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九泰行业优选混合A(008437)

九泰行业优选灵活配置混合型证券投资基金2021年第1季度报告




九泰行业优选灵活配置混合型证券投资基 金 2021年第 1季度报告 2021年 3月 31日 基金管理人:九泰基金管理有限公司 基金托管人:宁波银行股份有限公司 报告送出日期:2021年 4月 22日 九泰行业优选混合 2021年第 1季度报告 第 2 页 共 15 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 4月 16日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 九泰行业优选混合 基金主代码 008437 交易代码 008437 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020年 8月 18日 报告期末基金份额总额 52,500,377.24份 投资目标 本基金通过优选细分行业中的优势企业,在科学 严格管理风险的前提下,力争实现基金资产的长 期稳健增值。 投资策略 本基金通过对宏观经济环境、财政及货币政策、 资金供需情况等因素的综合分析以及对资本市 场趋势的判断,对股票、债券和现金类资产的预 期收益风险及相对投资价值进行评估,确定基金 资产在股票、债券及现金类资产等资产类别的分 配比例,在有效控制投资风险的前提下,形成大 类资产的配置方案,并动态优化调整。本基金的 股票投资比例将按照沪深 300 指数 PE(TTM)估 值水平进行调整,在不同阶段对基金产品的股票 仓位进行分段控制。 本基金将按照“自上而下”和“自下而上”相结 合的方式对各细分行业进行分类、排序和优选。 通过对全球经济和产业格局的变化、国家经济政 策取向、国内产业结构变动进行定性分析,把握 行业基本面发展变化的脉络,评估行业的相对优 势,从而对行业进行优选。在定性分析的基础上, 本基金还将根据行业的规模与增长、盈利情况、 九泰行业优选混合 2021年第 1季度报告 第 3 页 共 15 页


技术进步等定量指标,结合估值水平、资金流向 等市场因素,对各细分行业进行评估、排序和筛 选。 本基金投资策略还包括股票投资策略、债券投资 策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策 略、国债期货投资策略等。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%+中债总指数收益率 ×50% 风险收益特征 本基金属于混合型证券投资基金,一般情况下其 预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型 基金,低于股票型基金。 基金管理人 九泰基金管理有限公司 基金托管人 宁波银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 九泰行业优选混合 A 九泰行业优选混合 C 下属分级基金的交易代码 008437 008438 报告期末下属分级基金的份额总额 35,393,837.61份 17,106,539.63份


§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2021年 1月 1日 - 2021年 3月 31日 ) 九泰行业优选混合 A 九泰行业优选混合 C 1.本期已实现收益 17,086,612.54 596,239.62 2.本期利润 13,883,638.54 -1,052,487.43 3.加权平均基金份额本期利润 0.2244 -0.1189 4.期末基金资产净值 47,147,809.84 22,785,903.12 5.期末基金份额净值 1.3321 1.3320 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字;





2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 九泰行业优选混合 2021年第 1季度报告 第 4 页 共 15 页


3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 九泰行业优选混合 A 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 26.92% 2.16% -1.06% 0.81% 27.98% 1.35% 过去六个月 33.14% 1.55% 6.38% 0.67% 26.76% 0.88% 自基金合同 生效起至今 33.21% 1.37% 3.55% 0.64% 29.66% 0.73% 九泰行业优选混合 C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 26.86% 2.16% -1.06% 0.81% 27.92% 1.35% 过去六个月 33.05% 1.55% 6.38% 0.67% 26.67% 0.88% 自基金合同 生效起至今 33.20% 1.37% 3.55% 0.64% 29.65% 0.73%


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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 九泰行业优选混合 2021年第 1季度报告 第 6 页 共 15 页


注:1.本基金合同于 2020年 8月 18日生效,截至本报告期末,本基金合同生效不满一年,距建 仓期结束不满一年。





2.根据基金合同的规定,自本基金合同生效之日起 6个月内基金的投资比例需符合基金合同 要求。本基金建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。


§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 吴祖尧 基金经 理、副总 经理 2020 年 8 月 18日 - 26 清华大学工学硕士,中国 籍,具有基金从业资格,26 年金融证券从业经验。曾任 中国信达信托投资公司证 券研究部副经理,中国银河 证券研究中心研究主管、董 九泰行业优选混合 2021年第 1季度报告 第 7 页 共 15 页


