东方红策略精选灵活配置混合型发起式证
券投资基金
2021年第 1季度报告
2021年 3月 31日
基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 4月 22日
东方红策略精选混合 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
东方红策略精选混合
基金主代码
001405
基金运作方式
契约型开放式、发起式
基金合同生效日
2015年 6月 5日
报告期末基金份额总额
1,724,680,587.71份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基
准的投资回报和资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策略，
在做好风险管理的基础上，运用多样化的投资策略实现
基金资产的稳定增值。
业绩比较基准
同期中国人民银行公布的三年期银行定期存款税后收益
率+1.5%。
风险收益特征
本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预
期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益高于债
券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人
上海东方证券资产管理有限公司
东方红策略精选混合 2021年第 1季度报告
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基金托管人
中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
东方红策略精选混合 A
东方红策略精选混合 C
下属分级基金的交易代码
001405
001406
报告期末下属分级基金的份额总额
756,113,534.29份
968,567,053.42份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 1月 1日-2021年 3月 31日）
东方红策略精选混合 A 东方红策略精选混合 C
1.本期已实现收益
11,688,047.93 11,395,242.57
2.本期利润
13,930,648.89 11,653,243.88
3.加权平均基金份额本期利润
0.0190 0.0126
4.期末基金资产净值
1,022,509,043.35 1,237,503,728.71
5.期末基金份额净值
1.3523 1.2777
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红策略精选混合 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 1.44%
0.22%
1.05%
0.01%
0.39%
0.21%
过去六个月 5.42%
0.20%
2.12%
0.01%
3.30%
0.19%
过去一年 14.87%
0.28%
4.25%
0.01%
10.62%
0.27%
过去三年 28.22%
0.31%
12.76%
0.01%
15.46%
0.30%
过去五年 45.87%
0.26%
21.26%
0.01%
24.61%
0.25%
自基金合同 50.83%
0.26%
24.93%
0.01%
25.90%
0.25%
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生效起至今
东方红策略精选混合 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 1.32%
0.22%
1.05%
0.01%
0.27%
0.21%
过去六个月 5.16%
0.20%
2.12%
0.01%
3.04%
0.19%
过去一年 14.30%
0.28%
4.25%
0.01%
10.05%
0.27%
过去三年 26.18%
0.31%
12.76%
0.01%
13.42%
0.30%
过去五年 40.42%
0.26%
21.26%
0.01%
19.16%
0.25%
自基金合同
生效起至今
40.56%
0.26%
24.93%
0.01%
15.63%
0.25%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
孔令超
上海东方
证券资产
管理有限
公司固定
收益研究
部总经理
助理、基
金经理
2016年 8月 5
日
- 9年
上海东方证券资产管理有限公司固定收
益研究部总经理助理、基金经理，2016
年 08月至今任东方红策略精选灵活配置
混合型发起式证券投资基金基金经理、
2016年 08月至今任东方红汇利债券型证
券投资基金基金经理、2016年 08月至今
任东方红汇阳债券型证券投资基金基金
经理、2018年 03月至今任东方红目标优
选三年定期开放混合型证券投资基金基
金经理、2018年 05月至今任东方红配置
精选混合型证券投资基金基金经理、2018
年 06月至今任东方红创新优选三年定期
开放混合型证券投资基金基金经理、2018
年 06月至今任东方红睿逸定期开放混合
型发起式证券投资基金基金经理、2018
年 07月至今任东方红稳健精选混合型证
券投资基金基金经理、2019年 09月至今
任 东方红聚利债券型证券投资基金基金
经理、2020年 01月至今任东方红品质优
选两年定期开放混合型证券投资基金基
金经理。北京大学金融学硕士。曾任平安
证券有限责任公司总部综合研究所策略
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研究员，国信证券股份有限公司经济研究
所策略研究研究员，上海东方证券资产管
理有限公司公募固定收益投资部基金经
理。具备证券投资基金从业资格。
徐觅
上海东方
证券资产
管理有限
公司公募
固定收益
投资部总
经理助
理、基金
经理
2017年 9月 5
日
- 13年
上海东方证券资产管理有限公司公募固
定收益投资部总经理助理、基金经理，
2016年 12月至今任东方红益鑫纯债债券
型证券投资基金基金经理、2017年 08月
至今任东方红汇利债券型证券投资基金
基金经理、2017年 08月至今任东方红汇
阳债券型证券投资基金基金经理、2017
年 09月至今任东方红策略精选灵活配置
混合型发起式证券投资基金基金经理、
2017年 09月至 2020年 05月任东方红货
币市场基金基金经理、2018年 03月至今
任东方红目标优选三年定期开放混合型
证券投资基金基金经理、2018年 05月至
今任东方红配置精选混合型证券投资基
金基金经理、2018年 10月至今任东方红
核心优选一年定期开放混合型证券投资
基金基金经理、2020年 01月至今任东方
红安鑫甄选一年持有期混合型证券投资
基金基金经理、2020年 07月至今任东方
红益丰纯债债券型证券投资基金基金经
理。复旦大学工商管理硕士。曾任长信基
金管理有限责任公司基金事务部基金会
计、交易管理部债券交易员，广发基金管
理有限公司固定收益部债券交易员，富国
基金管理有限公司固定收益部基金经理
助理，上海东方证券资产管理有限公司私
募固定收益投资部投资经理。具备证券投
资基金从业资格。
饶刚
曾任本基
金基金经
理
2016年 7月 28
日
2021年3月
13日
21年
2016年 07月至 2021年 03月任东方红策
略精选灵活配置混合型发起式证券投资
基金基金经理、2016年 07月至 2021年
03月任东方红汇利债券型证券投资基金
