博时量化平衡混合型证券投资基金
2021年第 2季度报告
2021年 6月 30日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年七月二十一日
博时量化平衡混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 7月 19日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 博时量化平衡混合
基金主代码 004495
交易代码 004495
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 5月 4日
报告期末基金份额总额 488,529,452.09份
投资目标
本基金采用平衡型配置，严格控制最大回撤，基于多个逻辑不同的量化择时
策略，最大程度地去过滤下跌，减少回撤，力争获取长期相对稳定的收益。
投资策略
本基金的量化多策略体系是在大类资产配置策略的基础之上，基于多因子模
型、事件驱动类策略以及量化择时模型等多种量化策略进行择时和选股，并
同时运用股指期货进行适量系统性风险对冲的绝对收益策略体系。主要包括：
1、大类资产配置策略，本基金的大类资产配置策略主要是基于对宏观经济
周期运行规律的研究予以决策，根据经济周期决定股票资产和债券资产的投
资比例，以实现股债的平衡配置；2、量化择时策略，博时基金的量化多策
略择时体系以择时策略的多逻辑、多期限以及多品种为目标进行设计和开发，
在各品种上综合考虑基本面和市场面的择时模型，从而形成对品种的长、中、
短期趋势和方向的判断。基金经理根据市场的实际情况，综合前瞻性地运用
各种择时策略进行操作；3、量化选股策略，博时的量化选股策略体系包括
基本面策略、市场面策略以及基本面和市场面结合的策略，各个策略自成体
系，具有各自的投资逻辑和风险特征；4、其他投资策略包括：债券投资策
略、权证投资策略、资产支持证券的投资策略、股指期货投资策略、国债期
货投资策略、融资融券交易策略、存托凭证投资策略。
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业绩比较基准 沪深 300指数收益率×20%+中债综合指数（总财富）收益率×80%。
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金
产品和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期风险、中高预期收益
的基金产品。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 4月 1日-2021年 6月 30日)
1.本期已实现收益 16,964,544.24
2.本期利润 35,972,051.18
3.加权平均基金份额本期利润 0.0794
4.期末基金资产净值 703,675,274.29
5.期末基金份额净值 1.4404
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 5.75% 0.53% 1.72% 0.20% 4.03% 0.33%
过去六个月 9.91% 0.59% 1.92% 0.27% 7.99% 0.32%
过去一年 22.27% 0.74% 7.33% 0.26% 14.94% 0.48%
过去三年 44.25% 0.97% 22.13% 0.26% 22.12% 0.71%
自基金合同生
效起至今
48.52% 0.84% 28.07% 0.24% 20.45% 0.60%
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
林景艺 基金经理 2017-05-04 - 10.9
林景艺女士，硕士。
2010年从北京大学硕士研
究生毕业后加入博时基金管
理有限公司。历任量化分析
师、高级研究员兼基金经理
助理、博时国企改革主题股
票型证券投资基金(2015年
5月 20日-2021年 5月
18日)基金经理。现任博时
量化平衡混合型证券投资基
金(2017年 5月 4日—至今)
、博时量化多策略股票型证
券投资基金(2018年 4月
3日—至今)、博时量化价值
股票型证券投资基金
(2018年 6月 26日—至今)
的基金经理。
黄瑞庆
指数与量
化投资部
总经理/基
金经理
2017-05-04 - 18.9
黄瑞庆先生，博士。
2002年起先后在融通基金、
长城基金、长盛基金、财通
基金、合众资产管理股份有
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限公司从事研究、投资、管
理等工作。2013年加入博
时基金管理有限公司。历任
股票投资部 ETF及量化组
投资副总监、股票投资部
ETF及量化组投资副总监兼
基金经理助理、股票投资部
量化投资组投资副总监（主
持工作）兼基金经理助理、
股票投资部量化投资组投资
总监兼基金经理助理、股票
投资部量化投资组投资总监、
博时价值增长证券投资基金
(2015年 2月 9日-2016年
10月 24日)、博时价值增长
贰号证券投资基金(2015年
2月 9日-2016年 10月
24日)、博时特许价值混合
型证券投资基金(2015年
2月 9日-2018年 6月 21日)
的基金经理。现任指数与量
化投资部总经理兼博时量化
平衡混合型证券投资基金
(2017年 5月 4日—至今)、
博时量化多策略股票型证券
投资基金(2018年 4月 3日
—至今)、博时量化价值股
票型证券投资基金(2018年
6月 26日—至今)的基金经
理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出
现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损
害。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 13次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生
的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年二季度，在经济持续恢复和企业盈利增长数据向好的提振下，A股市场实现整体震荡上扬，其
中科创板和创业板表现最为突出，科创 50和创业板指涨幅均超过 25%，而如上证综指、沪深 300等传统
市场指数涨幅在 5%以下，呈现明显的结构分化。市场风格方面，大小盘的差异在 6月份显著加大，小盘
指数表现整体优于大盘指数；一季度表现抢眼的价值风格在二季度遭遇回撤，成长与高估值板块获得显著