事总经理,中国银河证券投 行内核小组成员,中国银河 证券投资顾问部董事总经 理,中国银河证券投资决策 委员会委员。2014年加入九 泰基金管理有限公司,曾任 九泰天富改革新动力灵活 配置混合型证券投资基金 (2015年 12月 9日至 2018 年 6 月 5 日)、九泰泰富定 增主题灵活配置混合型证 券投资基金(2016 年 9 月 26日至 2018年 6月 5日) 的基金经理,现任副总经 理,九泰科盈价值灵活配置 混合型证券投资基金(2020 年 3月 12日至今)、九泰科 鑫策略精选灵活配置混合 型证券投资基金(2020年 5 月 14日至今)、九泰动态策 略灵活配置混合型证券投 资基金(2020年 6月 18日 至今)、九泰聚鑫混合型证 券投资基金(2020年 7月 8 日至今)、九泰科新优享灵 活配置混合型证券投资基 金(2020年 8月 17日至今)、 九泰行业优选灵活配置混 合型证券投资基金(2020年 8月 18日至今)的基金经理。 何昕 基金经 理 2020年 12 月 9日 - 6 中国人民大学经济学硕士, 中国籍,具有基金从业资 格,6 年证券从业经历,历 任泰康之家(北京)投资有 限公司产业研究员,2016年 9 月加入九泰基金,曾任研 究发展部研究员,现任中正 和权益投资部基金经理,九 泰久益灵活配置混合型证 券投资基金(2018 年 8 月 21 日至今)、九泰天宝灵活 配置混合型证券投资基金 (2020年 7月 20日至今)、 九泰科新优享灵活配置混 合型证券投资基金(2020年 九泰行业优选混合 2021年第 1季度报告 第 8 页 共 15 页


12 月 9 日至今)、九泰行业 优选灵活配置混合型证券 投资基金(2020 年 12 月 9 日至今)的基金经理。 注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日 期和离职日期均指公司相关公告中披露的日期。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末,本基金未发生基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投 资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规及基金合 同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和 运用基金资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金 份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程, 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本公司严格执行了《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度的规定。 本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同组合,在不同时间窗下(1日内、3日内、5日 内)的季度同向交易价差进行了专项分析,未发现违反公平交易原则的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为,报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所 公开竞价的同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2021年一季度宏观变量波动较大,市场随之大幅波动。从年初至春节前,权益资产价格持续 上升。春节后,贴现率不断上升,资产价格进行了系统性重估,A股部分龙头公司股价大幅调整。 本基金在报告期内虽然进行了一定的减仓和调仓,但未进行大幅度调整,净值也遭遇了一定回撤。


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4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金 A类份额净值为 1.3321元,本报告期基金份额净值增长率为 26.92%; 截至本报告期末本基金 C类份额净值为 1.3320元,本报告期基金份额净值增长率为 26.86%;同 期业绩比较基准收益率为-1.06%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内未发生连续 20个工作日基金份额持有人数量不满 200人或者基金资产净值低 于 5000万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 29,228,389.46 29.45 其中:股票


29,228,389.46 29.45 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


1,799,280.00 1.81 其中:债券


1,799,280.00 1.81 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


28,000,000.00 28.21 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


39,668,794.15 39.97 8 其他资产


544,143.96 0.55 9 合计





99,240,607.57





100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 2,020,200.00 2.89 C 制造业 21,226,952.46 30.35 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - 九泰行业优选混合 2021年第 1季度报告 第 10 页 共 15 页


F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 - - J 金融业 5,981,237.00 8.55 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 29,228,389.46 41.79


5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 601311 骆驼股份 323,600 3,446,340.00 4.93 2 600496 精工钢构 592,000 3,202,720.00 4.58 3 600926 杭州银行 138,300 2,335,887.00 3.34 4 603330 上海天洋 76,400 2,324,852.00 3.32 5 000786 北新建材 47,300 2,041,468.00 2.92 6 601899 紫金矿业 210,000 2,020,200.00 2.89 7 300802 矩子科技 53,700 1,926,756.00 2.76 8 000157 中联重科 128,000 1,626,880.00 2.33 9 600567 山鹰国际 437,731 1,602,095.46 2.29 10 600919 江苏银行 244,500 1,581,915.00 2.26


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 1,799,280.00 2.57 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 九泰行业优选混合 2021年第 1季度报告 第 11 页 共 15 页


4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,799,280.00 2.57


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 019640 20国债 10 18,000 1,799,280.00 2.57 注:本基金本报告期末仅持有上述 1只债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。报告期内,本基金未参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。报告期内,本基金未参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体之一江苏银行股份有限公司在本报告编制日前一年内出 现被监管部门处罚的情形: 2020年 12月 30日,中国银行保险监督管理委员会江苏监管局对江苏银行股份有限公司作出 九泰行业优选混合 2021年第 1季度报告 第 12 页 共 15 页


