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诺安行业轮动混合(320015)

诺安行业轮动混合型证券投资基金2021年第二季度报告查看PDF公告

诺安行业轮动混合型证券投资基金
2021年第二季度报告
2021年06月30日
基金管理人:诺安基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年07月21日
诺安行业轮动混合型证券投资基金 2021年第二季度报告
第 2页,共 15页
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2021年7月19日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证 基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前 应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2021年04月01日起至2021年06月30日止。 §2


基金产品概况 基金简称 诺安行业轮动混合 基金主代码 320015 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年06月23日 报告期末基金份额总额 81,074,237.04份 投资目标 利用行业轮动效应,优化资产配置,力争获取 超额投资收益,实现基金资产长期稳健增值。 投资策略 诺安行业轮动混合型证券投资基金将重点围绕 我国经济周期动力机制与发展规律,研究我国 国民经济发展过程中的结构化特征,捕捉行业 轮动效应下的投资机会,有效实施大类资产配 置策略,精选优质行业的优质股票,获取超额 投资收益,实现基金资产的长期稳健增值。 具体而言,基金的投资策略包括大类资产配置 策略、行业投资策略、个股精选策略、债券投 诺安行业轮动混合型证券投资基金 2021年第二季度报告 第 3页,共 15页 资策略、权证投资策略五个方面。 (1)大类资产配置策略 本基金从宏观层面的经济基本面与流动性水平 出发,研判市场当前所处阶段,调整基金所持 有的主要资产种类即股票类资产、债券类资产 比例,实施资产配置策略。 本基金采用定性分析和定量分析相结合的手段 ,对宏观经济整体景气情况、政策环境、行业 表现以及证券市场走势等因素进行综合分析后 研判当前宏观经济所处周期阶段,来预测市场 未来整体的趋势性表现,从而为基金的大类资 产配置提供决策依据,在不同情况下构建较好 的资产配置结构。 (2)行业投资策略 诺安行业轮动混合型证券投资基金在股票投资 的战术层面采用行业组合投资策略,即以宏观 分析为基础、通过对行业景气情况、市场环境 、上下游环境以及市场偏好等对行业盈利及估 值水平有重大影响的因素加以分析,挖掘在行 业轮动效应下的行业投资机会。增加景气上升 的强势行业配置,减少弱势行业的配置。 具体实施时,基金在宏观经济的各个阶段投资 不同行业类型的股票。 基金将超配评价较高的重点行业,轻配或者不 配置预期表现较差的行业,以期收获行业轮动 效应下带来的丰厚收益。 (3)个股精选策略 在明确大类资产配置以及拟配置的重点行业后 ,诺安行业轮动混合型证券投资基金将按照最 大范围覆盖原则选出重点行业的相应股票群, 诺安行业轮动混合型证券投资基金 2021年第二季度报告 第 4页,共 15页 构成备选股票库。在此基础上,基金将综合考 虑个股主营业务与重点行业间的关联度以及股 票本身的投资价值,精选股票,并根据定量以 及定性分析的结果,赋予备选个股以不同的投 资价值权重。 (4)债券投资策略 诺安行业轮动混合型证券投资基金的债券投资 部分采用积极管理的投资策略,具体包括利率 预测策略、收益率曲线策略、溢价分析策略以 及个券选择策略。 (5)权证投资策略 诺安行业轮动混合型证券投资基金在权证投资 方面主要运用的策略包括:价值发现策略和套 利交易策略等。作为辅助性投资工具,基金会 结合自身资产状况审慎投资,力图获得最佳风 险调整收益。 (6)资产支持证券投资策略 本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架 下,通过对资产池结构和质量的跟踪考察、分 析资产支持证券的发行条款、预估提前偿还率 变化对资产支持证券未来现金流的影响,充分 考虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性 ,谨慎投资资产支持证券。本基金将严格控制 资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资 ,以降低流动性风险。 业绩比较基准 沪深300指数与中证全债指数的混合指数,即: 60%×沪深300指数收益率+40%×中证全债指数 收益率。 风险收益特征 混合型基金,一般情况下其风险和预期收益低 于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基 诺安行业轮动混合型证券投资基金 2021年第二季度报告 第 5页,共 15页 金。 基金管理人 诺安基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 注:自2017年6月23日起,原"诺安保本混合型证券投资基金"转型为"诺安行业轮动混 合型证券投资基金"。 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2021年04月01日 - 2021年06月30日) 1.本期已实现收益 4,425,190.43 2.本期利润 8,001,238.59 3.加权平均基金份额本期利润 0.0959 4.期末基金资产净值 165,634,214.21 5.期末基金份额净值 2.0430 注:①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 5.05% 0.89% 2.68% 0.59% 2.37% 0.30% 过去六个月 8.54% 1.28% 1.31% 0.79% 7.23% 0.49% 过去一年 47.73% 1.31% 16.48% 0.80% 31.25% 0.51% 诺安行业轮动混合型证券投资基金 2021年第二季度报告 第 6页,共 15页 过去三年 84.89% 1.13% 36.72% 0.81% 48.17% 0.32% 自基金合同生 效起至今 104.30% 1.04% 37.67% 0.76% 66.63% 0.28% 注:2017年6月23日(含当日)起,原"诺安保本混合型证券投资基金"转型为"诺安行 业轮动混合型证券投资基金",转型后,本基金的业绩比较基准为:60%×沪深300指数 收益率+40%×中证全债指数收益率。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 注:①2017年6月23日(含当日)起,原"诺安保本混合型证券投资基金"转型为"诺安 行业轮动混合型证券投资基金",转型后,本基金的业绩比较基准为:60%×沪深300指 数收益率+40%×中证全债指数收益率。 ②本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券 从业 年限 说明 诺安行业轮动混合型证券投资基金 2021年第二季度报告 第 7页,共 15页 韩冬燕 本基金基 金经理 2017年06 月23日 - 17年 硕士,具有基金从业资格 。曾任职于华夏基金管理 有限公司,先后从事于基 金清算、行业研究工作。 2010年1月加入诺安基金 管理有限公司,从事行业 研究工作,现任权益投资 事业部总经理。2015年11 月起任诺安先进制造股票 型证券投资基金基金经理 ,2016年9月起任诺安中 小盘精选混合型证券投资 基金基金经理,2017年6 月起任诺安行业轮动混合 型证券投资基金基金经理 ,自2019年4月起任诺安 恒鑫混合型证券投资基金 基金经理。 