国寿安保稳信混合型证券投资基金
2021年第 1季度报告
2021年 3月 31日
基金管理人：国寿安保基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 4月 22日
国寿安保稳信混合 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 04月 21
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 01月 01日起至 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
国寿安保稳信混合
基金主代码
004301
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2017年 3月 8日
报告期末基金份额总额
500,152,391.48份
投资目标
本基金将通过对宏观经济和资本市场的深入分析，采用主
动的投资管理策略，把握不同 时期各金融市场的收益水
平，在约定的投资比例下，合理配置股票、债券、货币市
场工具等 各类资产，在严格控制下行风险的前提下，力
争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 本基金的资产配置策略注重将定性资产配置和定量资产配
置进行有机的结合，根据经济情景、类别资产收益风险预
期等因素，确定不同阶段基金资产中股票、债券、货币市
场工具及其他金融工具的比例，力争获得基金资产的长期
稳定增值。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为中债综合（全价）指数收益率×
80%+沪深 300指数收益率×20%。
风险收益特征
本基金为混合型基金，预期风险收益水平相应会高于货币
市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高风险/
收益的投资品种。
基金管理人
国寿安保基金管理有限公司
基金托管人
中国民生银行股份有限公司
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下属分级基金的基金简称
国寿安保稳信混合 A
国寿安保稳信混合 C
下属分级基金的交易代码
004301
004302
报告期末下属分级基金的份额总额
473,121,937.81份
27,030,453.67份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 1月 1日-2021年 3月 31日）
国寿安保稳信混合 A 国寿安保稳信混合 C
1.本期已实现收益
15,802,546.60 1,444,206.47
2.本期利润
-11,052,371.71 -2,112,415.76
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0203 -0.0421
4.期末基金资产净值
536,130,199.73 30,698,027.63
5.期末基金份额净值
1.1332 1.1357
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国寿安保稳信混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月 -1.62%
0.53%
-0.36%
0.33%
-1.26%
0.20%
过去六个月 3.47%
0.44%
2.79%
0.27%
0.68%
0.17%
过去一年 17.44%
0.41%
5.42%
0.26%
12.02%
0.15%
过去三年 34.39%
0.33%
10.86%
0.27%
23.53%
0.06%
自基金合同
生效起至今
40.74%
0.29%
12.64%
0.24%
28.10%
0.05%
国寿安保稳信混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③
②－④
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过去三个月 -1.65%
0.53%
-0.36%
0.33%
-1.29%
0.20%
过去六个月 3.42%
0.44%
2.79%
0.27%
0.63%
0.17%
过去一年 17.34%
0.41%
5.42%
0.26%
11.92%
0.15%
过去三年 34.48%
0.33%
10.86%
0.27%
23.62%
0.06%
自基金合同
生效起至今
40.69%
0.29%
12.64%
0.24%
28.05%
0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金基金合同生效日为 2017年 03月 08日，按照本基金的基金合同规定,自基金合同
生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同关于投资范围和投资限制的有关约定。
本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。图示日期为 2017年 03月 08日至 2021
年 03月 31日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
董瑞倩
固定收益
投资总
监、投资
管理部总
经理、基
金经理
2017年 3月 8
日
- 24年
董瑞倩女士，硕士。曾任工银瑞信基金管
理有限公司专户投资部基金经理，中银国
际证券有限责任公司定息收益部副总经
理、执行总经理；现任国寿安保基金管理
有限公司固定收益投资总监、投资管理部
总经理，国寿安保尊享债券型证券投资基
金、国寿安保稳信混合型证券投资基金、
国寿安保安吉纯债半年定期开放债券型
发起式证券投资基金、国寿安保安裕纯债
半年定期开放债券型发起式证券投资基
金和国寿安保尊诚纯债债券型证券投资
基金基金经理。
李丹 基金经理
2019年 1月 9
日
- 14年
李丹女士，硕士。曾任中国银河证券研究
部研究员、资产管理部投资经理；现任国
寿安保核心产业灵活配置混合型证券投
资基金、国寿安保稳嘉混合型证券投资基
金、国寿安保稳信混合型证券投资基金及
国寿安保消费新蓝海灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。
高鑫 基金经理
2021年 3月 1
日
- 9年
高鑫先生，硕士，曾就职于中国银行间市
场交易商协会，2015年 4月加入国寿安
保基金管理有限公司。2021年 3月起担
任国寿安保尊享债券型证券投资基金、国
寿安保尊诚纯债债券型证券投资基金和
国寿安保稳信混合型证券投资基金基金
经理。
注：任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期。证券从业的含义遵从
行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
