景顺长城景泰汇利定期开放债券型证券投
资基金
2021年第 1季度报告
2021 年 3 月 31 日
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 4月 22日
景顺长城景泰汇利定期开放债券 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 4月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 01月 01日起至 2021年 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
景顺长城景泰汇利定期开放债券
场内简称
无
基金主代码
003605
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年 11月 11日
报告期末基金份额总额
892,762,335.52份
投资目标
本基金主要通过投资于固定收益品种，在严格控制风险
的前提下力争获取高于业绩比较基准的投资收益，为投
资者提供长期稳定的回报。
投资策略 1、封闭期投资策略
1）资产配置策略
本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析
相结合的方法实现大类资产配置，把握不同的经济发展
阶段各类资产的投资机会，根据宏观经济、基准利率水
平等因素，预测债券类、货币类等大类资产的预期收益
率水平，结合各类别资产的波动性以及流动性状况分
析，进行大类资产配置。
2）固定收益类资产投资策略
（1）债券类属资产配置
基金管理人根据国债、金融债、企业（公司）债、分离
交易可转债债券部分等品种与同期限国债或央票之间收
益率利差的扩大和收窄的分析，主动地增加预期利差将
收窄的债券类属品种的投资比例，降低预期利差将扩大
的债券类属品种的投资比例，以获取不同债券类属之间
景顺长城景泰汇利定期开放债券 2021年第 1季度报告
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利差变化所带来的投资收益。
（2）债券投资策略
债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策
略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法，力
求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
（3）资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以
及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资
产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，
预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影
响。同时，基金管理人将密切关注流动性对标的证券收
益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲线、个券选
择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险
的情况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整
后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
2、开放期投资策略
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资
人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的
前提下，将主要投资于高流动性的投资品种。
业绩比较基准
中债综合全价（总值）指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险
品种，本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基
金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人
景顺长城基金管理有限公司
基金托管人
中国光大银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
景顺长城景泰汇利定期开放
债券 A类
景顺长城景泰汇利定期开放
债券 C类
下属分级基金的交易代码
003605
008554
报告期末下属分级基金的份额总额
892,707,686.05份
54,649.47份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 1月 1日-2021年 3月 31日）
景顺长城景泰汇利定期开放债
券 A类
景顺长城景泰汇利定期开放债券 C
类
1.本期已实现收益
5,532,745.85 175.88
2.本期利润
12,503,150.31 1,132.31
3.加权平均基金份额本期利润
0.0136 0.0153
4.期末基金资产净值
1,047,535,135.13 64,041.44
5.期末基金份额净值
1.1734 1.1719
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
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除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
景顺长城景泰汇利定期开放债券 A类
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 1.13%
0.04%
0.20%
0.04%
0.93%
0.00%
过去六个月 1.83%
0.05%
0.84%
0.04%
0.99%
0.01%
过去一年 2.03%
0.06%
-1.68%
0.08%
3.71%
-0.02%
过去三年 15.53%
0.06%
5.11%
0.07%
10.42%
-0.01%
自基金合同
生效起至今
21.60%
0.05%
9.34%
0.06%
12.26%
-0.01%
景顺长城景泰汇利定期开放债券 C类
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 1.11%
0.03%
0.20%
0.04%
0.91%
-0.01%
过去六个月 1.79%
0.05%
0.84%
0.04%
0.95%
0.01%
过去一年 1.94%
0.06%
-1.68%
0.08%
3.62%
-0.02%
自基金合同
生效起至今
4.74%
0.07%
0.53%
0.08%
4.21%
-0.01%
注：本基金于 2019年 12月 19日增设 C类基金份额，并于 2019年 12月 20日开始对 C类份额进
行估值。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：基金的投资组合比例为：本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的 80％，在每个开放
期的前 1个月和后 1个月以及开放期期间不受前述投资组合比例的限制。在开放期内，本基金每
个交易日日终持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的
5%，在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制。本基金的建仓期为自 2016年 11 月 11日基金合同
生效日起 6 个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。自 2018 年 2
月 7日，本基金的业绩比较基准由“六个月银行定期存款利率（税后）+1.2%”改为“中债综合全
价（总值）指数”。本基金于 2019年 12月 19日增设 C类基金份额，并于 2019年 12月 20日开
始对 C类份额进行估值。
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3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
何江波
本基金的
基金经理
2019年 2月 14
日
- 11年
经济学硕士。曾担任中国农业银行股份有
限公司总行信用管理部行业政策一处专
员。2016年 4月加入本公司，担任专户
投资部投资经理，自 2019年 2月起担任
固定收益部基金经理。
袁媛
本基金的
基金经
理、固定
收益部投
资副总监
2019年 3月 13
日
2021年3月
2日
14年
经济学硕士。曾任职于齐鲁证券北四环营
业部，也曾担任中航证券证券投资部投资
经理、安信证券资产管理部投资主办等职
务。2013年 7月加入本公司，担任固定
收益部资深研究员，自 2014年 4月起担
任固定收益部基金经理，现任固定收益部
投资副总监兼基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公
司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任
后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资
