恒生前海港股通精选混合型证券投资基金
2021年第 2季度报告
2021年 6月 30日
基金管理人：恒生前海基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 7月 21日
恒生前海港股通精选混合 2021年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 7月 19日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 恒生前海港股通精选混合
交易代码 006537
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 9月 18日
报告期末基金份额总额 158,199,612.15份
投资目标
在严格控制投资组合风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，力
争为基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。
投资策略
本基金将采用“自上而下”的策略进行基金的大类资产配置。本基金
主要通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济走势、市场政策、利
率走势、证券市场估值水平等可能影响证券市场的重要因素，对证券
市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期
风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定本基金在股票、债券、
现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，在保持总体风险
水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。
业绩比较基准
恒生港股通指数收益率（使用估值汇率折算）×75％+中证全债指数
收益率×20％＋金融机构人民币活期存款基准利率（税后）×5％
风险收益特征
本基金为混合型基金，理论上其预期风险和预期收益水平低于股票型
基金，高于债券型基金、货币市场基金。
本基金将通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内
证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面
临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差
异带来的特有风险。
基金管理人 恒生前海基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 4月 1日 － 2021年 6月 30日 ）
1.本期已实现收益 -3,518,289.48
2.本期利润 19,362,157.01
3.加权平均基金份额本期利润 0.1008
4.期末基金资产净值 217,327,813.34
5.期末基金份额净值 1.3738
注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 7.86% 1.30% 0.77% 0.66% 7.09% 0.64%
过去六个月 6.72% 1.77% 5.27% 0.98% 1.45% 0.79%
过去一年 36.15% 1.68% 14.31% 0.95% 21.84% 0.73%
自基金合同
生效起至今
37.38% 1.55% 14.76% 1.06% 22.62% 0.49%
注：本基金的业绩比较基准为：恒生港股通指数收益率（使用估值汇率折算）×75％+中证全债指
数收益率×20％＋金融机构人民币活期存款基准利率（税后）×5％。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项
资产配置比例符合基金合同中的相关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
江俊晨 基金经理
2020年 10
月 13日
- 8
管理学硕士。曾在东吴基金、复华投
信资产管理（香港）有限公司、恒生
前海基金管理有限公司从事研究工
作，2014年 3月加入复华投信资产管
理（香港）有限公司，历任投资研究
部分析员，负责港股及 A股的周期及
消费板块研究。2017年 5月加入恒生
前海基金，历任高级研究员，现任职
研究部总经理。2020年 10月 13日起
任职恒生前海港股通精选混合基金
基金经理。
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注：①此处基金经理的任职日期为公司决定生效之日；
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本期末本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《恒生前海
港股通精选混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人的利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按照投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投
资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。同时通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易
公平执行，确保公平交易原则的实现。基金管理人公平对待旗下管理的所有投资组合，报告期内
公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止同一投资组合在同一交易日内进行反向交易（完全按照有关指数的构成比
例进行证券投资的投资组合除外），不同的投资组合之间限制当日反向交易。如不同的投资组合
确因流动性需求或投资策略的原因需要进行当日反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备
查。
本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况。报告期内基金管理人管理的所有投资组合
不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情况，
不存在利益输送行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年上半年，港股市场于年初火热之后，接连遭遇了全球流动性收紧预期加强，加上港府
上调印花税，以及中美资产上行等不利因素，指数表现开始远弱于 A股和美股市场，其中恒生指
数和恒生国企指数仅录得较低涨幅，恒生科技指数则长时间处于较大的跌幅状态。
展望三季度，我们仍然主要关注美国通胀预期对港股市场带来的波动，以及全球新冠疫情所
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带来的“疫情反复”与“经济复苏”之间的博弈。其背后代表的是业绩确定性板块（消费、医药
和科技等）与低估值板块之间的仓位配比权重。
我们对三季度港股市场仍然保持谨慎态度，板块而言，目前恒生科技指数的大部分公司虽然
在估值上已有较大优势，但仍然会受到政策不确定性（如互联网公司）、美股科技股流动性带来
杀估值（如云计算、电商等）和全球缺芯（电子产业链）的影响，大部分在一季度未披露季报的
公司，将在 8月港股中报披露期被检验成色。
我们在三季度仍然会保持以“相对收益”为主的均衡配置策略，我们会重点关注港股上市企
业中具有一定投资逻辑的未盈利的生物医药公司，以及疫情后消费企业的投资逻辑变化。同时经
济复苏对香港本地零售、地产、博彩等边际上的改善，也将是我们三季度重点关注的方向之一。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.3738元；本报告期基金份额净值增长率为 7.86%，业绩
比较基准收益率为 0.77%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 200,435,123.00 85.45
其中：股票
200,435,123.00 85.45
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
11,915,936.05 5.08
8 其他资产
22,221,704.29 9.47
9 合计
234,572,763.34
100.00
注：权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为 200,435,123.00元，占基金资产净值比例
为 92.23%。
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）
A 基础材料 - -
B 消费者非必需品 58,069,848.00 26.72
C 消费者常用品 36,467,410.00 16.78
D 能源 - -
E 金融 - -
F 医疗保健 21,090,150.00 9.70
G 工业 - -
H 信息技术 56,015,296.00 25.77
I 电信服务 20,554,839.00 9.46
J 公用事业 - -
K 房地产 8,237,580.00 3.79
合计 200,435,123.00 92.23
注：（1）以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
（2）由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 00700 腾讯控股 42,300 20,554,839.00 9.46
2 01810 小米集团－Ｗ 913,000 20,515,110.00 9.44
3 02382 舜宇光学科技 91,600 18,703,804.00 8.61
4 03690 美团－Ｗ 69,500 18,528,700.00 8.53
5 02269 药明生物 140,000 16,576,000.00 7.63
6 00291 华润啤酒 272,000 15,786,880.00 7.26
7 02319 蒙牛乳业 384,000 15,002,880.00 6.90
8 02020 安踏体育 98,000 14,905,800.00 6.86
9 02313 申洲国际 80,400 13,118,868.00 6.04
10 02331 李宁 146,000 11,516,480.00 5.30
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂
牌股票投资明细
本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
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5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 37,006.81
2 应收证券清算款 21,704,177.65
3 应收股利 34,478.93
4 应收利息 3,675.63
5 应收申购款 442,365.27
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 22,221,704.29
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 214,278,451.04
报告期期间基金总申购份额 28,877,295.62
减:报告期期间基金总赎回份额 84,956,134.51
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 158,199,612.15
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
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类别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本基金本报告期内没有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况发生。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准恒生前海港股通精选混合型证券投资基金设立的文件
（2）恒生前海港股通精选混合型证券投资基金基金合同
（3）恒生前海港股通精选混合型证券投资基金托管协议
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照
（5）恒生前海港股通精选混合型证券投资基金 2021年第二季度报告正文
（6）报告期内恒生前海港股通精选混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人恒生前海基金管理有限公司客户服务电话：
400-620-6608，或可登录基金管理人网站 www.hsqhfunds.com查阅详情。
恒生前海基金管理有限公司
2021年 7月 21日
