诺安双利债券型发起式证券投资基金
2021年第二季度报告
2021年06月30日
基金管理人:诺安基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年07月21日
诺安双利债券型发起式证券投资基金 2021年第二季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年7月19日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年04月01日起至2021年06月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 诺安双利债券发起
基金主代码
320021
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年11月29日
报告期末基金份额总额 552,380,085.32份
投资目标
本基金力图在获得稳定收益的同时增加长期资本
增值的能力，使基金资产在风险可控的基础上得
到最大化增值。
投资策略
1、资产配置策略
本基金80%以上的基金资产投资于债券等固定收
益类金融工具，本基金股票投资比例上限不超过
20%，以便控制市场波动风险。
2、债券投资策略
本基金将在保持组合低波动性的前提下，运用多
种积极管理增值策略，追求绝对回报。绝对回报
投资组合的目标在于资本金保值、持续性地以绝
对正回报的方式实现增值。
3、股票投资策略
(1)个股精选策略
本基金将主要采取自下而上的个股精选策略，投
资于具备稳定内生增长、能给股东创造经济价值
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(EVA)的股票。
(2)组合动态调整策略
本基金将根据市场波动性及其走向趋势，采用时
间平均法调整建仓节奏，控制建仓成本，同时设
置止赢止损点，在组合获利达到既定目标时及时
兑现，以实现基金每年的绝对收益目标。
4、权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权
证投资。基金权证投资将以价值分析为基础，在
采用数量化模型分析其合理定价的基础上，把握
市场的短期波动，进行积极操作，追求在风险可
控的前提下实现稳健的超额收益。
5、股指期货投资策略
股指期货投资用于对冲股市系统性风险，根据诺
安大盘的定量分析模型和投资决策委员会的定性
结论，选取适当期限的股指期货合约对冲大盘中
短期下跌的风险；具体对冲比例应由历史回归方
法所确定的Beta值和短线择时模型共同决定。
未来，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和
交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资
机会，履行适当程序后更新和丰富组合投资策略
。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为中债综合指数(全价)
风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期收益和风险水平高
于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金
。
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年04月01日 - 2021年06月30日）
1.本期已实现收益
-8,147,419.88
2.本期利润
45,260,719.52
3.加权平均基金份额本期利润
0.0853
4.期末基金资产净值
1,402,350,001.23
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5.期末基金份额净值
2.539
注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月
3.51% 0.28% 0.45% 0.03% 3.06% 0.25%
过去六个月
0.87% 0.59% 0.65% 0.04% 0.22% 0.55%
过去一年
14.58% 0.71% -0.20% 0.06% 14.78% 0.65%
过去三年
53.04% 0.57% 4.53% 0.07% 48.51% 0.50%
过去五年
81.88% 0.48% 1.70% 0.07% 80.18% 0.41%
自基金合同
生效起至今
153.90% 0.53% 8.33% 0.08% 145.57% 0.45%
注：本基金的业绩比较基准为:中债综合指数(全价)。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
注：本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限
姓名 职务
任职日期
离任日
期
证券从
业年限
说明
裴禹翔
本基金基
金经理
2017年08
月30日
-
10年
硕士，具有基金从业资格。曾
先后任职于华融湘江银行股份
有限公司、浙江浙商证券资产
管理有限公司，任投资经理。
2015 年12 月加入诺安基金管
理有限公司，任基金经理助理
，从事债券投资工作。2016年
2月至2017年4月任诺安裕鑫收
益两年定期开放债券型证券投
资基金基金经理，2016年2月
至2018年5月任诺安天天宝货
币市场基金基金经理，2017年
8月至2019年9月任诺安永鑫收
益一年定期开放债券型证券投
资基金基金经理。2016年2月
起任诺安增利债券型证券投资
基金基金经理，2016年3月起
任诺安稳固收益一年定期开放
债券型证券投资基金基金经理
，2016年8月起任诺安优势行
业灵活配置混合型证券投资基
金基金经理，2016年9月起任
诺安进取回报灵活配置混合型
证券投资基金基金经理，2017
年8月起任诺安双利债券型发
起式证券投资基金基金经理，
2018年1月起任诺安圆鼎定期
开放债券型发起式证券投资基
金基金经理，2018年2月起任
诺安鑫享定期开放债券型发起
式证券投资基金基金经理，20
18年11月起任诺安浙享定期开
放债券型发起式证券投资基金
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基金经理，2020年9月起任诺
安精选回报灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。
夏荣尧
本基金基
金经理
2020年07
月10日
-
10年
硕士，具有基金从业资格，曾
任中国农业银行股份有限公司
客户经理、鹏元资信评估有限
公司信用评级分析师、生命保
险资产管理有限公司信用评级
分析师，2016年2月加入诺安
基金管理有限公司，历任研究
员、投资经理。2020年7月起
任诺安双利债券型发起式证券
投资基金基金经理。
曲泉儒
本基金基
金经理
2021年04
月22日
-
9年
硕士，具有基金从业资格，曾
任远策投资管理有限公司研究
员、长盛基金管理有限公司投
资经理。2016年加入诺安基金
管理有限公司，任投资经理。
2019年4月至2020年7月任诺安
益鑫灵活配置混合型证券投资
基金基金经理。2019年4月起
任诺安新动力灵活配置混合型
证券投资基金基金经理，2021
年3月起任诺安平衡证券投资
基金基金经理，2021年4月起
任诺安双利债券型发起式证券
投资基金基金经理、诺安鼎利
混合型证券投资基金基金经理
。
杨琨
本基金基
金经理
2020年03
月24日
2021年0
4月22日
13年
硕士，具有基金从业资格。曾
先后任职于益民基金管理有限
公司、天弘基金管理有限公司
、诺安基金管理有限公司、安
邦人寿保险股份有限公司，从
事行业研究、投资工作。2014
年6月至2015年7月任诺安新动
力灵活配置混合型证券投资基
金基金经理。2017年5月加入
诺安基金管理有限公司，任基
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金经理助理。2019年1月至202
0年4月任诺安优化配置混合型
证券投资基金基金经理，2020
年3月至2021年4月任诺安双利
债券型发起式证券投资基金基
