东方红信用债债券型证券投资基金
2021年第 2季度报告
2021年 6月 30日
基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 7月 21日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 7月 19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
东方红信用债债券
基金主代码
001945
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年 11月 16日
报告期末基金份额总额
2,181,528,201.11份
投资目标
本基金以信用债券为主要投资对象，合理控制信用风险，
在追求本金安全的基础上谨慎投资，力争为投资者提供
高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。
投资策略 本基金充分发挥基金管理人的投研能力，采取自上而下
的方法对基金的大类资产配置进行动态管理。综合信用
分析、久期控制、收益率曲线配置等策略对个券进行精
选，同时关注一级市场投资机会，力争在严格控制基金
风险的基础上，获取长期稳定超额收益。
业绩比较基准
中债企业债总全价指数。
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险
品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于
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混合型基金和股票型基金。
基金管理人
上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
东方红信用债债券 A
东方红信用债债券 C
下属分级基金的交易代码
001945
001946
报告期末下属分级基金的份额总额
1,882,128,253.31份
299,399,947.80份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 4月 1日-2021年 6月 30日）
东方红信用债债券 A 东方红信用债债券 C
1.本期已实现收益
13,712,867.67 1,068,023.99
2.本期利润
28,659,845.24 2,224,682.40
3.加权平均基金份额本期利润
0.0179 0.0136
4.期末基金资产净值
2,213,201,511.92 344,449,654.84
5.期末基金份额净值
1.1759 1.1505
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红信用债债券 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 1.73%
0.10%
0.42%
0.03%
1.31%
0.07%
过去六个月 4.15%
0.16%
0.22%
0.03%
3.93%
0.13%
过去一年 8.29%
0.17%
-0.84%
0.04%
9.13%
0.13%
过去三年 23.79%
0.16%
2.57%
0.05%
21.22%
0.11%
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过去五年 29.16%
0.14%
-11.93%
0.07%
41.09%
0.07%
自基金合同
生效起至今
34.58%
0.14%
-14.55%
0.07%
49.13%
0.07%
东方红信用债债券 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 1.63%
0.10%
0.42%
0.03%
1.21%
0.07%
过去六个月 3.94%
0.16%
0.22%
0.03%
3.72%
0.13%
过去一年 7.85%
0.17%
-0.84%
0.04%
8.69%
0.13%
过去三年 22.60%
0.16%
2.57%
0.05%
20.03%
0.11%
过去五年 26.83%
0.15%
-11.93%
0.07%
38.76%
0.08%
自基金合同
生效起至今
31.90%
0.14%
-14.55%
0.07%
46.45%
0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
纪文静
上海东方
证券资产
管理有限
公司基金
经理
2015年 11月
16日
- 14年
上海东方证券资产管理有限公司基金经
理，2015年 07月至今任东方红领先精选
灵活配置混合型证券投资基金基金经理、
2015年 07月至今任东方红睿逸定期开放
混合型发起式证券投资基金基金经理、
2015年 07月至今任东方红稳健精选混合
型证券投资基金基金经理、2015年 07月
至2017年09月任东方红策略精选灵活配
置混合型发起式证券投资基金基金经理、
2015年 10月至今任东方红 6个月定期开
放纯债债券型发起式证券投资基金（原东
方红纯债债券型发起式证券投资基金）基
金经理、2015年 11月至今任东方红收益
增强债券型证券投资基金基金经理、2015
年 11月至今任东方红信用债债券型证券
投资基金基金经理、2016年 05月至今任
东方红稳添利纯债债券型发起式证券投
资基金基金经理、2016年 05月至 2017
年 08月任东方红汇阳债券型证券投资基
金基金经理、2016年 06月至 2017年 08
月任东方红汇利债券型证券投资基金基
金经理、2016年 08月至今任东方红战略
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精选沪港深混合型证券投资基金基金经
理、2016年 09月至今任东方红价值精选
混合型证券投资基金基金经理、2016年
11月至今任东方红益鑫纯债债券型证券
投资基金基金经理、2017年 04月至今任
东方红智逸沪港深定期开放混合型发起
式证券投资基金基金经理、2017年 08月
至2018年11月任东方红货币市场基金基
金经理。江苏大学经济学硕士。曾任东海
证券股份有限公司固定收益部投资研究
经理、销售交易经理，德邦证券股份有限
公司债券投资与交易部总经理。具备证券
投资基金从业资格。
注：（1）上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司
决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
（2）证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有
人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等
