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中欧价值E(001882)

中欧价值发现混合型证券投资基金2021年第2季度报告




中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第2季度报告 2021年06月30日 基金管理人:中欧基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2021年07月21日 中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 2页 §1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2021年7月20日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2021年04月01日起至2021年06月30日止。 §2


基金产品概况 基金简称 中欧价值发现混合 场内简称 - 基金主代码 166005 基金运作方式 契约型、开放式 基金合同生效日 2009年07月24日 报告期末基金份额总额 1,809,676,241.21份 投资目标 本基金通过适当的资产配置策略和积极的股票选择 策略,以合理价格买入并持有具备估值优势、较强 盈利能力和较好业绩持续成长性的价值型优秀企业, 在注重风险控制的原则下,力争实现超越业绩比较 基准的长期稳定资本增值。 投资策略 本基金投资策略的核心在于通过积极的股票选择, 关注具备估值优势,并具备较强盈利能力和业绩可 持续成长的价值型优秀企业,采取以合理价格买入 并持有的投资方式,实现基金资产的长期稳定资本 增值。作为一种典型的价值股投资策略,本基金投 资策略的特点在于吸收和借鉴国内外较为成熟的价 值股投资经验,根据中国股票市场的特点引入相对 价值的概念,并以此为依据通过各种主客观标准进 行股票选择和投资组合构建,从而在降低风险的同 中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 3页 时,提高本基金投资组合的长期超额回报。 业绩比较基准 80%×沪深300指数+20%×上证国债指数 风险收益特征 本基金的投资目标、投资范围和投资策略决定了本 基金属于较高风险、较高收益,追求长期稳定资本 增值的混合型证券投资基金。 基金管理人 中欧基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中欧价值发现 混合A 中欧价值发现 混合E 中欧价值发现 混合C 下属分级基金场内简称 中欧价值 - - 下属分级基金的交易代码 166005 001882 004232 报告期末下属分级基金的份额总 额 1,452,020,608 .64份 13,863,996.47 份 343,791,636.1 0份 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期(2021年04月01日 - 2021年06月30日) 主要财务指标 中欧价值发现混合 A 中欧价值发现混合 E 中欧价值发现混合 C 1.本期已实现收益 208,564,160.52 2,357,691.37 44,692,424.54 2.本期利润 -66,623,930.44 -830,481.31 -15,721,979.61 3.加权平均基金份 额本期利润 -0.0420 -0.0501 -0.0387 4.期末基金资产净 值 3,006,584,137.52 31,934,869.37 693,200,135.73 5.期末基金份额净 值 2.0706 2.3034 2.0163 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动 收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 4页 中欧价值发现混合A净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去 三个 月 -1.93% 0.71% 3.00% 0.78% -4.93% -0.07% 过去 六个 月 7.45% 0.98% 0.69% 1.05% 6.76% -0.07% 过去 一年 29.70% 1.15% 20.89% 1.07% 8.81% 0.08% 过去 三年 33.74% 1.33% 42.38% 1.09% -8.64% 0.24% 过去 五年 80.67% 1.15% 57.06% 0.94% 23.61% 0.21% 自基 金合 同生 效起 至今 266.76% 1.37% 53.00% 1.18% 213.76% 0.19% 中欧价值发现混合E净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去 三个 月 -1.93% 0.71% 3.00% 0.78% -4.93% -0.07% 过去 六个 月 7.44% 0.98% 0.69% 1.05% 6.75% -0.07% 过去 一年 29.70% 1.15% 20.89% 1.07% 8.81% 0.08% 过去 33.94% 1.33% 42.38% 1.09% -8.44% 0.24% 中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 5页 三年 过去 五年 81.60% 1.15% 57.06% 0.94% 24.54% 0.21% 自基 金份 额运 作日 至今 103.22% 1.24% 51.86% 1.02% 51.36% 0.22% 中欧价值发现混合C净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去 三个 月 -2.13% 0.71% 3.00% 0.78% -5.13% -0.07% 过去 六个 月 7.02% 0.97% 0.69% 1.05% 6.33% -0.08% 过去 一年 28.66% 1.15% 20.89% 1.07% 7.77% 0.08% 过去 三年 30.56% 1.33% 42.38% 1.09% -11.82% 0.24% 自基 金份 额运 作日 至今 59.28% 1.19% 50.35% 0.98% 8.93% 0.21% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 6页 注:自 2015年 10月 8日起,本基金增加 E类份额,图示日期为 2015年 10月 12日至 2021年 6月 30日。


