上证 10年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金 2021年第 1季度报告
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上证 10年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金
2021年第 1季度报告
2021年 3月 31日
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年四月二十二日
上证 10年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金 2021年第 1季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 4月 21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 海富通上证 10年期地方政府债 ETF
场内简称 10年地债
基金主代码 511270
交易代码 511270
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2018年 10月 12日
报告期末基金份额总额 7,667,471.00份
投资目标
本基金将紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪
误差的最小化，力争本基金的净值增长率与业绩比较
基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.25%，年
化跟踪误差不超过 3%。
投资策略
本基金为指数基金，将采用分层抽样复制法对业绩比
较基准进行跟踪。当由于市场流动性不足或因法规规
定等其他原因，导致标的指数成份券及备选成份券无
法满足投资需求时，基金管理人可以在成份券及备选
成份券外寻找其他债券构建替代组合，对指数进行跟
踪复制。
业绩比较基准 上证 10年期地方政府债指数收益率
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风险收益特征
本基金属于债券型基金，其预期收益及预期风险水平
低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
本基金属于指数基金，采用分层抽样复制策略，跟踪
上证 10年期地方政府债指数，其风险收益特征与标的
指数所表征的债券市场组合的风险收益特征相似。
基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 1月 1日-2021年 3月 31日)
1.本期已实现收益 6,244,476.59
2.本期利润 1,736,169.76
3.加权平均基金份额本期利润 0.2264
4.期末基金资产净值 802,149,841.55
5.期末基金份额净值 104.6173
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（3）本基金已于2018年10月24日进行了基金份额折算，折算比例为100:1。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.22% 0.07% 0.02% 0.07% 0.20% 0.00%
过去六个月 1.79% 0.08% 0.57% 0.10% 1.22%
-0.02
%
过去一年 -0.05% 0.13% -2.98% 0.14% 2.93% -0.01
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%
自基金合同生
效起至今
12.37% 0.13% 3.90% 0.14% 8.47%
-0.01
%
3.2.2
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
上证 10年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2018年 10月 12日至 2021年 3月 31日)
注：本基金合同于2018年10月12日生效。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6
个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）
投资范围、（四）投资限制中规定的各项比例。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈轶 本基 2018-10-12 - 12年 博士，CFA。持有基金
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平 金的
基金
经理；
固定
收益
投资
副总
监。
从业人员资格证书。历
任 Mariner Investment
Group LLC 数量金融分
析师、瑞银企业管理（上
海）有限公司固定收益
交易组合研究支持部副
董事，2011年 10月加入
海富通基金管理有限公
司，历任债券投资经理、
基金经理、现金管理部
副总监、债券基金部总
监，现任固定收益投资
副总监。2013年 8月至
2020年 7月任海富通货
币基金经理。2014 年 8
月至 2019年 9月兼任海
富通季季增利理财债券
基金经理。2014 年 11
月起兼任海富通上证可
质押城投债 ETF（现为
海 富 通 上 证 城 投 债
ETF）基金经理。2015
年 12 月起兼任海富通
稳固收益债券基金经
理。2015年 12月至 2017
年 9 月兼任海富通稳进
增利债券（LOF）基金
经理。2016 年 4 月至
2019 年 10 月兼任海富
通一年定开债券基金经
理。2016年 7月至 2019
年 10 月兼任海富通富
祥混合基金经理。2016
年 8月至 2019年 10月
兼任海富通瑞丰一年定
开债券（现为海富通瑞
丰债券）基金经理。2016
年 8月至 2017 年 11月
兼任海富通瑞益债券基
金经理。2016年 11月至
2019 年 10 月兼任海富
通美元债（QDII）基金
经理。2017年 1月起兼
任海富通上证周期产业
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债 ETF基金经理。2017
年 2 月起兼任海富通瑞
利债券基金经理。2017
年 3月至 2018年 6月兼
任海富通富源债券基金
经理。2017 年 3 月至
2019 年 10 月兼任海富
通瑞合纯债基金经理。
2017年 5月至 2019年 9
月兼任海富通富睿混合
（现海富通沪深 300 指
数增强）基金经理。2017
年 7月至 2019年 9月兼
任海富通瑞福一年定开
