易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
第 1页共 13页
易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金
2021年第 2季度报告
2021年 6月 30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年七月二十日
易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
第 2页共 13页
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 7月 16
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 易方达瑞恒混合
基金主代码 001832
交易代码 001832
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 1月 10日
报告期末基金份额总额 1,047,963,075.03份
投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健
增值。
投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场因素、
估值及流动性因素、政策因素等分析，确定组合中
股票、债券、货币市场工具等资产类别的配置比例。
股票投资策略方面，本基金将通过分析行业景气度
和行业竞争格局，对各行业的投资价值进行综合评
易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
第 3页共 13页
估，从而确定并动态调整行业配置比例。在行业配
置的基础上，本基金将重点投资于满足基金管理人
以下分析标准的公司：公司经营稳健，盈利能力较
强或具有较好的盈利预期；财务状况运行良好，资
产负债结构相对合理，财务风险较小；公司治理结
构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰
的长期愿景与企业文化、信息透明。本基金可选择
投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资策略方
面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层
次进行投资管理。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×25%+一年期人民币定期存款
利率（税后）×75%
风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 4月 1日-2021年 6月 30日)
1.本期已实现收益 22,731,448.85
2.本期利润 178,445,807.35
3.加权平均基金份额本期利润 0.1709
4.期末基金资产净值 2,789,578,302.23
5.期末基金份额净值 2.662
易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
第 4页共 13页
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
7.08% 1.29% 1.20% 0.24% 5.88% 1.05%
过去六个
月
4.64% 1.79% 0.82% 0.33% 3.82% 1.46%
过去一年 70.20% 1.67% 7.48% 0.33% 62.72% 1.34%
过去三年 175.28% 1.65% 15.77% 0.34% 159.51% 1.31%
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起
至今
166.20% 1.61% 11.54% 0.34% 154.66% 1.27%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2018年 1月 10日至 2021年 6月 30日）
易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
第 5页共 13页
注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 166.20%，同期业
绩比较基准收益率为 11.54%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
萧
楠
本基金的基金经理、易方
达高质量严选三年持有
期混合型证券投资基金
的基金经理、易方达消费
精选股票型证券投资基
金的基金经理、易方达科
顺定期开放灵活配置混
合型证券投资基金的基
金经理、易方达大健康主
题灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理（自
2017年09月 27日至2021
年 05月 28日）、易方达
消费行业股票型证券投
2018-
01-10
- 15年
硕士研究生，具有基金从业
资格。曾任易方达基金管理
有限公司行业研究员、投资
经理、易方达裕如灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理、易方达新享灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理、易方达瑞和灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理、易方达现代服务业灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理、基金经理助
理。
易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
第 6页共 13页
资基金的基金经理、投资
三部总经理、研究部副总
经理
王
元
春
本基金的基金经理、易方
达标普全球高端消费品
指数增强型证券投资基
金的基金经理、易方达消
费行业股票型证券投资
基金的基金经理、易方达
现代服务业灵活配置混
合型证券投资基金的基
金经理
2018-
12-08
- 10年
硕士研究生，具有基金从业
资格。曾任广东新价值投资
有限公司研究部行业研究
员，光大永明资产管理股份
有限公司研究部行业研究
员，易方达基金管理有限公
司行业研究员、基金经理助
理。
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执
行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12次，均为
易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
第 7页共 13页
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年二季度，市场出现明显分化，上证综指上涨 4.34%，代表大盘风格的
上证 50指数下跌 1.15%，代表中小盘成长风格的创业板指数上涨 26.05%。市场
的风险偏好推动资金向高成长空间的板块运动，新能源、芯片等板块受到追捧，
而之前机构持仓较多的板块，随着趋势资金的离场，表现较为落后。
二季度我们分别在几个板块中调整了持仓结构。在消费板块，我们预期未来
次高端白酒将会迎来一波行业扩容，因此增加了相关配置；但对于一些短期销售
暴增而品牌力无法长期支撑的品种，我们采取了一贯的回避态度。同时，我们也
加大了对一些“次新”消费品的配置力度，这些公司经过过去几年行业周期波动和
格局变化的检验，已经证明自己是品类中的领导者。在银行板块，我们的配置更
多地向财富管理业务战略地位较高的公司倾斜，并减持了一些前期涨幅较多的公
司，兑现了部分收益。在新能源领域，由于二季度硅料价格高企，光伏相关个股
出现了较多下跌，我们对光伏板块的配置相对提升。我们相信新能源的本质是技
术革命而不是资源占有。所以我们的投资不仅基于行业潜在的空间，更基于公司
持续进步、持续领先的能力。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 2.662 元，本报告期份额净值增长率为
