农银汇理策略趋势混合型证券投资基金
2021年第 2季度报告
2021年 6月 30日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 7月 20日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 7月 16日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 农银策略趋势混合
交易代码 008819
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 3月 13日
报告期末基金份额总额 671,259,356.21份
投资目标
本基金通过把握经济周期、产业和市场流动性的趋
势，在控制投资组合风险的前提下，追求资产的长期
稳健增值。
投资策略
本基金通过研究和发掘经济周期趋势、产业趋势和市
场流动性趋势，采用“自上而下”和“自下而上”相
结合的方法构建投资组合。首先根据经济周期的趋
势，进行大类资产配置；其次，根据产业的趋势，在
经济周期的不同阶段，侧重配置不同的优势行业；最
后，根据市场流动性的趋势，在适宜的时机投资于精
选的个股。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×75% + 中证全债指数收益率
×25%。
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高
于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 4月 1日 － 2021年 6月 30日 ）
1.本期已实现收益 9,405,364.33
2.本期利润 29,149,145.98
3.加权平均基金份额本期利润 0.0404
4.期末基金资产净值 986,351,885.49
5.期末基金份额净值 1.4694
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 2.96% 0.79% 2.99% 0.73% -0.03% 0.06%
过去六个月 -0.24% 1.35% 0.95% 0.99% -1.19% 0.36%
过去一年 22.62% 1.42% 19.87% 1.00% 2.75% 0.42%
自基金合同
生效起至今
46.94% 1.32% 24.79% 0.98% 22.15% 0.34%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、
创业板及其他经中国证监会核准发行并上市的股票）、债券（包括国债、金融债、地方政府债、公
司债、企业债、可转换债券、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、
债券回购、资产支持证券、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、股
指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监
会相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，
可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例为 60%-95%；每个交易日日终在扣除
股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府
债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申
购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序
后，可以调整上述投资品种的投资比例。
本基金的建仓期为自基金合同生效日(2020年 3月 13日)起 6个月，建仓期满时，本基金各项投
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资比例已达到基金合同规定的投资比例。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
张峰
本基金基
金经理、
投资副总
监
2020年 3月
13日
- 12
工学硕士。具有基金
从业资格。历任南方
基金管理有限公司研
究员、投资经理助理。
现任农银汇理基金管
理公司投资副总监、
基金经理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间
张峰
公募基金 6 18,385,433,469.95 2015-09-17
私募资产管理计划 1 227,113,839.06 2020-11-19
其他组合 - - -
合计 7 18,612,547,309.01 -
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的
相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年二季度资本市场整体呈现震荡上行的态势，市场风格明显开始偏向中小市值成长。其
中四月份在一季报相对较好的带动下，市场在月初和月末均有较好的上涨，但月中出现了一定的
回调。五月份上旬市场出现了明显回调，但由于五月份开始流动性开始逐步变宽松，市场后续开
始逐步上行。六月初市场又一次出现了回调，但在维稳预期以及较为宽松的流动性环境下，市场
在中下旬再一次上涨。整个二季度市场的分化非常明显，稳定增长的大市值公司表现疲弱，而中
小市值高成长股出现了大幅度的上涨。
我们的组合在二季度维持了中性偏低的仓位运作。由于组合在配置上过于集中于稳定增长的
大市值公司，导致组合在二季度表现不佳。五月下旬开始，我们开始逐步调整组合的配置。我们
明显增加了中小市值高成长股的配置，同时明显降低了稳定增长大市值公司的配置。在仓位上，
我们依旧维持了中性略偏低的仓位配置水平。在行业方面，我们明显减持了白电和家居板块，同
时对医药、新能源、新兴消费等板块进行了增配。
展望 2021年三季度，我们整体继续保持谨慎乐观的态度。三季度经济将呈现高位缓慢下行的
态势，经济将开始逐步呈现一定的压力。在此背景下，我们认为流动性将继续维持相对宽松的态
势。而整体的风险偏好也将维持相对稳定的局面。同时，一些新兴的产业趋势也在不断形成和强
化中。因此，我们认为三季度整体市场将保持震荡偏平稳的走势。而在结构上，我们认为三季度
将继续延续二季度的风格，中小市值高成长股依旧将成为市场最强劲的方向。我们在仓位依旧将
维持中性的仓位。同时在配置上，我们将继续以中小市值高成长股作为组合的主要配置。在行业
方面，医药、新能源、新兴消费将是我们主要的配置方向。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.4694元；本报告期基金份额净值增长率为 2.96%，业绩
比较基准收益率为 2.99%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的
规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 768,049,043.11 76.93
其中：股票
768,049,043.11 76.93
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
54,677,977.90 5.48
其中：债券
54,677,977.90 5.48
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
99,400,000.00 9.96
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
66,939,364.30 6.71
8 其他资产
9,263,142.27 0.93
9 合计
998,329,527.58
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
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C 制造业 578,872,650.37 58.69
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
50,888,556.39 5.16
E 建筑业 11,014.44 0.00
F 批发和零售业 49,173.00 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 23,231,844.41 2.36
J 金融业 34,721.10 0.00
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 49,073,827.52 4.98
M 科学研究和技术服务业 65,887,255.88 6.68
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 768,049,043.11 77.87
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600900 长江电力 2,464,900 50,875,536.00 5.16
2 002027 分众传媒 5,215,072 49,073,827.52 4.98
3 603259 药明康德 304,048 47,610,876.32 4.83
4 603816 顾家家居 509,998 39,412,645.44 4.00
5 603605 珀莱雅 183,664 36,128,545.44 3.66
6 300979 华利集团 314,300 35,798,770.00 3.63
7 002920 德赛西威 313,400 34,499,072.00 3.50
8 300122 智飞生物 183,297 34,227,048.81 3.47
9 300750 宁德时代 58,800 31,446,240.00 3.19
10 601012 隆基股份 299,840 26,637,785.60 2.70
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5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂
牌股票投资明细
本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 54,677,977.90 5.54
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 54,677,977.90 5.54
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 019645 20国债 15 545,090 54,677,977.90 5.54
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 464,042.07
2 应收证券清算款 7,125,861.17
3 应收股利 -
4 应收利息 1,460,236.67
5 应收申购款 213,002.36
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6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 9,263,142.27
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 752,046,626.73
报告期期间基金总申购份额 33,912,009.00
减:报告期期间基金总赎回份额 114,699,279.52
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 671,259,356.21
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《农银汇理策略趋势混合型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理策略趋势混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9号 50层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理
时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2021年 7月 20日