中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 7页 注:自 2017年 1月 12日起,本基金新增 C类份额,图示日期为 2017年 1月 13日至 2021 年 6月 30日。


§4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 金经理期限 姓名 职务 任职 日期 离任 日期 证 券 从 业 年 说明 中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 8页 限 沈悦 基金经理 2020- 05-12 - 6 年 历任中国建设银行天津市 开发分行管培生(2012.07 -2013.06)。2015/05/20 加入中欧基金管理有限公 司,历任研究助理、研究员、 投资助理。 曹名 长 权益投决会委员/投资总 监/基金经理 2015- 11-20 - 24 年 历任君安证券公司研究所 研究员 (1996.12-1998.12),闽 发证券上海研发中心研究 员(1999.03-2002.08), 红塔证券资产管理总部投 资经理 (2002.09-2003.04),百 瑞信托有限责任公司信托 经理 (2003.05-2004.12),新 华基金管理公司总经理助 理、基金经理(2005.01-20 15.05)。2015/06/18加入 中欧基金管理有限公司。 蓝小 康 基金经理 2017- 05-11 - 9 年 历任日信证券研究所行业 研究员 (2011.07-2012.02),新 华基金管理有限公司行业 研究员 (2012.02-2014.08),毕 盛资产管理有限公司投资 经理 (2014.09-2015.02),北 京新华汇嘉投资管理有限 公司研究总监(2015.03-2 016.11)。2016/12/12加 入中欧基金管理有限公司。 中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 9页 注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合 同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量(只) 资产净值(元) 任职时间 公募基金 4 5,906,388,041 .33 2015-11-20 私募资产管理计划 - - - 其他组合 - - - 曹名长 合计 4 5,906,388,041 .33 - 注:“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本 基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取 信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内, 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损 害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节 严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内,本 基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好,不同投资组合之间不存在非公 平交易或利益输送的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易 成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有2次,为量化组合因投资 策略需要和其他组合发生的反向交易,公司内部风控已对该交易进行事后审核。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。


