国泰黄金交易型开放式证券投资基金2021年第1季度报告查看PDF公告
国泰黄金交易型开放式证券投资基金 2021年第 1季度报告
1
国泰黄金交易型开放式证券投资基金
2021 年第 1 季度报告
2021 年 3 月 31 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年四月二十二日
国泰黄金交易型开放式证券投资基金 2021年第 1季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2021 年 4 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 1 月 1日起至 3月 31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国泰黄金 ETF
场内简称 黄金基金
基金主代码 518800
交易代码 518800
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2013 年 7月 18 日
报告期末基金份额总额 151,019,865.00 份
投资目标 紧密跟踪黄金资产的价格变化，追求跟踪误差的最小化。
投资策略
本基金采取被动式管理策略。为更好地实现投资目标，紧
密跟踪黄金资产的价格变化，本基金可从事黄金租赁业
务、黄金互换业务及投资于黄金现货延期交收合约等，以
期降低基金运营费用的拖累，降低跟踪误差水平。本基金
进行保证金交易只能用于风险管理或提高资产配置效率。
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正常市场情况下，本基金的风险管理目标是追求日均跟踪
偏离度不超过 0.35%，年化跟踪误差不超过 4%。当基金跟
踪误差超过了上述范围时，基金管理人应采取合理措施，
避免跟踪误差的进一步扩大。
业绩比较基准 上海黄金交易所挂盘交易的 Au99.99 合约
风险收益特征
本基金主要投资对象为黄金现货合约，预期风险收益水平
与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金
和货币市场基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021 年 1月 1日-2021 年 3月 31 日)
1.本期已实现收益 -6,672,175.00
2.本期利润 -46,361,928.96
3.加权平均基金份额本期利润 -0.3120
4.期末基金资产净值 523,067,386.54
5.期末基金份额净值 3.4636
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
(3)本基金于2013年7月24日进行了基金份额折算，折算比例为0.37827706。期末还原后基金
份额累计净值=（期末基金份额净值＋基金份额累计分红金额）×折算比例，该净值可反映
投资者在认购期以份额面值1.00元购买黄金ETF后的实际份额净值变动情况。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -8.66% 0.94% -8.52% 0.94% -0.14% 0.00%
过去六个月 -11.73% 0.87% -11.46% 0.87% -0.27% 0.00%
过去一年 -2.69% 0.99% -2.05% 0.99% -0.64% 0.00%
过去三年 29.29% 0.86% 31.87% 0.86% -2.58% 0.00%
过去五年 36.48% 0.79% 39.53% 0.79% -3.05% 0.00%
自基金合同
生效起至今
31.02% 0.83% 37.65% 0.83% -6.63% 0.00%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
国泰黄金交易型开放式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013 年 7月 18 日至 2021 年 3月 31 日)
注：本基金合同于2013年7月18日生效。本基金在三个月建仓期结束时，各项资产配置比例
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符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
艾小军
国泰黄
金 ETF
联接、
国泰上
证 180
金融
ETF 联
接、国
泰上证
180 金
融
ETF、国
泰中证
计算机
主题
ETF 联
接、国
泰黄金
ETF、国
泰中证
军工
ETF、国
泰中证
全指证
券公司
ETF、国
泰国证
航天军
工指数
（LOF）
、国泰
中证申
2014-01-13 - 20 年
硕士。2001 年 5 月至 2006
年9月在华安基金管理有限
公司任量化分析师；2006
年 9 月至 2007 年 8 月在汇
丰晋信基金管理有限公司
任应用分析师；2007 年 9
月至2007年 10月在平安资
产管理有限公司任量化分
析师；2007 年 10 月加入国
泰基金管理有限公司，历任
金融工程分析师、高级产品
经理和基金经理助理。2014
年1月起任国泰黄金交易型
开放式证券投资基金、上证
180 金融交易型开放式指数
证券投资基金、国泰上证
180 金融交易型开放式指数
证券投资基金联接基金的
基金经理，2015 年 3 月至
2020 年 12 月任国泰深证
TMT50 指数分级证券投资基
金的基金经理，2015 年 4
月至 2021 年 1 月任国泰沪
深300指数证券投资基金的
基金经理，2016 年 4 月起兼
任国泰黄金交易型开放式
证券投资基金联接基金的
基金经理，2016 年 7 月起兼
任国泰中证军工交易型开
放式指数证券投资基金和
国泰中证全指证券公司交
易型开放式指数证券投资
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万证券
行业指
数
（LOF）
、国泰
量化成
长优选
混合、
国泰策
略价值
灵活配
置混
合、芯
片
ETF、国
泰中证
计算机
主题
ETF、国
泰中证
全指通
信设备
ETF、国
泰中证
全指通
信设备
ETF 联
接的基
金经
理、投
资总监
（量
化）、金
融工程
总监
基金的基金经理，2017 年 3
月至 2017 年 5 月任国泰保
本混合型证券投资基金的
基金经理，2017 年 3 月至
2018 年 12 月任国泰策略收
益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2017
