博时裕利纯债债券型证券投资基金
2021年第 2季度报告
2021年 6月 30日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：杭州银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年七月二十一日
博时裕利纯债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人杭州银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 7月 19日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 博时裕利纯债债券
基金主代码 002698
交易代码 002698
基金运作方式 契约型开放式基金
基金合同生效日 2016年 5月 9日
报告期末基金份额总额 5,982,564,312.96份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基准的投
资回报。
投资策略
本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结合，通过定量分析
增强组合策略操作的方法，确定资产在基础配置、行业配置、公司配置结构
上的比例。本基金充分发挥基金管理人长期积累的行业、公司研究成果，利
用自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，以尽量获取
最大化的信用溢价。本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、行业配置
策略、息差策略、个券挖掘策略等。
业绩比较基准 中债综合指数（总财富）收益率×90%+1年期定期存款利率（税后）×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合
型基金、股票型基金，属于中等风险/收益的产品。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 杭州银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 4月 1日-2021年 6月 30日)
1.本期已实现收益 45,519,331.08
2.本期利润 68,232,045.06
3.加权平均基金份额本期利润 0.0114
4.期末基金资产净值 6,100,895,100.44
5.期末基金份额净值 1.0198
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.13% 0.02% 1.15% 0.03% -0.02% -0.01%
过去六个月 1.81% 0.03% 2.00% 0.03% -0.19% 0.00%
过去一年 2.28% 0.05% 2.65% 0.05% -0.37% 0.00%
过去三年 12.83% 0.08% 13.57% 0.06% -0.74% 0.02%
过去五年 19.59% 0.08% 18.42% 0.07% 1.17% 0.01%
自基金合同生
效起至今
20.66% 0.08% 19.49% 0.07% 1.17% 0.01%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
陈黎 基金经理 2019-03-04 - 6.9
陈黎女士，硕士。2014年
从上海财经大学硕士研究生
毕业后加入博时基金管理有
限公司。历任研究员、高级
研究员兼基金经理助理、博
时裕安纯债债券型证券投资
基金(2019年 1月 16日-
2020年 5月 7日)、博时富
源纯债债券型证券投资基金
(2019年 3月 4日-2021年
2月 25日)、博时富淳纯债
3个月定期开放债券型发起
式证券投资基金(2019年
7月 18日-2021年 2月
25日)的基金经理。现任博
时安怡 6个月定期开放债券
型证券投资基金(2018年
4月 9日—至今)、博时慧选
纯债 3个月定期开放债券型
发起式证券投资基金
(2018年 8月 9日—至今)、
博时富祥纯债债券型证券投
资基金(2018年 10月 29日
—至今)、博时富融纯债债
券型证券投资基金(2019年
1月 29日—至今)、博时景
发纯债债券型证券投资基金
(2019年 2月 25日—至今)
、博时聚润纯债债券型证券
投资基金(2019年 3月 4日
—至今)、博时聚盈纯债债
券型证券投资基金(2019年
3月 4日—至今)、博时裕利
纯债债券型证券投资基金
(2019年 3月 4日—至今)、
博时裕丰纯债 3个月定期开
放债券型发起式证券投资基
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金(2019年 3月 11日—至今)
、博时裕康纯债债券型证券
投资基金(2019年 3月 11日
—至今)、博时裕达纯债债
券型证券投资基金(2019年
3月 11日—至今)、博时富
汇纯债 3个月定期开放债券
型发起式证券投资基金
(2019年 8月 16日—至今)
、博时富元纯债债券型证券
投资基金(2019年 8月 19日
—至今)、博时富兴纯债
3个月定期开放债券型发起
式证券投资基金(2019年
8月 19日—至今)、博时富
顺纯债债券型证券投资基金
(2019年 10月 31日—至今)
、博时富信纯债债券型证券
投资基金(2020年 3月 5日
—至今)、博时月月薪定期
支付债券型证券投资基金
(2020年 5月 13日—至今)
、博时裕弘纯债债券型证券
投资基金(2020年 5月 13日
—至今)、博时裕鹏纯债债
券型证券投资基金(2020年
7月 7日—至今)、博时裕景
纯债债券型证券投资基金
(2020年 7月 7日—至今)、
博时稳悦 63个月定期开放
债券型证券投资基金
(2021年 2月 25日—至今)
的基金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 13次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生
的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年二季度债券呈现市场利率小幅下行，信用利差压缩的格局，信用等级分化有所收敛。二季度全
球和国内经济仍在复苏过程中，大宗商品价格上涨带动通胀数据略超预期，基本面趋势仍然利空债券。但