注:①此处基金经理的任职日期为基金合同生效之日; ②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期间,诺安行业轮动混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和 国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安行业轮动混合型证券投资基 金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》,本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包 括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,同时涵盖投 资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 诺安行业轮动混合型证券投资基金 2021年第二季度报告 第 8页,共 15页 投资研究方面,公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库,在此基础上, 不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同,建立不同投资组合的投 资对象备选库和交易对手备选库;公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员 会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在 授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序;公司建立 了统一的研究管理平台,所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布,并保障该 平台对所有研究员和投资组合经理开放。 交易执行方面,对于场内交易,基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功 能,交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令,如果多个投资组合在同 一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令,并且市价在指令限价以内,投资交易 系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合;对于债券一级市 场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配,在参与申购之前,各投 资组合经理独立地确定申购价格和数量,并将申购指令下达给交易中心。公司在获配 额度确定后,按照价格优先的原则进行分配,如果申购价格相同,则根据该价位各投 资组合的申购数量进行比例分配;对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗 交易,投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令,交易中心向银行 间市场或交易对手询价、成交确认,并根据"时间优先、价格优先"的原则保证各投资 组合获得公平的交易机会。 本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好,未发现违反公平交易制度的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投 资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券 当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 从影响A股证券市场的主要驱动因素来看,疫情和宽松政策对经济的影响逐步减 弱,中国经济长期处于转型阶段,面临的仍然是长期的结构转型问题和动力提升问 题,科技趋势上处于由产业数字化、新能源和工业互联网等积极推动下相对比较活跃 的向上阶段,经济发展呈现出增长速度温和、结构上质量提升的态势,通胀处于温和 区间,有助于ROE和企业盈利的提升;流动性方面,中国经济增长速度逐步趋缓部分缓 解对全球通胀和美债收益率的过分担忧,权益市场总体处于有温和流动性支撑的阶 诺安行业轮动混合型证券投资基金 2021年第二季度报告 第 9页,共 15页 段;估值上,存在结构性高估、但尚没有达到历史新高,市场总体估值无明显高估, 这些因素叠加起来持续使得A股证券市场呈现震荡向上走势。 在投资策略上,我们维持市场震荡向上的判断,仓位控制不是目标、是结构比较 和个股选择的结果,结构比较是产业趋势研究和个股收益率比较之后的结果。上半年 国家政策方向上继续强调"打通国内大循环、国内国际双循环点",还具体提出"要引领 产业优化升级,强化国家战略科技力量,积极发展工业互联网,加快产业数字化"、" 要有序突进碳达峰、碳中和工作,积极发展新能源",指明了中国经济的转型方向,其 中涉及的消费制造、产业数字化浪潮中的科技运用和新能源方向也是我们从产业结构 变迁趋势、产业发展空间和行业景气度等角度选择的重点投资方向。个股的选择方 面,我们在以基本面为核心选择持续进化生长的公司基础上,以动态的视角努力寻找 长期空间、中期趋势和短期业绩更好的契合点;在结构和个股的迭代过程中,我们努 力从机会成本角度做更多的风险收益比较和权衡分析,我们将在这两个方面持续提 升,争取为持有人获得更优秀的长期投资回报。 衷心感谢持有人把投资的任务托付给我们! 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,诺安行业轮动混合基金份额净值为2.0430元,本报告期内,基金 份额净值增长率为5.05%,同期业绩比较基准收益率为2.68%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百 人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(% ) 1 权益投资 150,221,200.48 90.24 其中:股票 150,221,200.48 90.24 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 诺安行业轮动混合型证券投资基金 2021年第二季度报告 第 10页,共 15页 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 15,621,721.50 9.38 8 其他资产 632,824.52 0.38 9 合计 166,475,746.50 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(% ) A 农、林、牧、渔业 11,290.28 0.01 B 采矿业 10,512.39 0.01 C 制造业 108,189,759.60 65.32 D 电力、热力、燃气及水 生产和供应业 5,197,063.80 3.14 E 建筑业 5,292,301.73 3.20 F 批发和零售业 339,696.83 0.21 G 交通运输、仓储和邮政 业 38,054.13 0.02 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息 技术服务业 17,169,263.54 10.37 J 金融业 9,992,119.40 6.03 K 房地产业 10,095.90 0.01 L 租赁和商务服务业 3,735,364.36 2.26 诺安行业轮动混合型证券投资基金 2021年第二季度报告 第 11页,共 15页 M 科学研究和技术服务业 156,629.03 0.09 N 水利、环境和公共设施 管理业 54,395.14 0.03 O 居民服务、修理和其他 服务业 - - P 教育 16,262.03 0.01 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 8,392.32 0.01 S 综合 - - 合计 150,221,200.48 90.69 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 600887 伊利股份 336,972 12,410,678.76 7.49 2 000338 潍柴动力 528,000 9,435,360.00 5.70 3 000333 美的集团 128,500 9,171,045.00 5.54 4 600050 中国联通 2,000,000 8,640,000.00 5.22 5 000538 云南白药 66,000 7,637,520.00 4.61 6 601012 隆基股份 85,208 7,569,878.72 4.57 7 002415 海康威视 106,000 6,837,000.00 4.13 8 002594 比亚迪 26,000 6,526,000.00 3.94 9 002230 科大讯飞 88,000 5,947,040.00 3.59 10 002236 大华股份 270,000 5,697,000.00 3.44 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 诺安行业轮动混合型证券投资基金 2021年第二季度报告 第 12页,共 15页 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细