4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 10页 今年二季度市场整体反弹,但分化明显,主要表现为成长指数的反弹和价值指数的 下跌。其中沪深300价值指数下跌5.12%,国证价值指数下跌3.69%;与之相对,沪深300 成长指数反弹8.99%,国证成长指数更是反弹13%,价值和成长之间成了跷跷板,分化进 一步加剧。 造成这种短期分歧走势的原因可能有很多,我们分析可能的原因主要为流动性和企 业基本面两个方面。流动性方面政策虽然是中性的,但随着各类价格的上涨,实体经济 库存的上升,资金需求是上升的,因此资本市场总体流动性是没去年宽松的;而企业短 期基本面方面,随着宏观经济由较高位置回落,一些企业的盈利预期也会有所回落,这 也会影响市场对这部分企业的短期投资情绪,从而造成了较大的走势差异。 基于对流动性和企业基本面的分析,对今年下半年的市场我们依然谨慎。但正所谓 市场短期是投票机,长期是称重机,所以市场短期的判断其实并不那么重要,重要的是 我们能不能选出估值低或者合理(有安全边际),而未来很长时间又有业绩增长的公司。 总体来说,我们要感谢市场的分化以及企业管理者的付出,因为我们发现这样的公司反 而是越来越多的。也就是说目前我们能选到足够多的具有安全边际且较为优秀的公司买 入并持有。 而风险方面,我们认为在回避泡沫炒作的情况下,是不用过于担心的。回顾2015年 至2016年,在市场经历非常规波动和调整的情况下,规避泡沫化资产也是可以控制风险 的。我们认为,未来一年,低估值资产的价值回归将会逐步体现。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,基金A类份额净值增长率为-1.93%,同期业绩比较基准收益率为 3.00%;基金E类份额净值增长率为-1.93%,同期业绩比较基准收益率为3.00%;基金C类 份额净值增长率为-2.13%,同期业绩比较基准收益率为3.00%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内基金管理人无应说明预警信息。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 3,399,853,925.54 89.76 其中:股票 3,399,853,925.54 89.76 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 12,832,000.00 0.34 其中:债券 12,832,000.00 0.34 资产支持证券 - - 中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 11页 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 368,756,113.32 9.74 8 其他资产 6,112,627.87 0.16 9 合计 3,787,554,666.73 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 11,290.28 0.00 B 采矿业 14,236,860.00 0.38 C 制造业 1,921,453,737.21 51.49 D 电力、热力、燃气及水生 产和供应业 48,374.83 0.00 E 建筑业 150,131,753.00 4.02 F 批发和零售业 437,630,274.41 11.73 G 交通运输、仓储和邮政业 56,557,370.30 1.52 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 术服务业 142,510,107.70 3.82 J 金融业 12,926,572.99 0.35 K 房地产业 470,488,163.05 12.61 L 租赁和商务服务业 4,823,409.06 0.13 M 科学研究和技术服务业 170,044,478.38 4.56 N 水利、环境和公共设施管 理业 78,934.33 0.00 O 居民服务、修理和其他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - 中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 12页 R 文化、体育和娱乐业 18,912,600.00 0.51 S 综合 - - 合计 3,399,853,925.54 91.11 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 002048 宁波华翔 16,186,868 315,643,926.0 0 8.46 2 600297 广汇汽车 71,344,412 205,471,906.5 6 5.51 3 600383 金地集团 16,504,731 169,008,445.4 4 4.53 4 601677 明泰铝业 7,961,144 155,640,365.2 0 4.17 5 000910 大亚圣象 12,789,637 151,940,887.5 6 4.07 6 603444 吉比特 268,587 142,351,110.0 0 3.81 7 601965 中国汽研 7,549,111 130,448,638.0 8 3.50 8 002327 富安娜 16,190,692 125,315,956.0 8 3.36 9 000401 冀东水泥 9,708,105 119,895,096.7 5 3.21 10 000028 国药一致 3,111,875 117,753,350.0 0 3.16 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 13页 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 12,832,000.00 0.34 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 12,832,000.00 0.34 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 127039 北港转债 128,320 12,832,000.00 0.34 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 14页 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10.3 本期国债期货投资评价 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.11 投资组合报告附注


5.11.1 本基金投资的国药一致的发行主体国药集团一致药业股份有限公司于2021年3月 22日受到深圳市市场监管局福田局的深市监福罚字〔2021〕稽17号 。处罚内容:没收违 法所得、没收非法财物。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同 的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 726,580.19 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 21,426.12 5 应收申购款 5,364,621.56 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 6,112,627.87 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和 与合计可能存在尾差。 中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 15页 §6


开放式基金份额变动 单位:份 中欧价值发现混合A 中欧价值发现混合E 中欧价值发现混合C 报告期期初基金份 额总额 1,628,205,962.10 17,961,322.01 563,185,392.21 报告期期间基金总 申购份额 222,205,280.92 2,611,880.72 208,503,504.40 减:报告期期间基 金总赎回份额 398,390,634.38 6,709,206.26 427,897,260.51 报告期期间基金拆 分变动份额(份额 减少以“-”填列) - - - 报告期期末基金份 额总额 1,452,020,608.64 13,863,996.47 343,791,636.10 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金管理人本报告期内未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。 §8


影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9


备查文件目录 9.1 备查文件目录 中欧价值发现混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 16页 1、中欧价值发现混合型证券投资基金相关批准文件


2、《中欧价值发现混合型证券投资基金基金合同》


3、《中欧价值发现混合型证券投资基金托管协议》


4、《中欧价值发现混合型证券投资基金招募说明书》


5、基金管理人业务资格批件、营业执照


6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告


9.2 存放地点 基金管理人及基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管理 人办公场所免费查阅。


投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:


客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700 中欧基金管理有限公司 2021年07月21日