的超额收益。在行业和板块的市场结构上，与一季度形成鲜明对比，金融和消费板块显著回撤，科技板块
显著反弹，具体而言，中信一级行业指数中，电力设备新能源、电子、汽车、基础化工等行业涨幅超过 20%，
农林牧渔、家电、地产等行业遭遇一定幅度的下跌。
债券市场方面，二季度增长预期降温，但经济韧性较强，货币政策“稳”字当头，“宽货币+紧信用”的政
策组合逐步清晰，国债收益率整体震荡下行。受益于股市结构性行情，转债和城投债也有上涨，由于二季
度信用违约事件集中在地产企业，地产债收益率最低。
本基金在 2021年二季度综合考虑了股票的估值水平和基本面的变化趋势，维持了中高水平的股票平
均仓位；选股方面，在小盘和成长风格上获得了一定的超额收益；同时，基金也维持了较高的中低风险转
债的配置，在强化防御的同时贡献了绝对收益。未来本基金仍然保持在追求稳健收益的同时，注重回撤风
险的控制。本基金将通过量化多策略体系充分挖掘和利用股票及债券市场的规律，注重资产本身的收益能
力和空间，力争获得平稳的绝对收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2021年 06月 30日，本基金基金份额净值为 1.4404元，份额累计净值为 1.4844元。报告期内，
本基金基金份额净值增长率为 5.75%，同期业绩基准增长率 1.72%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 277,551,964.36 39.33
其中：股票 277,551,964.36 39.33
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 373,926,866.78 52.99
其中：债券 373,926,866.78 52.99
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 52,011,825.17 7.37
8 其他各项资产 2,122,980.89 0.30
9 合计 705,613,637.20 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 1,183,202.48 0.17
B 采矿业 5,445,988.00 0.77
C 制造业 189,665,802.29 26.95
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 8,005,256.60 1.14
E 建筑业 8,101,743.37 1.15
F 批发和零售业 9,472,641.58 1.35
G 交通运输、仓储和邮政业 6,409,859.00 0.91
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 15,017,878.91 2.13
J 金融业 22,214,693.70 3.16
K 房地产业 643,190.00 0.09
L 租赁和商务服务业 5,067,900.00 0.72
M 科学研究和技术服务业 1,457,880.20 0.21
N 水利、环境和公共设施管理业 44,438.33 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
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P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 3,244,451.90 0.46
R 文化、体育和娱乐业 1,577,038.00 0.22
S 综合 - -
合计 277,551,964.36 39.44
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 600782 新钢股份 3,589,900 20,031,642.00 2.85
2 300782 卓胜微 14,700 7,901,250.00 1.12
3 600153 建发股份 924,600 7,489,260.00 1.06
4 603486 科沃斯 24,400 5,565,152.00 0.79
5 600905 三峡能源 907,763 5,147,016.21 0.73
6 600426 华鲁恒升 161,920 5,011,424.00 0.71
7 002475 立讯精密 99,300 4,567,800.00 0.65
8 000725 京东方 A 712,500 4,446,000.00 0.63
9 601328 交通银行 780,900 3,826,410.00 0.54
10 603010 万盛股份 181,820 3,812,765.40 0.54
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 373,926,866.78 53.14
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 373,926,866.78 53.14
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 110033 国贸转债 537,840 62,099,006.40 8.82
2 127014 北方转债 376,874 42,157,125.64 5.99
3 127027 靖远转债 411,619 41,178,364.76 5.85
4 127018 本钢转债 314,553 31,480,464.24 4.47
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5 127023 华菱转 2 199,991 26,510,806.96 3.77
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金现阶段主要通过卖出股指期货合约，对冲持有股票的系统性风险。基金管理人将根据市场的变
化、现货市场与期货市场的相关性等因素，计算需要用到的期货合约数量，对这个数量进行动态跟踪与测
算，并进行适时灵活调整。同时，综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保
证金要求等因素，在各个月份期货合约之间进行动态配置，优化股指期货组合，创造额外收益。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券中除靖远转债(127027)、苏银转债(110053)的发行主
