宝盈龙头优选股票型证券投资基金
2021年第 1季度报告
2021年 3月 31日
基金管理人：宝盈基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 4月 22日
宝盈龙头优选股票型证券投资基金 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 4月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 宝盈龙头优选股票
基金主代码 008303
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 3月 25日
报告期末基金份额总额 87,281,824.13份
投资目标
本基金主要投资于细分行业或板块龙头企业上
市公司股票，将在严格控制风险的前提下，追求
超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
（一）股票投资策略
1、龙头优选主题界定
本基金将优选龙头企业股票进行组合构建。本基
金重点投资的龙头企业股票是指细分行业或板
块中具备核心竞争力和良好公司治理，市场占有
率、盈利能力、成长能力等位于行业或板块前列
的上市公司股票。得益于其所处的行业地位，这
些企业往往能够代表或引领行业发展方向，可作
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为行业未来发展趋势的先行参考指标。本基金主
要通过“自下而上”的方法精选细分行业或板块
的龙头企业，甄选龙头企业股票中能够代表行业
或板块发展方向，具备估值优势的公司进行重点
投资。在组合管理过程中，本基金将进行动态优
化，控制组合的行业集中度，保障流动性，降低
投资风险。
2、个股精选策略
（1）定量分析指标
考虑到行业发展阶段、行业性质和企业特点的差
异，本基金重点考虑的龙头企业定量筛选指标主
要包括市场占有率、盈利能力、成长能力。在具
体龙头企业选择过程中，本基金将考察上述一个
或多个定量筛选指标，选择具备影响力、能够代
表行业或板块发展方向的龙头企业。
（2）定性分析指标
1）核心竞争力
2）公司治理
（3）估值分析
本基金通过估值水平分析评估当前市场估值的
合理性，主要参考的指标包括市盈率（P/E）、市
净率（P/B）、市盈增长比率（PEG）、自由现金流
贴现（FCFF，FCFE）和企业价值/EBITDA等。
未来如果基金管理人认为有更适当的龙头企业
的界定方法，基金管理人在履行适当程序后可以
对龙头企业的界定方法进行变更，并在招募说明
书更新中公告。
3、存托凭证投资策略
本基金将结合宏观经济状况和发行人所处行业
的景气度，关注发行人基本面情况、公司竞争优
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势、公司治理结构、有关信息披露情况、市场估
值等因素，通过定性分析和定量分析相结合的办
法，选择投资价值高的存托凭证进行投资，谨慎
决定存托凭证的标的选择和配置比例。
4、港股通标的股票投资策略
本基金将对港股通标的股票进行系统性分析，在
采用前述个股精选策略的基础上，结合香港股票
市场情况，重点投资于港股通标的股票范围内的
龙头企业股票。
（二）债券投资策略
对债券的投资将作为本基金控制投资组合整体
风险的重要手段之一。本基金将通过采用积极主
动的投资策略，结合宏观经济变化趋势、货币政
策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用
风险等因素，权衡到期收益率与市场流动性，精
选个券并构建和调整债券组合，在追求债券资产
投资收益的同时兼顾流动性和安全性。
（三）可转换债券（含可交换债券）投资策略
基于行业研究、公司研究和可转债估值模型分
析，本基金投资可转换债券（含可交换债券）的
投资策略主要包括行业配置策略、个券精选策
略、转股策略、条款博弈策略等。
（四）资产支持证券投资策略
本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违
约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权
定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将
严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行
分散投资，以降低流动性风险。
（五）股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值和流
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动性管理为目的，在风险可控的前提下，谨慎参
与股指期货投资，以管理投资组合的系统性风险
和流动性风险。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×75%+中证港股通综合指数
（人民币）收益率×15%+商业银行活期存款利率
（税后）×10%
风险收益特征
本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水
平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基
金。本基金可投资于港股通标的股票，会面临汇
率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、
市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 宝盈基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 宝盈龙头优选股票 A 宝盈龙头优选股票 C
下属分级基金的交易代码 008303 008304
报告期末下属分级基金的份额总额 72,079,309.13份 15,202,515.00份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 1月 1日 － 2021年 3月 31日 ）
宝盈龙头优选股票 A 宝盈龙头优选股票 C
1．本期已实现收益 17,145,812.59 3,729,022.67
2．本期利润 12,370,198.83 2,591,538.88
3．加权平均基金份额本期利润 0.1450 0.1420
4．期末基金资产净值 88,971,671.07 18,612,516.53
5．期末基金份额净值 1.2344 1.2243
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额。
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2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
宝盈龙头优选股票 A
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 8.97% 1.91% -1.54% 1.38% 10.51% 0.53%
过去六个月 8.90% 1.59% 10.36% 1.14% -1.46% 0.45%
过去一年 21.83% 1.52% 31.85% 1.13% -10.02% 0.39%
自基金合同
生效起至今
23.44% 1.51% 34.56% 1.14% -11.12% 0.37%
宝盈龙头优选股票 C
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 8.75% 1.91% -1.54% 1.38% 10.29% 0.53%
过去六个月 8.46% 1.59% 10.36% 1.14% -1.90% 0.45%
过去一年 20.85% 1.52% 31.85% 1.13% -11.00% 0.39%
自基金合同
生效起至今
22.43% 1.51% 34.56% 1.14% -12.13% 0.37%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起的 6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金
的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
肖肖
本基金、宝盈
优势产业灵
活配置混合
型证券投资
基金、宝盈新
锐灵活配置
混合型证券
2020年 3月
25日
- 12年
肖肖先生，北京大学金融学硕
士。2008年 7月至 2011年 4月
任职于联合证券有限责任公
司，担任研究员；2011年 5 月
至 2014年 5月任职于民生证券
有限责任公司，担任研究员；
2014年 6月至 2015年 2月任职
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投资基金、宝
盈资源优选
混合型证券
投资基金、宝
盈品牌消费
股票型证券
投资基金、宝
盈现代服务
业混合型证
券投资基金
的基金经理；
权益投资部
总经理
于方正证券股份有限公司，担
任研究员；自 2015年 2月加入
宝盈基金管理有限公司研究
