博时鑫润灵活配置混合型证券投资基金
2021年第 1季度报告
2021年 3月 31日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年四月二十二日
博时鑫润灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
1
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 4月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2基金产品概况
基金简称 博时鑫润混合
基金主代码 003950
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 12月 7日
报告期末基金份额总额 326,001,969.58份
投资目标
本基金通过对多种投资策略的有机结合，在有效控制风险的前提下，力争为
基金份额持有人获取长期持续稳定的投资回报。
投资策略
本基金的投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策
略三个部分。其中，资产配置策略主要是通过自上而下和自下而上相结合、
定性分析和定量分析互相补充的方法，在股票、债券和现金等资产类之间进
行相对稳定的适度配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋
势分析有机结合进行前瞻性的决策。股票投资以定性和定量分析为基础，从
基本面分析入手，根据对市场趋势的判断、宏观经济环境等因素，对成长与
价值股的投资比例进行配置。总体而言，成长股与价值股在股票资产中进行
相对均衡的配置，适度调整。以控制因风格带来的投资风险，降低组合波动
的风险，提高整体收益率。其他资产投资策略有债券投资策略、资产支持证
券投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、存托
凭证投资策略，其中，债券投资策略包括期限结构策略、信用策略、互换策
略、息差策略、可转换债券投资策略。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%
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2
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债
券型基金及货币市场基金，属于中高收益/风险特征的基金。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博时鑫润混合 A 博时鑫润混合 C
下属分级基金的交易代码 003950 003951
报告期末下属分级基金的份
额总额
28,922,882.53份 297,079,087.05份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 1月 1日-2021年 3月 31日)
博时鑫润混合 A 博时鑫润混合 C
1.本期已实现收益 1,781,815.83 18,952,124.60
2.本期利润 289,169.74 3,580,155.27
3.加权平均基金份额本期利润 0.0104 0.0119
4.期末基金资产净值 39,308,159.05 403,121,812.80
5.期末基金份额净值 1.3591 1.3570
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．博时鑫润混合A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.80% 0.63% -0.93% 0.80% 1.73% -0.17%
过去六个月 9.21% 0.52% 6.31% 0.67% 2.90% -0.15%
过去一年 27.39% 0.50% 18.44% 0.66% 8.95% -0.16%
过去三年 45.65% 0.65% 24.39% 0.68% 21.26% -0.03%
自基金合同
生效起至今
61.04% 0.64% 33.40% 0.61% 27.64% 0.03%
2．博时鑫润混合C：
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3
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.77% 0.63% -0.93% 0.80% 1.70% -0.17%
过去六个月 9.16% 0.52% 6.31% 0.67% 2.85% -0.15%
过去一年 27.26% 0.50% 18.44% 0.66% 8.82% -0.16%
过去三年 45.20% 0.65% 24.39% 0.68% 20.81% -0.03%
自基金合同
生效起至今
60.86% 0.64% 33.40% 0.61% 27.46% 0.03%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1．博时鑫润混合A：
2．博时鑫润混合C：
§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
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4
程卓 基金经理 2020-06-04 - 8.6
程卓先生，硕士。2008 年起先后在招商
银行总行、诺安基金工作。2017 年加入
博时基金管理有限公司。历任博时安恒
18 个月定期开放债券型证券投资基金
(2018年 4月 2日-2018年 6月 16日)、
博时安诚 18个月定期开放债券型证券投
资基金(2018 年 5 月 28 日-2019 年 1 月
23日)、博时聚源纯债债券型证券投资基
金(2018年 3月 15日-2019年 3月 19日)、
博时汇享纯债债券型证券投资基金
(2018年 3月 15日-2019年 3月 19日)、
博时安祺一年定期开放债券型证券投资
基金(2018年 3月 15日-2019年 8月 22
日)、博时富宁纯债债券型证券投资基金
(2018年 3月 15日-2021年 2月 5日)、
博时丰达纯债 6 个月定期开放债券型发
起式证券投资基金(2018 年 4 月 23 日
-2021 年 2 月 5 日)、博时富永纯债 3个
月定期开放债券型发起式证券投资基金
(2018年 12月 19日-2021年 2月 5日)、
博时裕嘉纯债 3 个月定期开放债券型发
起式证券投资基金(2019 年 3 月 11 日
-2021 年 2 月 5 日)、博时悦楚纯债债券
型证券投资基金(2019 年 6 月 4 日-2021
年 2月 5日)的基金经理。现任博时富嘉
纯债债券型证券投资基金(2018 年 3 月
15 日—至今)、博时安誉 18 个月定期开
放债券型证券投资基金(2018 年 3 月 15
日—至今)、博时民泽纯债债券型证券投
资基金(2018年 3月 15日—至今)、博时
臻选纯债债券型证券投资基金(2018年 3
月 15 日—至今)、博时智臻纯债债券型
证券投资基金(2018年3月15日—至今)、
博时安泰 18个月定期开放债券型证券投
资基金(2018年 3月 15日—至今)、博时
景兴纯债债券型证券投资基金(2018年 3
月 15日—至今)、博时安丰 18个月定期
开放债券型证券投资基金（LOF）(2018
年 4 月 23 日—至今)、博时安诚 3 个月
定期开放债券型证券投资基金(2019年 1
月 23 日—至今)、博时富元纯债债券型
证券投资基金(2019年2月25日—至今)、
博时富诚纯债债券型证券投资基金
(2019 年 3 月 4 日—至今)、博时裕盈纯
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债 3 个月定期开放债券型发起式证券投
资基金(2019年 3月 11日—至今)、博时