金经理。2017年8月任诺安改
革趋势灵活配置混合型证券投
资基金基金经理，2019年2月
起任诺安新经济股票型证券投
资基金基金经理，2020年3月
起任诺安新兴产业混合型证券
投资基金基金经理。
注：①此处基金经理的任职日期和离任日期均为公司作出决定并对外公告之日；
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间，诺安双利债券型发起式证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共
和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安双利债券型发起式证券投
资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规
行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包
括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投
资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，
不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投
资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员
会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在
授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立
了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该
平台对所有研究员和投资组合经理开放。
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交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功
能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同
一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易
系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市
场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投
资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配
额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投
资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗
交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行
间市场或交易对手询价、成交确认，并根据"时间优先、价格优先"的原则保证各投资
组合获得公平的交易机会。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券
当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年2季度，海外发达经济体疫苗接种速度继续保持领先，全球疫情有所好转，
并且在财政政策支持下，欧美经济加快恢复，而供给错位导致通胀水平持续上升，美
联储保持了宽松的货币政策，但基调有一定程度的转鹰。
各项经济数据显示国内经济增长动能有所放缓，货币政策仍然以"稳"为主，尽管
PPI读数大幅走高，但受益于资金面宽松、社融数据快速回落等因素的驱动，债市震荡
走强，长债收益率小幅下行，信用利率则显著压缩。随着美债收益率震荡下行，市场
流动性预期转向宽松，权益市场重拾升势，成长风格表现占优，电力设备、电子、医
药等板块涨幅居前。可转债市场在本季度跟随权益市场的上涨表现活跃。
本季度组合规模小幅增长，组合策略进行了较大调整，大幅降低了可转债的仓
位，增加了权益仓位，大幅增加了纯债资产配置，降低组合的波动性。
展望未来，出口、地产出现走弱的迹象，国内经济增长的动能有所放缓，基本面
对债市相对有利，但利率债仍面临赔率不足的问题；信用债方面，各类信用利差普遍
压缩至历史低分位水平，利差保护相对不足，进一步压缩的空间有限，同时我们重点
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关注在地方政府以及房地产行业紧信用背景下信用风险释放的可能性，防范信用风险
仍然是下一阶段的重点；对于权益市场，我们认为今年主旋律可能是再平衡，市场的
焦点将由流动性驱动转换到盈利驱动，我们更倾向于注重长期空间的同时也要关注安
全边际，在长期空间和安全边际之间做好平衡，我们更倾向于选择中期确定性大、行
业格局好的细分行业龙头。可转债市场经过前期上涨后趋于平衡，后续可能以结构性
的机会为主。
下一阶段，我们将延续稳健的投资策略，控制产品回撤的同时努力争取更高的投
资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，诺安双利债券发起基金份额净值为2.539元，本报告期内，诺安双
利债券发起基金份额净值增长率为3.51%，同期业绩比较基准收益率为0.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百
人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例（%
）
1
权益投资
157,671,241.02 11.10
其中：股票
157,671,241.02 11.10
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
1,180,797,502.93 83.15
其中：债券
1,180,797,502.93 83.15
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
10,000,000.00 0.70
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
26,371,120.46 1.86
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8
其他资产
45,290,611.31 3.19
9
合计
1,420,130,475.72 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例（%
）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
24,409,817.28 1.74
C
制造业
103,896,645.01 7.41
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
12,540,960.00 0.89
G
交通运输、仓储和邮政
业
8,294,125.73 0.59
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
8,529,693.00 0.61
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
157,671,241.02 11.24
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 002353
杰瑞股份
795,100 35,540,970.00 2.53
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2 601808
中海油服
1,699,848 24,409,817.28 1.74
3 002236
大华股份
1,101,600 23,243,760.00 1.66
