中欧互通精选混合型证券投资基金
2021年第1季度报告
2021年03月31日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2021年04月22日
中欧互通精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
第
页
2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年4月21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年01月01日起至2021年03月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中欧互通精选混合
基金主代码 166007
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2018年10月08日
报告期末基金份额总额 136,642,863.04份
投资目标
在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动
的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金将参照以MSCI中国A股国际通指数为主要标
准配置基金资产，投资于MSCI中国A股国际通指数成
份股的比重在20个交易日内不持续低于组合中股票
市值的70%。对看好的部分行业适当增加投资，对看
淡的行业适当减少投资。该"锁定基准，适当灵活"
的强调纪律的投资风格有利于充分发挥本基金管理
人的专业优势和团队优势；同时对行业投资比例增
减的适度控制又可以减小本基金对市场基准的偏离，
从而在适度风险基础上为投资人实现优厚的回报。
业绩比较基准
MSCI中国A股国际通指数收益率×80%+中债综合指
数收益率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
中欧互通精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
第
页
3
金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通
机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易
规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧互通精选混合A 中欧互通精选混合E
下属分级基金场内简称 中欧互通 -
下属分级基金的交易代码 166007 001884
报告期末下属分级基金的份额总
额
59,946,291.84份 76,696,571.20份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2021年01月01日 - 2021年03月31日)
主要财务指标
中欧互通精选混合A 中欧互通精选混合E
1.本期已实现收益 8,757,718.10 7,073,322.74
2.本期利润 -3,148,779.10 -5,781,768.32
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0412 -0.0762
4.期末基金资产净值 127,802,175.44 164,991,407.13
5.期末基金份额净值 2.1319 2.1512
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧互通精选混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -3.17% 1.69% -2.45% 1.29% -0.72% 0.40%
过去六个月 9.78% 1.40% 7.85% 1.07% 1.93% 0.33%
中欧互通精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
第
页
4
过去一年 50.08% 1.34% 29.11% 1.06% 20.97% 0.28%
自基金合同转
型生效至今
68.94% 1.32% 42.37% 1.11% 26.57% 0.21%
中欧互通精选混合E净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -3.16% 1.69% -2.45% 1.29% -0.71% 0.40%
过去六个月 9.77% 1.40% 7.85% 1.07% 1.92% 0.33%
过去一年 50.08% 1.34% 29.11% 1.06% 20.97% 0.28%
自基金合同转
型生效至今
69.52% 1.32% 42.37% 1.11% 27.15% 0.21%
3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
注：自 2018年 10月 8日起，原中欧沪深 300指数增强型证券投资基金名称变更为中欧
互通精选混合型证券投资基金。图示为 2018年 10月 8日至 2021年 3月 31日。
中欧互通精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
第
页
5
注：自 2018年 10月 8日起，原中欧沪深 300指数增强型证券投资基金名称变更为中欧
互通精选混合型证券投资基金。图示为 2018年 10月 8日至 2021年 3月 31日。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基
金经理期限
姓名 职务
任职
日期
离任
日期
证
券
从
业
年
限
说明
曲径
量化投资总监/基金经理/
投资经理
2015-
05-18
- 14
历任千禧年基金量化基金
经理
（2007.01-2010.06），博
煊资产管理有限公司量化
投资分析师、量化投资经
理（2010.06-2011.06），
中信证券股份有限公司另
类投资业务线高级副总裁
（2011.07-2015.03）。201
5/04/01加入中欧基金管
中欧互通精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
第
页
6
理有限公司。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间
公募基金 3
1,894,278,244
.10
2015-05-18
私募资产管理计划 1 30,235,682.00 2020-08-03
其他组合 - - -
曲径
合计 4
1,924,513,926
.10
-
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节
严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本
基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公
平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
中欧互通精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
第
页
7
2021年一季度，伴随着无风险收益率的上行和前期滞涨行业的业绩兑现，A股市场
经历了一次集中持股的解体。前期持股较为集中的股票下跌较多，同时高分红、低波动、
业绩反转的周期行业，则逆市获得正收益，印证了我们去年对市场风格转换的预测。2021
年分化仍将持续，自下而上的个股选择将会是Alpha的主要来源。市场将有望从超大龙
头的溢价，转为更关注业绩增速及可持续性；业绩稳健的优秀企业，以及正处在趋势性
盈利拐点的公司，是最值得关注的重点。
本基金采用自下而上的选股方法，选择具有内生成长动能，且估值合理的优质企业，
具体来说即高ROE和低估值结合。选取估值便宜的优秀企业，同时配合波动率控制的方
法，尽量降低组合相对于大盘的波动风险。在上述方法论的基础上，我们以MSCI互联互
通指数为锚定，进行了行业配置，其中银行、保险等金融板块占比最大，化工、电气设
备新能源等行业也有所配置；在行业内以筛选个股为目标，进行指数增强。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金A类份额净值增长率为-3.17%，同期业绩比较基准收益率为-2.45%；
E类份额净值增长率为-3.16%，同期业绩比较基准收益率为-2.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 270,177,516.75 90.74
其中：股票 270,177,516.75 90.74
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 2,825,134.54 0.95
其中：债券 2,825,134.54 0.95
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
19,827,396.70 6.66
中欧互通精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
第
页
8
8 其他资产 4,922,285.73 1.65
9 合计 297,752,333.72 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 1,330,511.00 0.45
B 采矿业 7,128,259.00 2.43
