东方红价值精选混合型证券投资基金
2021年第 2季度报告
2021年 6月 30日
基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 7月 21日
东方红价值精选混合 2021年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 7月 19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
东方红价值精选混合
基金主代码
002783
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年 9月 23日
报告期末基金份额总额
849,748,092.95份
投资目标
本基金以追求绝对收益为目标，在严格控制投资组合风
险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。
投资策略 本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策略，
在做好风险管理的基础上，运用多样化的投资策略实现
基金资产的稳定增值。
业绩比较基准
中债综合指数收益率*80%+沪深 300指数收益率*20%
风险收益特征
本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预
期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益高于债
券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人
上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
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下属分级基金的基金简称
东方红价值精选混合 A
东方红价值精选混合 C
下属分级基金的交易代码
002783
002784
下属分级基金的前端交易代码
002783
002784
报告期末下属分级基金的份额总额
688,522,515.83份
161,225,577.12份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 4月 1日-2021年 6月 30日）
东方红价值精选混合 A
东方红价值精选混合 C
1.本期已实现收益
14,521,509.20 3,028,140.34
2.本期利润
21,774,994.40 4,669,425.72
3.加权平均基金份额本期利润
0.0302 0.0282
4.期末基金资产净值
1,016,030,704.91 233,222,532.96
5.期末基金份额净值
1.4757 1.4466
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红价值精选混合 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 2.13%
0.25%
1.09%
0.20%
1.04%
0.05%
过去六个月 3.20%
0.36%
0.73%
0.27%
2.47%
0.09%
过去一年 14.44%
0.37%
4.84%
0.26%
9.60%
0.11%
过去三年 44.70%
0.44%
13.45%
0.26%
31.25%
0.18%
自基金合同
生效起至今
53.64%
0.40%
11.97%
0.24%
41.67%
0.16%
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东方红价值精选混合 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 2.03%
0.25%
1.09%
0.20%
0.94%
0.05%
过去六个月 2.99%
0.36%
0.73%
0.27%
2.26%
0.09%
过去一年 13.98%
0.37%
4.84%
0.26%
9.14%
0.11%
过去三年 42.97%
0.44%
13.45%
0.26%
29.52%
0.18%
自基金合同
生效起至今
50.68%
0.40%
11.97%
0.24%
38.71%
0.16%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
纪文静
上海东方
证券资产
管理有限
公司基金
经理
2016年 9月 23
日
- 14年
上海东方证券资产管理有限公司基金经
理，2015年 07月至今任东方红领先精选
灵活配置混合型证券投资基金基金经理、
2015年 07月至今任东方红睿逸定期开放
混合型发起式证券投资基金基金经理、
2015年 07月至今任东方红稳健精选混合
型证券投资基金基金经理、2015年 07月
至2017年09月任东方红策略精选灵活配
置混合型发起式证券投资基金基金经理、
2015年 10月至今任东方红 6个月定期开
放纯债债券型发起式证券投资基金（原东
方红纯债债券型发起式证券投资基金）基
金经理、2015年 11月至今任东方红收益
增强债券型证券投资基金基金经理、2015
年 11月至今任东方红信用债债券型证券
投资基金基金经理、2016年 05月至今任
东方红稳添利纯债债券型发起式证券投
资基金基金经理、2016年 05月至 2017
年 08月任东方红汇阳债券型证券投资基
金基金经理、2016年 06月至 2017年 08
月任东方红汇利债券型证券投资基金基
金经理、2016年 08月至今任东方红战略
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精选沪港深混合型证券投资基金基金经
理、2016年 09月至今任东方红价值精选
混合型证券投资基金基金经理、2016年
11月至今任东方红益鑫纯债债券型证券
投资基金基金经理、2017年 04月至今任
东方红智逸沪港深定期开放混合型发起
式证券投资基金基金经理、2017年 08月
至2018年11月任东方红货币市场基金基
金经理。江苏大学经济学硕士。曾任东海
证券股份有限公司固定收益部投资研究
经理、销售交易经理，德邦证券股份有限
公司债券投资与交易部总经理。具备证券
投资基金从业资格。
注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司
决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有
人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等
规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
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报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
权益方面，二季度市场有所反弹，结构性分化较大，上证综指二季度上涨 4.34%，创业板指
