鹏扬景兴混合型证券投资基金
2021 年第 1季度报告
2021 年 3 月 31 日
基金管理人：鹏扬基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：2021 年 4 月 22 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 20 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 鹏扬景兴混合
基金主代码 005039
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 9 月 27 日
报告期末基金份额总额 542,037,015.89 份
投资目标 本基金在控制风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金的投资策略包括：类属资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率 *25%+中债综合指数收益率 *75%
风险收益特征 本基金属于混合型基金，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 鹏扬基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 鹏扬景兴混合 A 鹏扬景兴混合 C
下属分级基金的交易代码 005039 005040
报告期末下属分级基金的份额总额 445,050,537.22 份 96,986,478.67 份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期（2021 年 1 月 1 日 — 2021 年 3 月 31 日）
鹏扬景兴混合 A 鹏扬景兴混合 C
1.本期已实现收益 17,495,423.94 4,771,187.76
2.本期利润 -8,955,554.08 -2,083,937.01
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0203 -0.0170
4.期末基金资产净值 576,706,796.88 124,755,456.45
5.期末基金份额净值 1.2958 1.2863
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鹏扬景兴混合 A
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -1.28% 0.54% -0.51% 0.41% -0.77% 0.13%
过去六个月 4.28% 0.45% 3.27% 0.34% 1.01% 0.11%
过去一年 18.85% 0.45% 7.25% 0.33% 11.60% 0.12%
过去三年 41.71% 0.59% 12.24% 0.33% 29.47% 0.26%
自基金合同
生效起至今 48.21% 0.59% 12.94% 0.32% 35.27% 0.27%
鹏扬景兴混合 C
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -1.37% 0.54% -0.51% 0.41% -0.86% 0.13%
过去六个月 4.08% 0.45% 3.27% 0.34% 0.81% 0.11%
过去一年 18.38% 0.45% 7.25% 0.33% 11.13% 0.12%
过去三年 40.09% 0.59% 12.24% 0.33% 27.85% 0.26%
自基金合同
生效起至今 46.08% 0.59% 12.94% 0.32% 33.14% 0.27%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：(1)上图基金净值表现及业绩比较基准截止日期为 2021 年 3 月 31 日。
(2)本基金合同于 2017 年 9 月 27 日生效。
(3)按基金合同规定，本基金的建仓期为自基金合同生效之日起 6个月。建仓期结束时，本基金的投
资组合比例符合本基金合同的有关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券
从业
年限
说明 任职日期 离任日期
焦翠 本基金基金经理 2018 年 3 月 16 日 -
7
中国人民大学金融硕士，
曾任北京鹏扬投资管理有
限公司交易管理部债券交
易员。2016 年 8 月加入鹏
扬基金管理有限公司，历
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任交易管理部债券交易
员、固定收益部投资组合
经理，现任鹏扬基金管理
有限公司现金管理部基金
经理。2018 年 3 月 16 日至
今任鹏扬景兴混合型证券
投资基金、鹏扬汇利债券
型证券投资基金基金经
理；2018 年 8 月 23 日至今
任鹏扬利泽债券型证券投
资基金基金经理；2019 年
1 月 4 日至今任鹏扬泓利
债券型证券投资基金基金
经理；2019 年 3 月 22 日至
今任鹏扬淳享债券型证券
投资基金基金经理，2019
年 8月 15日至今任鹏扬景
欣混合型证券投资基金基
金经理；2021 年 3 月 18 日
至今任鹏扬景创混合型证
券投资基金基金经理。
罗成 本基金基金经理 2018 年 3 月 16 日 -
10
北京大学计算数学系硕
士。曾任全国社保基金理
事会规划研究部主任科
员、中国平安保险(集团)
股份有限公司委托投资部
投资经理。现任鹏扬基金
管理有限公司股票投资部
基金经理。2018 年 3 月 16
日至今任鹏扬景兴混合型
证券投资基金基金经理；
2018 年 3 月 16 日至 2020
年 7月 24日任鹏扬景泰成
长混合型发起式证券投资
基金基金经理；2020 年 7
月21日至今任鹏扬红利优
选混合型证券投资基金基
金经理。
注：(1)此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招
募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在
本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为保护投资者利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人一贯
公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产
管理业务管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，
拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，
对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节的公平交易措施。本报告
期内，本公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同
日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021 年 1 季度，股票市场先涨后跌，进入明显的弱势格局，特别是我们持仓的优质公司调整幅
度较大。基金操作方面不是特别理想，未能及时减持涨幅较大、估值偏高的部分个股，业绩暂时表
现欠佳。我们始终坚持投资优质公司，优质公司代表的高 ROE 才是长期投资回报的基础，经历过时
间检验的管理层方能给持有者以信心。因此经过 3 月的调整，本基金后续操作会更重视估值的合理
性，若估值明显偏高则暂时性的低仓位也是一种明智选择。
我们不会调整核心策略，弱水三千，但取一瓢，本基金战略上不会偏离优质公司，相信只有专
注建立能力圈方能取得长期的超额回报。展望未来，货币条件可能从紧且叠加股市估值偏高，相信
只有较强的商业壁垒、确定的商业模式方能穿越宏观不利期。本基金股票仓位将集中到估值基本合
理的硬核资产上，周期股方面我们也比较谨慎，长期而言当前大部分周期股的估值没有达到安全边
际。本基金本年度股票操作方面不会太激进。
2021 年 1 季度，债券市场继续维持弱势震荡格局，中债综合全价指数小幅上涨 0.2%。年初受资
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金面较紧和通货再膨胀预期升温影响，债券市场快速调整；本季度末受资金面重回宽松、股票市场
大幅调整、外围环境变化等多重因素影响，债券收益率小幅下行。总体看，1季度利率债收益率上行
为主，信用债收益率下行为主，各期限表现不一。信用利差方面，受流动性和政策支持的影响，信
用市场整体利差有所收窄，但信用市场继续分化，低评级信用债券流动性风险和利差扩大风险继续
上升。
债券操作方面，年初以来本基金总体保持低久期操作，较好地规避了 1 月收益率大幅上行产生
的影响。2月到 3月小幅参与短端国债交易，减持部分剩余期限较短、绝对收益率性价比较低的信用
债，积极参与信用债一级投标，持续优化组合信用债持仓结构，以提高组合静态收益率。截止本季
度末，本基金债券持仓中 AAA 信用债占绝大部分，流动性较好。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末鹏扬景兴混合 A的基金份额净值为 1.2958 元，本报告期基金份额净值增长率为
-1.28%；截至本报告期末鹏扬景兴混合 C的基金份额净值为 1.2863 元，本报告期基金份额净值增长
率为-1.37%；同期业绩比较基准收益率为-0.51%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值
低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 137,673,792.15 18.94
其中：股票 137,673,792.15 18.94
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 394,972,524.90 54.35
其中：债券 394,972,524.90 54.35
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 160,500,000.00 22.09
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其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 28,287,366.01 3.89
8 其他资产 5,276,044.25 0.73
9 合计 726,709,727.31 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,967,000.00 0.28
C 制造业 93,508,976.52 13.33
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 24,036.12 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 37,425.22 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 18,909.88 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 188,971.41 0.03
J 金融业 38,327,511.50 5.46
K 房地产业 1,608,331.32 0.23
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 326,563.20 0.05
N 水利、环境和公共设施管理业 13,534.20 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,652,532.78 0.24
S 综合 - -
合计 137,673,792.15 19.63
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通标的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 600036 招商银行 505,221 25,816,793.10 3.68
2 601012 隆基股份 250,681 22,059,928.00 3.14
3 600276 恒瑞医药 129,400 11,916,446.00 1.70
4 000333 美的集团 143,500 11,800,005.00 1.68
5 000001 平安银行 295,400 6,501,754.00 0.93
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6 000703 恒逸石化 330,000 4,834,500.00 0.69
7 600519 贵州茅台 2,400 4,821,600.00 0.69
8 002475 立讯精密 126,571 4,281,896.93 0.61
9 600660 福耀玻璃 80,000 3,686,400.00 0.53
10 002460 赣锋锂业 39,000 3,676,140.00 0.52
