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中欧价值智选E(001887)

中欧价值智选回报混合型证券投资基金2021年第2季度报告查看PDF公告




中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第2季度报告 2021年06月30日 基金管理人:中欧基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2021年07月21日 中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 2页 §1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2021年7月20日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2021年04月01日起至2021年06月30日止。 §2


基金产品概况 基金简称 中欧价值智选混合 基金主代码 166019 基金运作方式 契约型、开放式 基金合同生效日 2013年05月14日 报告期末基金份额总额 1,799,288,987.04份 投资目标 在有效控制投资组合风险的前提下,通过积极主动 的资产配置,力争获得超越业绩比较基准的收益。 投资策略 本基金将采取积极主动的资产配置策略,投资于价 值型上市公司股票或固定收益类资产,注重风险与 收益的平衡,力争实现基金资产长期增值。 业绩比较基准 金融机构人民币三年期定期存款基准利率(税后) 风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平 高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基 金,属于中等预期收益风险水平的投资品种。 基金管理人 中欧基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中欧价值智选 混合A 中欧价值智选 混合E 中欧价值智选 混合C 下属分级基金的交易代码 166019 001887 004235 中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 3页 报告期末下属分级基金的份额总 额 1,241,680,563 .91份 77,625,507.45 份 479,982,915.6 8份 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期(2021年04月01日 - 2021年06月30日) 主要财务指标 中欧价值智选混合 A 中欧价值智选混合 E 中欧价值智选混合 C 1.本期已实现收益 66,684,884.63 5,341,328.64 18,549,881.16 2.本期利润 401,899,371.94 31,393,994.06 122,760,097.27 3.加权平均基金份 额本期利润 0.4373 0.4675 0.4227 4.期末基金资产净 值 6,071,248,854.79 418,850,933.84 2,243,923,505.16 5.期末基金份额净 值 4.8895 5.3958 4.6750 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动 收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中欧价值智选混合A净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去 三个 月 9.45% 0.75% 0.69% 0.01% 8.76% 0.74% 过去 六个 月 32.50% 1.20% 1.36% 0.01% 31.14% 1.19% 中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 4页 过去 一年 81.78% 1.26% 2.75% 0.01% 79.03% 1.25% 过去 三年 191.91% 1.45% 8.25% 0.01% 183.66% 1.44% 过去 五年 178.05% 1.24% 13.75% 0.01% 164.30% 1.23% 自基 金合 同生 效起 至今 476.12% 1.48% 25.40% 0.01% 450.72% 1.47% 中欧价值智选混合E净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去 三个 月 9.45% 0.75% 0.69% 0.01% 8.76% 0.74% 过去 六个 月 32.49% 1.20% 1.36% 0.01% 31.13% 1.19% 过去 一年 81.77% 1.26% 2.75% 0.01% 79.02% 1.25% 过去 三年 192.74% 1.45% 8.25% 0.01% 184.49% 1.44% 过去 五年 180.61% 1.24% 13.75% 0.01% 166.86% 1.23% 自基 金份 额运 作日 至今 251.74% 1.39% 15.87% 0.01% 235.87% 1.38% 中欧价值智选混合C净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 业绩比较 基准收益 业绩比较 基准收益 ①-③ ②-④ 中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 5页 ② 率③ 率标准差 ④ 过去 三个 月 9.23% 0.75% 0.69% 0.01% 8.54% 0.74% 过去 六个 月 31.99% 1.20% 1.36% 0.01% 30.63% 1.19% 过去 一年 80.36% 1.26% 2.75% 0.01% 77.61% 1.25% 过去 三年 184.97% 1.46% 8.25% 0.01% 176.72% 1.45% 自基 金份 额运 作日 至今 169.17% 1.30% 12.22% 0.01% 156.95% 1.29% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 6页 注:本基金于 2015年 9月 22日新增 E类份额。图示日期为 2015年 9月 25日至 2021 年 6月 30日。