体外，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
主要违规事实：2020年 6月 29日，因公司魏家地煤矿收到甘肃煤矿安全监察局兰州监察分局下
发的《行政处罚决定书》（甘煤安监兰二罚〔2020〕12号），认为事故是一起责任事故，事故事实违
反了《中华人民共和国安全生产法》第四条的规定。甘肃煤矿安全监察局兰州监察分局对甘肃靖远煤
电股份有限公司处以罚款的行政处罚。
主要违规事实：2020年 12月 30日，因存在 1、个人贷款资金用途管控不严；2、发放流动资金贷
款偿还银行承兑汇票垫款；3、理财投资和同业投资非标准化债权资产未严格比照自营贷款管理；4、
个人理财资金对接项目资本金；5、理财业务未与自营业务相分离；6、理财资金投资非标准化债权资
产的余额超监管比例要求等违规行为，中国银行保险监督管理委员会江苏监管局对江苏银行股份有限
公司处以罚款的公开处罚。
对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，
结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。
5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 123,707.40
2 应收证券清算款 526,579.86
3 应收股利 -
4 应收利息 1,093,805.11
5 应收申购款 378,888.52
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,122,980.89
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110033 国贸转债 62,099,006.40 8.82
2 127014 北方转债 42,157,125.64 5.99
3 127027 靖远转债 41,178,364.76 5.85
4 127018 本钢转债 31,480,464.24 4.47
5 127023 华菱转 2 26,510,806.96 3.77
6 110053 苏银转债 23,058,400.00 3.28
7 113026 核能转债 20,342,452.00 2.89
8 110048 福能转债 17,707,364.80 2.52
9 123085 万顺转 2 17,221,622.16 2.45
10 123048 应急转债 12,208,842.77 1.74
11 128107 交科转债 11,504,646.00 1.63
12 113044 大秦转债 10,353,775.10 1.47
13 127026 超声转债 9,935,126.15 1.41
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14 110064 建工转债 8,784,105.60 1.25
15 123002 国祯转债 8,735,177.40 1.24
16 110041 蒙电转债 8,599,483.20 1.22
17 110043 无锡转债 7,887,600.00 1.12
18 113532 海环转债 6,755,484.00 0.96
19 110062 烽火转债 2,792,460.80 0.40
20 113011 光大转债 2,311,600.00 0.33
21 113036 宁建转债 900,076.80 0.13
22 110056 亨通转债 678,282.00 0.10
23 110071 湖盐转债 535,600.00 0.08
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公允价
值(元)
占基金资产净值
比例(%)
流通受限情况说
明
1 600905 三峡能源 5,147,016.21 0.73
首次公开发行限
售
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 433,322,923.31
报告期期间基金总申购份额 94,868,361.58
减：报告期期间基金总赎回份额 39,661,832.80
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 488,529,452.09
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 1,856,029.64
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 1,856,029.64
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.38
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使
命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021年 6月 30日，博时基金公司共管理 276只公募
基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，
管理资产总规模逾 15482亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 4383亿元人民
币，累计分红逾 1465亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时量化平衡混合型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时量化平衡混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时量化平衡混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时量化平衡混合型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时量化平衡混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
博时量化平衡混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
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二〇二一年七月二十一日
