中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金
2021年第2季度报告
2021年06月30日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年07月21日
中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年7月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年04月01日起至2021年06月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中欧睿泓定期开放混合
基金主代码 004848
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2017年11月24日
报告期末基金份额总额 251,139,672.82份
投资目标
在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极
主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准
的收益。
投资策略
本基金将灵活运用多种投资策略，在考虑基金
流动性及封闭期限的基础上，充分挖掘和利用
市场中潜在的债券及权益类投资机会，力争为
基金份额持有人创造长期稳定的投资回报。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×40%+中债综合指数收益
率×60%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险
水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于
股票型基金，属于中等预期收益风险水平的投
资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
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基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年04月01日 - 2021年06月30日）
1.本期已实现收益 26,576,506.40
2.本期利润 44,699,776.15
3.加权平均基金份额本期利润 0.2315
4.期末基金资产净值 552,123,505.23
5.期末基金份额净值 2.1985
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 12.03% 0.67% 1.72% 0.39% 10.31% 0.28%
过去六个月 31.37% 1.06% 0.73% 0.53% 30.64% 0.53%
过去一年 71.95% 1.10% 9.94% 0.53% 62.01% 0.57%
过去三年 127.02% 0.89% 22.44% 0.54% 104.58% 0.35%
自基金合同生效起至
今
119.85% 0.84% 16.87% 0.52% 102.98% 0.32%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基
金经理期限
姓名 职务
任职
日期
离任
日期
证
券
从
业
年
限
说明
袁维
德
基金经理
2018-
03-28
-
9
年
历任新华基金行业研究员
（2011.11-2015.07）。20
15/07/24加入中欧基金管
理有限公司,历任研究员。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
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基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节
严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本
基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公
平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有2次，为量化组合因投资
策略需要和其他组合发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年二季度，海外国家疫情再次出现反复，经济复苏的趋势稍有受阻，长端利率
有所回落。国内PMI和社融依然维持较高水平，但有边际向下的趋势，国内利率也有所
下行。在这种市场环境下，以医药、消费、新兴产业为代表的非周期类资产二季度表现
较好，估值不断上行。
当前，中国的股票市场存在很多无名之璞，他们分布在各行各业，其中不乏细分行
业龙头，在过去两年的市场环境中，尽管很多公司依靠自身积累努力实现了较好的增长，
但估值一路下滑，很多公司估值已经低于18年水平，但很多公司已经逐渐形成了自己技
术或成本上的壁垒，在当期的时点上具备了非常高的投资价值。二季度以来，很多盈利
质量高，长期再投资能力确定的公司实现了一定的涨幅，估值有所修复，但目前依然有
很多盈利质量好，公司治理佳，分红率高的传统行业优质公司处于极为低估的水平之上。
整体上此类资产依然存在极高的长期投资价值。此外，一些中游制造业、下游消费行业
的优质大市值龙头公司因为短期景气下降，二季度出现较大跌幅，下半年也将出现较好
的长期投资时点。
我们对价值的理解包括两个方面：“价”代表估值，“值”代表质量。其中，估值
不仅是预期回报率的呈现，也包含了为了取得潜在的回报所需要承受的波动，考虑到A
股权益市场相对较高的波动水平以及今年以来流动性边际趋紧的宏观环境，我们对估值
的要求会更加严格。今年一季度以来，我们减持了一些短期估值涨幅过高的周期类龙头，
利用年初小市值公司集体下跌的机会增加了一些跌幅较大、估值合理，具备突出成长性
的优质传媒、医药公司的比例，进一步使组合的行业分布更加分散，降低了一部分对宏
观的暴露度，二季度相比一季度的组合结构没有显著变化，下半年随着各种行业、各种
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属性的公司估值越来越均衡，将进一步平衡组合的结构，自下而上精选各种类型资产中
最优质的公司。行业配置上目前以银行、轻工、传媒、汽车、地产、医药和各种优质制
造业公司为主。
债券投资策略
今年二季度，随着权益市场和利率的反弹，转债市场有所反弹。整体价格和转股溢
价率均有所上行。我们降低了年初增加的杠杆，仓位也有小幅下降，等待更好的机会，
同时增加了一部分短久期利率债的比例。下半年我们会继续根据利率债和转债的估值动
态调整各自的仓位比例。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值收益率为12.03%，同期业绩比较基准收益率为1.72%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 324,008,328.84 58.16
其中：股票 324,008,328.84 58.16
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 161,400,579.20 28.97
其中：债券 161,400,579.20 28.97
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
27,075,985.84 4.86
8 其他资产 44,621,555.23 8.01
9 合计 557,106,449.11 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 11,290.28 0.00
B 采矿业 20,095,497.00 3.64
C 制造业 188,968,924.63 34.23
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
5,182,976.10 0.94
E 建筑业 36,330.57 0.01
F 批发和零售业 7,884,971.70 1.43
G 交通运输、仓储和邮政业 17,208.00 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
45,378,719.70 8.22
J 金融业 30,898,708.05 5.60
K 房地产业 532,134.64 0.10
L 租赁和商务服务业 13,311,648.00 2.41
M 科学研究和技术服务业 7,969,536.00 1.44
N
水利、环境和公共设施管
理业
44,438.33 0.01
