江信添福债券型证券投资基金
2021年第2季度报告
2021年06月30日
基金管理人:江信基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
报告送出日期:2021年07月20日
江信添福债券型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告
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目录
目录
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2
§1 重要提示
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3
§2
基金产品概况
..............................................................................................................................................
3
§3 主要财务指标和基金净值表现
.................................................................................................................
5
3.1主要财务指标
......................................................................................................................................
5
3.2基金净值表现
......................................................................................................................................
5
§4 管理人报告
..................................................................................................................................................
7
4.1
基金经理（或基金经理小组）简介
.................................................................................................
7
4.2
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
.....................................................................
8
4.3
公平交易专项说明
.............................................................................................................................
8
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
.............................................................................................
9
4.5报告期内基金的业绩表现
.................................................................................................................
9
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
.........................................................................
9
§5
投资组合报告
..............................................................................................................................................
9
5.1报告期末基金资产组合情况
...........................................................................................................
10
5.2
报告期末按行业分类的股票投资组合
...........................................................................................
10
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
..........................
10
5.4
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
...................................................................................
10
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
..........................
11
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
..........
11
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
......................
11
5.8
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
..........................
11
5.9
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
...........................................................................
11
5.10
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
.........................................................................
12
5.11投资组合报告附注
.........................................................................................................................
12
§6 开放式基金份额变动
................................................................................................................................
13
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
...........................................................................................
13
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
...........................................................................................
13
7.2
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
...........................................................................
13
§8 影响投资者决策的其他重要信息
...........................................................................................................
13
8.1
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过
20%
的情况
..............................................
13
8.2
影响投资者决策的其他重要信息
...................................................................................................
13
§9
备查文件目录
............................................................................................................................................
