
126 002925 盈趣科技 100 3,891.00 0.02
127 600507 方大特钢 500 3,390.00 0.02
128 002110 三钢闽光 500 3,370.00 0.02
129 002242 九阳股份 100 3,249.00 0.02
130 002128 露天煤业 300 3,123.00 0.02
131 600901 江苏租赁 600 3,120.00 0.02
132 002233 塔牌集团 300 3,084.00 0.02
133 002705 新宝股份 100 2,625.00 0.02
134 603228 景旺电子 100 2,620.00 0.02
135 601298 青岛港 400 2,472.00 0.01
136 600466 蓝光发展 800 2,360.00 0.01
137 603568 伟明环保 100 2,283.00 0.01
138 603708 家家悦 100 1,737.00 0.01
139 002815 崇达技术 100 1,248.00 0.01
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 54 页 共 66 页
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 000858 五 粮 液 2,011,769.00 8.52
2 002271 东方雨虹 1,582,892.00 6.71
3 600760 中航沈飞 1,346,571.00 5.70
4 600519 贵州茅台 1,266,122.00 5.36
5 002475 立讯精密 1,261,871.00 5.35
6 300115 长盈精密 1,220,842.81 5.17
7 601318 中国平安 1,086,545.00 4.60
8 600009 上海机场 1,072,662.00 4.54
9 600309 万华化学 1,060,950.00 4.49
10 300760 迈瑞医疗 1,013,144.00 4.29
11 600521 华海药业 951,564.00 4.03
12 603259 药明康德 916,298.00 3.88
13 000651 格力电器 904,142.00 3.83
14 603816 顾家家居 884,323.00 3.75
15 601012 隆基股份 878,600.00 3.72
16 601919 中远海控 824,593.00 3.49
17 603290 斯达半导 814,348.00 3.45
18 002352 顺丰控股 779,951.00 3.30
19 000568 泸州老窖 736,418.00 3.12
20 000157 中联重科 733,583.00 3.11
21 002709 天赐材料 714,960.00 3.03
22 600900 长江电力 707,788.00 3.00
23 000002 万
科Ａ 668,806.00 2.83
24 300059 东方财富 666,457.00 2.82
25 600584 长电科技 663,154.00 2.81
26 300124 汇川技术 662,450.00 2.81
27 000661 长春高新 660,615.00 2.80
28 002241 歌尔股份 657,900.00 2.79
29 600048 保利地产 646,074.00 2.74
30 600660 福耀玻璃 643,886.00 2.73
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 55 页 共 66 页
31 600893 航发动力 631,031.20 2.67
32 002415 海康威视 609,736.00 2.58
33 000100 TCL科技 603,800.00 2.56
34 601336 新华保险 592,578.00 2.51
35 300759 康龙化成 588,200.00 2.49
36 600926 杭州银行 579,956.00 2.46
37 300433 蓝思科技 577,450.00 2.45
38 600409 三友化工 567,390.00 2.40
39 002074 国轩高科 567,056.90 2.40
40 601888 中国中免 564,785.00 2.39
41 000333 美的集团 556,570.00 2.36
42 600438 通威股份 547,480.00 2.32
43 603185 上机数控 525,938.00 2.23
44 002080 中材科技 524,135.00 2.22
45 600585 海螺水泥 519,623.00 2.20
46 601398 工商银行 518,769.00 2.20
47 000596 古井贡酒 509,668.00 2.16
48 300037 新宙邦 499,200.00 2.11
49 601939 建设银行 498,839.00 2.11
50 002258 利尔化学 497,103.00 2.11
51 002601 龙佰集团 477,417.00 2.02
注：“本期累计买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费
用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 002271 东方雨虹 1,974,032.19 8.36
2 600760 中航沈飞 1,388,362.76 5.88
3 000858 五 粮 液 1,357,220.00 5.75
4 002594 比亚迪 1,273,231.00 5.39
5 601012 隆基股份 1,157,579.00 4.90
6 002074 国轩高科 1,132,760.00 4.80
7 300115 长盈精密 1,110,560.00 4.70
8 002080 中材科技 1,074,655.00 4.55
9 000333 美的集团 1,066,678.00 4.52
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 56 页 共 66 页
10 601318 中国平安 1,049,138.00 4.44
11 300827 上能电气 1,037,400.00 4.39
12 600009 上海机场 1,030,205.00 4.36
13 002709 天赐材料 1,023,246.00 4.33
14 002050 三花智控 1,007,931.71 4.27
15 600438 通威股份 992,428.00 4.20
16 300760 迈瑞医疗 964,751.00 4.09
17 002460 赣锋锂业 958,194.00 4.06
18 002475 立讯精密 929,451.20 3.94
19 600309 万华化学 870,907.00 3.69
20 603816 顾家家居 858,468.00 3.64
21 000651 格力电器 855,337.00 3.62
22 300037 新宙邦 841,875.00 3.57
23 600519 贵州茅台 834,273.00 3.53
24 600521 华海药业 765,242.00 3.24
25 300274 阳光电源 754,745.00 3.20
26 000157 中联重科 753,325.00 3.19
27 603290 斯达半导 737,436.00 3.12
28 300073 当升科技 680,898.00 2.88
29 600893 航发动力 679,050.00 2.88
30 300014 亿纬锂能 679,016.00 2.88
31 002410 广联达 658,036.00 2.79