年3月起兼任国泰国证航天
军工指数证券投资基金
（LOF）的基金经理，2017
年4月起兼任国泰中证申万
证券行业指数证券投资基
金（LOF）的基金经理，2017
年5月起兼任国泰策略价值
灵活配置混合型证券投资
基金（由国泰保本混合型证
券投资基金变更而来）的基
金经理，2017年 5月至2018
年7月任国泰量化收益灵活
配置混合型证券投资基金
的基金经理，2017 年 8月起
至 2019 年 5 月任国泰宁益
定期开放灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，
2018 年 5 月起兼任国泰量
化成长优选混合型证券投
资基金的基金经理，2018
年 5 月至 2019 年 7 月任国
泰量化价值精选混合型证
券投资基金的基金经理，
2018 年 8 月至 2019 年 4 月
任国泰结构转型灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理，2018 年 12 月至
2019 年 3 月任国泰量化策
略收益混合型证券投资基
金（由国泰策略收益灵活配
置混合型证券投资基金变
更而来）的基金经理，2019
年 4月至 2019年 11月任国
泰沪深300指数增强型证券
投资基金（由国泰结构转型
灵活配置混合型证券投资
基金变更而来）的基金经
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理，2019 年 5 月至 2019 年
11 月任国泰中证 500 指数
增强型证券投资基金（由国
泰宁益定期开放灵活配置
混合型证券投资基金变更
注册而来）的基金经理，
2019年 5月起兼任国泰CES
半导体芯片行业交易型开
放式指数证券投资基金（由
国泰CES半导体行业交易型
开放式指数证券投资基金
更名而来）的基金经理，
2019 年 7 月至 2021 年 1 月
任上证5年期国债交易型开
放式指数证券投资基金和
上证 10 年期国债交易型开
放式指数证券投资基金的
基金经理，2019 年 7 月起兼
任国泰中证计算机主题交
易型开放式指数证券投资
基金的基金经理，2019 年 8
月起兼任国泰中证全指通
信设备交易型开放式指数
证券投资基金的基金经理，
2019 年 9 月起兼任国泰中
证全指通信设备交易型开
放式指数证券投资基金发
起式联接基金的基金经理，
2020 年 12 月起兼任国泰中
证计算机主题交易型开放
式指数证券投资基金联接
基金（由国泰深证 TMT50 指
数分级证券投资基金转型
而来）的基金经理。2017
年 7 月起任投资总监（量
化）、金融工程总监。
徐成城
国泰黄
金 ETF
联接、
国泰创
业板指
数
（LOF）
、国泰
2018-01-22 - 15 年
硕士研究生。曾任职于闽发
证券。2011 年 11 月加入国
泰基金管理有限公司，历任
交易员、基金经理助理。
2017 年 2 月起任国泰创业
板指数证券投资基金（LOF）
的基金经理，2017 年 2月至
2020 年 12 月任国泰国证医
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黄金
ETF、国
泰国证
房地产
行业指
数、国
泰纳斯
达克
100
（QDII
-ETF）、
国泰中
证煤炭
ETF 联
接、国
泰中证
煤炭
ETF、国
泰中证
钢铁
ETF 联
接、国
泰中证
钢铁
ETF、国
泰中证
全指家
用电器
ETF、国
泰中证
新能源
汽车
ETF、国
泰中证
新能源
汽车
ETF 联
接、国
泰中证
全指家
用电器
ETF 联
接、国
泰中证
药卫生行业指数分级证券
投资基金和国泰国证食品
饮料行业指数分级证券投
资基金的基金经理，2018
年1月起兼任国泰黄金交易
型开放式证券投资基金和
国泰黄金交易型开放式证
券投资基金联接基金的基
金经理，2018年 4月至2018
年8月任国泰中证国有企业
改革指数证券投资基金
（LOF）的基金经理，2018
年 5月至 2020年 12月任国
泰国证房地产行业指数分
级证券投资基金的基金经
理，2018 年 5 月至 2019 年
10 月任国泰国证有色金属
行业指数分级证券投资基
金和国泰国证新能源汽车
指数证券投资基金（LOF）
的基金经理，2018 年 11 月
起兼任纳斯达克100交易型
开放式指数证券投资基金
的基金经理，2019 年 4月至
2020 年 12 月任国泰中证生
物医药交易型开放式指数
证券投资基金和国泰中证
生物医药交易型开放式指
数证券投资基金联接基金
的基金经理，2020 年 1月起
兼任国泰中证煤炭交易型
开放式指数证券投资基金
发起式联接基金、国泰中证
煤炭交易型开放式指数证
券投资基金、国泰中证钢铁
交易型开放式指数证券投
资基金发起式联接基金和
国泰中证钢铁交易型开放
式指数证券投资基金的基
金经理，2020 年 2月起兼任
国泰中证全指家用电器交
易型开放式指数证券投资
基金的基金经理，2020 年 3
月起兼任国泰中证新能源
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动漫游
戏
ETF、国
泰中证
细分机
械设备
产业主
题
ETF、国
泰中证
800 汽
车与零
部件
ETF 的
基金经
理
汽车交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理，
2020 年 4 月起兼任国泰中
证新能源汽车交易型开放
式指数证券投资基金发起
式联接基金和国泰中证全
指家用电器交易型开放式
指数证券投资基金发起式
联接基金的基金经理，2021
年1月起兼任国泰国证房地
产行业指数证券投资基金
（由国泰国证房地产行业
指数分级证券投资基金终
止分级运作变更而来）的基
金经理，2021 年 2月起兼任
国泰中证动漫游戏交易型
开放式指数证券投资基金
的基金经理，2021 年 4月起
兼任国泰中证细分机械设
备产业主题交易型开放式
指数证券投资基金和国泰
中证800汽车与零部件交易
型开放式指数证券投资基
金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着
诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风
险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份
额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披
露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产
