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招商信用(161713)

招商信用:招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021年第2季度报告查看PDF公告




招商信用添利债券型证券投资基金 (LOF)2021年第 2季度报告 2021年 06月 30日 基金管理人:招商基金管理有限公司


基金托管人:中国农业银行股份有限公司


送出日期:2021年 7月 20日


招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021年第 2季度报告 第 1 页 共 12 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 7月 19日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商信用添利债券 LOF 场内简称 招商信用 基金主代码 161713 交易代码 161713 基金运作方式 契约型,本基金在基金合同生效后五年内(含五年)封闭运 作,在深圳证券交易所上市交易;封闭期结束后转为上市开 放式基金(LOF)。 基金合同生效日 2010年 6月 25日 报告期末基金份额总额 1,353,728,415.64份 投资目标 本基金通过投资于高信用等级的固定收益品种,合理安排组 合期限结构,在追求长期本金安全的基础上,通过积极主动 的管理,力争为投资者创造较高的当期收益。 投资策略 本基金在债券投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的 深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,采用久期控制下的主 动性投资策略,主要包括:久期控制、期限结构配置、信用 策略、相对价值判断、期权策略、动态优化等管理手段,对 债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预 测,相机而动、积极调整。在可转换债券的投资上,主要采 用可转债相对价值分析策略。可转债相对价值分析策略通过 分析不同市场环境下其股性和债性的相对价值,把握可转债 的价值走向,选择相应券种,从而获取较高投资收益。可参 与一级市场新股申购或增发新股,还可持有因可转债转股所 招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021年第 2季度报告 第 2 页 共 12 页 形成的股票、因所持股票进行股票配售及派发所形成的股票、 因投资可分离债券所形成的权证等资产。 业绩比较基准 中债综合指数 风险收益特征 本基金属于证券市场中的较低风险品种,预期收益和预期风 险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商信用添利债券(LOF)A 招商信用添利债券(LOF)C 下属分级基金的场内简称 招商信用 — 下属分级基金的交易代码 161713 009637 报告期末下属分级基金的份 额总额 1,352,882,148.01份 846,267.63份 注:本基金从 2020年 6月 1日起新增 C类份额,C类份额自 2020年 6月 4日起存续。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2021年 4月 1日-2021年 6月 30日) 招商信用添利债券(LOF)A 招商信用添利债券(LOF)C 1.本期已实现收益 10,372,272.30 5,059.62 2.本期利润 20,268,242.51 8,810.51 3.加权平均基金份额本期利 润 0.0158 0.0121 4.期末基金资产净值 1,385,971,834.78 870,547.67 5.期末基金份额净值 1.0245 1.0287 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益 水平要低于所列数字; 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商信用添利债券(LOF)A 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.57% 0.02% 1.23% 0.03% 0.34% -0.01% 招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021年第 2季度报告 第 3 页 共 12 页 过去六个月 3.37% 0.03% 2.14% 0.04% 1.23% -0.01% 过去一年 4.14% 0.06% 2.77% 0.06% 1.37% 0.00% 过去三年 17.85% 0.07% 14.62% 0.07% 3.23% 0.00% 过去五年 24.68% 0.07% 19.67% 0.07% 5.01% 0.00% 自基金合同 生效起至今 108.55% 0.22% 56.68% 0.08% 51.87% 0.14% 招商信用添利债券(LOF)C 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.49% 0.02% 1.23% 0.03% 0.26% -0.01% 过去六个月 3.20% 0.03% 2.14% 0.04% 1.06% -0.01% 过去一年 4.07% 0.07% 2.77% 0.06% 1.30% 0.01% 自基金合同 生效起至今 4.43% 0.07% 2.64% 0.06% 1.79% 0.01% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021年第 2季度报告 第 4 页 共 12 页 注:本基金从 2020年 6月 1日起新增 C类份额,C类份额自 2020年 6月 4日起存续。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券 从业 年限 说明 任职日期 离任日期 向霈 本基金 基金经 理 2015年 6 月 9日 - 14 女,工商管理硕士。