裕顺纯债债券型证券投资基金(2019年 8
月 19 日—至今)、博时安祺 6 个月定期
开放债券型证券投资基金(2019 年 8 月
22日—至今)、博时鑫润灵活配置混合型
证券投资基金(2020 年 6 月 4 日—至今)
的基金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出
现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损
害。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 11次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生
的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
年初以来，基本面延续了 20年以来复苏的趋势，从特征上看，价格信号逐步开始成为主线，这其中既
有周期性复苏的推动，也有来自于全球供求两端复苏节奏错位的影响。从资本市场的表现看，权益市场出
现剧烈的风格极致化演绎和切换，从一些定量指标来看，去年下半年以来的大小盘分化在去年 12月到今年
春节前进入极致化演绎，极致的程度超出之前任何一次历史经验，伴随而来的是春节后骤然的风格切换和
强弱转换。债市则保持在震荡的状态，收益率中枢的波动目前缺乏趋势性，信用风险的防控成为市场主线。
在一季度中，组合保持原有的持仓风格并在春节后进行了明显仓位控制，比较好地控制住了市场波动带来
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的业绩回撤，债券配置则保持了短久期突出票息收益的风格，整体而言组合运作较为稳健。
展望后市，预计基本面在价格信号带动下的复苏驱动和企业盈利改善还将持续，市场比较担心并且在
定价基本面后续的回落，我们认同基本面的边际强度在降低，但我们认为市场可能低估了基本面的韧性，
目前无论从权益市场的周期品定价还是债市的长端定价，我们认为对于基本面的韧性、对于通胀的潜在压
力、以及对于流动性边际上的进一步收紧缺乏定价。在权益上我们会继续原有的持仓风格和现有仓位，等
待市场重新给出较好的性价比机会；债市则继续以防守的久期配置来等待更好的配置时点。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2021年 03月 31日，本基金 A类基金份额净值为 1.3591元，份额累计净值为 1.5620元，本基金
C类基金份额净值为 1.3570元，份额累计净值为 1.5600元，报告期内，本基金 A类基金份额净值增长率为
0.80%，本基金 C类基金份额净值增长率为 0.77%，同期业绩基准增长率为-0.93%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 132,589,613.68 29.93
其中：股票 132,589,613.68 29.93
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 192,025,393.00 43.35
其中：债券 192,025,393.00 43.35
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 98,800,000.00 22.30
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 15,297,517.59 3.45
8 其他各项资产 4,297,392.19 0.97
9 合计 443,009,916.46 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 805,025.10 0.18
C 制造业 85,885,638.99 19.41
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,090,322.80 0.47
E 建筑业 14,457.00 0.00
F 批发和零售业 674,785.82 0.15
G 交通运输、仓储和邮政业 3,599,348.84 0.81
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,498,933.04 0.56
J 金融业 30,673,753.51 6.93
K 房地产业 6,160,710.00 1.39
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 18,786.60 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 142,392.64 0.03
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 25,459.34 0.01
S 综合 - -
合计 132,589,613.68 29.97
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 600519 贵州茅台 5,841 11,734,569.00 2.65
2 000568 泸州老窖 30,700 6,908,114.00 1.56
3 601318 中国平安 75,850 5,969,395.00 1.35
4 000858 五粮液 20,608 5,522,531.84 1.25
5 689009 九号公司 85,552 5,479,605.60 1.24
6 002594 比亚迪 32,191 5,295,741.41 1.20
7 000002 万科 A 139,800 4,194,000.00 0.95
8 601166 兴业银行 162,607 3,917,202.63 0.89
9 000651 格力电器 59,760 3,746,952.00 0.85
10 600276 恒瑞医药 39,936 3,677,706.24 0.83
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 54,480,000.00 12.31
其中：政策性金融债 54,480,000.00 12.31
4 企业债券 21,877,600.00 4.94
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5 企业短期融资券 20,018,000.00 4.52
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 7,437,793.00 1.68
8 同业存单 88,212,000.00 19.94
9 其他 - -
10 合计 192,025,393.00 43.40
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 112016266 20上海银行 CD266 600,000 59,106,000.00 13.36
2 200406 20农发 06 300,000 29,985,000.00 6.78
3 112103030 21农业银行 CD030 300,000 29,106,000.00 6.58
4 042100115 21长电 CP002 200,000 20,018,000.00 4.52
5 200210 20国开 10 200,000 19,168,000.00 4.33
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券中除 20上海银行 CD266(112016266)、20农发
06(200406)、21农业银行 CD030(112103030)、20国开 10(200210)的发行主体外，没有出现被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