13
9.1备查文件目录
....................................................................................................................................
14
9.2存放地点
............................................................................................................................................
14
9.3查阅方式
............................................................................................................................................
14
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年07月16
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年04月01日起至2021年06月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 江信添福
基金主代码 003425
交易代码 003425
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年11月02日
报告期末基金份额总额 442,834,302.48份
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上，力求获得高于业绩比较
基准的投资收益。
投资策略
1、信用债投资策略
信用债收益率等于基准收益率加信用利差，信用利差收益
主要受两个方面的影响，一是该信用债对应信用水平的市
场平均信用利差曲线走势；二是该信用债本身的信用变化。
基于这两方面的因素，将采用以下的分析策略：
1）基于信用利差曲线变化策略：一是分析经济周期和相关
市场变化对信用利差曲线的影响，二是分析信用债市场容
量、结构、流动性等变化趋势对信用利差曲线的影响。综
合各种因素，分析信用利差曲线整体及分行业走势，确定
信用债券总的及分行业投资比例。
2）基于信用债信用变化策略：发行人信用发生变化后，基
金管理人将采用变化后债券信用级别所对应的信用利差曲
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线对公司债、企业债定价。影响信用债信用风险的因素分
为行业风险、公司风险、现金流风险、资产负债风险和其
他风险等五个方面。基金管理人主要依靠内部评级系统分
析信用债的相对信用水平、违约风险及理论信用利差。
2、收益率曲线策略
收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异变
化，相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异较大。
通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构变动进行
分析，首先,可以确定债券组合的目标久期配置区域并确定
采取不同的策略；其次，通过不同期限间债券当前利差与
历史利差的比较，可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。
当收益率曲线发生平移变换时，则均匀分布投资组合中的
债券期限；当曲线变的陡峭时，将重点投资短期限债券，
当曲线变的平坦时，重点投资长期债券；当曲线形态变凸，
即曲线中端利差相对于长短端有扩大趋势，则重点投资长
期及短期债券；当曲线形态变凹，即曲线中端利差相对于
长短端有缩小趋势，则重点投资中等期限债券。
3、杠杆放大策略
杠杆放大操作即以组合现有债券为基础，利用买断式回购、
质押式回购等方式融入低成本资金，并购买剩余年限相对
较长并具有较高收益的债券，以期获取超额收益的操作方
式。
4、资产支持证券投资策略
当前国内资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未
来现金流的分析，本基金将在国内资产证券化产品具体政
策框架下，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个券
进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制
资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流
动性风险。
5．国债期货投资策略
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以
套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合
约，通过对债券交易市场和期货市场运行趋势的研究，结
合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资
产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保
值操作。
业绩比较基准 中债总财富（总值）指数收益率
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风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均预期风险和预期收益率
低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 江信基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 江信添福A 江信添福C
下属分级基金的交易代码 003425 003426
报告期末下属分级基金的
份额总额
438,337,431.49份 4,496,870.99份
下属分级基金的风险收益
特征
本基金为债券型基金，其长期平
均预期风险和预期收益率低于
股票型基金、混合型基金，高于
货币市场基金。
本基金为债券型基金，其
长期平均预期风险和预
期收益率低于股票型基
金、混合型基金，高于货
币市场基金。
本基金Ａ类基金份额在认/申购时收取基金认/申购费用；Ｃ类基金份额不收取认/申购
费而是在《基金合同》生效后从本类别基金资产中计提销售服务费。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2021年04月01日 - 2021年06月30日)
江信添福A 江信添福C
1.本期已实现收益 4,662,806.01 40,478.38
2.本期利润 7,379,638.52 63,175.87
3.加权平均基金份额本期利润 0.0168 0.0160
4.期末基金资产净值 515,734,424.71 5,507,810.71
5.期末基金份额净值 1.1766 1.2248
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
江信添福A净值表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
业绩比较
基准收益
业绩比较基准
收益率标准差
①-③ ②-④
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准差② 率③ ④
过去三个月 1.46% 0.04% 1.39% 0.06% 0.07% -0.02%
过去六个月 2.03% 0.05% 2.09% 0.07% -0.06% -0.02%
过去一年 2.49% 0.04% 2.49% 0.10% 0.00% -0.06%
过去三年 19.04% 0.31% 14.71% 0.11% 4.33% 0.20%
自基金合同
生效起至今
18.83% 0.25% 16.18% 0.12% 2.65% 0.13%
江信添福C净值表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.37% 0.04% 1.39% 0.06% -0.02% -0.02%
过去六个月 1.87% 0.05% 2.09% 0.07% -0.22% -0.02%
过去一年 13.07% 0.68% 2.49% 0.10% 10.58% 0.58%
过去三年 24.54% 0.41% 14.71% 0.11% 9.83% 0.30%
自基金合同
生效起至今
23.70% 0.33% 16.18% 0.12% 7.52% 0.21%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证券从
业年限
说明
任职
日期
离任
日期
杨淳
本基金的基金经
理，公司固定收益
投资总监助理
2016-
11-02
- 14年
杨淳先生，金融学硕士，曾先
后就职于北京天相投资顾问
有限公司任行业研究员、中金
瑞盈资产管理有限公司任证
券分析师、国盛证券有限责任
公司研究所任证券分析师、江
信基金管理有限公司任研究
部固定收益研究员，现任江信
基金管理有限公司固定收益
投资总监助理，并担任江信添
福债券型证券投资基金、江信
洪福纯债债券型证券投资基
金、江信一年定期开放债券型
证券投资基金、江信增利货币
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市场基金基金经理。
杨鹏
飞
本基金的基金经
理
2019-
12-16
- 10年
杨鹏飞先生，经济学硕士，2
011年7月至2016年11月先后
担任中航证券有限公司研究
员、投资经理。2016月12月至