规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
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报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度资金面维持了超预期的宽松，虽然经济指标整体表现良好、PPI数据不断走高，债券
收益率仍然出现了一波下行，十年国债一度下行至 3.04%。6月开始，资金面受到半年末因素的扰
动，债券市场有所调整，十年国债最终收于 3.08%。展望三季度，债券收益率或仍维持震荡走势。
一方面通胀高位的持续性或不确定，另一方面地方债三季度供给放量，再叠加美联储退出宽松的
预期增强，都可能成为市场的扰动因素。国常会提出的降准，更多还是针对经济修复不均衡的问
题，总的货币环境仍然是维持稳定。因此票息仍然是组合的收益来源。组合操作上仍以配置优质
信用债、参与利率债交易为主，关注波动中的配置及交易机会。
转债方面，二季度随着权益市场的上涨，转债市场有所回暖，二季度中证转债指数上涨 4.45%。
一季度转债市场波动较大，本产品增持了部分转债价格较为低估的品种。二季度一些转债品种估
值逐渐修复，还有一部分转债绝对价格水平也逐渐满足换股条件，为本产品贡献了一定的收益。
目前转债市场仍在扩容过程中，整体新券水平仍然处在相对合理的区间，本产品仍然坚持绝对收
益的投资思路，结合公司本身的资质以及转债的估值定价水平，精选一些优质转债进行配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金 A类份额净值为 1.1759元， 份额累计净值为 1.3259元；C类份额
净值为 1.1505元， 份额累计净值为 1.3005元。本报告期基金 A类份额净值增长率为 1.73%，同
期业绩比较基准收益率为 0.42%；C类份额净值增长率为 1.63%，同期业绩比较基准收益率为 0.42%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
60,630,945.69 2.18
其中：股票
60,630,945.69 2.18
2 基金投资
- -
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3
固定收益投资
2,595,178,724.71 93.11
其中：债券
2,595,178,724.71 93.11
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
42,047,009.88 1.51
8 其他资产
89,253,537.78 3.20
9 合计
2,787,110,218.06 100.00
注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
52,001,343.04 2.03
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
8,629,602.65 0.34
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
60,630,945.69 2.37
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
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注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 002311 海大集团 150,000 12,240,000.00 0.48
2 601233 桐昆股份 380,000 9,154,200.00 0.36
3 600323 瀚蓝环境 396,035 8,629,602.65 0.34
4 002444 巨星科技 211,726 7,215,622.08 0.28
5 601966 玲珑轮胎 150,000 6,561,000.00 0.26
6 002832 比音勒芬 248,724 6,364,847.16 0.25
7 600438 通威股份 100,000 4,327,000.00 0.17
8 002271 东方雨虹 70,000 3,872,400.00 0.15
9 603228 景旺电子 86,499 2,266,273.80 0.09
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统
挂牌股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
75,052,500.00 2.93
2
央行票据
- -
3
金融债券
627,837,000.00 24.55
其中：政策性金融债
60,047,000.00 2.35
4
企业债券
645,156,400.00 25.22
5
企业短期融资券
470,412,000.00 18.39
6
中期票据
130,623,000.00 5.11
7
可转债（可交换债）
646,097,824.71 25.26
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
2,595,178,724.71 101.47
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 012101290
21南京地铁
SCP007
1,000,000 100,180,000.00 3.92
2 112864 19申证 03 900,000 90,495,000.00 3.54
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3 042100225
21电网
CP004
800,000 80,016,000.00 3.13
4 019649 21国债 01 750,000 75,052,500.00 2.93
5 136837 16穗发 01 700,000 70,196,000.00 2.74
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金对国债期货的投资以套期保值，回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货
市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收
益。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
东方红信用债债券 2021年第 2季度报告