注:本基金自 2017年 1月 19日起增加 C份额,图示为 2017年 1月 20日至 2021年 6 月 30日。


中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 7页 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 金经理期限 姓名 职务 任职 日期 离任 日期 证 券 从 业 年 限 说明 袁维 德 基金经理 2020- 05-15 - 9 年 历任新华基金行业研究员 (2011.11-2015.07)。20 15/07/24加入中欧基金管 理有限公司,历任研究员。 注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合 同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本 基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取 信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内, 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损 害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节 严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内,本 基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好,不同投资组合之间不存在非公 平交易或利益输送的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易 成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有2次,为量化组合因投资 策略需要和其他组合发生的反向交易,公司内部风控已对该交易进行事后审核。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。


中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 8页 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2021年二季度,海外国家疫情再次出现反复,经济复苏的趋势稍有受阻,长端利率 有所回落。国内PMI和社融依然维持较高水平,但有边际向下的趋势,国内利率也有所 下行。在这种市场环境下,以医药、消费、新兴产业为代表的非周期类资产二季度表现 较好,估值不断上行。 当前,中国的股票市场存在很多无名之璞,他们分布在各行各业,其中不乏细分行 业龙头,在过去两年的市场环境中,尽管很多公司依靠自身积累努力实现了较好的增长, 但估值一路下滑,很多公司估值已经低于18年水平,但很多公司已经逐渐形成了自己技 术或成本上的壁垒,在当期的时点上具备了非常高的投资价值。二季度以来,很多盈利 质量高,长期再投资能力确定的公司实现了一定的涨幅,估值有所修复,但目前依然有 很多盈利质量好,公司治理佳,分红率高的传统行业优质公司处于极为低估的水平之上。 整体上此类资产依然存在极高的长期投资价值。此外,一些中游制造业、下游消费行业 的优质大市值龙头公司因为短期景气下降,二季度出现较大跌幅,下半年也将出现较好 的长期投资时点。 我们对价值的理解包括两个方面:“价”代表估值,“值”代表质量。其中,估值 不仅是预期回报率的呈现,也包含了为了取得潜在的回报所需要承受的波动,考虑到A 股权益市场相对较高的波动水平以及今年以来流动性边际趋紧的宏观环境,我们对估值 的要求会更加严格。今年一季度以来,我们减持了一些短期估值涨幅过高的周期类龙头, 利用年初小市值公司集体下跌的机会增加了一些跌幅较大、估值合理,具备突出成长性 的优质传媒、医药公司的比例,进一步使组合的行业分布更加分散,降低了一部分对宏 观的暴露度,二季度相比一季度的组合结构没有显著变化,下半年随着各种行业、各种 属性的公司估值越来越均衡,将进一步平衡组合的结构,自下而上精选各种类型资产中 最优质的公司。行业配置上目前以银行、轻工、传媒、汽车、地产、医药和各种优质制 造业公司为主。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,A类份额净值增长率为9.45%,同期业绩比较基准收益率为0.69%;E类 份额净值增长率为9.45%,同期业绩比较基准收益率为0.69%;C类份额净值增长率为 9.23%,同期业绩比较基准收益率为0.69%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内基金管理人无应说明预警信息。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 9页 1 权益投资 7,707,553,288.34 85.14 其中:股票 7,707,553,288.34 85.14 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 96,873,195.50 1.07 其中:债券 96,873,195.50 1.07 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 967,265,069.94 10.68 8 其他资产 281,244,562.69 3.11 9 合计 9,052,936,116.47 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 11,290.28 0.00 B 采矿业 611,087,223.51 7.00 C 制造业 4,513,705,906.57 51.68 D 电力、热力、燃气及水生 产和供应业 50,981,664.76 0.58 E 建筑业 25,371.37 0.00 F 批发和零售业 77,548,951.56 0.89 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 术服务业 743,671,009.80 8.51 J 金融业 1,379,102,620.02 15.79 K 房地产业 3,415,637.00 0.04 L 租赁和商务服务业 162,167,158.08 1.86 M 科学研究和技术服务业 62,630,066.60 0.72 中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 10页 N 水利、环境和公共设施管 理业 351,806.33 0.00 O 居民服务、修理和其他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 102,854,582.46 1.18 S 综合 - - 合计 7,707,553,288.34 88.25 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 600036 招商银行 14,989,766 812,295,419.5 4 9.30 2 603444 吉比特 1,402,851 743,511,030.0 0 8.51 3 002318 久立特材 44,832,440 538,885,928.8 0 6.17 4 002142 宁波银行 13,712,818 534,388,517.4 6 6.12 5 688198 佰仁医疗 1,427,528 325,476,384.0 0 3.73 6 002048 宁波华翔 13,715,542 267,453,069.0 0 3.06 7 601311 骆驼股份 21,035,206 243,377,333.4 2 2.79 8 600346 恒力石化 8,740,288 229,345,157.1 2 2.63 9 002088 鲁阳节能 9,195,038 211,393,923.6 2 2.42 中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 11页 10 002884 凌霄泵业 8,629,912 200,990,650.4 8 2.30 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 96,873,195.50 1.11 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 96,873,195.50 1.11 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 113025 明泰转债 516,850 96,873,195.50 1.11 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量(买/卖) 合约市值(元) 公允价值变动(元) 风险说明 中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 12页 IF210 9 IF210 9 -697 -1,080,294,240 .00 -35,138,700.00 - IF211 2 IF211 2 -50 -77,103,000.00 -252,420.00 - 公允价值变动总额合计(元) -35,391,12 0.00 股指期货投资本期收益(元) -3,070,200 .00 股指期货投资本期公允价值变动(元) -35,391,12 0.00 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控 的前提下,参与股指期货的投资。此外,本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的 流动性风险,如预期大额申购赎回、大量分红等。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10.3 本期国债期货投资评价 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.11 投资组合报告附注