债券（现为海富通瑞福
债券）、海富通瑞祥一年
定开债券基金经理。
2017 年 7 月至 2018 年
12月兼任海富通欣悦混
合基金经理。2018 年 4
月起兼任海富通恒丰定
开债券基金经理。2018
年 10 月起兼任海富通
上证 10 年期地方政府
债 ETF基金经理。2018
年11月起兼任海富通弘
丰定开债券基金经理。
2019年 1月起兼任海富
通上清所短融债券基金
经理。2019年 11月起兼
任海富通上证 5 年期地
方政府债 ETF 基金经
理。2020年 4月起兼任
海富通添鑫收益债券基
金经理。2020年 7月起
兼任海富通上证投资级
可转债 ETF基金经理。
陆丛
凡
本基
金的
基金
经理
2019-07-03 - 8年
硕士，持有基金从业人
员资格证书。曾任瑞银
企业管理（上海）有限
公司固定收益定量分析
师，2015年 4月加入海
富通基金管理有限公
司。2015年 6月至 2019
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年 7 月任海富通固定收
益部基金经理助理。
2019年 7月起任海富通
上证城投债 ETF、海富
通上证 10 年期地方政
府债 ETF、海富通上清
所短融债券的基金经
理。2019 年 10 月起兼
任海富通美元债（QDII）
基金经理。2019 年 11
月起兼任海富通上证 5
年期地方政府债 ETF基
金经理。2020年 5月起
兼任海富通中债 1-3 年
国开债基金经理。2020
年 7 月起兼任海富通上
证投资级可转债 ETF基
金经理。2020年 8月起
兼任海富通中债 3-5 年
国开债、海富通中证短
融 ETF基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有
关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，
没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不
同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节
得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，保证公平
交易制度的执行和实现。
报告期内，公司对旗下所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异
进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）
公司管理的不同投资组合同向交易的样本，对其进行了 95%置信区间，假设溢价率为 0
的 T 分布检验，结合该时间窗下组合互相之间的模拟输送金额、贡献度、交易占优比
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等指标综合判断是否存在不公平交易或利益输送的可能。结果表明，报告期内公司对旗
下各投资组合公平对待，不存在利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
从经济基本面来看，2021年第一季度国内经济延续修复趋势，1-2月工业增加值同
比增长 35.1%，较 2019年同期增长 16.9%，两年复合增长 8.1%；受基数效应影响，一
季度 GDP 同比增速或突破两位数。通胀方面表现分化，猪肉价格在基数效应以及产能
逐步释放的情况下开启下行周期，CPI有所走弱，但国内与海外经济恢复较好，原油等
主要工业品以及原材料价格均有所上涨，2月 PPI同比回升 1.7%，创下 2018年 12月以
来的新高。1月中下旬成为资金面的分水岭，资金由松转紧，而春节跨季之后资金面由
紧转松，除了财政存款的季节性波动外，主因在于央行的精准调控，当看到杠杆增加和
资产价格泡沫回升时，央行收紧了货币政策，反之则放松，但总体上资金价格围绕 OMO
回购利率波动。在多空因素交织的背景下，一季度债市利率先上后下，债券总体仍未走
出震荡格局。1-2月受到流动性收紧，通胀预期大幅升温的影响，债市收益率一度上行，
最高接近 3.3%的阻力位。3月以来市场对于经济以及通胀的预期趋于一致，且债券市场
已对经济增长与通胀预期充分定价，市场表现为利空钝化，反而受到欧洲疫情反复，大
宗商品价格波动的影响债市收益率转为下行，回到 3.2%左右的水平。整体看，一季度 1
年期国债收益率累计上行 10bp至 2.58%，10年期国债收益率累计上行 4.6bp至 3.19%，
期限利差较 20年四季度有所收窄。
地方债方面，1月份在一级无供给和机构开年配置需求的推动下，10年期地方债二
级流动性较好，随后在 2月春节长假、3月 7年期、10年期地方债一级新发的影响下，
10 年期地方债二级流动性有所下降。一季度 10 年期地方债收益率震荡下行，10 年期
AAA地方债收益率累计下行 8bp至3.50%，与 10年期国债的利差累计收窄 12bp至 31bp，
与 7年期 AAA地方债的期限利差累计收窄 20bp至 6bp。
作为指数基金，本基金延续抽样复制的方法，关注组合与指数的拟合度，控制跟踪
偏离度及跟踪误差。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为 0.22%，同期业绩比较基准收益率为 0.02%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
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§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（％）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 777,174,498.60 96.83
其中：债券 777,174,498.60 96.83
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 18,260,302.30 2.28
7 其他资产 7,210,525.77 0.90
8 合计 802,645,326.67 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
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3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 777,174,498.60 96.89
10 合计 777,174,498.60 96.89
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 147328 18浙江 02 710,000 72,732,400.00 9.07
