九泰鸿祥服务升级灵活配置混合型证券投
资基金
2021年第 2季度报告
2021年 6月 30日
基金管理人：九泰基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 7月 21日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 7月 16日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 九泰鸿祥服务升级混合
基金主代码 002384
交易代码 002384
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 8月 16日
报告期末基金份额总额 118,473,850.43份
投资目标
基于对宏观经济、资本市场的深入分析和理解，通过
灵活的资产配置策略和积极主动的投资管理，在有效
控制组合风险的前提下，把握服务相关行业的加速成
长和转型升级所蕴含的投资机会，力争获取超越业绩
比较基准的收益，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
成熟市场的经济结构转型，大都以服务业在国民经济
中的占比上升为标志。目前在我国经济转型时期，投
资和进出口疲弱，服务业在 GDP中的占比已经持续超
越制造业，成为经济增长主要动力。在经济结构巨变
的过程中，服务业中催生出诸多新技术领域的应用、
新经济模式、以及新的产业方向，其后期前景广阔。
本基金在大类资产配置基础上，积极挖掘服务升级主
题相关行业及个股的投资机会，以期实现基金资产的
长期稳定增长。投资策略包括资产配置策略、股票投
资策略、固定收益投资策略、资产支持证券投资策略、
中小企业私募债券投资策略、股指期货投资策略、权
证投资策略等。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×65%+中债总指数（总值）财富
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指数收益率×35%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货
币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中
等风险收益特征的证券投资基金品种。
基金管理人 九泰基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 4月 1日 － 2021年 6月 30日 ）
1.本期已实现收益 7,315,215.62
2.本期利润 8,748,293.02
3.加权平均基金份额本期利润 0.0738
4.期末基金资产净值 160,510,361.02
5.期末基金份额净值 1.355
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 5.78% 0.90% 2.81% 0.64% 2.97% 0.26%
过去六个月 4.39% 1.23% 1.12% 0.86% 3.27% 0.37%
过去一年 14.54% 0.94% 17.48% 0.86% -2.94% 0.08%
过去三年 36.18% 0.67% 38.10% 0.88% -1.92% -0.21%
自基金合同
生效起至今
35.50% 0.61% 35.57% 0.83% -0.07% -0.22%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1.本基金合同于 2017年 8月 16日生效，截至本报告期末，本基金合同生效已满一年，距建
仓期结束已满一年。
2.根据基金合同的规定，自本基金合同生效之日起 6个月内基金的投资比例需符合基金合同
要求。本基金建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
李响 基金经理
2019年12月
25日
- 11
中国科学技术大学硕
士，中国籍，具有基
金从业资格。11 年证
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券从业经验。先后就
职于博时基金、交银
施罗德基金及南方基
金。2015年 6月加入
九泰基金管理有限公
司，曾任绝对收益部
投资经理、基金经理。
现任天元量化投资部
基金经理，九泰久兴
灵活配置混合型证券
投资基金（2019年 12
月 25 日至今）、九泰
鸿祥服务升级灵活配
置混合型证券投资基
金（2019 年 12 月 25
日至今）、九泰久远量
化驱动股票型证券投
资基金（2020年 6月
1 日至今）、九泰天辰
量化新动力股票型证
券投资基金（2020 年
6月 1日至今）、九泰
天富改革新动力灵活
配置混合型证券投资
基金（2021 年 1 月 7
日至今）、九泰量化新
兴产业混合型证券投
资基金（2021年 4月
28日至今）、九泰久慧
混合型证券投资基金
（2021年 5月 19日至
今）、九泰久安量化股
票型证券投资基金
（2021年 7月 2日至
今）的基金经理。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期
和离职日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末，本基金未发生基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规及基金合
同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和
运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金
份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度的规定。
本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同组合,在不同时间窗下(1日内、3日内、5日
内）的季度同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本公司所管理的投资组合，在参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况共出现了 2次，未发现异常。本报告期内
也未发生因异常交易而受到监管机构处罚的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年二季度，市场风格发生较大变化，中小盘成长风格表现优异。本基金报告期内，主要
持有大盘蓝筹风格的股票。主要考虑其估值相对合理，长期业绩较好，盈利能力较为稳定，同时
其经营在疫后相当时间里确定性较好，综合来看具备较高的长期投资价值。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.355元；本报告期基金份额净值增长率为 5.78%，同期
业绩比较基准收益率为 2.81%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金报告期内未发生连续 20个工作日基金份额持有人数量不满 200人或者基金资产净值低
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于 5000万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 144,185,740.53 89.71
其中：股票
144,185,740.53 89.71
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
16,107,709.85 10.02
8 其他资产
424,852.48 0.26
9 合计
160,718,302.86
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 5,439.50 0.00