是央行并未对通胀给予过多关注，二季度资金面仍然宽松，资金中枢低于政策利率，“宽货币”+“紧信用”的
格局下出现了局部“资产荒”，中高等级信用债表现依然较好，中低等级情绪也有所回暖，信用等级利差略
有压缩。
从指数看，2021年二季度二季度中债总财富指数上涨 2.09％，中债国债总财富指数上涨 2.17％，中债
企业债总财富指数上涨了 2.53％，中债短融总财富指数上涨了 1.81％。 本基金基于对市场预期谨慎乐观，
保持适度久期和杠杆的操作。
展望后市：三季度资金面预计相对二季度边际收紧，资金利率将重回政策利率附近且波动幅度加大；
在 PPI全年高点过去以后，市场对未来 PPI下行幅度仍然存在分歧，可能继续出现通胀继续超预期的情况；
另外，三季度利率债供给压力也将提升，债券市场面临的不利因素增多，市场的波动可能大于二季度。在
目前流动性预期较为乐观的市场中，各类反应流动性的等级利差、品种利差都已经压缩至历史低位水平，
上半年表现较好的中高等级信用债、永续债等品种的资本利得空间相对有限，未来若流动性预期变化可能
存在利差走扩风险。三季度产品收益来源或主要为信用票息和波段操作资本利得。本组合在投资思路上保
持谨慎乐观，综合配置信用债和利率债，在流动性较为宽松的环境下，合理利用杠杆，在严控风险的基础
上做好价值挖掘，提高票息保护，并进行适度的利率债波段操作，合理控制组合回撤。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2021年 06月 30日，本基金基金份额净值为 1.0198元，份额累计净值为 1.1904元。报告期内，
本基金基金份额净值增长率为 1.13%，同期业绩基准增长率 1.15%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 6,809,701,000.00 98.50
其中：债券 6,809,701,000.00 98.50
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 3,336,552.78 0.05
8 其他各项资产 100,450,297.44 1.45
9 合计 6,913,487,850.22 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 6,350,553,000.00 104.09
其中：政策性金融债 1,416,720,000.00 23.22
4 企业债券 108,900,000.00 1.78
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 350,248,000.00 5.74
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7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,809,701,000.00 111.62
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 092118002 21农发清发 02 5,000,000 501,750,000.00 8.22
2 2128015 21农业银行小微债 4,000,000 402,760,000.00 6.60
3 1820061 18渤海银行 02 3,600,000 363,348,000.00 5.96
4 1920013 19徽商银行 01 3,200,000 321,984,000.00 5.28
5 1828019 18平安银行 01 3,000,000 302,670,000.00 4.96
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券中除 21农发清发 02(092118002)、21农业银行小微
债(2128015)、18渤海银行 02(1820061)、19徽商银行 01(1920013)、18平安银行 01(1828019)、20工
商银行双创债(2028036)、19交通银行 02(1928037)、18盛京银行 01(1820041)、20徽商银行小微债
01(2020025)、20兴业银行小微债 01(2028015)的发行主体外，没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
主要违规事实：2021年 6月 15日，因存在一、项目调查审查不尽职；二、未能通过有效的内控措施
发现并纠正员工违规保管客户物品的行为的违规行为， 中国银保监会浙江监管局对中国农业发展银行浙
江省分行处以罚款的处罚。
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主要违规事实：2021年 1月 19日，因存在 1、发生重要信息系统突发事件未报告 2、制卡数据违规明
文留存 3、生产网络、分行无线互联网络保护不当 4、数据安全管理较粗放，存在数据泄露风险 5、网络信
息系统存在较多漏洞 6、互联网门户网站泄露敏感信息等违规行为，中国银行保险监督管理委员会对中国
农业银行股份有限公司处以罚款的处罚。
主要违规事实：2020年 11月 6日，因在相关债务融资工具的簿记建档过程中未妥善保存簿记建档相
关工作底稿，簿记建档内部监督控制等制度未得到有效执行，内部监督部门未参与集体决策、出具书面意
见，违反了银行间市场相关自律管理规则。中国银行间市场交易商协会对渤海银行股份有限公司处以责令
改正的行政处罚。
主要违规事实：2021年 6月 21日，因存在违规管理使用印章的违规行为， 中国银行保险监督管理委
员会马鞍山监管分局对徽商银行股份有限公司马鞍山分行处以罚款的处罚。
主要违规事实：2021年 5月 28日，因存在利用来源于本行授信的固定资产贷款和黄金租赁融资的资
金发放委托贷款，用于承接处置本行其他贷款风险;固定资产授信严重不审慎，贷款用途审查监控不到位，
贷款资金挪用于借款人母公司归还股票质押融资;流动资金贷款用途审查监控不到位，贷款资金部分回流借
款人用作银行承兑汇票质押存单;固定资产贷款用途审查监控不到位，贷款资金部分回流借款人或借款人关
联公司用作银行承兑汇票保证金、购买理财产品等违规行为，中国银行保险监督管理委员会云南监管局对
平安银行股份有限公司处以罚款的监管处罚。
主要违规事实：2020年 12月 25日，因存在 1、未按规定将案件风险事件确认为案件并报送案件信息
确认报告 2、关键岗位未进行实质性轮岗 3、法人账户日间透支业务存在资金用途管理的风险漏洞 4、为