2017年5月担任国都证券股份
有限公司的基金经理助理，从
事固定收益投资研究工作。2
017年6月至2018年7月担任国
都聚益定期开放混合型证券
投资基金基金经理，2017年6
月至2019年1月担任国都聚鑫
定期开放混合型证券投资基
金基金经理。2019年6月加入
江信基金管理有限公司。现任
江信添福债券型证券投资基
金、江信增利货币市场基金、
江信汇福定期开放债券型证
券投资基金基金经理。
（1）任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期或基金成立日期填写；
（2）证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法
律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，
无损害基金份额持有人利益的行为。本基金不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情
形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为保证公司管理的不同投资组合得到公平对待，保护投资者的合法权益，避免不正
当关联交易、利益输送等违法违规行为，本公司根据中国证监会《证券投资基金管理公
司公平交易制度指导意见》，制定了《江信基金管理有限公司公平交易管理办法》，形
成涵盖封闭式基金、开放式基金和特定客户资产管理组合的投资管理，涉及交易所市场、
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银行间市场等投资市场，并包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各
环节的公平交易机制。
本报告期内，基金管理人通过不断完善研究方法和投资决策流程，在保证各投资组
合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合享有公平的投资决策机会；公司严格贯
彻投资管理职能和交易执行职能相隔离的原则，实行集中交易制度，建立和完善公平的
交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会；公司不断加强对投资交易行
为的监察稽核力度，确保做好对公平交易各环节的监控和分析评估工作。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易行为。本报告期内，本基金管理人管理的所有投
资组合参与交易所公开竞价交易，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年二季度，债券市场收益率整体保持缓慢震荡下行的趋势。5月下旬至6月中旬，
受到大宗商品涨价推动通胀预期上升和地方债净供给相对较多的 影响收益率有所上行，
但最终市场回归宽松的货币环境将维持的预期，债券收益率再度下行。从月度银行间质
押回购利率R007看，月度均值分别为 2.14%,2.18%和2.43%，除6月份由于跨季因素导致
价格偏高外，4月和5月份均为12个月以来的较低水平。1Y,5Y,10Y国债收益率曲线二季
度收益率较一 季度末分别下行15BP,3BP,11BP至2.43,2.95和3.11。目前看市场对经济
边际走弱存在一致预期，通胀现实水平不高，而通胀预期交易却随时成为市场 的关注
的核心，进而导致资产价格的波动。我们倾向于通胀暂时不是市场的主要矛盾，而货币
政策在总量方面也无持续宽松的条件，但是不排除结构 方面有微调的可能，因此债券
市场多空因素较为均衡，未来可能以震荡为主，据此，我们坚持息差策略，控制投资组
合的久期，同时密切关注信用风 险。
报告期内，本基金根据资产规模的变化积极调整投资策略，重点投资利率债，未来
拟减持利率债，增加信用债投资。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末江信添福A基金份额净值为1.1766元，本报告期内，该类基金份额净
值增长率为1.46%，同期业绩比较基准收益率为1.39%；截至报告期末江信添福C基金份
额净值为1.2248元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.37%，同期业绩比较基
准收益率为1.39%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截止本报告期末，本基金运作正常，无需预警说明。
§5 投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 470,570,000.00 71.09
其中：债券 470,570,000.00 71.09
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 123,260,000.00 18.62
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 30,518,769.15 4.61
8 其他资产 37,603,215.90 5.68
9 合计 661,951,985.05 100.00
由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 470,570,000.00 90.28
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其中：政策性金融债 470,570,000.00 90.28
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 470,570,000.00 90.28
上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 190408 19农发08 1,200,000 121,812,000.00 23.37
2 200307 20进出07 700,000 69,650,000.00 13.36
3 180408 18农发08 600,000 61,638,000.00 11.83
4 200313 20进出13 600,000 60,546,000.00 11.62
5 092018002 20农发清发02 600,000 58,314,000.00 11.19
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名其他证券的发行主体不存在被监管部门立案
调查的情况，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金本报告期末未持有股票，不存在投资于超过基金合同规定备选股票库之
外的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 758.24
2 应收证券清算款 29,003,441.31
3 应收股利 -
4 应收利息 8,593,916.35
5 应收申购款 5,100.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 37,603,215.90
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
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本基金本报告期不存在投资流通受限证券违反相关法规或本基金管理公司的规定
的情形，不存在投资托管行股票、投资控股股东主承销的证券、从二级市场主动投资分
离交易可转债附送的权证的情形。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
江信添福A 江信添福C
报告期期初基金份额总额 438,310,873.80 3,261,559.18
报告期期间基金总申购份额 74,426.10 3,211,440.34
减：报告期期间基金总赎回份额 47,868.41 1,976,128.53
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 438,337,431.49 4,496,870.99
（1）报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
（2）报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达
到或者超过20%的时间
区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机构
1 20210401-20210630 437,444,444.44 0.00 0.00 437,444,444.44 98.78%
产品特有风险
本基金份额持有人较为集中，存在基金规模大幅波动的风险，以及由此导致基金收益较大波动的风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
江信添福债券型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告
第
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9.1 备查文件目录
1、《江信添福债券型证券投资基金基金合同》；
2、《江信添福债券型证券投资基金招募说明书》；
3、《江信添福债券型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站
http://www.jxfund.cn。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管
人的办公场所免费查阅。
江信基金管理有限公司
2021年07月20日