基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景泰汇利定期开放债券型证
券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体
合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关
法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
景顺长城景泰汇利定期开放债券 2021年第 1季度报告
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011
年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 3次，为投资组合的投资策略需要而发生的
同日反向交易，按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度，以美国、英国为代表的部分发达国家受益于疫苗接种率快速提升，疫情得到有效控
制，全球疫情新增确诊病例从高位回落。美国的经济及消费出现明显复苏，海外大宗商品价格大
幅上涨、通胀预期上行，美债收益率也快速跳升。国内方面，一季度经济复苏保持惯性，出口及
房地产投资仍是主要支撑力量，但从数据来看，边际上经济扩张动能似乎已有放缓迹象。货币政
策方面，一季度以来更多的是追求多目标下的平衡，经济增长、信用风险、通胀、结构性资产价
格泡沫等都成为央行关注的要素，因此货币政策在本季度总体保持稳健，流动性上保持合理适度，
但不缺不溢态度明显。
一季度债券收益率冲高回落，整体上趋于上行，信用债市场出现风险偏好降低和信用边际收
紧迹象，低等级长久期信用债则面临一定的流动性压力。整个一季度，10年期国债和 10年期国
开债收益率相较于去年底分别上行 5BP和 3BP至 3.19%和 3.57%，而 3年期 AAA信用债收益率上行
5BP至 3.59%，3年 AA+信用债收益率下行 17BP至 3.85%。
从海外的扰动看，美国的 10年国债已经接近疫情前水平，收益率上行斜率最陡的阶段可能即
将过去，对国内债市的边际影响可能将走弱；从基本面看，社融增速将在 3月重新回落，紧信用
的方向较确定；从通胀看，大宗商品价格阶段性高点可能已经出现，暂时不会出现需求强力复苏
进一步推高价格的情况；因此，债市面临的不利因素较前期将有所弱化。但债市可能还会经历一
个震荡磨顶的过程，一是目前国内经济增长的压力并不大，外需依然强劲，国内信贷需求保持旺
盛；二是货币政策短期不会进一步放松，从央行一季度例会看，政策基调偏“鹰”，央行已经在
为调整政策应对全球经济复苏和海外收益率上升做预期铺垫。
组合操作上，以中等久期城投债配置为主，参与长端利率债交易。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
2021年 1季度，景泰汇利 A类基金份额净值增长率为 1.13%，业绩比较基准收益率为 0.20%。
2021年 1季度，景泰汇利 C类基金份额净值增长率为 1.11%，业绩比较基准收益率为 0.20%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
1,066,424,088.90 98.17
其中：债券
1,066,424,088.90 98.17
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
1,729,234.46 0.16
8 其他资产
18,102,115.55 1.67
9 合计
1,086,255,438.91 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
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1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
29,985,000.00 2.86
其中：政策性金融债
29,985,000.00 2.86
4
企业债券
191,336,088.90 18.26
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
845,103,000.00 80.67
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
1,066,424,088.90 101.80
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 1880166 18景德镇专债 01 400,000 41,132,000.00 3.93
2 101769016 17昆交产 MTN001 400,000 40,400,000.00 3.86
3 101901322 19宿迁水务 MTN001 400,000 40,292,000.00 3.85
4 102001426 20兴创投资 MTN001 400,000 40,236,000.00 3.84
5 101901368 19蚌埠城投 MTN001 400,000 40,228,000.00 3.84
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
2,741.13
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
18,099,374.42
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
18,102,115.55
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
景顺长城景泰汇利定期开放
债券 A类
景顺长城景泰汇利定期
开放债券 C类
报告期期初基金份额总额
1,034,307,779.97 139,948.02
报告期期间基金总申购份额
85,880,261.63 6,640.80
减:报告期期间基金总赎回份额
227,480,355.55 91,939.35
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
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少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额
892,707,686.05 54,649.47
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1 20210101-20210118 217,598,572.54 - 217,598,572.54 -
-
2 20210101-20210331 435,956,927.36 - - 435,956,927.36
48.83
3 20210119-20210121 173,776,175.16 - - 173,776,175.16
19.46
4 20210119-20210121 176,927,636.23 - - 176,927,636.23
19.82
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况，可能会
出现如下风险：
1、大额申购风险
在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。
2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性
风险；
（2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎
回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2个开放日以上（含
本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩
余投资者的赎回办理造成影响；
（3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，
影响基金的投资运作和收益水平；
（4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合
同终止清算、转型等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份
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额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文
件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断
市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，
亦自行承担基金投资中出现的各类风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城景泰汇利定期开放债券型证券投资基金募集注册的文件；
2、《景顺长城景泰汇利定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
3、《景顺长城景泰汇利定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《景顺长城景泰汇利定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2021年 4月 22日