4 000423
东阿阿胶
369,381 13,264,471.71 0.95
5 600297
广汇汽车
4,354,500 12,540,960.00 0.89
6 688155
先惠技术
77,731 9,257,762.10 0.66
7 605376
博迁新材
123,000 9,087,240.00 0.65
8 002044
美年健康
936,300 8,529,693.00 0.61
9 603565
中谷物流
278,233 8,294,125.73 0.59
10 300294
博雅生物
187,000 6,760,050.00 0.48
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1
国家债券
50,003,000.00 3.57
2
央行票据
- -
3
金融债券
110,568,000.00 7.88
其中：政策性金融债
70,280,000.00 5.01
4
企业债券
54,920,300.00 3.92
5
企业短期融资券
76,108,000.00 5.43
6
中期票据
670,183,800.00 47.79
7
可转债（可交换债）
219,014,402.93 15.62
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
1,180,797,502.93 84.20
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称
数量（张
）
公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 123111
东财转3
559,930 81,951,354.80 5.84
2 102002108
20成华国资MTN001
500,000 50,675,000.00 3.61
3 101801271
18中粮地产MTN003
500,000 50,570,000.00 3.61
4 210201
21国开01
500,000 50,030,000.00 3.57
5 102001033
20信达地产MTN001
450,000 44,716,500.00 3.19
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体,本期没有出现被监管部门立案调查的情形,
也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
285,171.40
2
应收证券清算款
1,605,347.58
3
应收股利
-
4
应收利息
11,861,246.88
5
应收申购款
31,538,845.45
6
其他应收款
-
7
其他
-
8
合计
45,290,611.31
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 113612
永冠转债
32,172,008.40 2.29
2 128106
华统转债
19,944,992.69 1.42
3 123053
宝通转债
19,090,254.15 1.36
4 123082
北陆转债
11,071,117.59 0.79
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5 123086
海兰转债
8,398,640.00 0.60
6 110053
苏银转债
6,068,000.00 0.43
7 113528
长城转债
5,233,615.00 0.37
8 123087
明电转债
4,575,168.00 0.33
9 123060
苏试转债
4,057,677.80 0.29
10 128018
时达转债
2,282,600.00 0.16
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
540,256,737.08
报告期期间基金总申购份额
92,174,537.96
减：报告期期间基金总赎回份额
80,051,189.72
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
552,380,085.32
注：总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,003,200.00
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出/赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,003,200.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）
1.81
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份
额占基
金总份
发起份额总数
发起份额
占基金总
份额比例
发起份
额承诺
持有期
诺安双利债券型发起式证券投资基金 2021年第二季度报告
第 14页，共 15页
额比例 限
基金管理人固
有资金
10,003,200.00 1.81% 10,003,200.00 1.81%
三年
基金管理人高
级管理人员
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
基金经理等人
员
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
基金管理人股
东
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
其他
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
合计
10,003,200.00 1.81% 10,003,200.00 1.81%
三年
注：该固有资金为本发起式基金认购期内认购金额。
§9
影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有
基金情况
投资者
类别
序
号
持有基金份额比例达到或
者超过20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有
份额
份额
占比
机构
- - - - - - -
个人
- - - - - - -
产品特有风险
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情
形，敬请投资者留意。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
根据2020年8月1日起施行的《公开募集证券投资基金侧袋机制指引（试行）》的
规定，本基金管理人于2021年6月15日披露了《诺安基金管理管理有限公司关于旗下部
分基金增加侧袋机制并相应修改法律文件的公告》，在本基金基金合同、托管协议中
增加了侧袋机制的相关条款，并同步更新了招募说明书、基金产品资料概要，更新后
的法律文件同日在本基金管理人网站及中国证监会基金电子披露网站披露。
§10
备查文件目录
10.1 备查文件目录
①中国证券监督管理委员会批准诺安双利债券型发起式证券投资基金募集的文件。
②《诺安双利债券型发起式证券投资基金基金合同》。
③《诺安双利债券型发起式证券投资基金托管协议》。
诺安双利债券型发起式证券投资基金 2021年第二季度报告
第 15页，共 15页
④基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑤诺安双利债券型发起式证券投资基金2021年第二季度报告正文。
⑥报告期内诺安双利债券型发起式证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告。
10.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-
888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。
诺安基金管理有限公司
2021年07月21日
