博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基
金
2021年第 2季度报告
2021年 6月 30日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年七月二十一日
博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
1
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 7月 19日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2基金产品概况
基金简称 博时厚泽回报混合
基金主代码 005265
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 11月 22日
报告期末基金份额总额 125,272,745.96份
投资目标
本基金在追求本金安全的基础上，通过大类资产配置和深度挖掘具备良好成
长潜力及合理估值的个股，力争获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金的投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策
略三个部分。其中，资产配置策略主要是采取自上而下的方法，根据国内外
宏观经济形式、货币政策、产业政策、市场整体估值水平、投资者风险偏好，
合理调整基金组合的股票资产的仓位水平，并辅之以适当的债券和现金投资。
股票投资策略方面，本基金股票投资以行业分析和企业竞争力分析为基础，
以企业的治理结构和盈利能力为核心，坚持盈利增长推动价值提升的逻辑，
选择有动力做业绩同时有能力确保业绩兑现的公司。在具体实现上，严格筛
选具有护城河、高安全边际、业绩可兑现的个股投资，严格执行买卖点的投
资纪律。本基金通过以下两个步骤来构建股票组合：（1）以定性和定量分
析相结合的方法，筛选初步股票池，（2）通过价值评估，构建核心股票池。
其他资产投资策略有债券投资策略、资产支持证券投资策略、权证投资策略、
股指期货、国债期货投资策略、存托凭证投资策略。
业绩比较基准 50%*中证全指指数收益率+50%*中债综合财富(总值)指数收益率
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债
券型基金及货币市场基金，属于中高收益/风险特征的基金。
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基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博时厚泽回报混合 A 博时厚泽回报混合 C
下属分级基金的交易代码 005265 005266
报告期末下属分级基金的份
额总额
98,621,960.95份 26,650,785.01份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期
(2021年 4月 1日-2021年 6月 30日)
主要财务指标
博时厚泽回报混合 A 博时厚泽回报混合 C
1.本期已实现收益 9,851,624.73 3,469,804.08
2.本期利润 29,827,005.44 6,156,074.27
3.加权平均基金份额本期利润 0.2971 0.2215
4.期末基金资产净值 186,158,715.17 49,080,059.60
5.期末基金份额净值 1.8876 1.8416
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．博时厚泽回报混合A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 22.15% 1.39% 4.31% 0.41% 17.84% 0.98%
过去六个月 27.23% 1.44% 3.14% 0.56% 24.09% 0.88%
过去一年 46.76% 1.52% 12.40% 0.62% 34.36% 0.90%
过去三年 116.97% 1.67% 29.58% 0.68% 87.39% 0.99%
自基金合同
生效起至今
115.32% 1.65% 19.16% 0.66% 96.16% 0.99%
2．博时厚泽回报混合C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
①－③ ②－④
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准差④
过去三个月 21.82% 1.39% 4.31% 0.41% 17.51% 0.98%
过去六个月 26.63% 1.43% 3.14% 0.56% 23.49% 0.87%
过去一年 45.47% 1.52% 12.40% 0.62% 33.07% 0.90%
过去三年 111.67% 1.67% 29.58% 0.68% 82.09% 0.99%
自基金合同
生效起至今
109.02% 1.65% 19.16% 0.66% 89.86% 0.99%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1．博时厚泽回报混合A：
2．博时厚泽回报混合C：
§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
4
周心鹏 基金经理 2017-11-22 - 19.9
周心鹏先生，博士。2001年至 2006年
在南方证券从事投行工作。2006年起先
后在长盛基金、华夏基金、诺安基金从
事研究、投资工作。2016年加入博时基
金管理有限公司。现任博时裕益灵活配
置混合型证券投资基金(2017年 3月
10日—至今)、博时厚泽回报灵活配置
混合型证券投资基金(2017年 11月
22日—至今)、博时研究慧选混合型证
券投资基金(2021年 6月 8日—至今)的
基金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出
现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损
害。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 13次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生
的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，本基金秉承了价值投资的理念与方法，在市场波动中适当减持了部分周期股，增持了部分
自下而上选择的股票价格存在低估的成长类企业。
在未来的一个季度里，我们认为市场仍然存在较为明显的结构化机会。首先，在未来的三个月中，我
们对经济形势持中性偏谨慎的态度。我们认为，中国经济的短周期高点已经过去，未来一个季度中国宏观
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经济增速将开始放缓。其次，在未来的三个月中，我们认为市场整体运行环境将保持稳定。一方面，货币
条件的边际很难继续放松；另一方面，随着疫情的心理冲击逐渐过去，整体市场风险偏好有望有所提升。
第三，由于过去几年市场的结构分化，目前中小市值优质公司估值仍然处于较有吸引力的区间，而大市值
股票估值具有明显风险。综上，我们认为，三季度市场结构性机会与结构性风险并存，中小市值优质成长
股仍然存在一定程度的低估，其行情尚未结束。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2021年 06月 30日，本基金 A类基金份额净值为 1.8876元，份额累计净值为 2.1021元，本基金
C类基金份额净值为 1.8416元，份额累计净值为 2.0434元，报告期内，本基金 A类基金份额净值增长率
为 22.15%，本基金 C类基金份额净值增长率为 21.82%，同期业绩基准增长率为 4.31%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 217,332,819.64 91.17
其中：股票 217,332,819.64 91.17
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 294,600.00 0.12