部，先后担任研究员、研究部
副总经理、宝盈新价值灵活配
置混合型证券投资基金基金经
理。中国国籍，证券投资基金
从业人员资格。
杨思亮
本基金、宝盈
消费主题灵
活配置混合
型证券投资
基金、宝盈新
价值灵活配
置混合型证
券投资基金
基金经理
2021年 1月
6日
- 9年
杨思亮先生，中央财经大学国
际金融硕士。2011 年 6 月至
2014年 4月在大成基金管理有
限公司研究部担任研究员；
2014年 4月至 2015年 4月在大
成创新资本管理有限公司专户
投资部担任投资经理助理；
2015年 4月加入宝盈基金管理
有限公司，先后担任研究部研
究员、专户投资部投资经理助
理、宝盈睿丰创新灵活配置混
合型证券投资基金基金经理。
中国国籍，证券投资基金从业
人员资格。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
报告期内本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。
在本报告期内，基金运作合法合规，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资管理活
动中公平对待不同投资组合，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公
司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控，并定期制作公平交易分析报告，对不同投
资组合的收益率、同向交易价差、反向交易价差作专项分析。报告结果表明，本基金在本报告期
内的同向交易价差均在可合理解释范围之内；在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公
平交易的相关规定，在投资活动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，无损害
基金持有人利益的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度，市场风云突变，以钢铁为首的周期股涨幅领先，核心资产与非核心资产的估值差距
有所收敛；基于我们聚焦 alpha、聚焦持续成长的投资思路，相较于以低价买入平庸的公司，我
们更倾向于以合理价格买入好公司。因而，一季度，我们减持了差异化能力有所弱化的光伏公司
及部分边缘品种，重点加仓了以白酒为代表的优质资产；相较于短期的股价波动及具体的买入价
格，我们更为看重是否买入以及买入后持有的学习及体验的过程，概率优于赔率成为我们目前侧
重的价值选择。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末宝盈龙头优选股票 A基金份额净值为 1.2344元，本报告期基金份额净值增长
率为 8.97%；截至本报告期末宝盈龙头优选股票 C基金份额净值为 1.2243元，本报告期基金份额
净值增长率为 8.75%；同期业绩比较基准收益率为-1.54%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 97,735,769.75 89.31
其中：股票
97,735,769.75 89.31
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
7,170,799.07 6.55
8 其他资产
4,524,899.92 4.13
9 合计
109,431,468.74
100.00
注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 32,000,754.53元，占基金资产净值
比例 29.74%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 6,734,000.00 6.26
C 制造业 38,193,014.30 35.50
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 24,036.12 0.02
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
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I 信息传输、软件和信息技术服务业 10,164.50 0.01
J 金融业 13,863,600.00 12.89
K 房地产业 6,910,200.30 6.42
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 65,735,015.22 61.10
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例(%)
A 基础材料 - -
B 消费者非必需品 11,881,963.03 11.04
C 消费者常用品 6,799,811.17 6.32
D 能源 - -
E 金融 - -
F 医疗保健 - -
G 工业 - -
H 信息技术 - -
I 电信服务 9,795,636.20 9.11
J 公用事业 - -
K 房地产 3,523,344.13 3.27
合计 32,000,754.53 29.74
注：以上分类采用全球行业分类标准 GICS。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
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1 600519 贵州茅台 5,000 10,045,000.00 9.34
2 00700 腾讯控股 19,000 9,795,636.20 9.11
3 600036 招商银行 180,000 9,198,000.00 8.55
4 000858 五粮液 34,000 9,111,320.00 8.47
5 01691 JS环球生活 400,000 7,116,415.60 6.61
6 000002 万科 A 230,000 6,900,000.00 6.41
7 600690 海尔智家 220,000 6,859,600.00 6.38
8 00291 华润啤酒 132,000 6,799,811.17 6.32
9 601899 紫金矿业 700,000 6,734,000.00 6.26
10 002078 太阳纸业 420,000 6,602,400.00 6.14
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值和流动性管理为目的，在风险可控的前提下，谨
慎参与股指期货投资，以管理投资组合的系统性风险和流动性风险。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
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与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有被监管部门立案调查，在本报告编制
日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 48,382.65
2 应收证券清算款 4,395,033.07
3 应收股利 -
4 应收利息 1,834.20
5 应收申购款 79,650.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 4,524,899.92
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 宝盈龙头优选股票 A 宝盈龙头优选股票 C
报告期期初基金份额总额 112,245,005.84 24,115,720.51
报告期期间基金总申购份额 12,892,735.20 13,907,649.24
减:报告期期间基金总赎回份额 53,058,431.91 22,820,854.75
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 72,079,309.13 15,202,515.00
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会准予宝盈龙头优选股票型证券投资基金注册的文件。
《宝盈龙头优选股票型证券投资基金基金合同》。
《宝盈龙头优选股票型证券投资基金托管协议》。
法律意见书。
基金管理人业务资格批件、营业执照。
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基金托管人业务资格批件、营业执照。
中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
基金管理人办公地址：广东省深圳市福田区福华一路 115号投行大厦 10层
基金托管人办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28号凯晨世贸中心东座 F9
9.3 查阅方式
上述备查文件文本分别存放在基金管理人和基金托管人的办公场所，在办公时间内基金持有
人可免费查阅。
宝盈基金管理有限公司
2021年 4月 22日