本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体,本期没有出现被监管部门立案调查的情形, 也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 69,352.91 2 应收证券清算款 550,799.67 3 应收股利 - 4 应收利息 1,598.77 5 应收申购款 11,073.17 诺安行业轮动混合型证券投资基金 2021年第二季度报告 第 13页,共 15页 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 632,824.52 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 84,968,778.13 报告期期间基金总申购份额 1,501,271.48 减:报告期期间基金总赎回份额 5,395,812.57 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以 “-”填列) - 报告期期末基金份额总额 81,074,237.04 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8


影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有 基金情况 投资者 类别 序 持有基金份额比例达到或 期初 申购 赎回 持有 份额 诺安行业轮动混合型证券投资基金 2021年第二季度报告 第 14页,共 15页 号 者超过20%的时间区间 份额 份额 份额 份额 占比 机构 - - - - - - - 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本报告期内,本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情 形,敬请投资者留意。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内,本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。 §9


备查文件目录 9.1 备查文件目录 ①中国证券监督管理委员会批准诺安保本混合型证券投资基金公开募集的文件。


②原诺安保本混合型证投资基金转型为诺安行业轮动混合型证券投资基金的相关公 告。


③《诺安行业轮动混合型证券投资基金基金合同》。


④《诺安行业轮动混合型证券投资基金托管协议》。


⑤《诺安行业轮动混合型证券投资基金招募说明书》。


⑥基金管理人业务资格批件、营业执照。


⑦诺安行业轮动混合型证券投资基金2021年第二季度报告正文。


⑧报告期内诺安行业轮动混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告。 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。





投资者对本报告书如有疑问,可致电本基金管理人全国统一客户服务电话:400- 888-8998,亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。 诺安基金管理有限公司 诺安行业轮动混合型证券投资基金 2021年第二季度报告 第 15页,共 15页 2021年07月21日