基金经理、2016年 07月至 2021年 03月
任东方红汇阳债券型证券投资基金基金
经理、2017年 12月至 2021年 03月任东
方红目标优选三年定期开放混合型证券
投资基金基金经理、2018年 03月至 2021
年 03月任东方红创新优选三年定期开放
混合型证券投资基金基金经理。复旦大学
理学硕士。曾任兴业证券股份有限公司职
员，富国基金管理有限公司研究员、固定
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收益部总经理兼基金经理、总经理助理，
富国资产管理（上海）有限公司总经理，
上海东方证券资产管理有限公司副总经
理。具备证券投资基金从业资格。
注：（1）上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司
决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
（2）证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有
人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等
规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
债券方面，一季度国内经济运行持续恢复，信贷和社融保持增长态势，出口持续改善。受拜
登政府基建计划刺激，大宗商品价格走高，通胀预期强化。流动性整体保持宽松态势，1月末稍
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有收紧后很快恢复正常。债券市场各类型企业债务违约事件仍在发酵，标志性的 10Y国债收益率
于 3.14%-3.28%区间振荡。考虑到疫情影响逐步淡化和超常规支持政策有序退出，流动性掩盖下
的问题恐将暴露。我们当前和未来一段时间的重心在防风险上，回避对组合可能造成永久损失的
风险。组合将维持投资级信用债配置为主的策略，以获取票息为目的，随着收益率水平的调整逐
步拉长久期和提高杠杆，努力为持有人获取长期、稳健的回报。
权益方面，一季度市场整体涨跌幅平稳，但经历了较大的波动，上证综指一季度下跌 0.90%，
创业板指下跌 7.00%。随着疫情的逐渐好转，市场开始逐渐反映流动性收紧的预期，一些估值较
高的行业出现了一定幅度的调整。展望未来，我们仍然看好权益市场的投资机会。由于市场的估
值分化较为显著，本产品目前阶段更多配置于一些估值水平处于历史低位、股息回报率已经较高
的大盘蓝筹公司。但近期一些成长性行业的估值水平有所回落，如果未来整体估值能够回落到更
为合适的水平，本产品也会坚持价值投资理念，从中选择一些估值合理的优秀新兴行业公司进行
配置。
转债方面，一季度中证转债指数下跌 0.4%。目前转债市场估值分化也较为明显，低估的品种
主要集中在一些偏债型类别以及一些中小转债。目前新发转债整体估值水平相比去年更为合理，
未来结合公司本身的资质以及转债的估值定价水平，精选一些优质转债进行配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金 A类份额净值为 1.3523元， 份额累计净值为 1.4723元；C类份额
净值为 1.2777元， 份额累计净值为 1.3777元。本报告期基金 A类份额净值增长率为 1.44%，同
期业绩比较基准收益率为 1.05%；C类份额净值增长率为 1.32%，同期业绩比较基准收益率为 1.05%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金，基金合同生效已满三年，报告期内，本基金未出现连续二十个工作日
基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
385,564,427.97 16.92
其中：股票
385,564,427.97 16.92
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
1,842,191,219.40 80.85
其中：债券
1,842,191,219.40 80.85
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资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
18,146,035.43 0.80
8 其他资产
32,536,565.49 1.43
9 合计
2,278,438,248.29 100.00
注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
56,182,000.00 2.49
C
制造业
177,647,135.94 7.86
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
32,233,036.12 1.43
E
建筑业
14,385,000.00 0.64
F
批发和零售业
20,493.82 0.00
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
9,851,822.79 0.44
J
金融业
47,551,912.86 2.10
K
房地产业
30,381,762.30 1.34
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
178,764.60 0.01
N
水利、环境和公共设施管理业
13,485,448.02 0.60
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
3,647,051.52 0.16
S
综合
- -
合计
385,564,427.97 17.06
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 601088 中国神华 2,500,000 50,250,000.00 2.22
2 000333 美的集团 250,000 20,557,500.00 0.91
3 600887 伊利股份 500,000 20,015,000.00 0.89
4 000002 万 科Ａ 600,000 18,000,000.00 0.80
5 002415 海康威视 280,000 15,652,000.00 0.69
6 600011 华能国际 3,500,000 15,435,000.00 0.68
7 601318 中国平安 190,000 14,953,000.00 0.66
8 601398 工商银行 2,500,000 13,850,000.00 0.61
9 600741 华域汽车 500,000 13,785,000.00 0.61
10 600323 瀚蓝环境 504,200 13,452,056.00 0.60
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
119,904,000.00 5.31
2
央行票据
- -
3
金融债券
1,007,719,000.00 44.59
其中：政策性金融债
596,885,000.00 26.41
4
企业债券
211,111,000.00 9.34
5
企业短期融资券
50,055,000.00 2.21
6
中期票据
50,367,000.00 2.23
7
可转债（可交换债）
110,260,219.40 4.88
8
同业存单
292,775,000.00 12.95
9 其他
- -
10 合计