主要违规事实：2020年 11月 25日，因存在 1.2014年至 2018年，该行绩效考评管理严重违反审慎
经营规则。2.2018年，该行未按规定延期支付 2017年度绩效薪酬等违规行为，中国银行保险监督管理
委员会上海监管局对上海银行股份有限公司处以罚款的行政处罚。
主要违规事实：2021年 3月 2日，因存在贷前调查不尽职，未对抵押物及抵押登记证明的真实性
进行审查等违规行为。中国银行保险监督管理委员会内蒙古监管局对中国农业发展银行托克托县支行
处以罚款的行政处罚。
主要违规事实：2020年 5月 9日，因存在“两会一层”境外机构管理履职不到位、国别风险管理不满
足监管要求、信贷资金被挪用作保证金等违规行为，中国银行保险监督管理委员会对中国农业银行股
份有限公司处以罚款的行政处罚。
主要违规事实：2021年 1月 15日，因存在项目融资业务管理严重违反审慎经营规则的违规行为，
中国银行保险监督管理委员会北京监管局对国家开发银行北京分行处以罚款的行政处罚。
对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结
合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。
5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 24,381.58
2 应收证券清算款 1,916,843.66
3 应收股利 -
4 应收利息 2,354,705.73
5 应收申购款 1,461.22
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,297,392.19
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 132015 18中油 EB 3,036,600.00 0.69
2 110053 苏银转债 2,280,730.20 0.52
3 132018 G三峡 EB1 749,571.20 0.17
4 113545 金能转债 143,039.60 0.03
5 132014 18中化 EB 122,208.00 0.03
6 113021 中信转债 82,110.60 0.02
7 128085 鸿达转债 61,122.60 0.01
8 128081 海亮转债 50,875.00 0.01
9 110060 天路转债 47,048.40 0.01
10 110062 烽火转债 46,582.80 0.01
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11 128057 博彦转债 36,995.40 0.01
12 110061 川投转债 32,607.50 0.01
13 113025 明泰转债 31,312.80 0.01
14 113030 东风转债 23,469.20 0.01
15 113528 长城转债 23,366.40 0.01
16 110057 现代转债 21,898.80 0.00
17 128100 搜特转债 20,750.00 0.00
18 113026 核能转债 20,136.20 0.00
19 110055 伊力转债 14,272.50 0.00
20 128064 司尔转债 12,571.20 0.00
21 123023 迪森转债 12,500.80 0.00
22 113024 核建转债 12,492.00 0.00
23 128062 亚药转债 12,326.70 0.00
24 113534 鼎胜转债 11,324.40 0.00
25 110052 贵广转债 7,803.20 0.00
26 123022 长信转债 7,710.60 0.00
27 113034 滨化转债 1,182.70 0.00
28 110067 华安转债 1,090.20 0.00
29 127006 敖东转债 1,003.70 0.00
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公允
价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
流通受限情况说明
1 689009 九号公司 5,479,605.60 1.24 首次公开发行限售
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 博时鑫润混合A 博时鑫润混合C
本报告期期初基金份额总额 27,436,780.48 307,159,859.91
报告期基金总申购份额 1,844,517.21 30,445,333.49
减：报告期基金总赎回份额 358,415.16 40,526,106.35
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 28,922,882.53 297,079,087.05
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
博时鑫润灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
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7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021年 3月 31日，博时基金公司共管理 259只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资
产总规模逾 14651亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 4208
亿元人民币，累计分红逾 1426亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
其他大事件：
2021年 03月 27日，在华夏时报主办的华夏机构投资者年会暨第十四届金蝉奖颁奖盛典中，博时基金
荣获年度品牌基金公司奖。
2021年 03月 26日，由广东时代传媒集团举办的“影响力中国时代峰会 2021”在广东广州举办，博时基
金荣获《时代周报》第五届时代金融金桔奖“最佳财富管理机构奖”。
2021年 03月 18日，由易趣财经传媒、《金融理财》杂志社主办的 2020年度第十一届“金貔貅奖”颁奖
晚宴暨中国金融创新与发展论坛在北京维景国际大酒店成功召开，博时基金获 2020年度第十一届金貔貅奖
“年度金牌基金公司”。
2021年 03月 08日，在《投资洞见与委托》（Insights & Mandate）举办的 2021年度专业投资大奖评选
中，博时国际荣获五项年度大奖，包括“最佳机构法人投资经理”、“年度最佳 CEO”、“年度最佳 CIO（固定
收益）”三项市场表现大奖，“亚洲年度最佳人民币投资公司”一项区域表现大奖，以及“中国离岸债券基金（3
年）”一项投资表现大奖。
博时鑫润灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
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§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1 中国证监会批准博时鑫润灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时鑫润灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时鑫润灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时鑫润灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6 博时鑫润灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
二〇二一年四月二十二日