2 147727 18江西 12 660,000 69,128,400.00 8.62
3 157537 18河北 42 665,000 67,823,350.00 8.46
4 157153 19广东 02 670,000 66,691,800.00 8.31
5 147662 18贵州 20 500,000 51,980,000.00 6.48
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 908.24
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 7,209,617.53
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,210,525.77
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本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 7,667,471.00
本报告期基金总申购份额 -
减：本报告期基金总赎回份额 -
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 7,667,471.00
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回份
额
持有份额
份额占
比
机构 1
2021/1/1-2021
/3/31
4,003
,351.
00
- -
4,003,351.
00
52.21%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致
的特有风险主要包括：
1、当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引
发基金净值剧烈波动的风险；
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2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可能
无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法
及时赎回持有的全部基金份额。
3、若个别投资者大额赎回后，可能会导致基金资产净值连续出现六十个工作日低于
5000万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同
等情形。
4、其他可能的风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003年 4月，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从 2003年 8月开始，海富通先后募集成立了 95只公募基金。截至 2021年 3月 31
日，海富通管理的公募基金资产规模约 1306亿元人民币。
海富通是国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，是首批获得特
定客户资产管理业务资格的基金管理公司。2010年 12月，海富通基金管理有限公司被
全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011年 12月，海富通全资子公
司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复 RQFII（人民币合格境外
机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年 9月，
中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014 年 8 月，海富
通全资子公司上海富诚海富通资产管理有限公司正式开业，获准开展特定客户资产管理
服务。2016年 12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批
基本养老保险基金投资管理人。
2019 年 3 月，海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金再度被权威媒体《证
券时报》授予第十四届中国基金业明星基金奖——三年持续回报绝对收益明星基金和
2018年度绝对收益明星基金。2019年 4月，海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资
基金被权威财经媒体《中国证券报》和《上海证券报》分别评选为第十六届中国基金业
金牛奖——三年期开放式混合型持续优胜金牛基金和第十六届中国基金业“金基金”
奖——金基金?灵活配置型基金奖（三年期）。同时，海富通基金管理有限公司荣获《上
海证券报》第十六届中国基金业“金基金”奖——金基金?成长基金管理公司奖。
2020年 3月，由《中国证券报》主办的第十七届中国基金业金牛奖评选结果揭晓，
海富通基金管理有限公司荣获“金牛进取奖”，海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投
资基金荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖项。2020 年 7 月，由《上海
证券报》主办的第十七届金基金奖名单揭晓，海富通基金管理有限公司荣获“金基金?
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股票投资回报基金管理公司奖”，海富通内需热点混合型证券投资基金荣获“金基金?
偏股混合型基金三年期奖”。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立上证 10年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基
金的文件
（二）上证 10年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金基金合同
（三）上证 10年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金招募说明书
（四）上证 10年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）法律法规及中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66号东亚银行金融大厦 36－37层本基金管理人
办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二〇二一年四月二十二日
