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大摩量化配置混合C(008305)

摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2021年第2季度报告










摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资 基金 2021年第 2季度报告


2021年 6月 30日
































基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2021年 7月 20日 大摩量化配置混合 2021年第 2季度报告 第 2页 共 12页


§1 重要提示


基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 7月 16日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。 §2 基金产品概况


基金简称


大摩量化配置混合


基金主代码


233015 交易代码 233015 基金运作方式


契约型开放式 基金合同生效日


2012年 12月 11日 报告期末基金份额总额


103,826,823.52份


投资目标


本基金通过数量化模型,优化资产配置权重,力争在降 低组合风险的同时,获得超越比较基准的超额收益。 投资策略 1、资产配置策略


资产配置采取“自上而下”的多因素分析决策支持,结 合定性分析和定量分析,确定中长期的资产配置方案。


2、行业配置策略


本基金通过量化方法分析各个行业的股价表现与宏观经 济、产业链指标之间的关系,并结合各行业的估值水平、 一致预期、盈利水平、动量反转等指标,获得各行业的 预期收益率,并运用 BL模型对行业配置权重进行优化。


大摩量化配置混合 2021年第 2季度报告 第 3页 共 12页


3、股票配置策略


在行业内选股策略上,本基金采用量化模型的方法进行 选股。量化选股模型包括但不限于以下两种:一种是持 有行业内若干权重股,并优化其在基金中的权重以拟合 行业平均收益;另一种是通过量化多因子选股模型挑选 优势个股。 业绩比较基准


沪深 300指数收益率×80%+标普中国债券指数收益率× 20% 风险收益特征


本基金为混合型证券投资基金,其预期收益和风险高于 货币型基金、债券型基金,而低于股票型基金。 基金管理人


摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金托管人


中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称


大摩量化配置混合 A


大摩量化配置混合 C


下属分级基金的交易代码


233015


008305


报告期末下属分级基金的份额总额


102,600,968.98份


1,225,854.54份


§3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要财务指标


单位:人民币元


主要财务指标


报告期(2021年 4月 1日-2021年 6月 30日)


大摩量化配置混合 A 大摩量化配置混合 C 1.本期已实现收益


12,698,229.16 250,213.37 2.本期利润


23,661,018.26 574,371.74 3.加权平均基金份额本期利润


0.2217 0.2072 4.期末基金资产净值


243,554,013.55 2,901,859.41 5.期末基金份额净值


2.374 2.367 注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申 购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现


大摩量化配置混合 2021年第 2季度报告 第 4页 共 12页


3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较


大摩量化配置混合 A


阶段


净值增长率①


净值增长率标 准差②


业绩比较基准 收益率③


业绩比较基准 收益率标准差 ④


①-③


②-④


过去三个月 10.37%


1.08%


3.05%


0.78%


7.32%


0.30%


过去六个月 2.02%


1.59%


0.75%


1.05%


1.27%


0.54%


过去一年 30.94%


1.52%


20.93%


1.07%


10.01%


0.45%


过去三年 59.22%


1.39%


42.47%


1.09%


16.75%


0.30%


过去五年 54.30%


1.17%


56.79%


0.94%


-2.49%


0.23%


自基金合同 生效起至今 197.96%


1.37%


116.47%


1.17%


81.49%


0.20%


大摩量化配置混合 C


阶段


净值增长率①


净值增长率标 准差②


业绩比较基准 收益率③


业绩比较基准 收益率标准差 ④


①-③


②-④


过去三个月 10.25%


1.07%


3.05%


0.78%


7.20%


0.29%


过去六个月 1.89%


1.59%


0.75%


1.05%


1.14%


0.54%


过去一年 30.63%


1.52%


20.93%


1.07%


9.70%


0.45%


自基金合同 生效起至今 40.56%


1.52%


24.74%


1.10%


15.82%


0.42%


注:本基金从 2019年 12月 18日起新增 C类份额,C类份额自 2019年 12月 18日起存续。


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 大摩量化配置混合 2021年第 2季度报告 第 5页 共 12页


注:本基金基金合同于 2012年 12月 11日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自 基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本 基金各项资产配置比例符合基金合同约定。


§4 管理人报告


4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名


职务


任本基金的基金经理期限


证券从业 年限


说明


任职日期


离任日期


陈健夫 基金经理 2018年 8月 1 日 - 11年 美国南加州大学应用数学博士。曾任美国 联合银行量化分析师,美国汇丰证券高级 大摩量化配置混合 2021年第 2季度报告 第 6页 共 12页