2006年加入招商基 金管理有限公司,先后曾任职于市场部、 股票投资部、交易部,2011年起任固定 收益投资部研究员,曾任招商理财 7天 债券型证券投资基金、招商现金增值开 放式证券投资基金、招商招金宝货币市 场基金、招商保证金快线货币市场基金、 招商招盈 18个月定期开放债券型证券投 资基金、招商财富宝交易型货币市场基 金、招商中国信用机会定期开放债券型 证券投资基金(QDII)、招商招轩纯债债券 型证券投资基金、招商招泰 6个月定期 开放债券型证券投资基金、招商沪港深 科技创新主题精选灵活配置混合型证券 投资基金、招商招福宝货币市场基金、 招商中债 1-5年进出口行债券指数证券 投资基金基金经理,现任招商招钱宝货 招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021年第 2季度报告 第 5 页 共 12 页 币市场基金、招商信用添利债券型证券 投资基金(LOF)、招商招财通理财债券型 证券投资基金、招商添裕纯债债券型证 券投资基金、招商添盈纯债债券型证券 投资基金、招商招利 1个月期理财债券 型证券投资基金、招商添华纯债债券型 证券投资基金、招商稳裕短债 30天持有 期债券型证券投资基金基金经理。 注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期; 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券 从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基 金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定 以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金 运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有 关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投 资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、 维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资组合经理等 各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资 权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开 放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交 易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向交易,基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有 关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021年第 2季度报告 第 6 页 共 12 页 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行, 公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券 当日成交量的 5%的情形共发生过三次,原因是指数量化投资组合为满足投资策略需要而发 生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济回顾: 2021 年 2 季度,国内经济延续复苏态势,但边际动能有所减缓。投资方面,最新的 5 月固定资产投资完成额累计同比增长 15.4%,较一季度末 25.6%的累计同比有所下降,主要 是去年疫情的低基数影响所致,以 2019 年同期为基数来看,5 月固定资产投资两年平均增 速为 4.0%,投资端保持回升。其中地产在政策管控力度加大、限制政策频出的背景下投资 韧性依然较强,主要是下游销售较好带动所致,5月房地产开发投资累计同比为 18.3%,两 年平均增速为 8.6%,为固定资产投资提供较强支撑;制造业投资恢复依然低于平均水平, 受近期上游原材料价格上涨影响,制造业企业整体资本支出意愿不强,5 月制造业投资累 计同比为 20.4%,两年平均增速仅 1.3%;基建投资在今年严控地方政府债务的背景下增长 空间不大,5月基建投资累计同比为 10.4%,两年平均增速 3.3%。消费方面,5月社会消费 品零售总额累计同比为 25.7%,两年平均增速为 4.3%,消费虽有恢复但边际放缓,较疫情 前 8%左右同比增速仍有一定差距,这可能与疫情常态化下居民普遍认为未来收入不确定性 较大有关。对外贸易方面,受海外疫苗接种进度提速以及经济复苏影响,国内出口依然强 劲,5 月出口金额累计同比为 40.2%,两年平均增速为 13.6%。生产方面,疫情后国内供给 和消费端复苏均较好,叠加外需强劲,生产数据持续保持高位,5 月工业增加值累计同比 为 17.8%,两年平均增速 7.0%,仍高于疫情前平均水平,其中高技术产业和装备制造业表 现较好。6 月 PMI 指数为 50.9%,2 季度以来呈环比下行趋势,但供给端仍相对充裕,目前 PMI 指数已连续 16 个月保持在荣枯线以上,其中 6 月生产指数和新订单指数分别为 51.9% 和 51.5%,预计 2021年 3季度经济增长依然保持韧性。 债券市场回顾: 2021年 2季度,债券市场利率整体呈现震荡下行的趋势,10年国债收益率下行约 10bp, 绝对收益率水平回到年初,但各期限各等级信用利差较年初压窄,这一过程较为波折,债 市多空因素交织,收益率下行较为曲折。市场的担忧有:2季度和 3季度是利率债的供给高 峰期;物价上涨持续超预期;外围环境上各主要发达国家伴随疫苗接种经济逐步恢复,美 联储展现鹰派态度,美债调整。但最终,利率债供给高峰在 2 季度没有迎来,央行也未对 高企的物价采取收紧政策,社融持续回落显示融资需求走弱,政策限制下房地产和基建需 求偏弱形成阶段性的资产荒,这使得债市收益率最终在震荡中逐步回落。 基金操作回顾: 招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021年第 2季度报告 第 7 页 共 12 页 回顾 2021年 2季度的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资 流程进行了规范运作。债券投资方面,2 季度本组合在市场收益率下行过程中顺应市场趋 势,优化资产配置结构,提高组合收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内,本基金 A 类份额净值增长率为 1.57%,同期业绩基准增长率为 1.23%,C类 份额净值增长率为 1.49%,同期业绩基准增长率为 1.23%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内,本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,457,732,034.04 97.55 其中:债券 1,457,732,034.04 97.55








