浦银安盛消费升级灵活配置混合型证券投
资基金
2021年第 2季度报告
2021年 6月 30日
基金管理人：浦银安盛基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 7月 21日
浦银安盛消费升级混合 2021年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 7月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
浦银安盛消费升级混合
基金主代码
519125
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2013年 12月 4日
报告期末基金份额总额
18,488,095.70份
投资目标
本基金通过在股票、固定收益证券、现金等资产的积极
灵活配置，并通过重点关注受益于中国经济可持续增
长、经济结构转型趋势和消费升级驱动的大消费行业及
其相关行业的投资机会，在严格控制风险并保证充分流
动性的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略 （1）资产配置策略
资产配置策略采用浦银安盛资产配置模型，通过宏观经
济、估值水平、流动性和市场政策等四个因素的分析框
架，动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及
其风险收益特征的相对变化，进行股票、固定收益证券
和现金等大类资产的合理配置，在严格控制投资风险的
基础上追求基金资产的长期持续稳定增长。
（2）股票投资策略
本基金在股票投资方面主要采用主题投资策略，通过重
点投资受益于中国经济可持续增长、经济结构转型趋势
和消费升级驱动的大消费行业及其相关行业，结合对大
消费行业及其相关行业的发展趋势的研究分析，上市公
司发展战略、商业模式、技术、工艺的分析，对属于消
费升级投资主题范畴的上市公司进行重点投资。
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（3）债券投资策略
在资本市场国际化的背景下，通过研判债券市场风险收
益特征的国际化趋势和国内宏观经济景气周期引发的债
券市场收益率的变化趋势，采取自上而下的策略构造组
合。
业绩比较基准
55%×中证内地消费主题指数+45%×中证全债指数
风险收益特征
本基金属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风
险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股
票型基金。
基金管理人
浦银安盛基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
浦银安盛消费升级混合 A
浦银安盛消费升级混合 C
下属分级基金的交易代码
519125
519176
报告期末下属分级基金的份额总额
17,110,566.69份
1,377,529.01份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 4月 1日-2021年 6月 30日）
浦银安盛消费升级混合 A 浦银安盛消费升级混合 C
1.本期已实现收益
3,455,151.05 253,069.50
2.本期利润
9,354,812.56 763,708.45
3.加权平均基金份额本期利润
0.6427 0.6295
4.期末基金资产净值
55,267,238.30 4,458,461.88
5.期末基金份额净值
3.230 3.237
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额。
3、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
4、自 2016年 1月 21日起，本基金增加 C级基金份额类别，2016年 1月 22日，确认 C级基金份
额。
5、本基金增加 C类基金份额类别后，本基金分设 A类和 C类两类基金份额，分别设置对应的基金
代码并分别计算基金份额净值。原有的基金份额全部自动转换为浦银安盛消费升级灵活配置混合
型证券投资基金 A类基金份额。
3.2 基金净值表现
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3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
浦银安盛消费升级混合 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 24.37%
1.24%
1.69%
0.73%
22.68%
0.51%
过去六个月 22.07%
1.48%
-0.86%
1.02%
22.93%
0.46%
过去一年 51.36%
1.37%
23.75%
0.93%
27.61%
0.44%
过去三年 122.30%
1.36%
56.11%
0.89%
66.19%
0.47%
过去五年 93.65%
1.31%
99.29%
0.80%
-5.64%
0.51%
自基金合同
生效起至今
223.00%
1.89%
151.79%
0.89%
71.21%
1.00%
浦银安盛消费升级混合 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 24.36%
1.24%
1.69%
0.73%
22.67%
0.51%
过去六个月 21.97%
1.49%
-0.86%
1.02%
22.83%
0.47%
过去一年 51.05%
1.37%
23.75%
0.93%
27.30%
0.44%
过去三年 123.55%
1.35%
56.11%
0.89%
67.44%
0.46%
过去五年 94.41%
1.31%
99.29%
0.80%
-4.88%
0.51%
自基金合同
生效起至今
132.88%
1.51%
107.71%
0.80%
25.17%
0.71%
注：自 2015年 10月 1日起，本基金比较基准由“55%×中证内地消费主题指数+45%×中信标普全
债指数”变更为“55%×中证内地消费主题指数+45%×中证全债指数”。具体内容详见基金管理人
于 2015年 11月 13日发布的《浦银安盛基金管理有限公司关于变更旗下基金业绩比较基准并相应
修订基金合同部分条款的公告》。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：经中国证监会批准，本基金于 2016年 1月 21日分为 A、C两类。具体内容详见本基金管理人
于 2016年 1月 21日刊登的《关于浦银安盛消费升级灵活配置混合型证券投资基金增加 C类基金
份额并相应修订基金合同部分条款的公告》。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
杨富鳞
本基金的
基金经理
2020年 12月 3
日
-
6年
杨富麟先生，华东理工大学区域经济学硕
士研究生，2015年 1月至 10月在安信证
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券担任零售行业研究员，2015年 10月至
2020年 6月在国海富兰克林基金公司从
事消费行业研究。2020年 7月加盟浦银
安盛基金管理公司，任职行业研究员、基
金经理助理。2020年 12月起担任浦银安
盛消费升级灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理。
注：1、本基金基金经理的任职日期为公司决定的聘任日期。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和
基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提
下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据《公平交易管理规定》，建立并健全了有效的公平交易执行体系，保证公
平对待旗下的每一个基金组合。
在具体执行中，在投资决策流程上，构建统一的研究平台，为所有投资组合公平的提供研究
支持。同时，在投资决策过程中，严格遵守公司的各项投资管理制度和投资授权制度，投资组合
经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作必须经过严格的审批程序。在交易执行环
节上，详细规定了面对多个投资组合的投资指令的交易执行的流程和规定，以保证投资执行交易
过程的公平性；从事后监控角度上，一方面是定期对股票交易情况进行分析，对不同时间窗口（同
日，3日，5日和 10日）发生的不同组合对同一股票的同向交易及反向交易进行价差分析，并进
行统计显著性的检验，以确定交易价差对相关基金的业绩差异的贡献度；同时对旗下投资组合及