C 制造业 125,781,201.69 42.96
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
9,095,978.12 3.11
E 建筑业 10,996,693.00 3.76
F 批发和零售业 7,155,465.82 2.44
G 交通运输、仓储和邮政业 8,709,914.00 2.97
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
6,305,396.08 2.15
J 金融业 73,279,440.25 25.03
K 房地产业 9,104,743.00 3.11
L 租赁和商务服务业 2,907,280.00 0.99
M 科学研究和技术服务业 3,914,407.77 1.34
N
水利、环境和公共设施管
理业
472,992.02 0.16
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 3,995,235.00 1.36
S 综合 - -
合计 270,177,516.75 92.28
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
中欧互通精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
第
页
9
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 600036 招商银行 318,046 16,252,150.60 5.55
2 601318 中国平安 185,746 14,618,210.20 4.99
3 000333 美的集团 129,227 10,626,336.21 3.63
4 601601 中国太保 185,500 7,019,320.00 2.40
5 000001 平安银行 309,325 6,808,243.25 2.33
6 000568 泸州老窖 26,400 5,940,528.00 2.03
7 000858 五 粮 液 17,400 4,662,852.00 1.59
8 601939 建设银行 630,000 4,630,500.00 1.58
9 600276 恒瑞医药 48,642 4,479,441.78 1.53
10 601128 常熟银行 557,100 4,233,960.00 1.45
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 2,798,880.00 0.96
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 26,254.54 0.01
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,825,134.54 0.96
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 019640 20国债10 28,000 2,798,880.00 0.96
2 123094 星源转2 241 26,254.54 0.01
中欧互通精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
第
页
10
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动（元） 风险说明
IF210
4
IF210
4
4
6,006,720.0
0
30,840.00 -
IF210
6
IF210
6
1
1,482,000.0
0
-129,960.00 -
公允价值变动总额合计（元） -99,120.00
股指期货投资本期收益（元） 89,274.17
股指期货投资本期公允价值变动（元）
-150,540.0
0
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指
期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债
券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货
的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资
产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资国债期货。
中欧互通精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
第
页
11
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约
价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，
以萃取相应债券组合的超额收益。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的常熟银行的发行主体江苏常熟农村商业银行股份有限公司于2020
年9月9日受到中国银行保险监督管理委员会苏州监管分局行政处罚（苏州银保监罚决字
〔2020〕15号）。罚款合计50万元。 本基金投资的建设银行的发行主体中国建设银行
股份有限公司于2020年4月20日受到中国银行保险监督管理委员会处罚（银保监罚决字
〔2020〕8号），于2020年7月13日受到中国银行保险监督管理委员会处罚（银保监罚决
字〔2020〕32号）。合计罚款4150万元。 本基金投资的平安银行的发行主体平安银行
股份有限公司于2020年10月16日受到宁波银保监局行政处罚信息公开表（甬银保监罚决
字〔2020〕66号）。合计罚款100万元。 本基金投资的招商银行的发行主体招商银行股
份有限公司于2020年9月29日受到国家外汇管理局深圳市分局处罚（深外管检[2020]76
号），于2020年11月27日受到国家外汇管理局深圳市分局处罚（深外管检〔2020〕92
号）。合计罚款175万元，没收违法所得129万元。 本基金对上述主体发行的相关证券
的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体
本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的
情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,190,020.70
2 应收证券清算款 3,681,607.96
3 应收股利 -
4 应收利息 45,005.67
5 应收申购款 5,651.40
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 4,922,285.73
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
中欧互通精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
第
页
12
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
中欧互通精选混合A 中欧互通精选混合E
报告期期初基金份额总额 86,146,841.94 74,150,196.72
报告期期间基金总申购份额 11,915,561.10 3,183,699.92
减：报告期期间基金总赎回份额 38,116,111.20 637,325.44
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 59,946,291.84 76,696,571.20
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
中欧互通精选混合A 中欧互通精选混合E
报告期期初管理人持有的本基金份
额
- 122,023.00
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - 122,023.00
报告期期末管理人持有的本基金份
额
- -
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
- -
注：买入/申购总份额包含红利再投份额、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1 申赎 2021-02-08 -122,023.00 -287,339.76 0
中欧互通精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
第
页
13
合计
-122,023.00 -287,339.76
注：本基金管理人运用固有资金申赎（包含转换）本基金所适用费率符合基金合同、招
募说明书及相关公告的规定。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧互通精选混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧互通精选混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧互通精选混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧互通精选混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金管理有限公司
2021年04月22日