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 37,114,200.00 5.29
2 央行票据 - -
3 金融债券 5,031,600.00 0.72
其中：政策性金融债 5,031,600.00 0.72
4 企业债券 38,302,000.00 5.46
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 293,748,000.00 41.88
7 可转债（可交换债） 20,776,724.90 2.96
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 394,972,524.90 56.31
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 101652025 16 赣高速 MTN002 400,000 40,660,000.00 5.80
2 019645 20 国债 15 300,000 30,117,000.00 4.29
3 102100570 21 川高速 MTN004(权益出资) 300,000 29,985,000.00 4.27
4 101800783 18 北控水务 MTN002B 200,000 20,700,000.00 2.95
5 101801285 18 闽高速 MTN002 200,000 20,462,000.00 2.92
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值（元） 公允价值变动（元） 风险说明
- - - - - -
公允价值变动总额合计（元） -
股指期货投资本期收益（元） -2,297,340.00
股指期货投资本期公允价值变动（元） 103,800.00
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、
交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求
其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。本
基金投资于股指期货，对基金总体风险的影响很小，并符合既定的投资政策和投资目标。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内基金投资的前十名证券除招商银行(600036),20 中金 09(175190)外其他证券的发行主
体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。国家外
汇管理局深圳市分局 2020 年 11 月 27 日对招商银行股份有限公司进行处罚(深外管检(2020)92 号),
国家外汇管理局深圳市分局 2020 年 09 月 29 日对招商银行股份有限公司进行处罚(深外管检
[2020]76 号),北京证监局 2020 年 04 月 21 日对中国国际金融股份有限公司进行处罚(北京证监局
[2020]63 号),香港证券及期货事务监查委员会对中国国际金融股份有限公司进行处罚,中国证券业
协会对中国国际金融股份有限公司启动自律调查,中国证监会 2021 年 1 月 18 日对中国国际金融股
份有限公司进行处罚。前述发行主体受到的处罚未影响其正常业务运作，上述证券的投资决策程序
符合相关法律法规和公司制度的规定。
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5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 193,740.94
2 应收证券清算款 55,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 4,968,786.89
5 应收申购款 58,516.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,276,044.25
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 110059 浦发转债 10,270,000.00 1.46
2 128126 赣锋转 2 3,385,716.81 0.48
3 110053 苏银转债 145,434.60 0.02
4 110060 天路转债 125,462.40 0.02
5 110057 现代转债 118,879.20 0.02
6 128081 海亮转债 109,890.00 0.02
7 113026 核能转债 101,740.80 0.01
8 110065 淮矿转债 101,724.00 0.01
9 127013 创维转债 74,880.00 0.01
10 123023 迪森转债 68,273.60 0.01
11 113530 大丰转债 67,320.00 0.01
12 113024 核建转债 66,624.00 0.01
13 113534 鼎胜转债 62,284.20 0.01
14 110058 永鼎转债 43,186.50 0.01
15 113030 东风转债 28,571.20 0.00
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 鹏扬景兴混合 A 鹏扬景兴混合 C
报告期期初基金份额总额 421,503,618.50 221,284,442.42
报告期期间基金总申购份额 58,473,013.39 58,661,778.21
减：报告期期间基金总赎回份额 34,926,094.67 182,959,741.96
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - -
报告期期末基金份额总额 445,050,537.22 96,986,478.67
注：总申购份额含红利再投、转换入份额等；总赎回份额含转换出份额等。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会核准鹏扬景兴混合型证券投资基金募集的文件；
2.《鹏扬景兴混合型证券投资基金基金合同》；
3.《鹏扬景兴混合型证券投资基金托管协议》；
4.基金管理人业务资格批件和营业执照；
5.基金托管人业务资格批件和营业执照；
6.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可
在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
鹏扬基金管理有限公司
2021 年 4 月 22 日