量化分析师,阳光资产管理有限公司高级 量化研究员。2018年 7月加入本公司, 现任数量化投资部基金经理。2018年 8 月起担任摩根士丹利华鑫量化配置混合 型证券投资基金基金经理,2018年 8月 至 2020年 9月担任摩根士丹利华鑫睿成 中小盘弹性股票型证券投资基金基金经 理。 王联欣 基金经理 2021年 3月 24 日 - 6年 天津大学技术经济及管理硕士。2015年 2 月加入本公司,历任数量化投资部助理量 化研究员、基金经理助理,现任数量化投 资部基金经理。2021年 3月起担任摩根 士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基 金基金经理。 注:1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期; 2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册; 3、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法 律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下, 为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流 程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析, 确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期, 基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。 经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差 异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交易的交 易价差进行分析,未发现异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况,基金管理人未发现异常交易行为。 大摩量化配置混合 2021年第 2季度报告 第 7页 共 12页


4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析


2021年二季度,A股市场展现出了非常明显的风格差异。以宽基指数为例,中证 500在二季 度收涨 8.86%,沪深 300在二季度收涨 3.48%,反映出二季度中小盘股票明显跑赢大盘股票;创业 板指数和科创 50指数在二季度分别收涨 26.05%和 27.23%,上证 50指数在二季度下跌 1.15%,反 映出成长风格在二季度显著跑赢价值风格。此外,分行业来看,受益于高景气和政策支持的新能 源车、光伏、电子、医药等行业在二季度的表现较好,房地产、消费者服务、家电等传统行业表 现较差。


本基金主要通过多因子模型进行选股,并辅以科学的风险管理手段,试图在业绩基准的基础 上获取相对稳健的超额回报。回顾二季度,由于本基金在成长和质量因子上处于正向暴露的水平, 贴合了 A股在二季度所展现出来的风格特征,所以取得了比较显著的超额回报。但在行业配置层 面,本基金相对业绩基准的偏移程度有限,所以在行业配置上的超额贡献不大。


展望下半年,在市场流动性并未实质性收紧的前提下,我们认为成长风格有望继续延续,所 以我们依然会从模型出发,选择基本面良好且存在一定业绩弹性的个股进行优先配置。但我们同 时观察到,随着市场逐渐在一些标的上形成共识,进而推动部分个股的估值进入极端的高估区间 或低估区间,估值的因素也会逐渐凸显出来,即部分高估或低估品种存在均值回复的需求。所以 我们也会从风险管理的角度出发,适当对组合的估值暴露进行调整,以尽量控制组合的跟踪误差, 力争为投资人创造更稳健的超额回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现


本报告期截至 2021年 6月 30日,本基金 A类份额净值为 2.374元,份额累计净值为 2.774 元,C类份额净值为 2.367元,份额累计净值为 2.367元,报告期内 A类基金份额净值增长率为 10.37%,C类基金份额净值增长率为 10.25%,同期业绩比较基准收益率为 3.05%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告


5.1 报告期末基金资产组合情况


序号


项目


金额(元)


占基金总资产的比例(%)


1


权益投资


231,752,050.86 92.87


其中:股票


231,752,050.86 92.87 大摩量化配置混合 2021年第 2季度报告 第 8页 共 12页


2 基金投资


- - 3


固定收益投资


332,887.56 0.13


其中:债券


332,887.56 0.13











资产支持证券


- - 4


贵金属投资


- - 5


金融衍生品投资


- - 6


买入返售金融资产


- -


其中:买断式回购的买入返售金融资 产


- - 7


银行存款和结算备付金合计


16,167,333.67 6.48 8 其他资产


1,286,913.27 0.52 9 合计


249,539,185.36 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


代码


行业类别


公允价值(元)


占基金资产净值比 例(%)


A


农、林、牧、渔业


732,980.40 0.30 B


采矿业


1,587,063.00 0.64 C


制造业


151,407,611.46 61.43 D


电力、热力、燃气及水生产和供应 业


4,662.00 0.00 E


建筑业


25,371.37 0.01 F


批发和零售业


34,543.21 0.01 G


交通运输、仓储和邮政业


1,245,530.00 0.51 H


住宿和餐饮业


- - I


信息传输、软件和信息技术服务业


8,116,088.52 3.29 J


金融业


45,961,018.40 18.65 K


房地产业


3,721,142.00 1.51 L


租赁和商务服务业


5,188,542.00 2.11 M


科学研究和技术服务业


10,426,548.95 4.23 N


水利、环境和公共设施管理业


534,346.13 0.22 O


居民服务、修理和其他服务业


- - P


教育


- - Q


卫生和社会工作


2,485,343.42 1.01 R


文化、体育和娱乐业


281,260.00 0.11 S


综合


- -


合计


231,752,050.86 94.03 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号


股票代码


股票名称


数量(股)