其各投资类别的收益率差异的分析；另一方面是公司对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执
行情况进行定期检查，并对发现的问题进行及时的报告。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，公平对待旗下各投资组合，未发现任何
违反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相关规范性
文件中认定的异常交易行为。报告期内未发生旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向
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交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
进入二季度以来，中国经济逐渐恢复，增速也向合理区间靠拢，由于疫情的反复，消费的恢
复又再次受到了影响，未来要做好新常态下的消费习惯培养，预计未来随着疫苗接种的陆续推进，
疫情认知的不断完善，新消费、新常态会逐渐成为主流。
报告期内，消费行业依然呈现出结构性行情，能够跨越周期的消费品公司依然是可以长期持
有的，今年的市场跟过去注重增长的确定性有所差异，由于抱团的松动，龙头流出的资金开始尝
试新的投资方式，对业绩增速更加关注，消费内部的比较显得尤为重要。
我们在对方法论进行更新的基础上，采取了行业比较+个股筛选的方式，争取在最具性价比的
消费子板块中下注，保证在选择到正确子行业的前提下，配置更加优秀的个股，争取能够在结构
性行情中赚到行业+个股共振的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末浦银安盛消费升级混合 A的基金份额净值为 3.230元，本报告期基金份额净
值增长率为 24.37%，同期业绩比较基准收益率为 1.69%，截至本报告期末浦银安盛消费升级混合
C的基金份额净值为 3.237元，本报告期基金份额净值增长率为 24.36%，同期业绩比较基准收益
率为 1.69%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
1、本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。
2、本报告期内超过连续二十个工作日基金资产净值低于五千万，未超过连续六十个工作日。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
46,775,467.65 70.20
其中：股票
46,775,467.65 70.20
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
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其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
9,694,353.21 14.55
8 其他资产
10,163,753.36 15.25
9 合计
66,633,574.22 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
16,142.40 0.03
B
采矿业
- -
C
制造业
39,626,724.14 66.35
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
55,401.13 0.09
E
建筑业
8,931.48 0.01
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
1,511,510.00 2.53
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
1,762,254.60 2.95
J
金融业
66,155.25 0.11
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
32,546.25 0.05
M
科学研究和技术服务业
1,215,138.40 2.03
N
水利、环境和公共设施管理业
5,128.00 0.01
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
2,475,536.00 4.14
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
46,775,467.65 78.32
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 600519 贵州茅台 1,600 3,290,720.00 5.51
2 300587 天铁股份 139,000 3,120,550.00 5.22
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3 600132 重庆啤酒 13,500 2,672,325.00 4.47
4 300143 盈康生命 96,100 2,475,536.00 4.14
5 688007 光峰科技 58,169 2,436,117.72 4.08
6 000858 五 粮 液 7,800 2,323,542.00 3.89
7 600600 青岛啤酒 19,700 2,278,305.00 3.81
8 300327 中颖电子 26,000 2,215,980.00 3.71
9 000799 酒鬼酒 8,400 2,147,040.00 3.59
10 002821 凯莱英 5,200 1,937,520.00 3.24
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统
挂牌股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
浦银安盛消费升级混合 2021年第 2季度报告
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本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库的范围。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
70,215.24
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
1,688.83
5
应收申购款
10,091,849.29
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
10,163,753.36
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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项目
浦银安盛消费升级混合 A
浦银安盛消费升级混合 C
报告期期初基金份额总额
14,404,877.28 1,411,867.68
报告期期间基金总申购份额
4,616,179.33 1,206,053.83
减:报告期期间基金总赎回份额
1,910,489.92 1,240,392.50
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
17,110,566.69 1,377,529.01
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准基金募集的文件
2、浦银安盛消费升级灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、浦银安盛消费升级灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
4、浦银安盛消费升级灵活配置混合型证券投资基金托管协议
5、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
7、本报告期内在中国证监会规定报刊上披露的各项公告
8、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
上海市淮海中路 381号中环广场 38楼基金管理人办公场所。
9.3 查阅方式
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投资者可登录基金管理人网站（www.py-axa.com）查阅，或在营业时间内至基金管理人办公
场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人。
客户服务中心电话：400-8828-999 或 021-33079999 。
浦银安盛基金管理有限公司
2021年 7月 21日