其中：债券 294,600.00 0.12
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 18,119,393.74 7.60
8 其他各项资产 2,627,516.45 1.10
9 合计 238,374,329.83 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 9,198.21 0.00
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6
B 采矿业 - -
C 制造业 117,675,263.24 50.02
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 5,160,036.60 2.19
E 建筑业 25,371.37 0.01
F 批发和零售业 27,199.53 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 94,373,717.00 40.12
J 金融业 47,971.10 0.02
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 14,062.59 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 217,332,819.64 92.39
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 300674 宇信科技 796,960 14,895,182.40 6.33
2 300271 华宇软件 759,836 14,626,843.00 6.22
3 300470 中密控股 364,112 14,069,287.68 5.98
4 300487 蓝晓科技 161,700 13,679,820.00 5.82
5 688595 芯海科技 137,583 12,103,176.51 5.15
6 603989 艾华集团 369,123 12,029,718.57 5.11
7 002777 久远银海 618,664 10,944,166.16 4.65
8 688521 芯原股份 135,348 10,553,083.56 4.49
9 002206 海利得 1,690,950 10,500,799.50 4.46
10 300624 万兴科技 169,104 9,906,112.32 4.21
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
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7
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 294,600.00 0.13
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 294,600.00 0.13
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 123116 万兴转债 2,946 294,600.00 0.13
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 68,734.53
2 应收证券清算款 1,274,409.85
3 应收股利 -
4 应收利息 2,168.80
5 应收申购款 1,282,203.27
6 其他应收款 -
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8
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,627,516.45
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 博时厚泽回报混合A 博时厚泽回报混合C
本报告期期初基金份额总额 117,558,974.14 16,719,427.08
报告期期间基金总申购份额 18,178,901.25 60,308,082.62
减：报告期期间基金总赎回份额 37,115,914.44 50,376,724.69
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 98,621,960.95 26,650,785.01
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序
号
持有基金份额比例达到或
者超过 20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
9
1
2021-04-30~2021-05-05;
2021-05-07~2021-06-14
23,275,927.11 10,150,223.30 10,150,223.30 23,275,927.11 18.58%
2 2021-05-11~2021-05-26 20,604,709.75 - - 20,604,709.75 16.45%
3
2021-04-14~2021-05-05;
2021-05-07~2021-05-10
26,296,748.93 10,150,223.30 16,446,972.23 20,000,000.00 15.97%
机构
4
2021-04-08~2021-04-13;
2021-04-30~2021-05-05
23,535,532.22 9,796,878.06 33,332,410.28 - -
产品特有风险
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况， 当该基金份额持有人选择大比
例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；为应对巨额赎
回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的
巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有
人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基
金份额净值产生的不利影响。
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有人可以独
立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份额持有人可以根据
自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有
基金份额持有人揭示议案的相关风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资
产规模连续六十个工作日低于 5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50％或者接受某笔或者某些申购
或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50％时，本基金管理人可拒绝该持有人对
本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使
命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021年 6月 30日，博时基金公司共管理 276只公募
基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，
管理资产总规模逾 15482亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 4383亿元人民
币，累计分红逾 1465亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
10
9.1.2《博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
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