B 采矿业 12,412,826.56 7.73
C 制造业 70,622,371.47 44.00
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
13,020.39 0.01
E 建筑业 25,371.37 0.02
F 批发和零售业 73,523.22 0.05
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 30,477.64 0.02
J 金融业 18,683,729.00 11.64
K 房地产业 26,269,661.00 16.37
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L 租赁和商务服务业 6,895,346.88 4.30
M 科学研究和技术服务业 232,026.90 0.14
N 水利、环境和公共设施管理业 30,146.60 0.02
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 8,891,800.00 5.54
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 144,185,740.53 89.83
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601088 中国神华 635,903 12,412,826.56 7.73
2 600436 片仔癀 27,447 12,304,490.10 7.67
3 600519 贵州茅台 5,313 10,927,247.10 6.81
4 600048 保利地产 790,400 9,516,416.00 5.93
5 000002 万科 A 388,900 9,259,709.00 5.77
6 300003 乐普医疗 286,200 9,192,744.00 5.73
7 600585 海螺水泥 222,000 9,113,100.00 5.68
8 600887 伊利股份 246,400 9,074,912.00 5.65
9 300347 泰格医药 46,000 8,891,800.00 5.54
10 600036 招商银行 159,500 8,643,305.00 5.38
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂
牌股票投资明细
本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体之一招商银行股份有限公司在本报告编制日前一年内出
现被监管部门处罚的情形：
2021年 5月 17日，中国银行保险监督管理委员会对招商银行股份有限公司作出了行政处罚
（银保监罚决字〔2021〕16号），主要内容为：1、为同业投资提供第三方信用担保、为非保本理
财产品出具保本承诺，部分未按规定计提风险加权资产；2、违规协助无衍生产品交易业务资格的
银行发行结构性衍生产品；3、理财产品之间风险隔离不到位；4、理财资金投资非标准化债权资
产认定不准确，实际余额超监管标准；5、同业投资接受第三方金融机构信用担保；6、理财资金
池化运作；7、利用理财产品准备金调节收益；8、高净值客户认定不审慎；9、并表管理不到位，
通过关联非银机构的内部交易，违规变相降低理财产品销售门槛；10、投资集合资金信托计划的
理财产品未执行合格投资者标准；11、投资集合资金信托计划人数超限；12、面向不合格个人投
资者销售投资高风险资产或权益性资产的理财产品 13、信贷资产非真实转让；14、全权委托业务
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不规范；15、未按要求向监管机构报告理财投资合作机构，被监管否决后仍未及时停办业务；16、
通过关联机构引入非合格投资者，受让以本行信用卡债权设立的信托次级受益权；17、“智能投
资受托计划业务”通过其他方式规避整改，扩大业务规模，且业务数据和材料缺失；18、票据转
贴现假卖断屡查屡犯；19、贷款、理财或同业投资资金违规投向土地储备项目；20、理财资金违
规提供棚改项目资本金融资，向地方政府提供融资并要求地方政府提供担保；21、同业投资、理
财资金等违规投向地价款或四证不全的房地产项目；22、理财资金认购商业银行增发的股票；23、
违规为企业发行短期融资券提供搭桥融资，并用理财产品投资本行主承债券以承接表内类信贷资
产；24、为定制公募基金提供投资顾问；25、为本行承销债券兑付提供资金支持；26、协助发行
人以非市场化的价格发行债券；27、瞒报案件信息。中国银行保险监督管理委员会对该银行罚款
7170万元。
本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份
额持有人利益的行为。除此之外，其他九名证券发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报
告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票中，未发生超出基金合同规定的备选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 41,727.58
2 应收证券清算款 380,752.49
3 应收股利 -
4 应收利息 1,373.91
5 应收申购款 998.50
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 424,852.48
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 118,480,453.97
报告期期间基金总申购份额 11,223.92
减:报告期期间基金总赎回份额 17,827.46
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 118,473,850.43
注：基金总申购份额含转换入份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
产品
1
20210401 至
20210630
44,410,806.81 0.00 0.00 44,410,806.81 37.49%
2
20210401 至
20210630
59,214,655.81 0.00 0.00 59,214,655.81 49.98%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，由此可能导致的特有风
险主要包括：
1、当持有基金份额比例较高的投资者集中赎回时，极端情况下基金管理人可能无法及时变现基金资
产以应对投资者的赎回申请，进而引发基金的流动性风险。
2、当持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可
能无法及时赎回所持有的全部基金份额。
3、当投资者持有基金份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表
现产生较大影响。
4、若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，本基金合
同终止，无须召开基金份额持有人大会。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
报告期内未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予基金募集的文件；
2、基金合同；
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3、托管协议；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金
管理人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，网址为
www.jtamc.com。
九泰基金管理有限公司
2021年 7月 21日