7.08%，同期业绩比较基准收益率为 1.20%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 2,522,907,106.73 89.44
其中：股票 2,522,907,106.73 89.44
2 固定收益投资 77,066.10 0.00
其中：债券 77,066.10 0.00
易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
第 8页共 13页
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 231,173,061.96 8.20
7 其他资产 66,555,883.80 2.36
8 合计 2,820,713,118.59 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 124,286,852.10 4.46
B 采矿业
-
-
C 制造业 2,098,548,212.91 75.23
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
7,662,999.81 0.27
E 建筑业 25,371.37 0.00
F 批发和零售业 315,648.66 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 990,739.36 0.04
J 金融业 286,957,577.07 10.29
K 房地产业 10,095.90 0.00
L 租赁和商务服务业 65,464.36 0.00
M 科学研究和技术服务业 131,868.00 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 36,272.33 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
第 9页共 13页
Q 卫生和社会工作 3,876,004.86 0.14
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,522,907,106.73 90.44
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 000858 五粮液 875,769 260,882,827.41 9.35
2 601012 隆基股份 2,735,337 243,007,339.08 8.71
3 600809 山西汾酒 509,318 228,174,464.00 8.18
4 600519 贵州茅台 96,150 197,751,705.00 7.09
5 600309 万华化学 1,791,036 194,900,537.52 6.99
6 002415 海康威视 2,712,207 174,222,951.50 6.25
7 600486 扬农化工 1,445,610 161,575,829.70 5.79
8 000001 平安银行 6,635,420 150,093,200.40 5.38
9 000568 泸州老窖 591,629 139,588,946.26 5.00
10 002714 牧原股份 2,043,430 124,281,412.60 4.46
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 77,066.10 0.00
8 同业存单 - -
易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
第 10页共 13页
9 其他 - -
10 合计 77,066.10 0.00
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 113021 中信转债 730 77,066.10 0.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 2020年 10月 16日，中国银保监会宁波银保监局对平安银行股份有限公
司的如下违法违规行为作出罚款 100万元的行政处罚决定：贷款资金用途管控不
到位、借贷搭售、对房地产开发贷及预售资金监管不力等。
2021年 5月 10日，中国银行保监会上海监督局对平安银行股份有限公司资金运
营中心的如下违法违规行为作出责令整改，并处罚共计 300 万元的行政处罚决
定：1、2016年 5月，该中心违规向未取得土地使用权证的房地产项目提供融资。
2、2017年 3月，该中心违规向土地储备项目提供融资。3、2017年 3月，该中
心违规提供政府性融资。4、2016年 5月至 2018 年 5月，该中心黄金份额租赁
款违规用于证券交易所股票质押回购。5、2018 年 1 月，该中心虚增存款。6、
2016年 1月至 2019年 8月，该中心向黄金产业链外企业提供实物黄金租赁。
易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
第 11页共 13页
2021年 5月 18日，中国银保监会深圳监管局对平安银行信用卡中心的如下违法
违规行为作出处罚 40 万元的行政处罚决定：未对申领首张信用卡的客户进行亲
访亲签。
2021年 5月 28日，中国银保监会云南监管局对平安银行股份有限公司的如下违
法违规行为做出罚款 210万元的行政处罚决定：利用来源于本行授信的固定资产
贷款和黄金租赁融资的资金发放委托贷款，用于承接处置本行其他贷款风险;固
定资产授信严重不审慎，贷款用途审查监控不到位，贷款资金挪用于借款人母公
司归还股票质押融资;流动资金贷款用途审查监控不到位，贷款资金部分回流借
款人用作银行承兑汇票质押存单;固定资产贷款用途审查监控不到位，贷款资金
部分回流借款人或借款人关联公司用作银行承兑汇票保证金、购买理财产品。
本基金投资平安银行的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除平安银行外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 427,019.68
2 应收证券清算款 60,000,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 33,296.49
5 应收申购款 6,095,567.63
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 66,555,883.80
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
第 12页共 13页
（%）
1 113021 中信转债 77,066.10 0.00
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例（%）
流通受限
情况说明
1 002415 海康威视 23,795,600.00 0.85
大宗交易
流通受限
注：根据《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人
员减持股份实施细则》，大股东减持或者特定股东减持，采取大宗交易方式的，
在任意连续 90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%；前款交易的
受让方在受让后 6个月内，不得转让所受让的股份。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 960,374,929.20
报告期期间基金总申购份额 286,263,405.07
减：报告期期间基金总赎回份额 198,675,259.24
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,047,963,075.03
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
第 13页共 13页
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇二一年七月二十日