公允价值(元)


占基金资产净值比例 (%)


1 600519 贵州茅台 6,000 12,340,200.00 5.01 2 600036 招商银行 175,300 9,499,507.00 3.85 大摩量化配置混合 2021年第 2季度报告 第 9页 共 12页


3 000858 五 粮 液 26,400 7,864,296.00 3.19 4 601318 中国平安 119,600 7,687,888.00 3.12 5 601012 隆基股份 69,571 6,180,687.64 2.51 6 300750 宁德时代 9,500 5,080,600.00 2.06 7 300759 康龙化成 21,700 4,708,683.00 1.91 8 603259 药明康德 28,800 4,509,792.00 1.83 9 300059 东方财富 127,860 4,192,529.40 1.70 10 300122 智飞生物 20,700 3,865,311.00 1.57 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号


债券品种


公允价值(元)


占基金资产净值 比例(%)


1


国家债券


- - 2


央行票据


- - 3


金融债券


- -


其中:政策性金融债


- - 4


企业债券


- - 5


企业短期融资券


- - 6


中期票据


- - 7


可转债(可交换债)


332,887.56 0.14 8


同业存单


- - 9 其他


- - 10 合计


332,887.56 0.14 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


序号


债券代码


债券名称


数量(张)


公允价值(元)


占基金资产 净值比例(%)


1 113050 南银转债 2,320 232,000.00 0.09 2 123115 捷捷转债 482 69,687.56 0.03 3 113049 长汽转债 160 16,000.00 0.01 4 123117 健帆转债 152 15,200.00 0.01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


根据本基金基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。 大摩量化配置混合 2021年第 2季度报告 第 10页 共 12页


5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 报告期内,本基金未参与股指期货交易;截至报告期末,本基金未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同的规定,本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。 本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分 析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素,结合定性和定 量方法,确定投资时机。基金管理人另根据 CAPM模型计算得到的组合 Beta值,结合股票投资的 总体规模,以及中国证监会的相关限定和要求,确定参与股指期货交易的投资比例。 若相关法律法规发生变化时,基金管理人期货投资管理从其最新规定,以符合上述法律法规和监 管要求的变化。 报告期内,本基金未参与股指期货交易。


5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明


5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同的规定,本基金不参与国债期货交易。


5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细


根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注


5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除南京银行股份有限公司(以下简称“南京银 行”)、招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)外,其余的没有被监管部门立案调查,或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。


2020年 12月,中国人民银行南京分行发布《行政处罚公示》(南银罚字〔2020〕30号)对南 京银行违规占压财政资金等违法违规行为,处以罚款。


2021年 5月,中国银行保险监督管理委员会发布《中国银行保险监督管理委员会行政处罚信 大摩量化配置混合 2021年第 2季度报告 第 11页 共 12页


息公开表》(银保监罚决字〔2021〕16 号)对招商银行为同业投资提供第三方信用担保、为非保 本理财产品出具保本承诺,部分未按规定计提风险加权资产等违法违规行为,处以罚款。


本基金投资南银转债(113050)、招商银行(600036)的决策流程符合本基金管理人投资管理 制度的相关规定。针对上述情况,本基金管理人进行了分析和研究,认为上述事件对南银转债、 招商银行的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号


名称


金额(元)


1


存出保证金


49,358.76 2


应收证券清算款


1,227,353.84 3


应收股利


- 4


应收利息


3,250.19 5


应收申购款


6,950.48 6


其他应收款


- 7 待摊费用 - 8 其他


- 9 合计


1,286,913.27 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动


单位:份


项目


大摩量化配置混合 A


大摩量化配置混合 C


报告期期初基金份额总额


109,566,798.30 6,735,466.85 报告期期间基金总申购份额


1,611,260.62 21,591.63 减:报告期期间基金总赎回份额


8,577,089.94 5,531,203.94 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以“-”填列)


- - 报告期期末基金份额总额


102,600,968.98 1,225,854.54 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况


大摩量化配置混合 2021年第 2季度报告 第 12页 共 12页


本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。截至本报告期末,基金管理人未 持有本基金份额。


§8 备查文件目录


8.1 备查文件目录


1、中国证监会核准本基金募集的文件; 2、本基金基金合同; 3、本基金托管协议; 4、本基金招募说明书; 5、基金管理人业务资格批件、营业执照; 6、基金托管人业务资格批件、营业执照; 7、报告期内在规定媒介上披露的各项公告。 8.2 存放地点


基金管理人、基金托管人处。 8.3 查阅方式


投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅 或下载。





摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 2021年 7月 20日