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 3,675,945.84 0.67
S 综合 - -
合计 324,008,328.84 58.68
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 603444 吉比特 85,261 45,188,330.00 8.18
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2 002142 宁波银行 788,935 30,744,796.95 5.57
3 002318 久立特材 2,404,128 28,897,618.56 5.23
4 002048 宁波华翔 907,000 17,686,500.00 3.20
5 688198 佰仁医疗 58,428 13,321,584.00 2.41
6 605168 三人行 86,800 13,311,648.00 2.41
7 603326 我乐家居 965,100 10,413,429.00 1.89
8 002088 鲁阳节能 421,400 9,687,986.00 1.75
9 002884 凌霄泵业 346,716 8,075,015.64 1.46
10 601965 中国汽研 461,200 7,969,536.00 1.44
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 161,400,579.20 29.23
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 161,400,579.20 29.23
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 113011 光大转债 306,310 35,403,309.80 6.41
2 113025 明泰转债 150,910 28,285,061.30 5.12
3 113545 金能转债 105,040 18,206,583.20 3.30
4 113608 威派转债 112,080 12,399,410.40 2.25
5 113012 骆驼转债 97,440 12,220,924.80 2.21
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动（元） 风险说明
IF210
9
IF210
9
-35
-54,247,200.
00
-1,531,373.08 -
公允价值变动总额合计（元）
-1,531,373
.08
股指期货投资本期收益（元） -75,966.92
股指期货投资本期公允价值变动（元）
-1,531,373
.08
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，主要选择流
动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓
位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
基金管理人将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，结
合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析
体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等
指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期
稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量(买/ 合约市值(元) 公允价值变动 风险指标说明
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卖) （元）
T210
9
10年期国债
2109
-17
-16,733,100
.00
-14,700.00 -
T211
2
10年期国债
2112
-25
-24,510,000
.00
-81,750.00 -
公允价值变动总额合计（元） -96,450.00
国债期货投资本期收益（元） -
国债期货投资本期公允价值变动（元） -96,450.00
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约
价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，
以萃取相应债券组合的超额收益。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的光大转债的发行主体中国光大银行股份有限公司于2020-08-25受
到国家外汇管理局北京外汇管理部的京汇罚〔2020〕18号，于2020-10-20受到国家外汇
管理局北京外汇管理部的京汇罚〔2020〕29号，于2020-10-20受到国家外汇管理局北京
外汇管理部的京汇罚〔2020〕30号。罚款合计663万元人民币。
本基金投资的宁波银行的发行主体宁波银行股份有限公司于2020-10-16受到宁波
银保监局的甬银保监罚决字〔2020〕48号，于2021-06-10受到宁波银保监局的甬银保监
罚决字〔2021〕36号。罚款合计55万元。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同
的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 9,442,943.15
2 应收证券清算款 34,796,354.98
3 应收股利 -
4 应收利息 382,257.10
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
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7 其他 -
8 合计 44,621,555.23
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 113011 光大转债 35,403,309.80 6.41
2 113025 明泰转债 28,285,061.30 5.12
3 113545 金能转债 18,206,583.20 3.30
4 113608 威派转债 12,399,410.40 2.25
5 113012 骆驼转债 12,220,924.80 2.21
6 110072 广汇转债 11,659,800.30 2.11
7 128125 华阳转债 11,150,255.80 2.02
8 113588 润达转债 10,339,579.50 1.87
9 110047 山鹰转债 9,719,777.70 1.76
10 110053 苏银转债 7,500,048.00 1.36
11 128105 长集转债 1,671,036.16 0.30
12 113563 柳药转债 1,103,396.70 0.20
13 128113 比音转债 880,230.40 0.16
14 123078 飞凯转债 359,003.40 0.07
15 123053 宝通转债 340,101.00 0.06
16 128123 国光转债 116,880.54 0.02
17 113606 荣泰转债 12,520.00 0.00
18 123068 弘信转债 10,862.00 0.00
19 128124 科华转债 10,510.00 0.00
20 123076 强力转债 10,087.00 0.00
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
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单位：份
报告期期初基金份额总额 169,305,529.51
报告期期间基金总申购份额 105,409,007.10
减：报告期期间基金总赎回份额 23,574,863.79
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 251,139,672.82
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。
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9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金管理有限公司
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