华泰柏瑞价值增长混合型证券投资基金
2021年第 2季度报告
2021年 6月 30日
基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 7月 21日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 7月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 2021年 6月 30日止。
本基金名称自 2015年 8月 6日起，由“华泰柏瑞价值增长股票型证券投资基金”更名为“华
泰柏瑞价值增长混合型证券投资基金”，基金简称为“华泰柏瑞价值增长混合”，基金代码保持
不变。本基金、基金管理人更名等的详细内容见我公司 2015年 8月 6日刊登在中国证券报、上海
证券报、证券时报的《华泰柏瑞基金管理有限公司关于旗下部分股票型证券投资基金更名并修改
基金合同的公告》。
华泰柏瑞价值增长混合型证券投资基金于 2020年 8月 20日根据收费方式分不同，新增 C类
份额，C类相关指标从 2020年 8月 20日开始计算。
§2 基金产品概况
基金简称 华泰柏瑞价值增长混合
交易代码 460005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年 7月 16日
报告期末基金份额总额 317,953,220.32份
投资目标
本基金通过投资于市场估值相对较低、基本面良
好、能够为股东持续创造价值的公司，重点关注
其中基本面有良性变化、市场认同度逐步提高的
优质个股，在充分控制投资组合风险的前提下，
实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
基于对宏观经济和投资环境的分析和预测，全面
评估证券市场各大类资产的中长期预期风险收
益率，确定基金资产在股票、债券和现金及其他
资产之间的配置比例，适度控制系统性风险。 主
要通过积极主动地精选为股东持续创造价值的
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股票来获取超额收益。重点投资于基本面趋势良
好或出现良性转折、价格相对低估、基本面趋势
认同度逐步或加速提高的优质股票，辅以适度的
行业配置调整来优化股票的选择和配置的权重。
业绩比较基准 沪深 300指数×80%+上证国债指数×20%
风险收益特征
本基金属主动管理的混合型证券投资基金，其预
期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场
基金，低于股票型基金。本基金力争通过主动投
资追求适度风险水平下的较高收益。
基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
华泰柏瑞价值增长混合
A
华泰柏瑞价值增长混
合 C
下属分级基金的交易代码 460005 010037
报告期末下属分级基金的份额总额 316,670,106.72份 1,283,113.60份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 4月 1日 － 2021年 6月 30日 ）
华泰柏瑞价值增长混合 A 华泰柏瑞价值增长混合 C
1．本期已实现收益 53,165,478.18 161,554.54
2．本期利润 263,947,088.67 1,191,240.10
3．加权平均基金份额本期利润 0.6928 0.6829
4．期末基金资产净值 1,765,920,277.04 6,856,803.51
5．期末基金份额净值 5.5765 5.3439
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华泰柏瑞价值增长混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个 14.55% 1.53% 3.00% 0.78% 11.55% 0.75%
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月
过去六个
月
8.78% 1.92% 0.69% 1.05% 8.09% 0.87%
过去一年 29.70% 1.77% 20.89% 1.07% 8.81% 0.70%
过去三年 163.02% 1.70% 42.38% 1.09% 120.64% 0.61%
过去五年 192.13% 1.51% 57.06% 0.94% 135.07% 0.57%
自基金合
同生效日
起至今
1,017.68% 1.65% 91.28% 1.27% 926.40% 0.38%
华泰柏瑞价值增长混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
14.32% 1.53% 3.00% 0.78% 11.32% 0.75%
过去六个
月
8.21% 1.92% 0.69% 1.05% 7.52% 0.87%
自基金合
同生效日
起至今
14.94% 1.71% 8.83% 0.96% 6.11% 0.75%
注：本基金于 2020年 8月 20日新增 C级份额。C级指标的计算期间为 2020年 8月 20日至 2021
年 6月 30日。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：A级图示日期为 2008年 7月 16日至 2021年 6月 30日。C级图示日期为 2020年 8月 20日至
2021年 6月 30日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李晓西
副总经
理、本基
金的基
金经理
2020 年 2
月 18日
- 22年
副总经理，美国杜克大学工
商管理硕士。曾任中银信托
投资公司外汇交易结算员，
银建实业股份有限公司证
券投资经理，汉唐证券有限
责任公司高级经理，美国信
安环球股票有限公司董事
总经理兼基金经理。2018年
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7 月加入华泰柏瑞基金管理
有限公司，2018年 8月起任
公司副总经理。2020年 2月
起任华泰柏瑞价值增长混
合型证券投资基金、华泰柏
瑞消费成长灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理。2020年 3月起任华泰柏
瑞质量成长混合型证券投
资基金的基金经理。2021年
1 月起任华泰柏瑞质量领先
混合型证券投资基金的基
金经理。2021年 3月起任华
泰柏瑞质量精选混合型证
券投资基金的基金经理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利
益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通
过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。
首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资
指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模
块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报
告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
在经历了今年一季度较大的市场波动后，二季度 A股市场总体平稳向上，大部分行业都有一
定的涨幅。4月份市场核心资产大幅反弹，创业板指涨幅显著领先，医药领涨；5月份市场普涨，
核心资产、中小市值股票均有较大涨幅，其中国防军工、食品饮料领涨；6月指数呈现震荡走势，
创业板指数大幅上涨，其中 TMT板块领涨。二季度整体来看，涨幅居前的板块为电气设备、汽车、
电子，而银行、房地产、公用事业等行业跌幅居前。华泰柏瑞价值增长 A本季度上涨约 14.55%。
展望三季度，随着新冠疫苗的普遍接种，国内经济进入正常化阶段，经济环比高增将放缓，
增速逐渐往中长期中枢回归，政策也进入常态化回归过程。上半年，财政支出明显后置，预计财
政发力的主要时段大概率落在今年三季度和四季度前半段，对下半年经济形成支撑作用；房地产
在严监管的政策条件下，销售前高后低，竣工端有望维持高增长，在按揭利率没有显著变化的背
景下未来还将保持平稳； 出口 1-5月达到了超预期的 40%增长。下半年在海外发达国家新冠疫苗
接种进一步增加、新兴国家疫情缓解的背景下，国外各行业产能可能逐步恢复，我国出口下半年
增速可能相应回落；国内消费行业上半年恢复较慢，特别是服务类消费仍未恢复到疫情前的水平，