资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 13,790,334.09 0.92 8 其他资产 22,803,662.73 1.53 9 合计 1,494,326,030.86 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021年第 2季度报告 第 8 页 共 12 页 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位:人民币元 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 65,201,923.20 4.70 2 央行票据 - - 3 金融债券 120,568,000.00 8.69 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 170,673,600.00 12.31 5 企业短期融资券 37,069,000.00 2.67 6 中期票据 1,055,640,000.00 76.12 7 可转债(可交换债) 8,579,510.84 0.62 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,457,732,034.04 105.11 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位:人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 102001003 20舜财控股 MTN001 500,000 50,135,000.00 3.62 2 2028014 20中国银行永续债 01 500,000 49,220,000.00 3.55 3 1980383 19陕煤债 01 400,000 40,216,000.00 2.90 4 102000131 20中化工MTN002 400,000 40,204,000.00 2.90 5 219921 21贴现国债 21 400,000 39,816,000.00 2.87 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021年第 2季度报告 第 9 页 共 12 页 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1


报告期内基金投资的前十名证券除 20中国银行永续债 01(证券代码 2028014)、21邮 储银行永续债 01(证券代码 2128011)外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不 存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、20中国银行永续债 01(证券代码 2028014) 根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反 反洗钱法等原因,多次受到监管机构的处罚。 2、21邮储银行永续债 01(证券代码 2128011) 根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法 履行职责等原因,多次受到监管机构的处罚。 对上述证券的投资决策程序的说明:本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法 律法规和公司制度的要求。 5.11.2


招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021年第 2季度报告 第 10 页 共 12 页 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度 和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 金额单位:人民币元 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 7,094.86 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 20,632,382.51 5 应收申购款 2,164,185.36 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 22,803,662.73 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110062 烽火转债 1,885,762.40 0.14 2 128137 洁美转债 1,482,491.79 0.11 3 132021 19中电 EB 1,229,774.70 0.09 4 113588 润达转债 1,078,500.00 0.08 5 113043 财通转债 1,066,900.00 0.08 6 132022 20广版 EB 350,945.00 0.03 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 招商信用添利债券(LOF)A 招商信用添利债券(LOF)C 报告期期初基金份额总额 1,246,865,374.38 159,360.16 报告期期间基金总申购份额 503,752,566.36 1,610,062.12 减:报告期期间基金总赎回 份额 397,735,792.73 923,154.65 报告期期间基金拆分变动份 额(份额减少以"-"填列) - - 报告期期末基金份额总额 1,352,882,148.01 846,267.63 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021年第 2季度报告 第 11 页 共 12 页 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 项目 份额 报告期期初管理人持有的本基金份额 24,509,803.92 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 24,509,803.92 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) 1.81 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过百分之二十的情况 投资者 类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金 份额比例 达到或者 超过 20% 的时间区 间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占 比 机构 1 20210401- 20210414, 20210519- 20210525, 20210602- 20210617 252,004,457.92 - - 252,004,457.92 18.62% 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况,可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧 烈波动,甚至引发基金的流动性风险,基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请,基金份 额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注:1、报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2位; 2、申购份额包含申购、定期定额投资、转换转入、红利再投资、买入等业务增加的份 额,赎回份额包含赎回、转换转出、卖出等业务减少的份额。 §9 备查文件目录 招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021年第 2季度报告 第 12 页 共 12 页 9.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2、中国证券监督管理委员会批准招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)设立的文 件; 3、《招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)基金合同》; 4、《招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)托管协议》; 5、《招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》; 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道 7088号招商银行大厦 9.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金 管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2021年 7月 20日