上涨 26.05%。宏观环境上，大宗商品价格继续上涨，通胀水平超出市场预期。但整体上市场并没
有太明显的反应，投资者更多还是相信复苏和通胀是脉冲式的，而非趋势性的。展望未来，市场
的估值水平或仍将分化，我们仍将寻找有业绩支撑的优质公司。鉴于目前的资产各类估值水平，
本产品一方面仍然主要配置于一些估值水平处于历史低位、股息回报率已经较高的大盘蓝筹公司；
另一方面一些成长性行业的估值水平有所回落，本产品也会坚持价值投资理念，从中选择一些估
值合理的优秀新兴行业公司进行配置。
转债方面，二季度随着权益市场的上涨，转债市场有所回暖，二季度中证转债指数上涨 4.45%。
一季度转债市场波动较大，本产品增持了部分转债价格较为低估的品种。二季度一些转债品种估
值逐渐修复，还有一部分转债绝对价格水平也逐渐满足换股条件，为本产品贡献了一定的收益。
目前转债市场仍在扩容过程中，整体新券水平仍然处在相对合理的区间，本产品仍然坚持绝对收
益的投资思路，结合公司本身的资质以及转债的估值定价水平，精选一些优质转债进行配置。
债券方面，二季度资金面维持了超预期的宽松，虽然经济指标整体表现良好、PPI数据不断
走高，债券收益率仍然出现了一波下行，十年国债一度下行至 3.04%。6月开始，资金面受到半年
末因素的扰动，债券市场有所调整，十年国债最终收于 3.08%。展望三季度，债券收益率或仍维
持震荡走势。一方面通胀高位的持续性或不确定，另一方面地方债三季度供给放量，再叠加美联
储退出宽松的预期增强，都可能成为市场的扰动因素。国常会提出的降准，更多还是针对经济修
复不均衡的问题，总的货币环境仍然是维持稳定。因此票息仍然是组合的收益来源。组合操作上
仍以配置优质信用债、参与利率债交易为主，关注波动中的配置及交易机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金 A类份额净值为 1.4757元， 份额累计净值为 1.5257元；C类份额
净值为 1.4466元， 份额累计净值为 1.4966元。本报告期基金 A类份额净值增长率为 2.13%，
同期业绩比较基准收益率为 1.09%；C 类份额净值增长率为 2.03%，同期业绩比较基准收益率为
1.09%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
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报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
299,738,418.58 22.35
其中：股票
299,738,418.58 22.35
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
1,017,743,351.22 75.90
其中：债券
1,017,743,351.22 75.90
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
8,731,633.20 0.65
8 其他资产
14,683,400.97 1.10
9 合计
1,340,896,803.97 100.00
注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
11,290.28 0.00
B
采矿业
7,143,468.00 0.57
C
制造业
210,752,634.39 16.87
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
5,160,036.60 0.41
E
建筑业
25,371.37 0.00
F
批发和零售业
95,577.58 0.01
G
交通运输、仓储和邮政业
3,881,696.00 0.31
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
30,477.64 0.00
J
金融业
61,612,083.75 4.93
K
房地产业
10,835,873.44 0.87
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L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
145,471.20 0.01
N
水利、环境和公共设施管理业
44,438.33 0.00
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
299,738,418.58 23.99
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 600887 伊利股份 490,037 18,048,062.71 1.44
2 002415 海康威视 263,683 17,007,553.50 1.36
3 002475 立讯精密 366,110 16,841,060.00 1.35
4 300122 智飞生物 79,900 14,919,727.00 1.19
5 300750 宁德时代 24,600 13,156,080.00 1.05
6 601166 兴业银行 634,600 13,041,030.00 1.04
7 000333 美的集团 166,005 11,847,776.85 0.95
8 601688 华泰证券 741,100 11,709,380.00 0.94
9 002142 宁波银行 288,545 11,244,598.65 0.90
10 600031 三一重工 385,700 11,212,299.00 0.90
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统
挂牌股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
66,635,270.00 5.33
2
央行票据
- -
3
金融债券
478,260,390.00 38.28
其中：政策性金融债
31,736,390.00 2.54
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4
企业债券
245,427,500.00 19.65
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
130,295,191.22 10.43
8
同业存单
97,125,000.00 7.77
9 其他
- -
10 合计
1,017,743,351.22 81.47
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 136827 16国网 02 500,000 50,070,000.00 4.01
1 163829 20光证 S1 500,000 50,070,000.00 4.01
2 112110162
21兴业银行
CD162
500,000 48,570,000.00 3.89
3 112103027
21农业银行
CD027
500,000 48,555,000.00 3.89