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5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
60,836.48
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
26,050,243.25
5
应收申购款
63,142,458.05
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
89,253,537.78
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 110053 苏银转债 36,408,000.00 1.42
2 110045 海澜转债 32,372,700.00 1.27
3 113021 中信转债 31,671,000.00 1.24
4 113013 国君转债 26,510,350.00 1.04
5 110059 浦发转债 25,607,500.00 1.00
6 127005 长证转债 21,009,059.00 0.82
7 128075 远东转债 20,671,000.00 0.81
8 132015 18中油 EB 19,938,750.00 0.78
9 123083 朗新转债 17,418,051.20 0.68
10 128130 景兴转债 16,378,824.70 0.64
11 127020 中金转债 14,261,000.00 0.56
12 113037 紫银转债 13,412,100.00 0.52
13 127007 湖广转债 12,984,157.20 0.51
14 113602 景 20转债 11,283,150.00 0.44
15 113014 林洋转债 10,840,000.00 0.42
16 110047 山鹰转债 9,333,600.00 0.36
17 113024 核建转债 9,222,300.00 0.36
18 123033 金力转债 9,132,900.00 0.36
19 110038 济川转债 8,922,450.00 0.35
20 128129 青农转债 8,548,800.00 0.33
21 113516 苏农转债 7,416,500.00 0.29
22 128141 旺能转债 7,152,600.00 0.28
23 110052 贵广转债 7,084,700.00 0.28
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24 113549 白电转债 6,501,584.80 0.25
25 110073 国投转债 6,462,600.00 0.25
26 110067 华安转债 5,908,100.00 0.23
27 128136 立讯转债 5,907,144.50 0.23
28 113563 柳药转债 5,897,650.00 0.23
29 113011 光大转债 5,779,000.00 0.23
30 123070 鹏辉转债 5,683,050.00 0.22
31 110034 九州转债 5,412,000.00 0.21
32 113542 好客转债 5,007,872.80 0.20
33 110056 亨通转债 4,624,650.00 0.18
34 128083 新北转债 4,549,160.00 0.18
35 128138 侨银转债 4,407,500.00 0.17
36 123064 万孚转债 4,105,500.00 0.16
37 110071 湖盐转债 3,749,200.00 0.15
38 110063 鹰 19转债 3,539,700.00 0.14
39 113615 金诚转债 3,458,576.00 0.14
40 128071 合兴转债 3,300,241.12 0.13
41 110068 龙净转债 3,019,200.00 0.12
42 132022 20广版 EB 3,008,100.00 0.12
43 127016 鲁泰转债 3,000,000.00 0.12
44 110041 蒙电转债 2,950,080.00 0.12
45 128035 大族转债 2,765,000.00 0.11
46 113601 塞力转债 2,536,750.00 0.10
47 128107 交科转债 2,171,200.00 0.08
48 123075 贝斯转债 2,169,800.00 0.08
49 123090 三诺转债 2,130,637.85 0.08
50 128120 联诚转债 2,097,600.00 0.08
51 123056 雪榕转债 2,068,075.92 0.08
52 132011 17浙报 EB 1,306,500.00 0.05
53 110057 现代转债 1,118,100.00 0.04
54 123068 弘信转债 1,086,200.00 0.04
55 123059 银信转债 1,052,300.00 0.04
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
东方红信用债债券 2021年第 2季度报告
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
东方红信用债债券 A
东方红信用债债券 C
报告期期初基金份额总额
1,086,538,597.53 52,000,422.85
报告期期间基金总申购份额
1,165,203,275.08 420,067,872.65
减:报告期期间基金总赎回份额
369,613,619.30 172,668,347.70
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
1,882,128,253.31 299,399,947.80
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、 中国证监会准予注册东方红信用债债券型证券投资基金的文件；
2、《东方红信用债债券型证券投资基金基金合同》；
3、《东方红信用债债券型证券投资基金基金托管协议》；
4、 东方红信用债债券型证券投资基金财务报表及报表附注；
5、 报告期内在规定媒介上披露的各项公告；
6、 基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、 中国证监会要求的其他文件。
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9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路 108号 7层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：
www.dfham.com。
上海东方证券资产管理有限公司
2021年 7月 21日