下半年仍有恢复的空间。与此同时，美国市场随着新冠疫苗接种率的提升，经济受疫情的负面影
响可能进一步缓解，在经济稳步复苏和通胀预期下，美国联邦救助将逐渐退出，加息预期或往前
移。
未来一段时间，我们重点关注的事件包括：国内经济数据的变化，财政和货币政策的走向，
中美通胀数据、美联储货币政策的走向、“Delta”新冠变异病毒的进展等。
本基金将继续坚持以深入的基本面研究为核心，自下而上精选个股构建投资组合。在行业方
面，根据国内外行业发展趋势、竞争格局、行业景气度，主要选择景气度和盈利相对稳定或者上
升、符合社会和经济发展趋势、成长空间大的行业。
在个股选择上，继续坚持“成长、质量和估值”相结合的系统化投资理念，自下而上精选优
秀个股，力争实现投资业绩的可复制性和可持续性。具体而言，本基金将继续关注在经济增速放
缓以及经济转型过程中的高质量成长企业，包括医药、消费和消费升级、新能源（含电动车产业
链等）、行业集中度持续提升并且行业盈利能力提升的行业里的龙头企业（含化工、检测、机械
设备、建材、高端制造等），以及部分 TMT企业（含电子、计算机、数据中心等）。波动是股票
市场最显著的特点，但优秀的公司终将在波动和长期竞争中胜出。我们将扎根于寻找有长期业绩
增长的高质量公司，寻找各行各业中可以跑出长期优势的公司，避免参与短期炒作，坚守长期价
值投资理念。
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本基金管理人相信，市场每天都在变化，但坚守理性和系统化的投资理念，扎根于长期基本
面投资是实现长期可持续和可复制投资业绩的基础。2020年一季度以及今年一季度的市场大幅波
动进一步说明高质量成长（注：不是简单高成长）公司在 A股市场有着强大的生命力。本管理人
深信基于高质量成长的投资理念在 A股市场是能够产生较好长期超额回报的。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金 A级份额净值为 5.5765元，增长率为 14.55%，同期本基金的业绩
比较基准增长率为 3.00%；本基金 C级份额净值为 5.3439元，增长率为 14.32%，同期本基金的业
绩比较基准增长率为 3.00%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,638,389,884.96 89.77
其中：股票
1,638,389,884.96 89.77
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
89,586,000.00 4.91
其中：债券
89,586,000.00 4.91
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
40,962,171.74 2.24
8 其他资产
56,097,272.94 3.07
9 合计
1,825,035,329.64
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,017,525,773.06 57.40
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
13,020.39 0.00
E 建筑业 25,371.37 0.00
F 批发和零售业 89,166.82 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
107,114,442.25 6.04
J 金融业 34,721.10 0.00
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,012,537.40 0.06
M 科学研究和技术服务业 339,354,880.54 19.14
N 水利、环境和公共设施管理业 36,272.33 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 173,183,699.70 9.77
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,638,389,884.96 92.42
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 300750 宁德时代 309,545 165,544,666.00 9.34
2 300759 康龙化成 703,595 152,673,079.05 8.61
3 300347 泰格医药 769,209 148,688,099.70 8.39
4 300760 迈瑞医疗 294,800 141,518,740.00 7.98
5 300014 亿纬锂能 1,314,000 136,564,020.00 7.70
6 002709 天赐材料 1,233,065 131,420,067.70 7.41
7 300450 先导智能 2,167,648 130,362,350.72 7.35
8 603737 三棵树 653,051 114,936,976.00 6.48
9 603259 药明康德 716,399 112,180,919.41 6.33
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10 002821 凯莱英 276,547 103,041,412.20 5.81
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 89,586,000.00 5.05
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 89,586,000.00 5.05
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 219926
21贴现国债
26
900,000 89,586,000.00 5.05
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,556,279.85
2 应收证券清算款 53,236,353.39
3 应收股利 -
4 应收利息 113,863.22
5 应收申购款 1,190,776.48
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6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 56,097,272.94
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 华泰柏瑞价值增长混合 A
华泰柏瑞价值增长混
合 C
报告期期初基金份额总额 423,355,741.12 2,015,440.81
报告期期间基金总申购份额 27,734,464.43 507,218.97
减:报告期期间基金总赎回份额 134,420,098.83 1,239,546.18
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 316,670,106.72 1,283,113.60
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 998,680.58
报告期期间买入/申购总份额 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 998,680.58
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
0.31
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：无。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、本基金的中国证监会批准募集文件
2、本基金的《基金合同》
3、本基金的《招募说明书》
4、本基金的《托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本基金的公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区民生路 1199弄证大五道口广场 1号楼 17层
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨
询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途费） 021-3878
4638 公司网址：www.huatai-pb.com
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