中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金
2021年第 2季度报告
2021年 6月 30日
基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 7月 21日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 07月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本季度报告的财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 04月 01日起至 2021年 06月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中邮趋势精选灵活配置混合
交易代码 001225
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 5月 27日
报告期末基金份额总额 2,235,851,949.27份
投资目标
本基金通过合理的动态资产配置，在有效控制投资组
合风险的前提下，把握投资市场的变化趋势，谋求基
金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将采用“自上而下”的大类资产配置策略和“自
下而上”的股票投资策略相结合的方法进行投资。
（一）大类资产配置策略
本基金根据各项重要的经济指标，通过深入分析中国
宏观经济发展变动趋势、中国经济增长趋势和资本市
场的发展趋势，判断当前所处的经济周期，进而对未
来做出科学预测。在此基础上，结合对流动性及资金
流向的分析，综合股市和债市估值及风险分析进行灵
活的大类资产配置。
此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置
风险监控，适时地做出相应的调整。
（二）行业配置策略
本基金通过对国家宏观经济运行、产业结构调整、行
业自身生命周期、对国民经济发展贡献程度以及行业
技术创新等影响行业中长期发展的根本性因素进行
分析，从行业对上述因素变化的敏感程度和受益程度
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入手，筛选处于稳定的中长期发展趋势和预期进入稳
定的中长期发展趋势的行业作为重点行业资产进行
配置。
(三)股票配置策略
本基金通过评估社会发展趋势、行业发展趋势、公司
成长趋势以及价格趋势，从而确定本基金重点投资的
具有趋势型的成长企业，并根据定期分析和评估结果
对投资组合进行动态调整。
（四）债券投资策略
1、平均久期配置
本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分
析，预测未来的利率趋势，并据此积极调整债券组合
的平均久期，在控制债券组合风险的基础上提高组合
收益。
2、 期限结构配置
结合对宏观经济形势和政策的判断，运用统计和数量
分析技术，本基金对债券市场收益率曲线的期限结构
进行分析，预测收益率曲线的变化趋势，制定组合的
期限结构配置策略。3、类属配置
本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水
平等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、央
票、企业债、公司债、短期融资券之间的利差和变化
趋势，制定债券类属配置策略，确定组合在不同类型
债券品种上的配置比例。
4、回购套利
本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例
内，适时适度运用回购交易套利策略以增强组合的收
益率，比如运用回购与现券之间的套利、不同回购期
限之间的套利进行低风险的套利操作。
（五）权证投资策略
本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金
融工具进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获
取超额收益。
（六）股指期货投资策略
本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目
的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期
货。
业绩比较基准
本基金整体业绩比较基准构成为：沪深 300指数×60%
＋上证国债指数×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债
券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于证
券投资基金中的中等风险品种。
基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 4月 1日 － 2021年 6月 30日 ）
1.本期已实现收益 31,706,800.68
2.本期利润 486,979,791.91
3.加权平均基金份额本期利润 0.2104
4.期末基金资产净值 1,935,827,111.66
5.期末基金份额净值 0.866
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩
指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 32.21% 1.98% 2.49% 0.59% 29.72% 1.39%
过去六个月 13.35% 2.35% 1.06% 0.79% 12.29% 1.56%
过去一年 41.27% 2.25% 16.29% 0.80% 24.98% 1.45%
过去三年 68.48% 1.82% 35.49% 0.82% 32.99% 1.00%
过去五年 19.28% 1.54% 47.90% 0.71% -28.62% 0.83%
自基金合同
生效起至今
-13.40% 1.88% 14.29% 0.89% -27.69% 0.99%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起 6 个月内为建仓期，报告期内本基
金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
许忠海 基金经理
2020年 1月
3日
- 11年
曾任贝迪研发中心
(北京)研发工程师、
方正证券股份有限公
司研究员、中邮创业
基金管理股份有限公
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司研究员、中邮核心
成长混合型证券投资
基金基金经理助理、
中邮核心成长混合型
证券投资基金、中邮
创新优势灵活配置混
合型证券投资基金、
中邮核心竞争力灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理。现任
中邮健康文娱灵活配
置混合型证券投资基
金、中邮趋势精选灵
活配置混合型证券投
资基金、中邮战略新
兴产业混合型证券投
资基金基金经理。
注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经
理注册或变更等通知的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》
等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规
定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相
关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登
记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强
交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通
过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。
报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益
率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1日内、3日、5日）同向交
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易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存
在利益输送情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度部分业绩稳健、超预期的核心资产标的反弹较多，对经济以及流动性展望的担忧，加
剧机构间分歧，导致板块震荡加剧；后期伴随流动性基调明朗，市场重心将重新回到业绩增长的
EPS上，结构会进一步分化。至于市场对于流动性的分歧，我们会关注二阶量变，也就是预期的
变化率，如果股价已经反应了悲观预期，或者曲线的过度陡峭化，那预期的修复以及曲线的平缓
化都会出现二阶量变的投资机会。
二季度短期有输入性通胀压力，前期叠加印度疫情冲击，本基金着眼于业绩高增长的确定性
在以下几个方向保持重点配置疫苗、医疗服务、医美等新消费、半导体以及确定性高增长的智能
汽车产业链，五月随着国内疫苗接种覆盖率上升，新疫苗逐渐待批，逐步清仓了疫苗股，6月进
一步减持了医疗服务和 CXO，转而增加了锂电池上游锂钴材料、整车以及半导体产业链的配置比
例。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.866元，累计净值为 0.866元；本报告期基金份额净值
增长率为 32.21%，业绩比较基准收益率为 2.49%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警的说明。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,815,187,948.13 92.61
其中：股票
1,815,187,948.13 92.61
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
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其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
125,319,371.48 6.39
8 其他资产
19,620,568.15 1.00
9 合计
1,960,127,887.76
100.00
注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合
计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,769,140,995.64 91.39
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
8,358.39 0.00
E 建筑业 11,014.44 0.00
F 批发和零售业 46,010,000.00 2.38
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 17,579.66 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,815,187,948.13 93.77
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本报告期末本基金未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 300750 宁德时代 300,000 160,440,000.00 8.29
2 002371 北方华创 530,473 147,142,600.74 7.60
3 300782 卓胜微 220,072 118,288,700.00 6.11
4 002466 天齐锂业 1,800,760 111,683,135.20 5.77
5 603501 韦尔股份 338,253 108,917,466.00 5.63
6 002594 比亚迪 430,880 108,150,880.00 5.59
7 300014 亿纬锂能 1,000,505 103,982,484.65 5.37
8 002409 雅克科技 1,250,600 101,298,600.00 5.23
9 002460 赣锋锂业 800,735 96,961,001.15 5.01
10 601633 长城汽车 2,087,482 90,993,340.38 4.70
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂
牌股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本报告期末本基金未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本报告期末本基金未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本报告期末本基金未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本报告期末本基金未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适
度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采
用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化，
提高投资组合的运作效率。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本报告期末本基金未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期末本基金未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 684,110.29
2 应收证券清算款 17,369,513.40
3 应收股利 -
4 应收利息 14,877.76
5 应收申购款 1,552,066.70
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 19,620,568.15
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,345,167,486.87
报告期期间基金总申购份额 77,475,390.44
减:报告期期间基金总赎回份额 186,790,928.04
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 2,235,851,949.27
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
2.《中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3.《中邮趋势精灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4.《中邮趋势精灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照
6. 基金托管人业务资格批件、营业执照
7. 报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。
客户服务中心电话：010-58511618
400-880-1618
基金管理人网址：www.postfund.com.cn
中邮创业基金管理股份有限公司
2021年 7月 21日