1,842,191,219.40 81.51
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 200208 20国开 08 1,800,000 176,706,000.00 7.82
2 190203 19国开 03 1,400,000 140,364,000.00 6.21
3 019649 21国债 01 1,200,000 119,904,000.00 5.31
4 210201 21国开 01 1,000,000 99,820,000.00 4.42
5 200203 20国开 03 1,000,000 99,660,000.00 4.41
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
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明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要
与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组
合的超额收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要
与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组
合的超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金持有的 20国开 08（代码：200208YH）、19国开 03（代码：190203YH）、20国开 03（代
码：200203YH）、21国开 01（代码：210201YH）、20国开 15（代码：200215YH）的发行主体国家
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开发银行因为违规的政府购买服务项目提供融资、项目资本金管理不到位，棚改贷款项目存在资
本金违规抽回情况等 24项违法违规行为，于 2020年 12月 25日被中国银保监会处罚款 4880万元；
因违规开展外汇交易、违反银行交易记录管理规定，于 2020年 11月 10日被国家外汇管理局北京
外汇管理部分别处以 60万元罚款。
本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对
上述证券继续保持跟踪研究。
本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
92,602.98
2
应收证券清算款
207,673.05
3
应收股利
-
4
应收利息
20,395,942.34
5
应收申购款
11,840,347.12
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
32,536,565.49
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 132009 17中油 EB 33,009,093.00 1.46
2 132015 18中油 EB 28,847,700.00 1.28
3 132014 18中化 EB 16,080,000.00 0.71
4 132017 19新钢 EB 16,042,572.00 0.71
5 110059 浦发转债 6,162,000.00 0.27
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票未有存在流通受限情况。
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
东方红策略精选混合 A
东方红策略精选混合 C
报告期期初基金份额总额
722,622,481.30 623,429,109.93
报告期期间基金总申购份额
85,913,639.79 675,974,199.21
减:报告期期间基金总赎回份额
52,422,586.80 330,836,255.72
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
756,113,534.29 968,567,053.42
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目
东方红策略精选混合 A
东方红策略精选混合 C
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,000,000.00 -
报告期期间买入/申购总份额
- -
报告期期间卖出/赎回总份额
- -
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,000,000.00 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
1.32 -
注：本报告期，基金管理人持有本基金份额未发生变动。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回本基金的情况。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额总数
持有份额占基金总
份额比例(%)
发起份额总数
发起份额占基金总
份额比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固
有资金
10,000,000.00 0.58 10,000,000.00 0.58 3年
基金管理人高
级管理人员
- - - - -
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基金经理等人
员
- - - - -
基金管理人股
东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,000,000.00 0.58 10,000,000.00 0.58 3年
注：截止本报告期末，本基金发起式份额持有期限已满 3年（承诺持有期限为 2015年 6月 5日至
2018年 6月 4日）。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期单一投资者持有基金份额比例无达到或超过 20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金的文件；
2、《东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》；
3、《东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》；
4、东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金财务报表及报表附注；
5、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
10.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路 108号 7层。
10.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：
www.dfham.com。
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上海东方证券资产管理有限公司
2021年 4月 22日