同业投资业务提供隐性担保 5、理财产品通过申购/赎回净值型理财产品调节收益等违规行为，中国银行保
险监督管理委员会对中国工商银行股份有限公司处以罚款的公开处罚。
主要违规事实：2021年 6月 18日，因存在未按监管要求监测贷款资金用途，贷款资金回流部分转作
银行承兑汇票保证金等违规行为，中国银行保险监督管理委员会临沂监管分局对交通银行股份有限公司临
沂分行处以罚款的行政处罚。
主要违规事实：2021年 2月 3日，因存在 1、未按规定履行客户身份识别义务；2、未按规定报送大
额交易报告或者可疑交易报告的违规行为，中国人民银行沈阳分行对盛京银行股份有限公司处以罚款的公
开处罚。
主要违规事实：2020年 9月 11日，因存在 1、为无证机构提供转接清算服务，且未落实交易信息真
实性、完整性、可追溯性及支付全流程中的一致性的规定；2、为支付机构超范围(超业务、超地域)经营提
供支付服务，且未落实交易信息真实性、完整性、可追溯性及支付全流程中的一致性；3、违规连通上、
下游支付机构，提供转接清算服务，且未落实交易信息真实性、完整性、可追溯性及支付全流程中的一致
性；4、违反银行卡收单外包管理规定；5、未按规定履行客户身份识别义务的违规行为，中国人民银行福
州中心支行对兴业银行股份有限公司处以罚款的公开处罚。
对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合
其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。
5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 96,249.58
2 应收证券清算款 -
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3 应收股利 -
4 应收利息 100,354,012.89
5 应收申购款 34.97
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 100,450,297.44
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 5,982,710,037.79
报告期期间基金总申购份额 107,420.25
减：报告期期间基金总赎回份额 253,145.08
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 5,982,564,312.96
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
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8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序号
持有基金份额比例达到或
者超过 20%的时间区间
期初份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1 2021-04-01~2021-06-30 5,981,440,920.68 - - 5,981,440,920.68 99.98%
产品特有风险
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况， 当该基金份额持有人
选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风
险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。
基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部
确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有
可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有
人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份
额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合
理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后
本基金资产规模连续六十个工作日低于 5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者
终止基金合同等情形。
此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50％或者接受某笔或者
某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50％时，本基金管理人
可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使
命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021年 6月 30日，博时基金公司共管理 276只公募
基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，
管理资产总规模逾 15482亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 4383亿元人民
币，累计分红逾 1465亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时裕利纯债债券型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时裕利纯债债券型证券投资基金基金合同》
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9.1.3《博时裕利纯债债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时裕利纯债债券型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时裕利纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
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