5.11.1 本基金投资的招商银行的发行主体招商银行股份有限公司于2020-09-29受到国 家外汇管理局深圳市分局的深外管检[2020]76号,于2020-11-27受到国家外汇管理局深 圳市分局的深外管检(2020)92号,于2021-05-17受到银保监会的银保监罚决字 〔2021〕16号。罚款合计7345万元人民币,没收违法所得128.82万元人民币。 本基金 投资的宁波银行的发行主体宁波银行股份有限公司于2020-10-16受到宁波银保监局的 甬银保监罚决字〔2020〕48号,于2021-06-10受到宁波银保监局的甬银保监罚决字〔2021〕 36号。罚款合计55万元。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关 法律法规及基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部 门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 13页 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 139,982,456.62 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 219,906.43 5 应收申购款 141,042,199.64 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 281,244,562.69 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序 号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113025 明泰转债 96,873,195.50 1.11 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和 与合计可能存在尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 中欧价值智选混合A 中欧价值智选混合E 中欧价值智选混合C 报告期期初基金份 额总额 672,884,330.53 49,828,685.43 135,376,216.06 报告期期间基金总 申购份额 696,139,428.22 41,730,818.95 450,479,466.44 减:报告期期间基 金总赎回份额 127,343,194.84 13,933,996.93 105,872,766.82 报告期期间基金拆 分变动份额(份额 - - - 中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 14页 减少以“-”填列) 报告期期末基金份 额总额 1,241,680,563.91 77,625,507.45 479,982,915.68 注:申购总份额含红利再投、转换入份额,赎回总份额含转换出份额。 §7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金管理人本报告期内未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。 §8


影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9


备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中欧价值智选回报混合型证券投资基金相关批准文件


2、《中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金合同》


3、《中欧价值智选回报混合型证券投资基金托管协议》


4、《中欧价值智选回报混合型证券投资基金招募说明书》


5、基金管理人业务资格批件、营业执照


6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告


9.2 存放地点 基金管理人及基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管理 人办公场所免费查阅。 中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告 第 15页


投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:


客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700 中欧基金管理有限公司 2021年07月21日