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报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《国寿安保稳信混合型证
券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则
管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益
的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》和公司制定的公平交易相关制度。本报告期，不存在损害投资者利益的不公平
交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为；且不
存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年一季度海外疫苗接种持续推进，财政刺激落地，外部金融条件仍较为宽松。
国内方面，受年初疫情及就地过年等意外因素扰动，一季度中国经济景气度季节性回
落，增长动能环比呈现见顶态势。从结构上来看，超预期的出口支撑了工业生产增长，
而消费和投资各分项均边际走弱，基建投资开局乏力，地产销售及投资保持韧性。虽
然政府债券融资缩量，但是实体经济的内生性融资需求不弱，带动社融和信贷保持了
较快速度的增长，且信贷结构持续改善。在海外复苏背景下，虽国内核心通胀相对稳
定，但工业产品面临输入型通胀压力，并且出现了上游涨价压力向下游扩散的迹象。
与此同时，年初以来全球经济持续复苏催生了发达经济体的货币政策调整预期，叠加
供需失衡压力，美债收益率大幅上行，动摇了全球资产定价根基，引发全球风险资产
大幅波动。
货币政策方面，一季度央行延续灵活精准的货币政策基调，保持流动性合理充裕，
多次强调保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，并维持宏观
杠杆率基本稳定。除了 1月底资金面出现阶段性紧张，一季度货币市场总体平稳，市
场利率围绕公开市场操作利率和中期借贷便利利率波动。
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一季度国内债券市场总体呈现先抑后扬的震荡下跌走势，1-2月份受经济复苏及
通胀预期影响，且 1月底资金面阶段性紧张对债市一度形成较大冲击，但此后流动性
再度进入宽松局面，较低的债券净供给叠加经济动能边际放缓等因素推动债市走出修
正性行情。
权益方面，一季度 A股市场先扬后抑，大幅波动，市场风格演绎极致，春节前 A
股市场投资者不断向龙头核心资产集中，春节后市场出现连续下跌，“抱团”白马股
从高点平均下跌 30%左右。主要原因还是前期涨幅大、风格相对极致以及美债收益率
的快速上行。回顾一季度 A股市场的运行，市场风格出现转变，涨幅居前的行业主要
有钢铁、轻工、公用事业、银行、建材等，申万一级行业中一半的行业收涨，跌幅居
前的包括军工、非银、通讯、家电等。
固定收益投资运作方面，本基金在报告期内以中高等级信用债为主要配置品种，
适度降低组合久期，维持中等杠杆，降低中长期利率债仓位。权益配置相对均衡地分
布在低估值价值股，以稳健绩优的个股配置为主，适时适度参与部分产业趋势好、业
绩趋势好、估值处于合理区间的成长股的投资。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末国寿安保稳信混合 A 基金份额净值为 1.1332 元，本报告期基金
份额净值增长率为-1.62%；截至本报告期末国寿安保稳信混合 C 基金份额净值为
1.1357元，本报告期基金份额净值增长率为-1.65%；业绩比较基准收益率为-0.36%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
148,119,020.55 22.19
其中：股票
148,119,020.55 22.19
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
488,967,910.50 73.25
其中：债券
488,967,910.50 73.25
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
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6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
6,137,058.33 0.92
8 其他资产
24,315,800.18 3.64
9 合计
667,539,789.56 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
127,705,964.30 22.53
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
24,036.12 0.00
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
83,834.91 0.01
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
169,478.17 0.03
J
金融业
19,841,493.93 3.50
K
房地产业
10,200.30 0.00
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
284,012.82 0.05
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
148,119,020.55 26.13
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1 000858 五 粮 液 83,600 22,403,128.00 3.95
2 000725 京东方Ａ 3,000,000 18,810,000.00 3.32
3 600031 三一重工 409,997 14,001,397.55 2.47
4 600519 贵州茅台 5,600 11,250,400.00 1.98
5 601318 中国平安 135,000 10,624,500.00 1.87
6 002677 浙江美大 577,460 10,527,095.80 1.86
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7 002304 洋河股份 47,000 7,740,900.00 1.37
8 600966 博汇纸业 350,000 5,890,500.00 1.04
9 601398 工商银行 1,059,000 5,866,860.00 1.04