了行政处罚(苏银保监罚决字【2020】88号),主要内容为:1.个人贷款资金用途管控不严;2. 发放流动资金贷款偿还银行承兑汇票垫款;3.理财投资和同业投资非标准化债权资产未严格比照 自营贷款管理;4.个人理财资金对接项目资本金;5.理财业务未与自营业务相分离;6.理财资金 投资非标准化债权资产的余额超监管比例要求。中国银行保险监督管理委员会江苏监管局对该银 行罚款人民币 240万元。 本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定,不存在损害基金份 额持有人利益的行为。除此之外,其他九名证券发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在本报 告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票中,未发生超出基金合同规定的备选股票库的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 230,960.33 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 28,656.71 5 应收申购款 284,526.92 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 544,143.96


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 九泰行业优选混合 2021年第 1季度报告 第 13 页 共 15 页


§6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 九泰行业优选混合 A 九泰行业优选混合 C 报告期期初基金份额总额 149,307,436.73 384,712.74 报告期期间基金总申购份额 44,816,597.20 29,522,488.00 减:报告期期间基金总赎回份额 158,730,196.32 12,800,661.11 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以"-"填列) - - 报告期期末基金份额总额 35,393,837.61 17,106,539.63 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额 比例达到或者 超过 20%的时 间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 产品 1 20210101 至 20210117 68,706,321.16 0.00 68,706,321.16 0.00 0.00% 2 20210118 至 20210209 19,629,956.81 0.00 19,629,956.81 0.00 0.00% 3 20210118 至 20210218 17,666,862.98 0.00 16,810,000.00 856,862.98 1.63% 九泰行业优选混合 2021年第 1季度报告 第 14 页 共 15 页


4 20210118 至 20210128 18,648,409.89 0.00 18,648,409.89 0.00 0.00% 产品特有风险 1、出现巨额赎回的风险 当投资者在开放日大额赎回时可能导致本基金发生巨额赎回,当基金出现巨额赎回时,根据基金当 时资产组合状况,基金管理人有可能对部分赎回申请延期办理或对已确认的赎回进行部分延期支付。 在单个基金份额持有人的赎回申请超过基金总份额 30%以上的情形下,基金管理人可以对该单个基金 份额持有人超过前述约定比例的赎回申请实施延期办理。其他投资者的小额赎回申请也可能面临部 分延期办理的风险或对已确认的赎回进行部分延期支付的风险。当连续 2 个开放日以上(含本数) 发生巨额赎回,本基金管理人有可能暂停接受赎回申请,已接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项, 但不得超过 20个工作日。投资者可能面临赎回申请无法确认或者无法及时收到赎回款项的风险。 2、基金规模过小的风险 根据基金合同的约定,基金合同生效后,连续 20个工作日出现基金份额持有人数量不满 200人或者 基金资产净值低于 5,000万元情形的,基金管理人应当在定期报告中予以披露;连续 60个工作日出 现前述情形的,基金管理人应当 10个工作日内向中国证监会报告并提出解决方案,如持续运作、转 换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,并 6个月内召开基金份额持有人大会进行表决。 投资者在开放日大额赎回后,可能出现本基金的基金份额持有人数量连续 60个工作日不满 200人或 本基金的基金资产净值连续 60个工作日低于 5,000万元情形,届时本基金存在转换运作方式、与其 他基金合并或者终止基金合同的风险。


8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金于 2021年 1月 28日发布《关于九泰行业优选灵活配置混合型证券投资基金降低费率 并根据法律法规修改基金合同、托管协议的公告》,自 2021年 1月 28日起将管理费年费率由 0.80%下调至 0.60%,托管费年费率由 0.15%下调至 0.10%,并根据法律法规的颁布与施行修订本 基金的基金合同与托管协议。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金募集的文件; 2、基金合同; 3、托管协议; 4、基金管理人业务资格批件、营业执照; 5、基金托管人业务资格批件、营业执照; 6、中国证监会要求的其他文件。 九泰行业优选混合 2021年第 1季度报告 第 15 页 共 15 页


9.2 存放地点 《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处;其余备查文件存放在基金 管理人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费到存放地点查阅,也可在本基金管理人的网站进行查阅,网址为 www.jtamc.com。 九泰基金管理有限公司 2021年 4月 22日