32 600031 三一重工 653,625.00 2.77
33 601919 中远海控 652,430.00 2.76
34 000002 万
科Ａ 650,638.00 2.76
35 600584 长电科技 625,446.98 2.65
36 601899 紫金矿业 619,002.00 2.62
37 600048 保利地产 617,286.00 2.61
38 000100 TCL科技 604,129.00 2.56
39 002812 恩捷股份 596,094.57 2.53
40 300124 汇川技术 584,332.00 2.48
41 603659 璞泰来 579,922.00 2.46
42 600660 福耀玻璃 576,058.00 2.44
43 002241 歌尔股份 574,500.00 2.43
44 601336 新华保险 574,310.00 2.43
45 603799 华友钴业 574,291.00 2.43
46 300450 先导智能 549,557.00 2.33
47 603259 药明康德 542,651.00 2.30
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 57 页 共 66 页
48 300433 蓝思科技 542,074.00 2.30
49 600409 三友化工 541,127.00 2.29
50 000661 长春高新 530,996.00 2.25
51 600900 长江电力 528,036.00 2.24
52 300750 宁德时代 513,485.00 2.18
53 601398 工商银行 509,768.00 2.16
54 600585 海螺水泥 507,350.00 2.15
55 002129 中环股份 494,666.00 2.10
56 601939 建设银行 490,376.50 2.08
57 000596 古井贡酒 476,000.00 2.02
58 002352 顺丰控股 475,869.00 2.02
59 000703 恒逸石化 475,701.00 2.02
注：“本期累计卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 67,069,847.58
卖出股票收入（成交）总额 69,276,423.14
注：“买入股票成本”或“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，
不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 3,324,748.00 19.56
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,324,748.00 19.56
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 019654 21国债 06 19,800 1,980,594.00 11.65
2 019645 20国债 15 13,400 1,344,154.00 7.91
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
在法律法规允许的范围内，本基金可基于谨慎原则运用股指期货等相关金融衍生工具对基金
投资组合进行管理，届时将根据风险管理原则，以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊
情况下的流动性风险，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的衍生品合约，通过
多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和市场风险。基金管
理人根据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。
通过仓位对冲和无风险套利等操作，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产
的长期稳定增值。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。
7.11.3 本期国债期货投资评价
本报告期内，本基金未进行国债期货投资。
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 59 页 共 66 页
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
截至本报告期末，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 102,424.96
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 33,236.66
5 应收申购款 97,957.44
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 233,619.06
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份
额比例
蜂 巢
卓 睿
混合 A
538 16,823.46 4,796,530.47 52.99% 4,254,491.32 47.01%
蜂 巢
卓 睿
混合 C
1,036 5,744.47 0.00 0.00% 5,951,267.63 100.00%
合计 1,487 10,088.96 4,796,530.47 31.97% 10,205,758.95 68.03%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额
比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
蜂巢卓睿
混合 A
310,152.63 3.4267%
蜂巢卓睿
混合 C
2.00 0.0000%
合计 310,154.63 2.0674%
注：（1）如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
（2）如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金
投资和研究部门负责人持
有本开放式基金
蜂巢卓睿混合 A 10~50
蜂巢卓睿混合 C 0
合计 10~50
本基金基金经理持有本开
放式基金
蜂巢卓睿混合 A 10~50
蜂巢卓睿混合 C 0
合计 10~50
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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§9 开放式基金份额变动
单位：份
项目 蜂巢卓睿混合 A 蜂巢卓睿混合 C
基金合同生效日（2019年 1月 30日）基金份
额总额
84,088,898.83 348,254,840.28
本报告期期初基金份额总额 11,460,539.80 6,539,812.01
本报告期基金总申购份额 1,003,909.90 2,142,278.91
减:本报告期基金总赎回份额 3,413,427.91 2,730,823.29
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
- -
本报告期期末基金份额总额 9,051,021.79 5,951,267.63
注：（1）如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