10 600600 青岛啤酒 60,000 5,078,400.00 0.90
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
110,165,000.00 19.44
2
央行票据
- -
3
金融债券
170,709,000.00 30.12
其中：政策性金融债
60,104,000.00 10.60
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
79,572,000.00 14.04
6
中期票据
119,922,000.00 21.16
7
可转债（可交换债）
8,599,910.50 1.52
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
488,967,910.50 86.26
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 200013 20附息国债 13 900,000 90,027,000.00 15.88
2 200216 20国开 16 400,000 40,052,000.00 7.07
3 175521 20国君 G9 300,000 30,225,000.00 5.33
4 101801467 18中兵投资 MTN001 200,000 20,172,000.00 3.56
5 2022040 20建信租赁债 01 200,000 20,140,000.00 3.55
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
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5.10.1 本期国债期货投资政策
本报告期，本基金的国债期货投资以套期保值为目的，充分考虑国债现货市场和
期货市场的波动特征，对冲投资风险。本基金国债期货交易总体风险可控，符合既定
的投资政策和投资目标。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码
名称
持仓量（买/卖）
合约市值(元)
公允价值变动
（元）
风险指标说明
T2106 T2106 20 -19,495,000.00 -66,750.00 -
公允价值变动总额合计（元）
-66,750.00
国债期货投资本期收益（元）
14,805.83
国债期货投资本期公允价值变动（元）
-66,750.00
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期，本基金的国债期货投资操作上整体相对谨慎，在提升组合收益及控制
波动性方面具有一定积极作用。后期仍将努力把握确定性较大的投资机会，对冲投资
风险，提升基金收益。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金本报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报
告编制前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资前十名股票未超出基金合同的投资范围。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
491,852.42
2
应收证券清算款
17,894,499.67
3
应收股利
-
4
应收利息
5,929,448.09
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
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9 合计
24,315,800.18
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1 132006 16皖新 EB 6,615,600.00 1.17
2 110053 苏银转债 109,357.80 0.02
3 128081 海亮转债 102,767.50 0.02
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限的股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
国寿安保稳信混合 A
国寿安保稳信混合 C
报告期期初基金份额总额
559,401,708.86 18,568,411.11
报告期期间基金总申购份额
136,937,246.84 58,173,586.26
减:报告期期间基金总赎回份额
223,217,017.89 49,711,543.70
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
473,121,937.81 27,030,453.67
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
报告期内基金管理人未投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比（%）
机构 1 20210101~20210331 229,689,895.73 42,495,325.51 5,398,311.05 266,786,910.19
53.34
个人 - - - - - -
-
产品特有风险
本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过 20%的情形，可能存在大额赎回的风
险，并导致基金净值波动。此外，机构投资者赎回后，可能导致基金规模大幅减小，不利于基金的
正常运作。
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基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，并将采取有效措施保证中
小投资者的合法权益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会批准国寿安保稳信混合型证券投资基金募集的文件
9.1.2 《国寿安保稳信混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《国寿安保稳信混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.5 报告期内国寿安保稳信混合型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公
告
9.1.6 中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街 28号院盈泰商务中心
2号楼 11层
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2021年 4月 22日