之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有
效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2021 年一季度，伴随着新冠疫苗开始普遍接种，美国经济数据表现强势，尤其是非农
就业人口数据显示，劳动力市场恢复情况较好，预计美国经济将延续复苏。因此市场对美联
储加息预期较强，十年期美债收益率单季度上行 81bp，对黄金形成压制。一季度伦敦黄金
现货价格整体呈现下跌趋势，由 1月初 1950 美元/盎司附近的高点，一度跌至 3月初的 1676
美元/盎司。但 3 月中旬以来，美国新一轮 1.9 万亿的财政刺激落地，资金已经开始下发，
且拜登再次提出了超 2 万亿美元的基建计划，拉动通胀预期走高。在此环境下十年期美债实
际收益率涨势趋缓，黄金价格止跌后进入震荡阶段。截至一季度末，伦敦黄金现货价格单季
度下跌 10.01%，收于 1700 美元/盎司附近，而同期国内黄金现货 Au9999 价格则下跌 8.52%，
主要是由于美元相对人民币升值，国内黄金价格跌幅略小于外盘。
本基金为被动跟踪金价的基金，为更好的跟踪金价的表现，本基金仓位大部分时间维持
在 99.99%左右。在严格控制基金流动性风险的前提下，本基金管理人进行了部分黄金租赁
业务，积极为持有人谋求基金资产的增值。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2021 年第一季度的净值增长率为-8.66%，同期业绩比较基准收益率为-8.52%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
目前新冠肺炎疫情仍在蔓延肆虐，随着疫苗的大规模接种，全球经济或将在 2021 年逐
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步回归常态。短期来看，十年期美债实际收益率上行势头趋缓，黄金颓势已略有改善，表明
通胀或已追平无风险利率。随着 1.9 万亿纾困法案资金开始下发之际以及超 2万亿美元的基
建刺激计划的出台，或将再度拉动通胀走高。而当前美国再度实施财政刺激支的资金缺口仍
有数千亿美元，美联储或增加购债以压低美债发行成本，因此未来 2-3 个月十年期美债收益
率上行斜率可能有限，对黄金较为有利。中期来看，2020 年上半年的大宗商品暴跌导致的
低通胀为 2021 年造就了较低的通胀基数，2021 年上半年通胀很可能处于较高水平，有望成
为黄金行情的催化剂，持续的低利率环境也会对黄金相对有利。站在当下，黄金仍具有较强
的配置价值，在全球风险事件频发的情况下，黄金的避险价值或将凸显，在资产组合中加入
黄金能够有效降低组合波动率。全球经济衰退的风险仍在，包括美联储在内的各国央行仍在
持续释放流动性以维持经济，全球负利率债券规模持续攀升，黄金或逐渐将迎来大周期上的
机会。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 520,931,509.50 99.52
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融 - -
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资产
6 银行存款和结算备付金合计 2,039,849.00 0.39
7 其他各项资产 477,668.90 0.09
8 合计 523,449,027.40 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
序号 贵金属代码 贵金属名称 数量（克） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 Au9999 Au9999 1,457,050.00
519,860,869.
50
99.39
2 Au9995 Au9995 3,000.00 1,070,640.00 0.20
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 256,514.40
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 221,154.50
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 477,668.90
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
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§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 156,119,865.00
报告期期间基金总申购份额 67,200,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额 72,300,000.00
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 151,019,865.00
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
国 泰 黄
金 交 易
型 开 放
式 证 券
投 资 基
金 联 接
基金
1
2021 年 01 月 01
日至2021年03月
31 日
77,694
,040.0
0
5,400,
000.00
2,400,00
0.00
80,694,040.
00
53.43%
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值
波动风险、基金流动性风险等特定风险。
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15
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、国泰黄金交易型开放式证券投资基金基金合同
2、国泰黄金交易型开放式证券投资基金托管协议
3、关于同意国泰黄金交易型开放式证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
9.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉
昱大厦 16层-19 层。
基金托管人住所。
9.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇二一年四月二十二日