（2）如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、本报告期内基金管理人无重大人事变动。
2、本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内，为本基金进行审计的机构未发生变化，为立信会计师事务所(特殊普通合伙)。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，本基金管理人、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚
等情况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
广发证券 2 136,346,270.72 100.00% 82,283.28 100.00% -
注：1、基金管理人负责选择证券经纪商，使用其经纪服务席位作为本基金的交易单元。基金证券
经纪商选择标准如下：
1）经营行为稳健规范，内控制度健全，在业内有良好的声誉；
2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施稳定、响应支持及时、能满足公募基金
采用券商交易模式进行证券交易和结算的需要；
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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3）具有较强的全方位金融服务能力和水平，包括但不限于：券商基本面评价（财务状况、经营状
况）、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）、券商每日信息评价（及时性和有效性）和
券商协作表现评价等四个方面。
2、基金交易单元的选择程序如下：
1）本基金管理人根据上述标准测试并考察后确定选用交易单元的证券经营机构；
2）本基金管理人和被选中的证券经营机构签订证券经纪服务协议。
3、上述佣金包含经手费、证管费和过户费。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
广发证券 37,805,395.30 100.00% 92,200,000.00 100.00% - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
《蜂巢基金管理有限公司旗
下基金 2020 年度基金份额净
值公告》
《上海证券报》、管
理人网站以及中国
证监会基金电子披
露网站
2021年 1月 1日
2
《蜂巢卓睿灵活配置混合型
证券投资基金 2020年第 4 季
度报告》
《上海证券报》、管
理人网站以及中国
证监会基金电子披
露网站
2021年 1月 22日
3
《关于部分代销机构暂停办
理蜂巢卓睿灵活配置混合型
证券投资基金销售业务的公
告》
《上海证券报》、管
理人网站以及中国
证监会基金电子披
露网站
2021年 1月 30日
4
《蜂巢基金管理有限公司关
于旗下部分基金风险评级变
动的通知》
《上海证券报》、管
理人网站以及中国
证监会基金电子披
露网站
2021年 2月 4日
5
《蜂巢卓睿灵活配置混合型
证券投资基金基金经理变更
公告》
《上海证券报》、管
理人网站以及中国
证监会基金电子披
露网站
2021年 3月 10日
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
第 64 页 共 66 页
6
《蜂巢卓睿灵活配置混合型
证券投资基金招募说明书（更
新）2021年第 1期》
《上海证券报》、管
理人网站以及中国
证监会基金电子披
露网站
2021年 3月 11日
7
《蜂巢卓睿灵活配置混合型
证券投资基金产品资料概要
（更新）》
《上海证券报》、管
理人网站以及中国
证监会基金电子披
露网站
2021年 3月 11日
8
《蜂巢卓睿灵活配置混合型
证券投资基金 2020 年年度报
告》
《上海证券报》、管
理人网站以及中国
证监会基金电子披
露网站
2021年 3月 30日
9
《蜂巢基金管理有限公司旗
下全部基金季度报告提示性
公告》
《上海证券报》、管
理人网站以及中国
证监会基金电子披
露网站
2021年 4月 22日
10
《蜂巢卓睿灵活配置混合型
证券投资基金 2021年第 1 季
度报告》
《上海证券报》、管
理人网站以及中国
证监会基金电子披
露网站
2021年 4月 22日
11
《蜂巢基金管理有限公司关
于旗下基金参加珠海盈米基
金销售有限公司费率优惠活
动的公告》
《上海证券报》、管
理人网站以及中国
证监会基金电子披
露网站
2021年 6月 15日
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2021 年 1 月 1
日-2021年 6月
30日
4,795,203.84 1,326.63 - 4,796,530.47 31.97%
产品特有风险
本报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20%的情况，由此可能导致的特有风险
主要包括：
1、当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人巨额赎回而引发基金净值剧
烈波动的风险；
2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现
基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份
额；
3、当基金份额持有人巨额赎回时，可能会导致基金资产净值出现连续六十个工作日低于 5000 万元
的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；
4、当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50%或者接受某笔或者
某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50%时，本基金管
理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请；
5、其他可能的风险。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
报告期内本基金未有影响投资者决策的其他重要信息发生。
蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金 2021年中期报告
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§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金的文件；
2、蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金合同；
3、蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金托管协议；
4、蜂巢卓睿灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内披露的各项公告。
12.2 存放地点
上海市浦东新区竹林路 101号陆家嘴基金大厦 10层。
12.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(http:// www.hexaamc.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人的办公场所免费查阅。
投资者对本报告如有疑问，可拨打客服电话（400-100-3783）咨询本基金管理人。
蜂巢基金管理有限公司
2021年 8月 30日