4 175038 20中证 18 400,000 40,248,000.00 3.22
5 175053 20平证 06 400,000 40,040,000.00 3.21
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要
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与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组
合的超额收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金对国债期货的投资以套期保值，回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货
市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收
益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金持有的兴业银行（代码：601166）、21兴业银行 CD162（代码：112110162 IB）的发
行主体兴业银行股份有限公司因同业投资用途不合规等七项违法违规行为，于 2020年 8月 31日
被中国银保监会福建监管局没收违法所得 6,361,807.97元，并合计处以罚款 15,961,807.97元；
因资金营运中心 2017 年 7 月至 2019 年 6 月间黄金租赁业务严重违反审慎经营规则于 2020 年 8
月 21日被中国银行保险监督管理委员会上海监管局责令改正，并处罚款人民币 50万元；因为无
证机构提供转接清算服务，且未落实交易信息真实性、完整性、可追溯性及支付全流程中的一致
性的规定等五项违法违规行为于 2020年 9月 4日受到中国人民银行福州中心支行的警告处分，没
收违法所得 10,875,088.15元，并处罚款 13,824,431.23元。
本基金持有的宁波银行（代码：002142）的发行主体宁波银行股份有限公司因授信业务未履
行关系人回避制度、贷后管理不到位于 2020年 10月 16日被宁波银保监局处以罚款人民币 30万
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元，并责令该行对贷后管理不到位直接责任人员给予纪律处分；因代理销售保险不规范于 2021
年 6月 10日被宁波银保监局处以罚款人民币 25万元，并责令该行对相关直接责任人员给予纪律
处分。
本基金持有的浦发转债（代码：110059 SH）的发行主体上海浦东发展银行股份有限公司因
同业投资资金违规投向“四证”不全的房地产项目；延迟支付同业投资资金吸收存款；为银行理
财资金投向非标准化债权资产违规提供担保等违法违规行为，于 2020年 8月 10日被上海银保监
局责令改正并处罚款共计 2100 万元；因 2016 年 5月至 2019年 1 月未按规定开展代销业务，于
2021年 4月 23日被上海银保监局责令改正，并处罚款共计 760万元。
本基金持有的 21 农业银行 CD027（代码：112103027 IB）发行主体中国农业银行股份有限
公司因收取已签约开立的代发工资账户、退休金账户、低保账户、医保账户、失业保险账户、住
房公积金账户的年费和账户管理费（含小额账户管理费），于 2020年 12月 7日被银保监会处没收
违法所得 49.59万元和罚款 148.77万元，罚没金额合计 198.36万元。
本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对
上述证券继续保持跟踪研究。
本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
54,183.93
2
应收证券清算款
1,637,819.90
3
应收股利
-
4
应收利息
12,642,826.45
5
应收申购款
348,570.69
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
14,683,400.97
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 110059 浦发转债 30,729,000.00 2.46
2 128129 青农转债 19,234,479.42 1.54
3 132015 18中油 EB 13,292,500.00 1.06
4 113037 紫银转债 8,254,631.70 0.66
5 132007 16凤凰 EB 4,768,338.00 0.38
6 128130 景兴转债 4,523,600.00 0.36
7 127020 中金转债 4,388,000.00 0.35
8 110073 国投转债 4,308,400.00 0.34
9 110047 山鹰转债 4,083,450.00 0.33
10 113024 核建转债 3,074,100.00 0.25
11 132011 17浙报 EB 2,814,000.00 0.23
12 113033 利群转债 2,004,000.00 0.16
13 132017 19新钢 EB 1,745,566.00 0.14
14 128120 联诚转债 1,048,800.00 0.08
15 132022 20广版 EB 120,324.00 0.01
16 127027 靖远转债 1,000.40 0.00
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
东方红价值精选混合 A
东方红价值精选混合 C
报告期期初基金份额总额
724,853,900.34 165,598,116.14
报告期期间基金总申购份额
19,369,716.94 19,879,555.77
减:报告期期间基金总赎回份额
55,701,101.45 24,252,094.79
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
688,522,515.83 161,225,577.12
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
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注：本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立东方红价值精选混合型证券投资基金的文件；
2、《东方红价值精选混合型证券投资基金基金合同》；
3、《东方红价值精选混合型证券投资基金托管协议》；
4、东方红价值精选混合型证券投资基金财务报表及报表附注；
5、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路 108号 7层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：
www.dfham.com。
上海东方证券资产管理有限公司
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2021年 7月 21日
